科創(chuàng)板首期培訓(xùn)材料十大看點(diǎn):從分行業(yè)審核到保薦人自律約束
來(lái)源:澎湃新聞  作者:領(lǐng)航財(cái)經(jīng)綜合  發(fā)布時(shí)間:2019-03-19 16:46:38

3月18日,科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核系統(tǒng)正式上線,已有保薦機(jī)構(gòu)搶先遞交申請(qǐng),嘗試頭啖湯。與此同時(shí),監(jiān)管部門也在積極組織保薦從業(yè)人員進(jìn)行科創(chuàng)板業(yè)務(wù)培訓(xùn)。

  當(dāng)天,2019年證券公司保薦代表人系列培訓(xùn)班(科創(chuàng)板專題)第一期在上海開班,中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)與上海證券交易所聯(lián)合主辦,來(lái)自上交所發(fā)行上市服務(wù)中心、科創(chuàng)板上市審核中心的相關(guān)人士擔(dān)任主講。

  澎湃新聞?dòng)浾攉@得的培訓(xùn)材料顯示,培訓(xùn)會(huì)議主要從三個(gè)議題展開,一是科創(chuàng)板定位與上市標(biāo)準(zhǔn),二是《科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》解讀,三是《科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核問(wèn)答》解讀。

  從內(nèi)容上看,培訓(xùn)主要圍繞相關(guān)規(guī)則內(nèi)容進(jìn)行了詳細(xì)闡述,在此基礎(chǔ)上,也傳達(dá)了一些在規(guī)則之外的細(xì)節(jié)要求,其中,不少都是新內(nèi)容。

  例如,培訓(xùn)會(huì)介紹了紅籌企業(yè)上市門檻的4套細(xì)化標(biāo)準(zhǔn)。

  監(jiān)管部門人士還透露,發(fā)行上市審核過(guò)程中必要時(shí)將進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查,保薦機(jī)構(gòu)關(guān)于科創(chuàng)板定位的核查論證工作將作為執(zhí)業(yè)質(zhì)量考核的依據(jù)。

  此外,保薦人報(bào)送的發(fā)行上市申請(qǐng)?jiān)?年內(nèi)累計(jì)兩次不被上交所受理的,保薦人將需要忍受3個(gè)月的等待期,才能夠再次申報(bào)。

  每名保薦代表人可在科創(chuàng)板同時(shí)負(fù)責(zé)兩家在審企業(yè),但存在最近三年內(nèi)有過(guò)違規(guī)記錄的、未曾擔(dān)任過(guò)已完成的首發(fā)或再融資項(xiàng)目簽字保代的,僅可負(fù)責(zé)一家。

  審核部門將根據(jù)不同科創(chuàng)行業(yè)的發(fā)展情況和風(fēng)險(xiǎn)特征設(shè)置若干行業(yè)審核小組,探索對(duì)發(fā)行上市申請(qǐng)實(shí)施分行業(yè)審核。每家企業(yè)至少由法律、會(huì)計(jì)專業(yè)人員各一名進(jìn)行審核。

  上交所相關(guān)人士還表示,后續(xù)還將有兩項(xiàng)指引文件等待公布——發(fā)行承銷業(yè)務(wù)指引,以及重大資產(chǎn)重組實(shí)施細(xì)則。

  澎湃新聞?dòng)浾吒鶕?jù)培訓(xùn)材料,整理出十大看點(diǎn)。

  一:科創(chuàng)板定位

  除了介紹科創(chuàng)板配套規(guī)則中對(duì)上市企業(yè)的行業(yè)劃定所作出的安排,培訓(xùn)會(huì)議還指出,可以從三個(gè)角度理解科創(chuàng)板的定位。

  第一,企業(yè)是科技創(chuàng)新的主體,是科創(chuàng)板定位的落腳點(diǎn)。第二,要尊重科技創(chuàng)新規(guī)律、資本市場(chǎng)規(guī)律、企業(yè)發(fā)展規(guī)律。第三,要處理好現(xiàn)實(shí)與目標(biāo)、當(dāng)前與長(zhǎng)遠(yuǎn)的關(guān)系。

  從流程上看,落實(shí)科創(chuàng)板定位要求將從四個(gè)環(huán)節(jié)上實(shí)現(xiàn),分別是發(fā)行人自我評(píng)估,保薦機(jī)構(gòu)專業(yè)判斷,交易所審核予以關(guān)注,以及科技創(chuàng)新咨詢委員會(huì)咨詢。

  二:保薦機(jī)構(gòu)推薦企業(yè)的四大原則

  1,堅(jiān)持面向世界科技前沿,面向經(jīng)濟(jì)主戰(zhàn)場(chǎng),面向國(guó)家重大需求。

  2,尊重科技創(chuàng)新規(guī)律和企業(yè)發(fā)展規(guī)律。

  3,處理好科技創(chuàng)新企業(yè)當(dāng)前現(xiàn)實(shí)和科創(chuàng)板建設(shè)目標(biāo)的關(guān)系。

  4,處理好優(yōu)先推薦科創(chuàng)板重點(diǎn)支持的企業(yè),與兼顧科創(chuàng)板包容的企業(yè)之間的關(guān)系。

  三:保薦機(jī)構(gòu)核查論證工作要求

  1,保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)就企業(yè)是否符合相關(guān)行業(yè)范圍、依靠核心技術(shù)開展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、具有較強(qiáng)成長(zhǎng)性等事項(xiàng)進(jìn)行專業(yè)判斷,審慎作出推薦決定。

  2,保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在《關(guān)于發(fā)行人符合科創(chuàng)板定位要求的專項(xiàng)意見》中,說(shuō)明理由和依據(jù)、具體的核查內(nèi)容、核查過(guò)程等,并在上市保薦書中簡(jiǎn)要說(shuō)明核查結(jié)論及依據(jù)。

  3,保薦機(jī)構(gòu)關(guān)于科創(chuàng)板定位的核查論證工作將作為執(zhí)業(yè)質(zhì)量考核的依據(jù)。

  4,交易所審核關(guān)注發(fā)行人的評(píng)估是否客觀,保薦人的判斷是否合理,并可以根據(jù)需要就發(fā)行人是否符合科創(chuàng)板定位,向科技創(chuàng)新咨詢委員會(huì)提出咨詢。

  四:科創(chuàng)板規(guī)則體系

  根據(jù)會(huì)議內(nèi)容,科創(chuàng)板規(guī)則體系分為兩個(gè)層面,證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制的實(shí)施意見》,此外,還發(fā)布了四個(gè)文件,分別是注冊(cè)管理辦法、招股說(shuō)明書準(zhǔn)則、申請(qǐng)文件準(zhǔn)則、持續(xù)監(jiān)管辦法。

  上交所層面,1月30日已經(jīng)發(fā)布的6個(gè)配套規(guī)則包括發(fā)行上市審核規(guī)則,上市委員會(huì)管理辦法,咨詢委員會(huì)工作規(guī)則,發(fā)行承銷實(shí)施辦法,科創(chuàng)板股票上市規(guī)則,科創(chuàng)板交易特別規(guī)定。

  此后,陸續(xù)有6項(xiàng)指引文件出爐,分別是企業(yè)上市推薦指引,申請(qǐng)文件受理指引,發(fā)行上市審核問(wèn)答,上市保薦書指引,盤后固定價(jià)格交易指引,風(fēng)險(xiǎn)揭示書必備條款。

  后續(xù),還將有兩項(xiàng)指引文件等待公布——發(fā)行承銷業(yè)務(wù)指引,以及重大資產(chǎn)重組實(shí)施細(xì)則。

  五:發(fā)行上市審核

  培訓(xùn)提到,在審核過(guò)程中,監(jiān)管部門將加強(qiáng)事前始終時(shí)候全過(guò)程監(jiān)管,審核中發(fā)現(xiàn)重大異常情況的,必要時(shí)將啟動(dòng)現(xiàn)場(chǎng)檢查。

  主講人強(qiáng)調(diào),注冊(cè)制不是不審不管,也不是只作“形式審核”。如果出現(xiàn)不符合發(fā)行條件、上市條件、信息披露要求等情形,將依法依規(guī)行使否決權(quán)。

  六:4套紅籌企業(yè)上市標(biāo)準(zhǔn)

  《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》在修訂過(guò)程中新增了紅籌企業(yè)上市標(biāo)準(zhǔn)。規(guī)定“營(yíng)業(yè)收入快速增長(zhǎng),擁有自主研發(fā)、國(guó)際領(lǐng)先技術(shù),同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中處于相對(duì)優(yōu)勢(shì)地位的尚未在境外上市紅籌企業(yè),如果預(yù)計(jì)市值不低于人民幣100億元,或者預(yù)計(jì)市值不低于人民幣50億元且最近一年?duì)I業(yè)收入不低于人民幣5億元,可以申請(qǐng)?jiān)诳苿?chuàng)板上市”。

  培訓(xùn)班則對(duì)此進(jìn)行了詳細(xì)闡述,共有4套上市標(biāo)準(zhǔn)可用。

  第一,已經(jīng)在境外上市的大型紅籌企業(yè),市值不低于2000億元的,沒有其他要素要求。

  第二,尚未在境外上市的紅籌企業(yè),估值不低于200億元,最近一年?duì)I業(yè)收入應(yīng)不低于30億元。

  第三,尚未在境外上市的紅籌企業(yè),預(yù)計(jì)市值不低于100億元,須符合營(yíng)業(yè)收入快速增長(zhǎng),擁有自主研發(fā)、國(guó)際領(lǐng)先技術(shù),同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中處于相對(duì)優(yōu)勢(shì)地位。

  第四,尚未在境外上市的紅籌企業(yè),預(yù)計(jì)市值不低于50億元,除上述第三條的要求外,還應(yīng)滿足最近一年一個(gè)業(yè)收入不低于5億元的條件。

  七:分行業(yè)審核

  據(jù)悉,審核部門將根據(jù)不同科創(chuàng)行業(yè)的發(fā)展情況和風(fēng)險(xiǎn)特征設(shè)置若干行業(yè)審核小組,探索對(duì)發(fā)行上市申請(qǐng)實(shí)施分行業(yè)審核。

  通過(guò)開展行業(yè)研究培訓(xùn)、在審核中學(xué)習(xí)和積累行業(yè)知識(shí)等方式,加深審核人員對(duì)行業(yè)的理解。

  每家企業(yè)至少由法律、會(huì)計(jì)專業(yè)人員各一名進(jìn)行審核,審核人員除了對(duì)企業(yè)法律、會(huì)計(jì)問(wèn)題進(jìn)行判斷外,將結(jié)合具體行業(yè)特征,敦促發(fā)行人從財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)信息、定性與定量、價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)等多角度為投資者提供決策信息。

  八:發(fā)行人及保薦人的申報(bào)限制

  對(duì)發(fā)行人的自律管理將分為三個(gè)維度進(jìn)行約束。

  第一,1至5年內(nèi)不接受發(fā)行上市申請(qǐng)文件。

  具體包括五種情形,被認(rèn)定存在虛假陳述;拒絕、阻礙、逃避上交所檢查,謊報(bào)、隱匿、銷毀相關(guān)證據(jù)材料;發(fā)行人及其關(guān)聯(lián)方以不正當(dāng)手段嚴(yán)重干擾審核;重大事項(xiàng)未向上交所報(bào)告或者未披露;偽造、變?cè)旌炞?、蓋章。

  第二,上交所審核不通過(guò),或者證監(jiān)會(huì)不予注冊(cè)的,發(fā)行人將受到6個(gè)月的再次申報(bào)限制。

  第三,利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)數(shù)未達(dá)盈利預(yù)測(cè)的80%、50%的,分別進(jìn)行通報(bào)批評(píng)、公開譴責(zé)。

  此外,對(duì)保薦人、保薦代表及相關(guān)責(zé)任人員的自律管理將分為四個(gè)維度進(jìn)行約束。

  第一,未勤勉盡責(zé),致使申請(qǐng)文件被認(rèn)定存在虛假陳述的,上交所在1至3年內(nèi)不接受該人員遞交的上市申請(qǐng)文件、信息披露文件。

  第二,偽造、變?cè)旌炞帧⑸w章等6種情形的,上交所在3個(gè)月至3年內(nèi)不接受該人員遞交的上市申請(qǐng)文件、信息披露文件。

  第三,保薦人報(bào)送的發(fā)行上市申請(qǐng)?jiān)?年內(nèi)累計(jì)兩次不被上交所受理的,保薦人將需要忍受3個(gè)月的等待期,才能夠再次申報(bào)。

  第四,利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)數(shù)未達(dá)盈利預(yù)測(cè)的80%、50%的,分別會(huì)被通報(bào)批評(píng)、公開譴責(zé)或冷淡對(duì)待。

  九:保代雙簽

  根據(jù)培訓(xùn)材料,上交所對(duì)保薦機(jī)構(gòu)提出的申請(qǐng)與受理要求是:

  熟悉系統(tǒng),抓緊申領(lǐng)EKEY,盡快熟悉上交所發(fā)行上市審核系統(tǒng)操作。

  審慎推薦,對(duì)照科創(chuàng)板定位,推薦符合條件的企業(yè)。

  文件齊備,申報(bào)文件齊備,格式規(guī)范,避免忙中出錯(cuò)、粗制濫造。

  報(bào)送底稿,按照規(guī)則要求制作并及時(shí)報(bào)送保薦工作底稿。

  保代雙簽,每名保薦代表人可在科創(chuàng)板同時(shí)負(fù)責(zé)兩家在審企業(yè),但存在最近三年內(nèi)有過(guò)違規(guī)記錄的、未曾擔(dān)任過(guò)已完成的首發(fā)或再融資項(xiàng)目簽字保代的,僅可負(fù)責(zé)一家。

  十:預(yù)計(jì)市值

  科創(chuàng)板上市企業(yè)的五大標(biāo)準(zhǔn)對(duì)預(yù)計(jì)市值進(jìn)行了分層要求。那么,到底什么是預(yù)計(jì)市值呢?

  上交所相關(guān)人士指出,預(yù)計(jì)市值,是指股票公開發(fā)行后按照總股本乘以發(fā)行價(jià)格計(jì)算出來(lái)的發(fā)行人股票名義總價(jià)值。

  而預(yù)計(jì)發(fā)行后總市值,則是指初步詢價(jià)結(jié)束后,按照確定的發(fā)行價(jià)格,或者發(fā)行價(jià)格區(qū)間下限,乘以發(fā)行后總股本(不含采用超額配售選擇權(quán)發(fā)行的股票數(shù)量)計(jì)算的總市值。

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