人力資源和社會保障部日前發(fā)布的2020年一季度全國企業(yè)年金基金業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要顯示，截至2020年一季度末，全國企業(yè)年金積累基金總規(guī)模為18645.98億元，投資收益為152.95億元，加權(quán)平均收益率為0.88%。

分析人士稱，企業(yè)年金收益率并不意味著越高越好，一味追求高收益，并不符合年金基金財產(chǎn)安全性的特征。需要在風險與收益之間進行合理平衡，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)配置。

從2020年一季度企業(yè)年金基金的情況來看，固定收益類計劃的表現(xiàn)總體強于含權(quán)益類。一季度單一計劃和集合計劃的固定收益類組合的加權(quán)平均收益率分別為1.37%和1.58%，含權(quán)益類組合的加權(quán)平均收益率分別為0.74%和0.97%。

從業(yè)績分布看，2020年一季度，收益率在1%-2%之間的企業(yè)年金基金投資組合資產(chǎn)金額占比最高，為50.64%；收益率在0%-1%的企業(yè)年金基金投資組合資產(chǎn)金額占比為38.88%。

具體到各家機構(gòu)的業(yè)績來看，由于單一計劃是企業(yè)年金主要部分，2020年一季度，22家投資管理機構(gòu)旗下單一計劃含權(quán)益類組合中，除1家含權(quán)益類組合加權(quán)收益率為負外，其余均在0%-2%之間。其中，博時基金和華泰資產(chǎn)含權(quán)益類組合加權(quán)平均收益率均為1.67%，排名第一。單一計劃固定收益類組合中，國泰基金業(yè)績最佳，加權(quán)平均收益率為2.29%；易方達基金、博時基金排名第二、第三名，加權(quán)平均收益率分別為1.85%和1.82%。

一季度，企業(yè)年金加權(quán)收益率表現(xiàn)不佳。對此，一位保險資管人士表示，企業(yè)年金收益率并不意味著越高越好。因為企業(yè)年金基金的特殊性，企業(yè)年金基金投資需要從安全性、收益性和流動性三個方面進行綜合考量。一味追求高收益，并不符合年金基金財產(chǎn)安全性的特征。但企業(yè)年金基金投資如果完全追求低風險低收益，會犧牲掉部分投資效率與資產(chǎn)的增值。因此需要在風險與收益之間進行合理平衡。

如何提高長期收益水平又確保資產(chǎn)安全性成為各大機構(gòu)需要思考的問題。

中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會會長、泰康資產(chǎn)總經(jīng)理兼首席執(zhí)行官段國圣認為，資產(chǎn)配置是決定長期投資收益和風險水平的主要因素。資產(chǎn)配置的核心是確定股票和固定收益資產(chǎn)的比例，在當前監(jiān)管對股票上限30%的約束下，股票的比例仍有較大提升空間?？紤]到國內(nèi)股票市場波動性較大的特點及分散化需求，可以通過開展權(quán)益法股權(quán)投資、高股息股票、穩(wěn)定現(xiàn)金流類權(quán)益資產(chǎn)和私募股權(quán)投資等實現(xiàn)權(quán)益內(nèi)部的分散化，提升權(quán)益資產(chǎn)配置比例，在降低組合波動性的同時提升長期投資收益。

（文章來源：中國證券報）