監(jiān)管趨嚴(yán)、屢遭罰單、牌照緊控的支付業(yè),迎來了一則可提振行業(yè)信心的消息。
3月12日晚間,謀劃上市已久的拉卡拉IPO進(jìn)程有了新的進(jìn)展,在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露了更新后的招股書。
這份招股書也為市場各方了解當(dāng)下非第三方支付巨頭的大中型玩家,在移動(dòng)支付時(shí)代的自我盤整——逐步結(jié)束四面開花的業(yè)務(wù)策略,回歸支付業(yè)本身。
發(fā)跡于民生支付的拉卡拉
在市場上打拼了14年的拉卡拉,2005年成立之初聚焦于民生類支付領(lǐng)域,如為個(gè)人用戶提供水電煤氣繳費(fèi)等;
2011年,拉卡拉成為央行第一批頒發(fā)的27家《支付業(yè)務(wù)許可證》單位之一,獲得全國性收單、網(wǎng)絡(luò)支付、電視支付、預(yù)付費(fèi)卡受理等業(yè)務(wù)許可;
2014年起,該公司在繼續(xù)擴(kuò)大直營商戶規(guī)模的同時(shí),借助商戶拓展服務(wù)機(jī)構(gòu)的渠道,拓展大量小微商戶。同時(shí),趁著互聯(lián)網(wǎng)金融的熱勢(shì),拉卡拉陸續(xù)開發(fā)出mPOS、智能POS等創(chuàng)新收單產(chǎn)品,并開發(fā)出多個(gè)APP作為個(gè)人線上支付平臺(tái);
2015年下半年,嘗試開展第三方支付增值金融服務(wù),如個(gè)人信貸業(yè)務(wù);
2016年下半年,為突出主業(yè),專注以企業(yè)收單為核心的第三方支付業(yè)務(wù)經(jīng)營,拉卡拉剝離了增值金融服務(wù)。
拉卡拉目前的股權(quán)架構(gòu),這張圖一目了然,不用記者贅述:
值得注意的是,雷軍也參股了拉卡拉,持股比例1.13%。
核心盈利來源為商戶和個(gè)人
拉卡拉所處的第三方支付領(lǐng)域,包括為商戶提供收單服務(wù)、個(gè)人支付業(yè)務(wù)、增值金融業(yè)務(wù)以及積分購業(yè)務(wù)。
值得一提的是,自2015年下半年,拉卡拉嘗試開展小額信貸等增值金融業(yè)務(wù)。在增值金融業(yè)務(wù)中,拉卡拉通過自主開發(fā)APP作為服務(wù)入口,為商戶提供經(jīng)營貸款及為個(gè)人用戶提供消費(fèi)貸款,按照約定利率與借款期限收取利息收入。
但是經(jīng)過了一年的嘗試,為集中精力發(fā)展第三方支付業(yè)務(wù),2016年下半年,該公司剝離了增值金融業(yè)務(wù)。
招股書顯示,拉卡拉核心盈利模式仍是通過向商戶提供收單業(yè)務(wù)收取手續(xù)費(fèi)及通過為個(gè)人提供支付服務(wù)收取手續(xù)費(fèi)。
截至2018年末,拉卡拉的收單業(yè)務(wù)POS機(jī)具及掃碼受理產(chǎn)品累計(jì)覆蓋商戶超過1900萬家,2018年收單業(yè)務(wù)交易金額逾3.65萬億元;個(gè)人支付業(yè)務(wù)已在全國371個(gè)城市的便利店內(nèi)鋪設(shè)了近10萬臺(tái)拉卡拉自助支付終端,2018年個(gè)人支付交易金額逾2800億元。
收單業(yè)務(wù)一直以來都是營收支柱
拉卡拉2018年?duì)I收金額56.8億元,凈利潤6.06億元。
把觀察區(qū)間拉長到2016~2018年,收單業(yè)務(wù)一直以來是拉卡拉的營收支柱。招股書顯示:該司2018年收單業(yè)務(wù)50.71億元,占比89.29%。這一比例較2016年的49.58%大幅提升。
營收貢獻(xiàn)度第二是硬件銷售及服務(wù),營收額4.82億元,占比8.29%,較2016年的9.31有所下滑。
最后是個(gè)人支付業(yè)務(wù),營收額1.08億元,占比由2016年的5.16%下滑至1.9%。
拉卡拉表示,收單業(yè)務(wù)的主要客戶為保險(xiǎn)、銀行、汽車、房產(chǎn)交易等機(jī)構(gòu),該類機(jī)構(gòu)日均交易量大,刷卡筆數(shù)多,故對(duì)該司收入貢獻(xiàn)度高。而個(gè)人支付業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)度萎縮是因?yàn)閭鹘y(tǒng)模式本身就在縮減市場,新興代收付、跨境支付業(yè)務(wù)發(fā)展迅速。
現(xiàn)金流方面,2016-2018年,拉卡拉經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入分別為2.24億元、5.54億元和6.22億元,近兩年來與凈利潤的比率均保持在100%以上,一定程度上反映出其盈利能力。