原標題:林園:牛市回調(diào)不會超3個月,大消費或貫穿整個牛市
A股現(xiàn)在還在牛市的初期,在往牛市前進的途中,總的趨勢還是向上的。
牛市里的回調(diào)時間很短,一般都在三個月之內(nèi)。
基礎消費,和嘴巴有關的品種上漲有它的必然性。短期累積升幅大了,確實會調(diào)整,但是趨勢是不會改變的。這些品種,會延續(xù)到整個牛市,是市場的“主心骨”。
餐飲、旅游、影院類公司都不是市場的主流,即使沒有疫情,它們也都是邊緣化的行業(yè)。
周期股我不知道要怎么玩,進入牛市中期或者晚期,已經(jīng)進入牛市了,那可以玩。這個時候容易把人套住。
中長期看好醫(yī)藥、資管券商、大消費,這三個行業(yè),和國外的差距都非常大。從市值就可以看出來,A股這些行業(yè)還是一個“娃娃”。
現(xiàn)在中國的經(jīng)濟實際上是生產(chǎn)過剩的經(jīng)濟,所以投資時要格外小心,要去把握投資的精髓,那就是投壟斷。
近期,A股持續(xù)回調(diào),對于接下來市場走勢及四季度投資方向,備受市場關注。
9月7日,《紅周刊》榮譽顧問、深圳林園投資董事長林園在直播中表示,A股現(xiàn)在還在牛市的初期,總的趨勢還是向上的。牛市里的回調(diào)時間很短,一般都在三個月之內(nèi)。牛市初期,一定要抓主流品種。周期、能源都不是市場主流,現(xiàn)階段容易被套。大消費有望貫穿牛市初期、中期和末期,中期看,醫(yī)藥、券商、大消費都是值得配置的。
A股向上走??傏厔莶蛔?/strong>
牛市回調(diào)時間不超過三個月
提問:上周四,美股夜盤大幅回調(diào),當時出現(xiàn)了一些科技股估值過高的傳聞,又有特斯拉的一些負面消息,帶動了整個納斯達克科技盤的回調(diào)。對于A股來說,之前也有很多市場參與者覺得 A股的科技股也有估值過高的情況。對于四季度來講,您覺得科技股的投資機會還在嗎?
林園:A股和美股的情況不一樣,美股科技股確實累積升幅非常大。過去幾十年,美股和網(wǎng)絡、芯片、半導體等相關的公司,一直在走牛,一直走在牛市中,所以這類公司中途出現(xiàn)調(diào)整非常正常。
A股現(xiàn)在由于產(chǎn)業(yè)需要形成的科技,還在往寡頭方面走,整個科技板塊還處于充分競爭的狀態(tài),也就是才剛剛開始,從這個角度看,A股和美股有本質(zhì)的區(qū)別。我認為科技公司未來的發(fā)展空間還很大。
提問:您對四季度的A股市場怎么看呢?
林園:A股現(xiàn)在還在牛市的初期,在往牛市前進的途中,總的趨勢還是向上的。
提問:您說的總趨勢指的是中長期,畫外音是不是說四季度可能面臨一定的回調(diào)?
林園:牛市里的回調(diào)時間很短,一般都在三個月之內(nèi)。
提問:也就是說,就算有回調(diào),也可以把它當成一個噪音,是吧?
林園:對的,總的趨勢不會改變。
白馬股大跌不改大趨勢
牛市初期一定要抓主流、大市值品種
提問:最近幾個交易日,一些前期機構(gòu)抱團的白馬股發(fā)生大跌,比如基礎消費類的調(diào)味品公司,它們屬于前期漲得非??斓钠贩N,最近出現(xiàn)大幅回撤。市場比較關心,是不是喝酒吃藥的行情已經(jīng)不香了?
林園:這個就是要看現(xiàn)在市場處于一個什么階段,我認為還在牛市初期,那些板塊,一定是領漲。因為它們的業(yè)績相對來說好核算,比如未來兩三年的經(jīng)營情況是容易判斷的。
熊市到牛市初期這一段時間,市場是會波動的,因為大家害怕踩雷。但基礎消費,和嘴巴有關,相對簡單,上漲有它的必然性。至于你說的短期漲多了,也就是累積升幅大了,確實會調(diào)整,但是趨勢是不會改變的。這些品種,會延續(xù)到整個牛市,比如牛市初期、中期、末期,最起碼都是能跟上指數(shù)的。它是市場領漲的品種,也就是我們說的市場的“主心骨”。
提問:牛熊之間或者周期的輪動之間,您是怎么看這些行業(yè)的呢?會有什么樣的規(guī)律?
林園:目前是牛市的初期,就是要抓主流品種的,抓一些相對大市值的公司。你說往別的行業(yè)或者往周期性行業(yè),或者往小市值公司上去蔓延,這也是牛市的一個特征。但牛市初期,就是要抓主流。為什么判斷現(xiàn)在是牛市的初期?就是市場上有這些現(xiàn)象,我們可以去驗證,去推理,現(xiàn)在就是牛市的初期。
提問:今天A股向下調(diào)整也是比較厲害的,您覺得調(diào)整下來之后,四季度哪些行業(yè)存在一定的補漲,或者更多的投資機會?
林園:還是一些我們認為的大市值的公司,因為鑒于現(xiàn)在全球的經(jīng)濟形勢,企業(yè)的盈利能力,大市值公司更容易在競爭中顯出它的優(yōu)勢。
新能源車肯定是個大行業(yè)
但采取回避的態(tài)度
提問:從今天的行情看,汽車指數(shù)表現(xiàn)還不錯,這讓我想起三季度時,很多券商也是在推新能源車,您對新能源汽車這一塊怎么看呢?
林園:從總的趨勢看,新能源汽車肯定是接下來的一個大行業(yè),但是我們采取回避的態(tài)度。為什么呢?因為汽車的保有量現(xiàn)在可能就是一個高點,因為公共交通會更加發(fā)達。中國這種人多地少、人口密集度比較高的國家,汽車保有量到一定程度后,就會減少。而且,如果有更便捷的出行方式,比如地鐵、軌道交通、網(wǎng)約車等,都會對汽車總體保有量形成沖擊。
提問:您提到的是總體的私乘家用車的保有量,那新能源車這一塊呢?
林園:新能源汽車肯定是增長的,但這一塊的增長態(tài)勢,每年替換多少,并不是一下就到位的。
餐飲、旅游、影視等公司即使沒有疫情沖擊
也是邊緣化的行業(yè)
提問:隨著疫情平穩(wěn),線下服務業(yè)恢復之后,一些餐飲、旅游、影院類公司的投資機會會存在嗎?
林園:這些應該不是主流,因為即使沒有疫情,它們也都是邊緣化的行業(yè)。它們本身就是高度競爭的行業(yè)。尤其是牛市的初期,(這些品種沒有意義)。
提問:但是眼下快要到長假了,一些投資者比較關心當下的投資機會,畢竟有一些投資者是做短線的。
林園:那我就不知道了,我覺得這些都不要去介入。不怕賠錢,就可以投。
提問:從機構(gòu)投資者的角度講,有一些便利條件,比如可以去企業(yè)調(diào)研,假如看好新能源,就可以找董秘去聊,但散戶是沒有這個條件的,只能聽各路消息。您對于A股散戶參與者有沒有什么投資方面的忠告?
林園:這要因人而異,它是靈活的。你沒掙到錢,只能說明你笨。另外,據(jù)我觀察,這些人都是看過去或者當下,不看將來。
券商當下及四季度存在機會
但需要根據(jù)風險承受能力進行數(shù)量配置
提問:就券商股而言,交易量一上去,券商肯定是受益的。那么在當下時點或者四季度,您覺得券商的投資機會怎么樣?
林園:投資機會是存在的,就看你以怎樣的心態(tài)去面對。這些公司過去累積升幅也不小,那么就要看你怎么去做資產(chǎn)配置和資產(chǎn)組合。我覺得是可以配置的,但是配置的數(shù)量要根據(jù)你自己承受風險的能力去進行考慮。
周期類要等真正進入牛市才考慮
現(xiàn)階段容易被套
提問:從8月底開始,市場對科技股不太敢操作,一些機構(gòu)分析師認為,出于穩(wěn)經(jīng)濟的角度,基建這類周期股會出現(xiàn)一波行情。您對周期股怎么看?
林園:周期股我現(xiàn)在沒有去看,不知道要怎么玩。它們確實都虧損得非常嚴重,另外,比如進入牛市中期或者晚期,已經(jīng)進入牛市了,那可以玩。這個時候容易把人套住。你看一些基建、能源等公司業(yè)績,目前這個經(jīng)濟狀況下,還都說不清楚。
提問:但是確實有一些觀點認為穩(wěn)經(jīng)濟可能還就得靠這個抓手了,所以比較堅定的看好周期類公司。
林園:那它能不能給投資者帶來回報呢?這是需要考慮的。我們的態(tài)度是,要等真正進入牛市了,再考慮這些板塊。
長期看好醫(yī)藥、券商、大消費
提問:您剛才認為投資看的是未來的預期,您覺得從中期來看,比如1~3年,中國A股市場哪些行業(yè)比較有投資價值?
林園:醫(yī)藥是其中一個大的行業(yè),還有一個是資管券商類,都是蠻看好的。還有基礎消費,也就是大消費,長期來說,不會有問題。這三個行業(yè),和國外的差距都非常大。從市值就可以看出來,A股這些行業(yè)還是一個“娃娃”。
投資一定要投壟斷投龍頭
提問:您對我們新股民有什么建議嗎?
林園:現(xiàn)在中國的經(jīng)濟實際上是生產(chǎn)過剩的經(jīng)濟,所以投資時要格外小心,要去把握投資的精髓,那就是投壟斷。
提問:比如您剛才提到的,聚集到龍頭企業(yè)上,是投這類壟斷企業(yè)吧?
林園:是的,壟斷非常重要。
(文章來源:證券市場紅周刊)