摘要
【借資本市場平臺之力 并購重組促高精尖企業(yè)“升級”】隨著8月4日國務(wù)院發(fā)布《新時期促進(jìn)集成電路產(chǎn)業(yè)和軟件產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干政策》(以下簡稱《若干政策》)，一系列包括財稅、投融資、研究開發(fā)、知識產(chǎn)權(quán)等“強(qiáng)有力”政策的支持，進(jìn)一步加大了業(yè)內(nèi)對高精尖產(chǎn)業(yè)的厚望并再次打開資本市場與其攜手的想象空間。（證券日報）
隨著8月4日國務(wù)院發(fā)布《新時期促進(jìn)集成電路產(chǎn)業(yè)和軟件產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干政策》(以下簡稱《若干政策》)，一系列包括財稅、投融資、研究開發(fā)、知識產(chǎn)權(quán)等“強(qiáng)有力”政策的支持，進(jìn)一步加大了業(yè)內(nèi)對高精尖產(chǎn)業(yè)的厚望并再次打開資本市場與其攜手的想象空間。
“當(dāng)下，發(fā)展高精尖產(chǎn)業(yè)、構(gòu)建高精尖經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要戰(zhàn)略之一。”東北證券首席策略分析師鄧?yán)娫诮邮堋蹲C券日報》記者采訪時表示，高尖端產(chǎn)業(yè)在大產(chǎn)業(yè)鏈上主要包括信息技術(shù)、先進(jìn)制造業(yè)和醫(yī)藥科技三個方向，從更加細(xì)分的行業(yè)看，主要包含新一代信息技術(shù)、集成電路、醫(yī)藥健康、智能裝備產(chǎn)業(yè)、節(jié)能環(huán)保、新能源智能汽車、新材料、人工智能、軟件和信息服務(wù)以及科技服務(wù)業(yè)等。整體上看，以科技創(chuàng)新引領(lǐng)高精尖產(chǎn)業(yè)發(fā)展，以高精尖產(chǎn)業(yè)發(fā)展支撐全國科技創(chuàng)新中心建設(shè)，可以進(jìn)一步提升我國產(chǎn)業(yè)附加值，增加企業(yè)利潤乃至整個社會財富，進(jìn)而提升我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量和效益。
結(jié)合《若干政策》中的部分內(nèi)容來看，“大力支持符合條件的企業(yè)在境內(nèi)外上市融資”“對企業(yè)按照市場化原則進(jìn)行重組并購”等內(nèi)容，能夠讓更多的企業(yè)選擇上市作為融資、募資的渠道，讓企業(yè)獲得更好的發(fā)展空間。
在鄧?yán)娍磥?，對于高精尖企業(yè)來說，多數(shù)還處于初創(chuàng)或成長期，抵押物不足，高研發(fā)費用下的營收和盈利情況不穩(wěn)定，人很多企業(yè)發(fā)展受到了顯示，資本市場如果能夠幫助這些企業(yè)解決融資問題，通過引導(dǎo)一批創(chuàng)新能力強(qiáng)、發(fā)展前景廣、契合國家發(fā)展的高精尖企業(yè)，通過IPO或并購重組在資本市場獲得資金支持或完善產(chǎn)業(yè)鏈布局，不僅有助于企業(yè)快速提升產(chǎn)業(yè)層級、提高產(chǎn)能利用率，此舉還能加快實現(xiàn)我國整體的技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)升級換代的戰(zhàn)略目標(biāo)。
從并購重組角度來看，今年以來截至8月10日，剔除并購交易失敗案例，A股市場共發(fā)生1201起并購重組計劃。按所屬新證監(jiān)會行業(yè)進(jìn)行分類，其中包括71家專用設(shè)備制造業(yè)，83家醫(yī)藥制造業(yè)，130家計算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)，60家軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，32家信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)(互聯(lián)網(wǎng)和相關(guān)服務(wù))，以及20家專業(yè)技術(shù)服務(wù)業(yè)(由于統(tǒng)計口徑差異所致，故主要以信息技術(shù)、先進(jìn)制造業(yè)和醫(yī)藥科技等大范圍進(jìn)行粗略測算)。
華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明在接受《證券日報》記者采訪時表示，并購重組是資本市場實現(xiàn)資源優(yōu)化配置的重要方式。由于上市公司在資金、品牌和渠道等多方面具有天然優(yōu)勢，隨著國內(nèi)并購重組對高精尖企業(yè)相關(guān)支持政策的逐步調(diào)整落地，資本市場將進(jìn)一步成為高精尖企業(yè)發(fā)展的重要平臺。
正所謂“科技創(chuàng)新始于技術(shù)、成于資本”。對于具有高成長和高風(fēng)險特性的高精尖產(chǎn)業(yè)來說，資本市場所具有的資源配置、風(fēng)險定價和收益共享功能，無疑為其發(fā)展提供強(qiáng)大支撐。
鄧?yán)娬J(rèn)為，在培育支持高精尖產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面，多層次資本市場體系可以為高精尖企業(yè)提供多樣化的融資服務(wù)；資本市場的并購重組功能可有效推動高精尖產(chǎn)業(yè)發(fā)展升級；資本市場規(guī)范公司治理和人才激勵機(jī)制，有利于保障高精尖企業(yè)完善公司治理結(jié)構(gòu)，吸引和穩(wěn)定優(yōu)秀人才；公開透明的資本市場有利于進(jìn)一步提高高精尖企業(yè)的曝光率，而全面的信息披露有利于投資者更好地了解各類公司，進(jìn)而通過市場化的選擇加速高精尖企業(yè)優(yōu)勝劣汰。
（文章來源：證券日報）