6月11日，滴滴出行(以下簡(jiǎn)稱“滴滴”)正式向SEC(美國(guó)證券交易委員會(huì))遞交了IPO招股書，股票代碼為“DIDI”，高盛、摩根士丹利、摩根大通、華興資本擔(dān)任承銷商。

　　招股書顯示，截至2021年3月，滴滴在包括中國(guó)在內(nèi)的15個(gè)國(guó)家約4000多個(gè)城鎮(zhèn)開展業(yè)務(wù)，提供網(wǎng)約車、出租車、順風(fēng)車、共享單車、共享電單車、代駕、車服、貨運(yùn)、金融和自動(dòng)駕駛等服務(wù)。

　　招股書中還首度披露了滴滴的營(yíng)收狀況。2018年、2019年和2020年，滴滴的營(yíng)收分別為1353億元(單位：人民幣，下同)、1548億元和1417億元。在截至2021年3月31日的三個(gè)月，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收為422億元。

　　2018年、2019年和2020年，滴滴的凈虧損分別為150億元、97億元和106億元；在截至2021年3月31日的三個(gè)月，滴滴扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)55億元。

　　對(duì)于此次募資的用途，《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者注意到，滴滴在招股書中進(jìn)行了披露：計(jì)劃將約30%的募資金額用于擴(kuò)大中國(guó)以外國(guó)際市場(chǎng)的業(yè)務(wù)；約30%的募資金額用于提升包括共享出行、電動(dòng)汽車和自動(dòng)駕駛在內(nèi)的技術(shù)能力；約20%用于推出新產(chǎn)品和拓展現(xiàn)有產(chǎn)品品類以持續(xù)提升用戶體驗(yàn)；剩余部分可能用于營(yíng)運(yùn)資金需求和潛在的戰(zhàn)略投資等。

　　國(guó)內(nèi)網(wǎng)約車業(yè)務(wù)微利3%

　　滴滴收入來源主要由三大業(yè)務(wù)板塊構(gòu)成：中國(guó)出行業(yè)務(wù)(中國(guó)網(wǎng)約車、出租車、代駕和順風(fēng)車等業(yè)務(wù))、國(guó)際業(yè)務(wù)(國(guó)際出行和外賣等業(yè)務(wù))和其他業(yè)務(wù)(共享單車和電單車、車服、貨運(yùn)、自動(dòng)駕駛和金融服務(wù)等業(yè)務(wù))。

　　在2020年滴滴的中國(guó)出行業(yè)務(wù)、國(guó)際業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)分別實(shí)現(xiàn)收入1336億元、23億元和58億元。2020年中國(guó)出行業(yè)務(wù)占到滴滴總收入的94.3%。

　　其中，中國(guó)出行業(yè)務(wù)和國(guó)際業(yè)務(wù)的平臺(tái)收入從2018年的187億元，增長(zhǎng)到2019年的242億元，并進(jìn)一步增長(zhǎng)到2020年的347億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為36%。2020年和2021年第一季度的平臺(tái)收入中，93.4%來自于中國(guó)，6.6%來自于國(guó)際。

　　在截至今年3月31日的12個(gè)月里，滴滴全球年活躍用戶為4.93億人，全球年活躍司機(jī)1500萬人。其中，自2020年3月31日至2021年3月31日，滴滴在中國(guó)擁有3.77億名年活躍用戶和1300萬名年活躍司機(jī)。2021年第一季度，滴滴中國(guó)出行擁有1.56億名月活用戶，中國(guó)出行業(yè)務(wù)日均交易量為2500萬次。

　　從單量和交易額來看，在截至今年3月31日的12個(gè)月里，滴滴全球平均日交易量為4100萬單，全平臺(tái)總交易額為3410億元人民幣。2018年1月1日至今年3月31日的3年時(shí)間內(nèi)，平臺(tái)司機(jī)總收入約6000億元人民幣。中國(guó)市場(chǎng)上，2020年全年的網(wǎng)約車業(yè)務(wù)中，司機(jī)獲得的收益和激勵(lì)總額達(dá)到1174億元。

　　可以看到，滴滴在市場(chǎng)份額和規(guī)模上都已經(jīng)相當(dāng)大，但截至去年，滴滴已經(jīng)連續(xù)8年處于年度虧損狀態(tài)，直到今年一季度才扭虧為盈。2018年、2019年和2020年，滴滴的凈虧損分別為150億元、97億元和106億元；在截至2021年3月31日的三個(gè)月，滴滴扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)55億元。

　　根據(jù)招股書，中國(guó)出行業(yè)務(wù)在2019年實(shí)現(xiàn)調(diào)整的息稅前利潤(rùn)38.4億元，2020年為39.6億元，2021年一季度為36.2億元。值得關(guān)注的是，2020年滴滴中國(guó)網(wǎng)約車業(yè)務(wù)息稅攤銷前利潤(rùn)率僅為3.1%。

　　2021年5月7日，滴滴網(wǎng)約車發(fā)布關(guān)于“抽成”的說明：2020年，滴滴網(wǎng)約車司機(jī)收入占乘客應(yīng)付總額的79.1%。剩下的20.9%中，10.9%為乘客補(bǔ)貼優(yōu)惠，6.9%為企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本(技術(shù)研發(fā)、服務(wù)器、安全保障、客服、人力、線下運(yùn)營(yíng)等)及納稅和支付手續(xù)費(fèi)等，3.1%為網(wǎng)約車業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)。

　　招股書顯示，2020年，滴滴在國(guó)內(nèi)出行市場(chǎng)總交易額為1890億元，其中來自網(wǎng)約車業(yè)務(wù)(不包括出租車、專車、順風(fēng)車等)的交易額為1486億元。去除在消費(fèi)者補(bǔ)貼、道路通行費(fèi)等方面的費(fèi)用，滴滴中國(guó)出行業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)總收入1336億元。其中，1105億元被用作司機(jī)收益，占中國(guó)出行業(yè)務(wù)收入的82%；69億元被用作司機(jī)激勵(lì)，占中國(guó)出行業(yè)務(wù)收入的5.2%。兩者合計(jì)占滴滴中國(guó)出行業(yè)務(wù)收入的87.9%，約占滴滴網(wǎng)約車業(yè)務(wù)總交易額的79%，與滴滴此前公布的抽成說明相一致。

　　除了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，國(guó)際市場(chǎng)也是滴滴的重要布局方向之一。招股書顯示，在截至2021年3月31日的12個(gè)月內(nèi)，滴滴已經(jīng)在全球15個(gè)國(guó)家、4000余個(gè)城市和城鎮(zhèn)開展業(yè)務(wù)。滴滴在海外市場(chǎng)的布局以投資和并購(gòu)為主，滴滴已經(jīng)參與了網(wǎng)約車平臺(tái)Lyft、Grab、Uber、Careem等的融資，還收購(gòu)了巴西網(wǎng)約車平臺(tái)99Taxis。招股書披露，滴滴計(jì)劃將約30%的募資金額用于擴(kuò)大中國(guó)以外國(guó)際市場(chǎng)的業(yè)務(wù)。

　　一站式移動(dòng)出行和本地生活服務(wù)平臺(tái)

　　在招股書中，滴滴將自己定位為“一站式移動(dòng)出行和本地生活服務(wù)平臺(tái)”，致力于以人工智能技術(shù)推動(dòng)智慧交通創(chuàng)新，解決全球交通、環(huán)保和就業(yè)挑戰(zhàn)。

　　滴滴將其眾多業(yè)務(wù)背后的商業(yè)生態(tài)歸納為“四個(gè)核心戰(zhàn)略板塊”“三大業(yè)務(wù)”“雙飛輪”。其中，“四個(gè)核心戰(zhàn)略板塊”分別是共享出行平臺(tái)、車服網(wǎng)絡(luò)、電動(dòng)車、自動(dòng)駕駛，“雙飛輪”則聚焦商業(yè)模型，隨著整體共享出行市場(chǎng)的持續(xù)增長(zhǎng)，滴滴的共享出行、車服以及電動(dòng)汽車網(wǎng)絡(luò)創(chuàng)造了雙飛輪效應(yīng)，使司機(jī)、乘客和平臺(tái)均獲益。

　　共享出行平臺(tái)之外，電動(dòng)車業(yè)務(wù)和自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)進(jìn)入滴滴核心戰(zhàn)略板塊。招股書披露的募資用途也顯示，約30%的募資金額用于提升包括共享出行、電動(dòng)汽車和自動(dòng)駕駛在內(nèi)的技術(shù)能力。

　　2020年滴滴推出全球首款定制網(wǎng)約車D1，到2025年，迭代定制版網(wǎng)約車D3將在滴滴平臺(tái)普及超過100萬輛。招股書披露，目前已經(jīng)有接近千輛D1在運(yùn)營(yíng)當(dāng)中，滴滴計(jì)劃推出新型號(hào)的電動(dòng)汽車，增加定制設(shè)計(jì)的電動(dòng)汽車使用數(shù)量。

　　招股書中還首次披露了滴滴自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)的估值。滴滴從2016年開始進(jìn)入自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)內(nèi)容主要涉及AI、數(shù)據(jù)和網(wǎng)絡(luò)三個(gè)方面。由母公司滴滴和軟銀愿景聯(lián)合投資5.25億美元A輪融資后，滴滴自動(dòng)駕駛估值達(dá)到34億美元，滴滴在自動(dòng)駕駛子公司的占股高達(dá)70.4%。招股書顯示，截至2021年一季度，滴滴自動(dòng)駕駛團(tuán)隊(duì)人數(shù)超500人，擁有超過100輛自動(dòng)駕駛汽車的車隊(duì)。

　　滴滴在招股書中詳細(xì)介紹了共享出行和電動(dòng)汽車的市場(chǎng)前景，預(yù)計(jì)到2040年，全球移動(dòng)出行市場(chǎng)將達(dá)到16.4萬億美元，屆時(shí)共享出行和電動(dòng)汽車的滲透率將分別增加至23.6%和29.3%，而現(xiàn)在這三個(gè)數(shù)字分別為6.7萬億美元、2%和1%。

　　此外，招股書顯示，滴滴2020年研發(fā)費(fèi)用為63.17億元，占總成本的4%。截至2020年12月31日，滴滴在全球共有15914名全職員工，其中研發(fā)員工7110名，研發(fā)員工占比44.7%。

　　股東陣容曝光

　　公開資料顯示，在IPO之前，滴滴已經(jīng)獲得21次融資，總額超200億美元。投資者中包括蘋果、豐田、騰訊、阿里巴巴、富士康等知名企業(yè)和高瓴資本、紅杉資本等知名風(fēng)投。

　　招股書顯示，在進(jìn)行首次公開發(fā)售前，滴滴的創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)及首席執(zhí)行官程維持股比例約為7.0%。滴滴聯(lián)合創(chuàng)始人、總裁及董事柳青持股比例約為1.7%。根據(jù)中概股同股不同權(quán)的安排，程維和柳青合計(jì)擁有超過48%的投票權(quán)，包括程維、柳青在內(nèi)的滴滴管理層擁有超過50%的投票權(quán)。

　　在主要機(jī)構(gòu)股東中，軟銀愿景基金持有滴滴逾2.42億股普通股，持股比例為21.5%，為滴滴的第一大股東。其次是優(yōu)步，持有近1.44億股普通股，持股比例為12.8%。騰訊持有逾7700萬股普通股，持股比例為6.8%。

　　不過，招股書還顯示，滴滴最大股東軟銀委派的董事會(huì)成員Kentaro Matsui將在滴滴上市時(shí)辭任董事，這意味著軟銀將退出滴滴董事會(huì)。