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存款“搬家” 買“爆”基金
來源:投資快報(bào)  作者:  發(fā)布時(shí)間:2020-07-28 14:30:14

 

  隨著居民資產(chǎn)配置的轉(zhuǎn)移,年內(nèi)新發(fā)權(quán)益基金的規(guī)模突破了萬億元;其中,7月權(quán)益基金募資額有望刷新單月的新高。在業(yè)內(nèi)人士看來,監(jiān)管部門支持公募基金有效對(duì)接各類理財(cái)資金,未來居民儲(chǔ)蓄向資本市場(chǎng)“搬家”的現(xiàn)象會(huì)越來越明顯。

  居民資產(chǎn)加速向股市轉(zhuǎn)移

  隨著固定收益產(chǎn)品的收益率下行,居民的資產(chǎn)配置加速往權(quán)益資產(chǎn)轉(zhuǎn)移。數(shù)據(jù)顯示,截至7月27日記者截稿時(shí)止,今年新成立基金的發(fā)行份額已達(dá)14647.01億份,超過結(jié)構(gòu)性行情明顯的2015年和2019年,成為單年度基金發(fā)行份額最高的一年。其中,權(quán)益基金成為新發(fā)基金主力軍。今年以來,權(quán)益類基金發(fā)行總份額已達(dá)到9840.87億份,加上上周募集結(jié)束但還未發(fā)布成立公告的基金,年內(nèi)新發(fā)權(quán)益基金的規(guī)模已經(jīng)突破萬億元。

  前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為,這是居民理財(cái)渠道轉(zhuǎn)移的需要。楊德龍分析指出,在樓市的黃金10年結(jié)束之后,居民儲(chǔ)蓄向資本市場(chǎng)“搬家”的現(xiàn)象會(huì)越來越明顯。以往央行實(shí)施寬松的貨幣政策,居民財(cái)富多數(shù)流入樓市以及銀行理財(cái)?shù)裙潭ㄊ找娴氖袌?chǎng)。但是現(xiàn)在樓市一方面調(diào)控比較嚴(yán)格,阻斷了一些資金流入樓市的通道,另一方面就是房?jī)r(jià)高企,未來的預(yù)期回報(bào)率下降,這些都使得居民投資樓市的熱情有所降溫。

  《投資快報(bào)》記者注意到,認(rèn)購(gòu)起始日在7月份以內(nèi)的公募基金多達(dá)71只,而目前已經(jīng)完募的產(chǎn)品份額合計(jì)已達(dá)1774.65億份,合計(jì)1774.65億元。但這還不是7月份基金發(fā)行的全部,數(shù)據(jù)顯示目前仍有27只權(quán)益類基金處在發(fā)行期,此外另有20只權(quán)益基金將在7月24日至7月31日期間啟動(dòng)發(fā)行,募資規(guī)模數(shù)據(jù)均尚未計(jì)入。分析預(yù)計(jì),今年7月份有可能刷新2015年5月份創(chuàng)下的3047.82億份權(quán)益基金單月募資額的新高。

  事實(shí)上,從年初以來爆款基金頻現(xiàn),眾多基金觸發(fā)配售,最高者當(dāng)日認(rèn)購(gòu)超過1000億,就可以明顯感受到居民資產(chǎn)往股市配置的趨勢(shì)。中金公司在前不久發(fā)表的研報(bào)中指出,隨著發(fā)展水平逐步提高、生命周期演進(jìn),配置主力從滿足生存、生活基本需求起步,到提高生活水平,再到購(gòu)買不動(dòng)產(chǎn)、乘用車等“昂貴”的固定資產(chǎn),目前可能正在進(jìn)入金融資產(chǎn)配置加速的拐點(diǎn)。

  值得一提的是,近日監(jiān)管機(jī)構(gòu)下發(fā)的新一期監(jiān)管通報(bào)指出,大力支持基金管理人依法合規(guī)開發(fā)公募基金,有效對(duì)接銀行公募理財(cái)、養(yǎng)老金、保險(xiǎn)等各類長(zhǎng)期資金。根據(jù)證券基金機(jī)構(gòu)監(jiān)管部最新一期下發(fā)的機(jī)構(gòu)監(jiān)管情況通報(bào),為深入貫徹落實(shí)“放管服”要求,深化證券基金行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,證券基金機(jī)構(gòu)監(jiān)管部進(jìn)一步優(yōu)化了公募基金產(chǎn)品注冊(cè)機(jī)制,支持公募基金有效對(duì)接各類理財(cái)資金。

  市場(chǎng)蓄勢(shì)待發(fā)

  周一,滬深兩市窄幅縮量震蕩。截止收盤,滬指收?qǐng)?bào)3205.23點(diǎn),漲幅0.26%;深成指報(bào)12976.87點(diǎn),漲幅0.32%;中小板指報(bào)8612.63點(diǎn),漲幅0.67%;創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2631.76點(diǎn),微漲0.15%。兩市合計(jì)成交9271.95億元,較前一交易日的13348.77億元明顯減少。

  對(duì)于后市,業(yè)內(nèi)人士指出,國(guó)內(nèi)疫情控制穩(wěn)定,使得國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)在生產(chǎn)和需求端均出現(xiàn)反彈與變化,各行業(yè)生產(chǎn)恢復(fù),市場(chǎng)環(huán)境向好。從已披露的業(yè)績(jī)中報(bào)數(shù)據(jù)來看,中小創(chuàng)公司業(yè)績(jī)改善更為明顯,科技、消費(fèi)大類行業(yè)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。在當(dāng)前寬松流動(dòng)性以及相對(duì)優(yōu)勢(shì)的估值下,市場(chǎng)向好趨勢(shì)并未發(fā)生改變。

  申萬宏源證券認(rèn)為,短期市場(chǎng)情緒的影響并不可持續(xù),因?yàn)橹蜛股向上的幾大樂觀因素并未發(fā)生質(zhì)的變化:第一,下半年國(guó)內(nèi)改革加速的格局未變;第二,居民資金通過公募基金增配A股的趨勢(shì)未變;第三,科技、消費(fèi)龍頭長(zhǎng)期趨勢(shì)占優(yōu)的格局未變;第四,穩(wěn)增長(zhǎng)政策總體方向未變。

  中信證券策略秦培景團(tuán)隊(duì)指出,外部因素并不能對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)造成實(shí)質(zhì)沖擊;盡管市場(chǎng)面臨多重外部風(fēng)險(xiǎn)因素?cái)_動(dòng),但考慮國(guó)內(nèi)政策基本面和流動(dòng)性因素,向下也有支撐。7月中下旬開始,A股市場(chǎng)處于平衡狀態(tài)中,任何突發(fā)沖擊都是新的入場(chǎng)時(shí)機(jī),投資者可以為下一輪上漲提前布局。

  格上財(cái)富高級(jí)宏觀分析師張婷表示,下半年面臨的宏觀環(huán)境是“盈利繼續(xù)回升+流動(dòng)性大方向仍寬松(節(jié)奏上邊際略緊)+增量資金充足”的組合,在此基調(diào)下,股票資產(chǎn)仍是性價(jià)比較高的配置選擇,整體的大方向是上行。

  在天風(fēng)證券分析師徐彪看來,如果信用持續(xù)擴(kuò)張,則盈利預(yù)期繼續(xù)改善、信貸實(shí)體外溢帶來更多增量資金,形成戴維斯雙擊。預(yù)計(jì)下半年信用周期走平,情緒大起大落之后,仍是少部分公司的結(jié)構(gòu)性行情。

 

(文章來源:投資快報(bào))

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