6月12日,香港資金市場利率迎來全線上漲。
根據(jù)當(dāng)天香港銀行公會公布的香港銀行間拆借利率(Hibor)顯示,銀行間各個期限的資金利率全線飆升,其中隔夜資金利率飆升56.92%,7天期資金利率飆升66.92%,而1個月和2個月期限的拆借利率更是創(chuàng)下11年新高。
在資金利率全線飆升推動下,港幣匯率大幅飆升,盤中創(chuàng)下2018年9月21日以來最大單日漲幅,一度刷新5個月新高,最高到7.8147。但是資金利率的飆升,使得香港股市資金流出明顯,市場承壓,恒指下跌近500點(diǎn),跌幅達(dá)到1.73%。
值得注意的是,從海外機(jī)構(gòu)對香港市場配置情況來看,今年3月份以來,海外資金在香港股票基金和ETF基金上都呈現(xiàn)資金流出跡象,值得高度關(guān)注。
港幣資金價格全線飆升,兩個品種創(chuàng)下11年新高
2019年6月12日,根據(jù)香港銀行公會公布的最新數(shù)據(jù),香港銀行間拆借利率(Hibor)在當(dāng)天全線大幅上漲,港幣各個期限資金價格都出現(xiàn)不同程度上調(diào)。
從漲幅來看,港幣隔夜資金利率飆升56.92%,7天期資金利率飆升66.92%,一個月期資金利率飆升13.39%,2個月期資金利率飆升12.34%,3個月期資金利率飆升9.83%。
從絕對水平看,1月期銀行間資金利率為2.4229%,已經(jīng)創(chuàng)下11年來新高。2個月期資金利率為2.3969%,同樣也創(chuàng)下11年來新高。
3個月期資金利率為2.3804%,距離前期2018年12月中旬高點(diǎn)2.4418%,也僅僅一步之遙。除了3個月期限外,6個月期和12個月期資金利率也距離2018年12月份高點(diǎn)只有一步之遙。
離岸人民幣流動性大幅趨緊,隔夜資金利率飆升56.62%
在6月12日香港銀行間拆借利率(Hibor)全線大幅上漲的同時,當(dāng)天離岸人民幣(CNH)流動性也頗為緊張,人民幣香港銀行間隔夜拆借利率也大幅飆升,達(dá)到驚人的56.62%。
根據(jù)香港銀行公會CNH Hibor各期限利率定盤價來看,各個期限資金利率也同樣出現(xiàn)不同程度上升,其中隔夜 、一周、兩周、一個月的漲幅,達(dá)到驚人的56.62%、40.63%、37.17%、27.98%。
而就在11日,央行網(wǎng)站發(fā)布消息表示,為完善香港人民幣債券收益率曲線,中國人民銀行將于6月下旬在香港發(fā)行人民幣央行票據(jù)。當(dāng)時消息公布后,離岸人民幣在短短60分鐘內(nèi)迅速拉升上近300個基點(diǎn)。
顯然,香港人民幣利率飆升,預(yù)示著離岸人民幣流動性趨緊。其實(shí)央行表態(tài)6月下旬,央票進(jìn)入香港市場,也同樣是在香港市場買入人民幣,也是一種收緊流動性的方式。
不過,反觀國內(nèi),上海銀行間資金拆借利率(Shibor)可謂穩(wěn)中有降。其中,隔夜資金利率報1.9390%,下跌11.40個基點(diǎn),3個月期資金利率為2.943%,上漲0.30個基點(diǎn)。
港幣飆升刷新5個月新高,香港金管局表態(tài)市場有序
在香港銀行間資金利率全線飆升的推動下,6月12日港幣匯率大幅走高上漲,午盤逼近7.81,一度創(chuàng)下自2018年9月21日以來,最大單日盤中漲幅,刷新5個月新高。
香港金管局在午間時刻表示,港元、貨幣市場都在有序運(yùn)作,銀行資本充裕,具高度流動性。
實(shí)際上,進(jìn)入6月份以來,在港幣拆借利率不斷上行的推動下,港幣貶值壓力已經(jīng)有所縮小。而6月12日,當(dāng)天港幣拆借利率全線飆升的情況下,有助于留住港幣減少兌換美元,并使得港幣做空成本顯著上升,有利于港幣貶值壓力緩解。
此前,在今年3月份,香港金管局時隔半年再次入市買入港元,捍衛(wèi)聯(lián)系匯率機(jī)制,再連續(xù)5次入市之后,3月底香港拆借利率全線飆升,推動港幣恢復(fù)穩(wěn)定。但是,5月份之后,香港資金利率再度全面回落,港幣再度持續(xù)貶值,一度逼近關(guān)口。不過,從6月份以來,資金利率重新持續(xù)攀升,使得港幣重新恢復(fù)穩(wěn)定。
對于離岸人民幣來說,港幣拆借利率不斷上行,也在推動離岸人民幣資金價格的抬升,壓縮離岸人民幣市場的流動性,有助于離岸人民幣匯率的穩(wěn)定。目前,從SHibor利率來看,離岸業(yè)務(wù)還沒有對于在岸市場人民幣業(yè)務(wù)形成傳導(dǎo)。
資金在流出,恒指大跌近500點(diǎn)
6月12日,受到香港銀行間資金利率大幅飆升影響,恒指大跌近500點(diǎn),跌幅1.73%,收盤報27308.46點(diǎn)。
值得注意的是,從海外機(jī)構(gòu)對香港市場配置情況來看,今年3月份以來,海外資金在香港股票基金和ETF基金上都呈現(xiàn)資金流出跡象,值得高度關(guān)注。下文根據(jù)全球資金流向監(jiān)測機(jī)構(gòu)EPFR最新發(fā)布的數(shù)據(jù)整理:
香港股票非ETF基金:
有關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示,香港非ETF股票基金從2017年1月份至今累計(jì)凈流出39.3億美元,近一周凈流出0.58億美元,是連續(xù)第5周凈流出,前周凈流出1.11億美元。按基金所屬地分,自美國非ETF資金凈流出規(guī)模最大。近一周美國投資者資金凈流出3006萬美元,前一周凈流出2815萬美元,自歐洲投資者凈流出2657萬美元,前一周凈流出8678萬美元。
香港股票ETF基金:
香港ETF股票基金從2017年1月份至今累計(jì)凈流入63.5億美元,近一周凈流出9532萬美元,是連續(xù)第4周凈流出,前周凈流出1.39億美元。按基金所屬地分,自除美國,歐洲,日本外的其他地區(qū)流出規(guī)模最大。近一周美國投資者資金凈流出9581萬美元,前一周凈流出7347萬美元,自歐洲投資者凈流出13萬美元,前一周凈流出7408萬美元。