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諾亞控股汪靜波:面對當(dāng)前全球市場環(huán)境 私募股權(quán)投資者更需清醒、專注
來源:上海證券報  作者:  發(fā)布時間:2019-06-26 08:00:58

 40年的改革開放,為中國帶來了翻天覆地的變化,中國多層次的資本市場也隨之構(gòu)建并不斷完善。對于私募股權(quán)投資行業(yè)而言,在當(dāng)前多變的國際市場環(huán)境下,如何守正出奇?如何在不確定的形勢下獲得正向增長?成為越來越多投資者思考的問題。

  諾亞控股有限公司(以下簡稱“諾亞控股”)在私募股權(quán)投資行業(yè)深耕多年,諾亞控股以諾亞財富為品牌名,于2010年成功登陸紐交所。根據(jù)2019年一季度年報披露,其2019財年第一財季盈利2.85億元人民幣,同比增長6%;營業(yè)收入8.9億元人民幣,同比增長7.10%。

  近年來,諾亞控股通過全球化布局,助力資本引進(jìn)來、走出去。不過諾亞控股創(chuàng)始人、董事局主席汪靜波也提醒道:“在當(dāng)下的全球市場環(huán)境中,清醒,是一種細(xì)小而有耐性的英雄主義,要做事、要取得跟別人不一樣的成果,就一定要專注、專心、聚焦。”

  “清醒”非常重要

  汪靜波表示,諾亞財富,是私募股權(quán)的親歷者、推動者也是受益者。當(dāng)前,全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在較大的不確定性。這個過程中,保持“清醒”顯得非常重要。

  6月18日,中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(簡稱“協(xié)會”)公布了最新的私募備案登記月報。由于5月股市出現(xiàn)下跌,私募基金的規(guī)模略微縮水、與上月基本持平,仍然為13.31萬億元。同時,私募基金管理人為2.43萬家,備案私募基金為7.75萬只。股權(quán)創(chuàng)投私募依舊保持增勢,規(guī)模增至9.17萬億元。

  汪靜波認(rèn)為,相比美國的各個產(chǎn)業(yè),中國在許多行業(yè)已經(jīng)實現(xiàn)了快速追趕,無論產(chǎn)品,還是公司體量都不亞于美國的龍頭公司,但是國內(nèi)資產(chǎn)管理行業(yè)仍有長足進(jìn)步的空間,相比于國外上千億美元的資產(chǎn)管理規(guī)模,中國整體主動管理的資產(chǎn)規(guī)模還很小。

  目前,國內(nèi)資產(chǎn)管理行業(yè)也呈現(xiàn)出了自己的特點,在其他幾乎所有行業(yè),判定產(chǎn)品好壞很大程度上是通過客戶的使用體驗。但是資產(chǎn)管理行業(yè)絕大多數(shù)時候,絕大部分客戶其實沒有辦法判斷某個產(chǎn)品到底好還是不好,也沒有辦法判斷得到的服務(wù)是優(yōu)秀的還是劣質(zhì)的。不光是客戶、監(jiān)管者,從業(yè)者都可能無法去估計和準(zhǔn)確判斷每一個產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)量水平。對此,汪靜波認(rèn)為, “這也就要求我們把對真知、智慧的追求當(dāng)作是自己的道德責(zé)任。我們要建立最高的職業(yè)道德要求和抵制誘惑,要真正建立起受托人責(zé)任的意識。”

  保持進(jìn)化才能真正享受復(fù)利

  根據(jù)清科旗下私募通數(shù)據(jù)顯示,2019年5月中國并購市場共完成127筆并購交易,交易總金額約為441.24億元人民幣。從并購交易類型來看,當(dāng)月國內(nèi)交易共發(fā)生117筆交易,占并購案例總數(shù)的92.1%,海外交易共發(fā)生6筆交易,案例數(shù)占比4.7%。

  從案例數(shù)量來看,生物技術(shù)/醫(yī)療健康行業(yè)居第一位,共完成28筆并購交易,占當(dāng)月案例數(shù)量的22.0%;娛樂傳媒、化工原料及加工行業(yè)并列第二位,分別完成10筆交易,占本月案例數(shù)量的7.9%?;ヂ?lián)網(wǎng)行業(yè)排在第三位,共完成8筆交易,占本月案例數(shù)量的6.3%。

  汪靜波認(rèn)為,由新技術(shù)、新商業(yè)模式推動的新經(jīng)濟(jì)正在快速崛起。不過對于投資者而言,要沉得下心、耐得住寂寞,這樣才能不斷做出成績。更要熱愛自己所從事的行業(yè),因為熱愛才能經(jīng)受得了苦難。此外,要做事、要取得跟別人不一樣的成果、就一定要專注、專心、聚焦。

  隨著國內(nèi)金融業(yè)進(jìn)一步擴大開放,越來越多的資本正在進(jìn)入中國的資本市場,而中國的資本也在“出海”尋求新機遇。諾亞也捕捉到了這一市場機遇,正在積極布局全球市場。

  歌斐資產(chǎn)創(chuàng)始合伙人、董事長兼CEO殷哲認(rèn)為,隨著更多的全球大型機構(gòu)進(jìn)入中國市場,會對本土的金融企業(yè)、資產(chǎn)管理行業(yè)的成熟起到很重要的促進(jìn)作用。因為早期的投資市場正處于培育和成熟的過程中,先是從套利、市場波動開始,但是慢慢地會過渡到體系化的打法、機構(gòu)化的作戰(zhàn),然后看重深度價值和長期價值。在這過程中,投資理念也會隨著逐步轉(zhuǎn)換,國內(nèi)的投資人將會變得越來越成熟。在同國際投資者的合作中,殷哲表示,在投資項目具體落地的過程中,關(guān)鍵是如何把這些核心資產(chǎn)打包成產(chǎn)品化的東西,這需要結(jié)合歌斐自身能力和優(yōu)勢,在這方面,歌斐跟海外的投資人一直保持密切接觸和持續(xù)溝通。

  歌斐資產(chǎn)負(fù)責(zé)諾亞財富旗下的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)板塊,其最新定位是成為專注大類資產(chǎn)配置,追求絕對收益的資產(chǎn)管理公司,幫助客戶追求復(fù)利回報是歌斐的主要目標(biāo)。汪靜波表示,復(fù)利是人類已知的世界第八大奇跡。而時間復(fù)利最大的敵人是均值回歸,保持進(jìn)化才能真正享受到復(fù)利。人或企業(yè)的認(rèn)知如果無法進(jìn)化,就不可能保持一種非線性的速度增長,最終財富水平會回歸到應(yīng)有的位置。這就是“時間復(fù)利”背后的困難,看上去并不難,其實長期保持超越社會平均水平的增長,意味著投資人自己必須要不斷進(jìn)化。

(文章來源:上海證券報)

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