一家小券商現(xiàn)今在香港能值多少錢?答案是開價百萬港元,卻無人問津。
新型冠狀病毒疫情在全球蔓延,環(huán)球經(jīng)濟(jì)動蕩讓香港承受著前所未有的壓力。自2月8日起香港對內(nèi)地實(shí)行“封關(guān)”政策后,雙方商業(yè)往來近乎陷入停頓,令金融界雪上加霜。
博大資本國際投資銀行業(yè)務(wù)總裁溫天納向時報(bào)君表示,很多香港本地券商因?yàn)闆]有中資企業(yè)咨詢業(yè)務(wù),很多業(yè)務(wù)無法開展,近兩個月已有數(shù)間證券行結(jié)業(yè)把牌照交還給香港證監(jiān)會。
香港證券業(yè)協(xié)會主席徐聯(lián)安表示,預(yù)測今年有超過30間證券行結(jié)業(yè),希望港府能支持證券行業(yè),如支持其他受影響的行業(yè)一樣。
今年預(yù)計(jì)逾30家證券行結(jié)業(yè)
新冠疫情重創(chuàng)香港金融行業(yè),自2020年初以來,香港交易所已接獲10家證券行在交易所停止?fàn)I業(yè)的通知。港交所數(shù)據(jù)顯示,2019年有22間證券行停業(yè),2018年及2017年分別為7間及4間。
時報(bào)君此前亦有報(bào)道,在春節(jié)假期,包括美高證券,雙龍證券、富盈證券、浚承資本、中和證券等經(jīng)紀(jì)行已經(jīng)相繼結(jié)業(yè)。香港證券業(yè)協(xié)會主席徐聯(lián)安表示,將會有越來越多的證券商因經(jīng)營困難而主動交還牌照,預(yù)測今年有超過30家結(jié)業(yè)。
耀才證券執(zhí)行董事兼行政總裁許繹彬向時報(bào)君表示,由于香港正受到新冠病毒困擾,加上疫情已經(jīng)蔓延至全球,令全球經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定,本港較小規(guī)模且沒有上市背景的證券商,在業(yè)務(wù)受限制的情況下,僅能勉強(qiáng)糊口;此外投資者通常選擇在港比較具規(guī)模及在港上市的券商進(jìn)行交易,所以本港小型券商很難吸納新的客源。
其次,香港租金、人工費(fèi)高企,在收入大幅減少甚至虧損的情況下,很多券商寧愿選擇結(jié)業(yè)也不會繼續(xù)虧損下去。
博大資本國際投資銀行業(yè)務(wù)總裁溫天納指出,由于港府要求從內(nèi)地入境人士須隔離14天,令券商投行無法派員工出差,無法開拓新客戶,事實(shí)上每年首季都是投行開拓新客戶的高峰期,但今年因?yàn)榉怅P(guān),導(dǎo)致當(dāng)季業(yè)務(wù)不達(dá)標(biāo),部分證券行靠現(xiàn)有生意雖仍能運(yùn)營,但是更多中小型券商單靠本土市場根本撐不起業(yè)務(wù)。
香港立法會議員(金融界)張華峰表示,目前的經(jīng)營環(huán)境偏向大資本、大規(guī)模及有能力承銷不同市場產(chǎn)品的證券業(yè)界,市場上又有所謂免傭的證券商競爭,而那些純經(jīng)營買賣賺傭的證券商,愈發(fā)難以生存。
張華峰還表示,香港證監(jiān)會不斷加強(qiáng)監(jiān)管,對微小企業(yè)的成本加大,若小證券商沒有轉(zhuǎn)型,又找不到方法增大資本,根本難以生存。
去年4月4日,香港證監(jiān)會發(fā)布《證券保證金融活動指引》(簡稱“活動指引”),收緊券商孖展融資,一定程度上打擊了不合規(guī)殼買賣的違規(guī)交易行為。此舉意在收緊券商孖展借貸,券商借出的孖展總額上限,定于券商資本額的5倍,經(jīng)紀(jì)行須向客戶追繳保證金,并嚴(yán)格執(zhí)行追繳保證金通知政策,在客戶不交的情況下,券商會直接斬倉。
林達(dá)控股金融科技部執(zhí)行董事林子俊向時報(bào)君分析,保證金收緊對于小型券商影響較大,因?yàn)楝F(xiàn)在香港券商已經(jīng)很難靠單一傭金養(yǎng)活自己,很多券商都是靠孖展收入作為主要的收入來源,而新規(guī)除了要求控制各項(xiàng)保證金比率外,還要定期做各種壓力測試,會增大券商的壓力和負(fù)擔(dān)。新規(guī)一定程度上打擊了某些券商專做殼買賣、尤其是為不合規(guī)的殼買賣提供資金幫助的違規(guī)交易。
收緊券商孖展融資,亦使得以往非常興旺的殼股抵押活動難度增加,令大股東押股融資成本增加,并連帶影響證券行的業(yè)務(wù)。
證券行“放盤”無價無市,低至百萬元無人問津
近一個月雖說港股大市每日成交過千億港元,但本港券商仍叫苦連天。徐聯(lián)安表示,成交千億背后受惠的都是大型機(jī)構(gòu)投資者以及大型券商,散戶參與比例實(shí)際沒有提高,對小型券商幫助不大。他續(xù)指,經(jīng)營困難不是近期的事,去年中美貿(mào)易摩擦以及本港暴力行為令投資者情緒疲弱,加上近年合規(guī)成本增加及中資券商競爭等因素,去年下半年起就有超20間券商暫停營業(yè),甚至把牌照交還香港證監(jiān)會。
他同時透露,有會員反映目前經(jīng)營困難,C組經(jīng)紀(jì)(即排名65名后)占今年整體交易量僅7%,中小型證券行正在萎縮。
數(shù)據(jù)顯示全年第四季度,香港開業(yè)的證券商共658家,而A、B組共有65家,以此計(jì)算,身處C組的券商多達(dá)593家。截至2020年1月份,C組券商占大市總成交額7.66%。
據(jù)港交所的統(tǒng)計(jì),2019年12月,份屬C組的小型證券行總成交額僅1.43萬億港元。保守假設(shè)每家券商的傭金率是0.25%(當(dāng)然現(xiàn)在有的券商是免傭或低至0.0675%),即大約平均每家C組券商證券交易傭金收入只有46.6萬港元。
徐聯(lián)安表示,交還牌照的主要是近5至7年成立的券商,主要因?yàn)槌杀締栴},一間證券商最少請8至10人,計(jì)算租金、信息費(fèi)用,每個月開支最少50萬港元,現(xiàn)在又沒辦法開發(fā)新客戶,所以很多券商干脆止損停止?fàn)I業(yè)。行業(yè)內(nèi)已經(jīng)開始在大量裁員,研究部門更是首批開刀對象。
時報(bào)君獲悉,現(xiàn)在一些本地證券商想“放盤”都無價無市,兩年前高峰期,一家擁有1、4及9號牌照的券商,叫價可高達(dá)3000萬港元,去年回落至1000萬港元,徐聯(lián)安指出,目前已經(jīng)沒有人會游說賣牌,現(xiàn)在市面叫價最低百萬港元都沒有成交。
業(yè)內(nèi)希望港府向券商及持牌人士發(fā)放資助
去年12月4日,香港證監(jiān)會公布寬免2020-2021年度的牌照年費(fèi),希望這項(xiàng)決定能為證券及期貨業(yè)減輕監(jiān)管成本壓力,香港證監(jiān)會行政總裁歐達(dá)禮表示:“我們希望這項(xiàng)善意的舉措可在某程度上為超過47,000名持牌人及注冊人,尤其是規(guī)模較小的公司在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行的環(huán)境下減輕財(cái)政負(fù)擔(dān)。”
徐聯(lián)安表示,減免今年的牌照費(fèi)有助減低券商經(jīng)營成本,由于一個牌照費(fèi)每年約4000多港元,不少券商持有多于一個牌照,換言之牌照費(fèi)成本動輒1萬港元以上,現(xiàn)有困境下,港府可向券商發(fā)放一筆過津貼,以解業(yè)界燃眉之急。
有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為減免印花稅以及降低交易費(fèi)用能改善經(jīng)營困境,許繹彬向時報(bào)君表示,這些并不能解救本港中小券商的困境,也未必能夠?qū)χ行∪唐鸬饺魏巫饔谩?/p>
據(jù)悉,張華峰與經(jīng)民聯(lián)議員更聯(lián)名致函政務(wù)司司長張建宗,建議包括向逾4.4萬名持牌人士,每人提供2000港元特別資助;向近800家港交所參與者的持牌機(jī)構(gòu),發(fā)放每家5萬港元的特別補(bǔ)助金,以解燃眉之急。等到本周與司長會面,直接提出要求,希望司長能予正面響應(yīng)。