3月18日，科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核系統(tǒng)正式上線，已有保薦機(jī)構(gòu)搶先遞交申請(qǐng)，嘗試頭啖湯。與此同時(shí)，監(jiān)管部門也在積極組織保薦從業(yè)人員進(jìn)行科創(chuàng)板業(yè)務(wù)培訓(xùn)。

　　當(dāng)天，2019年證券公司保薦代表人系列培訓(xùn)班(科創(chuàng)板專題)第一期在上海開班，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)與上海證券交易所聯(lián)合主辦，來(lái)自上交所發(fā)行上市服務(wù)中心、科創(chuàng)板上市審核中心的相關(guān)人士擔(dān)任主講。

　　澎湃新聞?dòng)浾攉@得的培訓(xùn)材料顯示，培訓(xùn)會(huì)議主要從三個(gè)議題展開，一是科創(chuàng)板定位與上市標(biāo)準(zhǔn)，二是《科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》解讀，三是《科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核問(wèn)答》解讀。

　　從內(nèi)容上看，培訓(xùn)主要圍繞相關(guān)規(guī)則內(nèi)容進(jìn)行了詳細(xì)闡述，在此基礎(chǔ)上，也傳達(dá)了一些在規(guī)則之外的細(xì)節(jié)要求，其中，不少都是新內(nèi)容。

　　例如，培訓(xùn)會(huì)介紹了紅籌企業(yè)上市門檻的4套細(xì)化標(biāo)準(zhǔn)。

　　監(jiān)管部門人士還透露，發(fā)行上市審核過(guò)程中必要時(shí)將進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查，保薦機(jī)構(gòu)關(guān)于科創(chuàng)板定位的核查論證工作將作為執(zhí)業(yè)質(zhì)量考核的依據(jù)。

　　此外，保薦人報(bào)送的發(fā)行上市申請(qǐng)?jiān)?年內(nèi)累計(jì)兩次不被上交所受理的，保薦人將需要忍受3個(gè)月的等待期，才能夠再次申報(bào)。

　　每名保薦代表人可在科創(chuàng)板同時(shí)負(fù)責(zé)兩家在審企業(yè)，但存在最近三年內(nèi)有過(guò)違規(guī)記錄的、未曾擔(dān)任過(guò)已完成的首發(fā)或再融資項(xiàng)目簽字保代的，僅可負(fù)責(zé)一家。

　　審核部門將根據(jù)不同科創(chuàng)行業(yè)的發(fā)展情況和風(fēng)險(xiǎn)特征設(shè)置若干行業(yè)審核小組，探索對(duì)發(fā)行上市申請(qǐng)實(shí)施分行業(yè)審核。每家企業(yè)至少由法律、會(huì)計(jì)專業(yè)人員各一名進(jìn)行審核。

　　上交所相關(guān)人士還表示，后續(xù)還將有兩項(xiàng)指引文件等待公布——發(fā)行承銷業(yè)務(wù)指引，以及重大資產(chǎn)重組實(shí)施細(xì)則。

　　澎湃新聞?dòng)浾吒鶕?jù)培訓(xùn)材料，整理出十大看點(diǎn)。

　　一：科創(chuàng)板定位

　　除了介紹科創(chuàng)板配套規(guī)則中對(duì)上市企業(yè)的行業(yè)劃定所作出的安排，培訓(xùn)會(huì)議還指出，可以從三個(gè)角度理解科創(chuàng)板的定位。

　　第一，企業(yè)是科技創(chuàng)新的主體，是科創(chuàng)板定位的落腳點(diǎn)。第二，要尊重科技創(chuàng)新規(guī)律、資本市場(chǎng)規(guī)律、企業(yè)發(fā)展規(guī)律。第三，要處理好現(xiàn)實(shí)與目標(biāo)、當(dāng)前與長(zhǎng)遠(yuǎn)的關(guān)系。

　　從流程上看，落實(shí)科創(chuàng)板定位要求將從四個(gè)環(huán)節(jié)上實(shí)現(xiàn)，分別是發(fā)行人自我評(píng)估，保薦機(jī)構(gòu)專業(yè)判斷，交易所審核予以關(guān)注，以及科技創(chuàng)新咨詢委員會(huì)咨詢。

　　二：保薦機(jī)構(gòu)推薦企業(yè)的四大原則

　　1，堅(jiān)持面向世界科技前沿，面向經(jīng)濟(jì)主戰(zhàn)場(chǎng)，面向國(guó)家重大需求。

　　2，尊重科技創(chuàng)新規(guī)律和企業(yè)發(fā)展規(guī)律。

　　3，處理好科技創(chuàng)新企業(yè)當(dāng)前現(xiàn)實(shí)和科創(chuàng)板建設(shè)目標(biāo)的關(guān)系。

　　4，處理好優(yōu)先推薦科創(chuàng)板重點(diǎn)支持的企業(yè)，與兼顧科創(chuàng)板包容的企業(yè)之間的關(guān)系。

　　三：保薦機(jī)構(gòu)核查論證工作要求

　　1，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)就企業(yè)是否符合相關(guān)行業(yè)范圍、依靠核心技術(shù)開展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、具有較強(qiáng)成長(zhǎng)性等事項(xiàng)進(jìn)行專業(yè)判斷，審慎作出推薦決定。

　　2，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在《關(guān)于發(fā)行人符合科創(chuàng)板定位要求的專項(xiàng)意見》中，說(shuō)明理由和依據(jù)、具體的核查內(nèi)容、核查過(guò)程等，并在上市保薦書中簡(jiǎn)要說(shuō)明核查結(jié)論及依據(jù)。

　　3，保薦機(jī)構(gòu)關(guān)于科創(chuàng)板定位的核查論證工作將作為執(zhí)業(yè)質(zhì)量考核的依據(jù)。

　　4，交易所審核關(guān)注發(fā)行人的評(píng)估是否客觀，保薦人的判斷是否合理，并可以根據(jù)需要就發(fā)行人是否符合科創(chuàng)板定位，向科技創(chuàng)新咨詢委員會(huì)提出咨詢。

　　四：科創(chuàng)板規(guī)則體系

　　根據(jù)會(huì)議內(nèi)容，科創(chuàng)板規(guī)則體系分為兩個(gè)層面，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制的實(shí)施意見》，此外，還發(fā)布了四個(gè)文件，分別是注冊(cè)管理辦法、招股說(shuō)明書準(zhǔn)則、申請(qǐng)文件準(zhǔn)則、持續(xù)監(jiān)管辦法。

　　上交所層面，1月30日已經(jīng)發(fā)布的6個(gè)配套規(guī)則包括發(fā)行上市審核規(guī)則，上市委員會(huì)管理辦法，咨詢委員會(huì)工作規(guī)則，發(fā)行承銷實(shí)施辦法，科創(chuàng)板股票上市規(guī)則，科創(chuàng)板交易特別規(guī)定。

　　此后，陸續(xù)有6項(xiàng)指引文件出爐，分別是企業(yè)上市推薦指引，申請(qǐng)文件受理指引，發(fā)行上市審核問(wèn)答，上市保薦書指引，盤后固定價(jià)格交易指引，風(fēng)險(xiǎn)揭示書必備條款。

　　后續(xù)，還將有兩項(xiàng)指引文件等待公布——發(fā)行承銷業(yè)務(wù)指引，以及重大資產(chǎn)重組實(shí)施細(xì)則。

　　五：發(fā)行上市審核

　　培訓(xùn)提到，在審核過(guò)程中，監(jiān)管部門將加強(qiáng)事前始終時(shí)候全過(guò)程監(jiān)管，審核中發(fā)現(xiàn)重大異常情況的，必要時(shí)將啟動(dòng)現(xiàn)場(chǎng)檢查。

　　主講人強(qiáng)調(diào)，注冊(cè)制不是不審不管，也不是只作“形式審核”。如果出現(xiàn)不符合發(fā)行條件、上市條件、信息披露要求等情形，將依法依規(guī)行使否決權(quán)。

　　六：4套紅籌企業(yè)上市標(biāo)準(zhǔn)

　　《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》在修訂過(guò)程中新增了紅籌企業(yè)上市標(biāo)準(zhǔn)。規(guī)定“營(yíng)業(yè)收入快速增長(zhǎng)，擁有自主研發(fā)、國(guó)際領(lǐng)先技術(shù)，同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中處于相對(duì)優(yōu)勢(shì)地位的尚未在境外上市紅籌企業(yè)，如果預(yù)計(jì)市值不低于人民幣100億元，或者預(yù)計(jì)市值不低于人民幣50億元且最近一年?duì)I業(yè)收入不低于人民幣5億元，可以申請(qǐng)?jiān)诳苿?chuàng)板上市”。

　　培訓(xùn)班則對(duì)此進(jìn)行了詳細(xì)闡述，共有4套上市標(biāo)準(zhǔn)可用。

　　第一，已經(jīng)在境外上市的大型紅籌企業(yè)，市值不低于2000億元的，沒有其他要素要求。

　　第二，尚未在境外上市的紅籌企業(yè)，估值不低于200億元，最近一年?duì)I業(yè)收入應(yīng)不低于30億元。

　　第三，尚未在境外上市的紅籌企業(yè)，預(yù)計(jì)市值不低于100億元，須符合營(yíng)業(yè)收入快速增長(zhǎng)，擁有自主研發(fā)、國(guó)際領(lǐng)先技術(shù)，同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中處于相對(duì)優(yōu)勢(shì)地位。

　　第四，尚未在境外上市的紅籌企業(yè)，預(yù)計(jì)市值不低于50億元，除上述第三條的要求外，還應(yīng)滿足最近一年一個(gè)業(yè)收入不低于5億元的條件。

　　七：分行業(yè)審核

　　據(jù)悉，審核部門將根據(jù)不同科創(chuàng)行業(yè)的發(fā)展情況和風(fēng)險(xiǎn)特征設(shè)置若干行業(yè)審核小組，探索對(duì)發(fā)行上市申請(qǐng)實(shí)施分行業(yè)審核。

　　通過(guò)開展行業(yè)研究培訓(xùn)、在審核中學(xué)習(xí)和積累行業(yè)知識(shí)等方式，加深審核人員對(duì)行業(yè)的理解。

　　每家企業(yè)至少由法律、會(huì)計(jì)專業(yè)人員各一名進(jìn)行審核，審核人員除了對(duì)企業(yè)法律、會(huì)計(jì)問(wèn)題進(jìn)行判斷外，將結(jié)合具體行業(yè)特征，敦促發(fā)行人從財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)信息、定性與定量、價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)等多角度為投資者提供決策信息。

　　八：發(fā)行人及保薦人的申報(bào)限制

　　對(duì)發(fā)行人的自律管理將分為三個(gè)維度進(jìn)行約束。

　　第一，1至5年內(nèi)不接受發(fā)行上市申請(qǐng)文件。

　　具體包括五種情形，被認(rèn)定存在虛假陳述；拒絕、阻礙、逃避上交所檢查，謊報(bào)、隱匿、銷毀相關(guān)證據(jù)材料；發(fā)行人及其關(guān)聯(lián)方以不正當(dāng)手段嚴(yán)重干擾審核；重大事項(xiàng)未向上交所報(bào)告或者未披露；偽造、變?cè)旌炞?、蓋章。

　　第二，上交所審核不通過(guò)，或者證監(jiān)會(huì)不予注冊(cè)的，發(fā)行人將受到6個(gè)月的再次申報(bào)限制。

　　第三，利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)數(shù)未達(dá)盈利預(yù)測(cè)的80%、50%的，分別進(jìn)行通報(bào)批評(píng)、公開譴責(zé)。

　　此外，對(duì)保薦人、保薦代表及相關(guān)責(zé)任人員的自律管理將分為四個(gè)維度進(jìn)行約束。

　　第一，未勤勉盡責(zé)，致使申請(qǐng)文件被認(rèn)定存在虛假陳述的，上交所在1至3年內(nèi)不接受該人員遞交的上市申請(qǐng)文件、信息披露文件。

　　第二，偽造、變?cè)旌炞帧⑸w章等6種情形的，上交所在3個(gè)月至3年內(nèi)不接受該人員遞交的上市申請(qǐng)文件、信息披露文件。

　　第三，保薦人報(bào)送的發(fā)行上市申請(qǐng)?jiān)?年內(nèi)累計(jì)兩次不被上交所受理的，保薦人將需要忍受3個(gè)月的等待期，才能夠再次申報(bào)。

　　第四，利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)數(shù)未達(dá)盈利預(yù)測(cè)的80%、50%的，分別會(huì)被通報(bào)批評(píng)、公開譴責(zé)或冷淡對(duì)待。

　　九：保代雙簽

　　根據(jù)培訓(xùn)材料，上交所對(duì)保薦機(jī)構(gòu)提出的申請(qǐng)與受理要求是：

　　熟悉系統(tǒng)，抓緊申領(lǐng)EKEY，盡快熟悉上交所發(fā)行上市審核系統(tǒng)操作。

　　審慎推薦，對(duì)照科創(chuàng)板定位，推薦符合條件的企業(yè)。

　　文件齊備，申報(bào)文件齊備，格式規(guī)范，避免忙中出錯(cuò)、粗制濫造。

　　報(bào)送底稿，按照規(guī)則要求制作并及時(shí)報(bào)送保薦工作底稿。

　　保代雙簽，每名保薦代表人可在科創(chuàng)板同時(shí)負(fù)責(zé)兩家在審企業(yè)，但存在最近三年內(nèi)有過(guò)違規(guī)記錄的、未曾擔(dān)任過(guò)已完成的首發(fā)或再融資項(xiàng)目簽字保代的，僅可負(fù)責(zé)一家。

　　十：預(yù)計(jì)市值

　　科創(chuàng)板上市企業(yè)的五大標(biāo)準(zhǔn)對(duì)預(yù)計(jì)市值進(jìn)行了分層要求。那么，到底什么是預(yù)計(jì)市值呢？

　　上交所相關(guān)人士指出，預(yù)計(jì)市值，是指股票公開發(fā)行后按照總股本乘以發(fā)行價(jià)格計(jì)算出來(lái)的發(fā)行人股票名義總價(jià)值。

　　而預(yù)計(jì)發(fā)行后總市值，則是指初步詢價(jià)結(jié)束后，按照確定的發(fā)行價(jià)格，或者發(fā)行價(jià)格區(qū)間下限，乘以發(fā)行后總股本(不含采用超額配售選擇權(quán)發(fā)行的股票數(shù)量)計(jì)算的總市值。