時(shí)隔36個(gè)月之后,國家外匯管理局(下稱“外匯局”)4月11日宣布,再啟QDII(合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者)額度的審批。
外匯局4月11日發(fā)布消息稱,為貫徹落實(shí)黨的十九大精神,落實(shí)習(xí)近平總書記在博鰲亞洲論壇2018年年會(huì)上提出的擴(kuò)大開放的要求,國家外匯管理局遵循宏觀審慎管理思路,針對(duì)不同類型機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)特征,綜合考慮QDII機(jī)構(gòu)管理資產(chǎn)規(guī)模、內(nèi)控合規(guī)等因素,秉持公平公正、公開透明的原則,穩(wěn)步推進(jìn)QDII各項(xiàng)工作,更好滿足境內(nèi)市場(chǎng)主體跨境資產(chǎn)配置需求。
央行行長易綱當(dāng)日在博鰲亞洲論壇上表示,目前,中國投資者的全球資產(chǎn)配置比例偏低。隨著中國開放度進(jìn)一步擴(kuò)大,中國百姓和機(jī)構(gòu)可以更大程度地在全球配置資產(chǎn)。鑒于國內(nèi)和國外投資者都有需求,跨境資本流動(dòng)可以平穩(wěn)高效。
全國政協(xié)委員、交銀施羅德基金管理公司副總裁謝衛(wèi)對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示:“今年是改革開放40周年,進(jìn)一步放松跨境投資的管理,顯示了我國以開放促改革的決心,也為中國金融進(jìn)一步開放鋪平道路。”
QDII額度審批再啟
QDII(Qualified Domestic Institutional Investor)即合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者,是在資本項(xiàng)目尚未完全開放下,有條件、有限度開放境內(nèi)機(jī)構(gòu)境外證券投資的過渡性制度安排。
2006年中國開始開放QDII,這曾經(jīng)是我國金融對(duì)外開放、中國資本市場(chǎng)走向全球的一個(gè)顯著標(biāo)志,也是中國資本市場(chǎng)發(fā)到到一定階段,參與國際市場(chǎng)的一個(gè)制度安排。2006年~2007年,QDII的相關(guān)法律體系和監(jiān)管框架初步建立。2008年至今,為促進(jìn)QDII業(yè)務(wù)穩(wěn)定健康發(fā)展,各監(jiān)管部門在境外投資范圍、風(fēng)險(xiǎn)管理、額度管理、資金匯兌等多個(gè)方面,不斷修訂和完善管理制度。
如今,12年走過,“應(yīng)該說,對(duì)于中國機(jī)構(gòu)和投資人參與全球資本市場(chǎng)投資有很大的貢獻(xiàn)。”謝衛(wèi)表示,目前,中國有4.2億的有效個(gè)人投資者,QDII不僅是中國居民投資者直接參與全球投資的重要渠道,更是踐行普惠金融的有效措施。“比如說,在我們的投資組合里,包括了國內(nèi)在海外上市的互聯(lián)網(wǎng)巨頭公司,很多老百姓非常愿意通過參與QDII產(chǎn)品的方式,來分享中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的紅利。”
易方達(dá)基金管理公司副總裁范岳對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示,QDII的意義可以從兩方面來看,一方面滿足了境內(nèi)的投資主體全球資產(chǎn)配置的需求;另一方面對(duì)于資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的發(fā)展壯大,起到了非常好的作用。“作為國內(nèi)的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu),自QDII開通十多年來,我們的業(yè)務(wù)能力也從無到有,從弱到強(qiáng),不斷提高,產(chǎn)品越來越豐富。從最開始QDII業(yè)務(wù)是跟境外機(jī)構(gòu)合作,到自己獨(dú)立去完成,規(guī)模也從小到大,從最開始的幾個(gè)億,增加到100多億,整體規(guī)模增長顯著。”范岳稱。
現(xiàn)行的QDII政策框架是:國務(wù)院規(guī)定QDII總額度;行業(yè)監(jiān)管部門(銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì))負(fù)責(zé)審核QDII資質(zhì),規(guī)定境外投資范圍和種類,對(duì)機(jī)構(gòu)提出風(fēng)險(xiǎn)管理要求等;外匯局對(duì)QDII機(jī)構(gòu)投資額度、資金賬戶、資金匯兌及匯出入進(jìn)行監(jiān)督、管理和檢查。
據(jù)記者了解,本次啟動(dòng)的QDII額度審批是外匯局在總結(jié)過去經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上,按照宏觀審慎管理思路,遵循市場(chǎng)化原則,針對(duì)不同行業(yè)資產(chǎn)管理的特點(diǎn),按機(jī)構(gòu)類型(分為保險(xiǎn)類、證券基金類、銀行信托類)、QDII機(jī)構(gòu)管理的資產(chǎn)規(guī)模、內(nèi)控合規(guī)的監(jiān)管評(píng)價(jià),以及提交申請(qǐng)時(shí)間順序(先到先得)等,制定了公開透明公正的配置機(jī)制,穩(wěn)步推進(jìn)QDII各項(xiàng)工作。
按慣例,QDII額度最新情況于每月末在外匯局政府網(wǎng)站上公布,便于市場(chǎng)監(jiān)督。
外匯局有關(guān)負(fù)責(zé)人稱,QDII制度實(shí)施十多年來,樹立了我國金融對(duì)外開放的良好形象,推進(jìn)了資本項(xiàng)目可兌換,受到國際社會(huì)好評(píng)。同時(shí),為境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)“走出去”開展國際化經(jīng)營作了有益探索,為投資者全球配置資產(chǎn)作了有益嘗試。
為貫徹落實(shí)黨的十九大精神,落實(shí)習(xí)近平主席在博鰲亞洲論壇2018年年會(huì)上提出的擴(kuò)大開放的要求,滿足境內(nèi)居民配置境外資產(chǎn)需求,促進(jìn)國際收支平衡,外匯局穩(wěn)步推進(jìn)QDII各項(xiàng)工作,對(duì)穩(wěn)步推動(dòng)資本項(xiàng)目可兌換、服務(wù)國家全面開放新格局、助推建設(shè)開放型世界經(jīng)濟(jì)具有積極意義。
跨境資本流動(dòng)更平穩(wěn)高效
2015年3月開始,QDII投資額度一直保持在900億美元左右,至今已有36個(gè)月。
根據(jù)外匯局網(wǎng)站公布的數(shù)據(jù),截至2018年3月29日,QDII投資額度審批899.93億美元,其中包括銀行類30家、證券類48家、保險(xiǎn)類40家、信托類14家機(jī)構(gòu)。
去年2月份以來,隨著人民幣對(duì)美元匯率的企穩(wěn),我國的跨境資金流出壓力逐漸減小,外匯儲(chǔ)備穩(wěn)步回升。截至2018年3月末,我國外匯儲(chǔ)備規(guī)模為3.14萬億美元,較2月末上升83億美元,升幅為0.27%。國際收支也趨于平衡。人民幣對(duì)美元匯率的貶值預(yù)期日漸消除。這樣的外匯收支環(huán)境也給此次QDII審批額度再啟創(chuàng)造了有利條件。
不過,謝衛(wèi)對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示,去年,外匯局在金融防風(fēng)險(xiǎn)的前提下,加強(qiáng)了對(duì)外匯違法違規(guī)行為的管理和處罰,其中就包含了一些QDII機(jī)構(gòu)。在他看來,此次QDII啟動(dòng),一方面在額度的審批方面會(huì)進(jìn)一步放開,但另一方面也意味著會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)申請(qǐng)機(jī)構(gòu)的審核。
范岳對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示,未來肯定會(huì)傾向于穩(wěn)定經(jīng)營、合法合規(guī)使用額度的機(jī)構(gòu)。穩(wěn)步推進(jìn),更好滿足跨境資產(chǎn)配置的需求。
易綱在4月11日的博鰲亞洲論壇分論壇上也對(duì)中國進(jìn)一步推動(dòng)金融業(yè)開放過程中可能會(huì)出現(xiàn)跨境資本流動(dòng)波動(dòng)的擔(dān)憂做出回應(yīng)。他稱,目前跨境資本流動(dòng)平穩(wěn)。“當(dāng)我們進(jìn)一步推動(dòng)金融業(yè)開放時(shí),我們會(huì)考慮資本流動(dòng)這個(gè)問題,我們希望資本流動(dòng)平穩(wěn),這有利于全球配置資源。”易綱表示,從外國投資者角度看,隨著中國股票和債券納入MSCI和彭博指數(shù),外國機(jī)構(gòu)投資者需要配置此類資產(chǎn),因而需要投資中國股市、債市。與此同時(shí),中國投資者也需要在全球配置資產(chǎn)。目前,中國投資者的全球資產(chǎn)配置比例偏低。隨著中國開放度進(jìn)一步擴(kuò)大,中國百姓和機(jī)構(gòu)可以更大程度地在全球配置資產(chǎn),“鑒于國內(nèi)和國外投資者都有需求,跨境資本流動(dòng)可以平穩(wěn)高效。”
時(shí)隔36個(gè)月之后,國家外匯管理局(下稱“外匯局”)4月11日宣布,再啟QDII(合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者)額度的審批。
外匯局4月11日發(fā)布消息稱,為貫徹落實(shí)黨的十九大精神,落實(shí)習(xí)近平總書記在博鰲亞洲論壇2018年年會(huì)上提出的擴(kuò)大開放的要求,國家外匯管理局遵循宏觀審慎管理思路,針對(duì)不同類型機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)特征,綜合考慮QDII機(jī)構(gòu)管理資產(chǎn)規(guī)模、內(nèi)控合規(guī)等因素,秉持公平公正、公開透明的原則,穩(wěn)步推進(jìn)QDII各項(xiàng)工作,更好滿足境內(nèi)市場(chǎng)主體跨境資產(chǎn)配置需求。
央行行長易綱當(dāng)日在博鰲亞洲論壇上表示,目前,中國投資者的全球資產(chǎn)配置比例偏低。隨著中國開放度進(jìn)一步擴(kuò)大,中國百姓和機(jī)構(gòu)可以更大程度地在全球配置資產(chǎn)。鑒于國內(nèi)和國外投資者都有需求,跨境資本流動(dòng)可以平穩(wěn)高效。
全國政協(xié)委員、交銀施羅德基金管理公司副總裁謝衛(wèi)對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示:“今年是改革開放40周年,進(jìn)一步放松跨境投資的管理,顯示了我國以開放促改革的決心,也為中國金融進(jìn)一步開放鋪平道路。”
QDII額度審批再啟
QDII(Qualified Domestic Institutional Investor)即合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者,是在資本項(xiàng)目尚未完全開放下,有條件、有限度開放境內(nèi)機(jī)構(gòu)境外證券投資的過渡性制度安排。
2006年中國開始開放QDII,這曾經(jīng)是我國金融對(duì)外開放、中國資本市場(chǎng)走向全球的一個(gè)顯著標(biāo)志,也是中國資本市場(chǎng)發(fā)到到一定階段,參與國際市場(chǎng)的一個(gè)制度安排。2006年~2007年,QDII的相關(guān)法律體系和監(jiān)管框架初步建立。2008年至今,為促進(jìn)QDII業(yè)務(wù)穩(wěn)定健康發(fā)展,各監(jiān)管部門在境外投資范圍、風(fēng)險(xiǎn)管理、額度管理、資金匯兌等多個(gè)方面,不斷修訂和完善管理制度。
如今,12年走過,“應(yīng)該說,對(duì)于中國機(jī)構(gòu)和投資人參與全球資本市場(chǎng)投資有很大的貢獻(xiàn)。”謝衛(wèi)表示,目前,中國有4.2億的有效個(gè)人投資者,QDII不僅是中國居民投資者直接參與全球投資的重要渠道,更是踐行普惠金融的有效措施。“比如說,在我們的投資組合里,包括了國內(nèi)在海外上市的互聯(lián)網(wǎng)巨頭公司,很多老百姓非常愿意通過參與QDII產(chǎn)品的方式,來分享中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的紅利。”
易方達(dá)基金管理公司副總裁范岳對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示,QDII的意義可以從兩方面來看,一方面滿足了境內(nèi)的投資主體全球資產(chǎn)配置的需求;另一方面對(duì)于資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的發(fā)展壯大,起到了非常好的作用。“作為國內(nèi)的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu),自QDII開通十多年來,我們的業(yè)務(wù)能力也從無到有,從弱到強(qiáng),不斷提高,產(chǎn)品越來越豐富。從最開始QDII業(yè)務(wù)是跟境外機(jī)構(gòu)合作,到自己獨(dú)立去完成,規(guī)模也從小到大,從最開始的幾個(gè)億,增加到100多億,整體規(guī)模增長顯著。”范岳稱。
現(xiàn)行的QDII政策框架是:國務(wù)院規(guī)定QDII總額度;行業(yè)監(jiān)管部門(銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì))負(fù)責(zé)審核QDII資質(zhì),規(guī)定境外投資范圍和種類,對(duì)機(jī)構(gòu)提出風(fēng)險(xiǎn)管理要求等;外匯局對(duì)QDII機(jī)構(gòu)投資額度、資金賬戶、資金匯兌及匯出入進(jìn)行監(jiān)督、管理和檢查。
據(jù)記者了解,本次啟動(dòng)的QDII額度審批是外匯局在總結(jié)過去經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上,按照宏觀審慎管理思路,遵循市場(chǎng)化原則,針對(duì)不同行業(yè)資產(chǎn)管理的特點(diǎn),按機(jī)構(gòu)類型(分為保險(xiǎn)類、證券基金類、銀行信托類)、QDII機(jī)構(gòu)管理的資產(chǎn)規(guī)模、內(nèi)控合規(guī)的監(jiān)管評(píng)價(jià),以及提交申請(qǐng)時(shí)間順序(先到先得)等,制定了公開透明公正的配置機(jī)制,穩(wěn)步推進(jìn)QDII各項(xiàng)工作。
按慣例,QDII額度最新情況于每月末在外匯局政府網(wǎng)站上公布,便于市場(chǎng)監(jiān)督。
外匯局有關(guān)負(fù)責(zé)人稱,QDII制度實(shí)施十多年來,樹立了我國金融對(duì)外開放的良好形象,推進(jìn)了資本項(xiàng)目可兌換,受到國際社會(huì)好評(píng)。同時(shí),為境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)“走出去”開展國際化經(jīng)營作了有益探索,為投資者全球配置資產(chǎn)作了有益嘗試。
為貫徹落實(shí)黨的十九大精神,落實(shí)習(xí)近平主席在博鰲亞洲論壇2018年年會(huì)上提出的擴(kuò)大開放的要求,滿足境內(nèi)居民配置境外資產(chǎn)需求,促進(jìn)國際收支平衡,外匯局穩(wěn)步推進(jìn)QDII各項(xiàng)工作,對(duì)穩(wěn)步推動(dòng)資本項(xiàng)目可兌換、服務(wù)國家全面開放新格局、助推建設(shè)開放型世界經(jīng)濟(jì)具有積極意義。
跨境資本流動(dòng)更平穩(wěn)高效
2015年3月開始,QDII投資額度一直保持在900億美元左右,至今已有36個(gè)月。
根據(jù)外匯局網(wǎng)站公布的數(shù)據(jù),截至2018年3月29日,QDII投資額度審批899.93億美元,其中包括銀行類30家、證券類48家、保險(xiǎn)類40家、信托類14家機(jī)構(gòu)。
去年2月份以來,隨著人民幣對(duì)美元匯率的企穩(wěn),我國的跨境資金流出壓力逐漸減小,外匯儲(chǔ)備穩(wěn)步回升。截至2018年3月末,我國外匯儲(chǔ)備規(guī)模為3.14萬億美元,較2月末上升83億美元,升幅為0.27%。國際收支也趨于平衡。人民幣對(duì)美元匯率的貶值預(yù)期日漸消除。這樣的外匯收支環(huán)境也給此次QDII審批額度再啟創(chuàng)造了有利條件。
不過,謝衛(wèi)對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示,去年,外匯局在金融防風(fēng)險(xiǎn)的前提下,加強(qiáng)了對(duì)外匯違法違規(guī)行為的管理和處罰,其中就包含了一些QDII機(jī)構(gòu)。在他看來,此次QDII啟動(dòng),一方面在額度的審批方面會(huì)進(jìn)一步放開,但另一方面也意味著會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)申請(qǐng)機(jī)構(gòu)的審核。
范岳對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示,未來肯定會(huì)傾向于穩(wěn)定經(jīng)營、合法合規(guī)使用額度的機(jī)構(gòu)。穩(wěn)步推進(jìn),更好滿足跨境資產(chǎn)配置的需求。
易綱在4月11日的博鰲亞洲論壇分論壇上也對(duì)中國進(jìn)一步推動(dòng)金融業(yè)開放過程中可能會(huì)出現(xiàn)跨境資本流動(dòng)波動(dòng)的擔(dān)憂做出回應(yīng)。他稱,目前跨境資本流動(dòng)平穩(wěn)。“當(dāng)我們進(jìn)一步推動(dòng)金融業(yè)開放時(shí),我們會(huì)考慮資本流動(dòng)這個(gè)問題,我們希望資本流動(dòng)平穩(wěn),這有利于全球配置資源。”易綱表示,從外國投資者角度看,隨著中國股票和債券納入MSCI和彭博指數(shù),外國機(jī)構(gòu)投資者需要配置此類資產(chǎn),因而需要投資中國股市、債市。與此同時(shí),中國投資者也需要在全球配置資產(chǎn)。目前,中國投資者的全球資產(chǎn)配置比例偏低。隨著中國開放度進(jìn)一步擴(kuò)大,中國百姓和機(jī)構(gòu)可以更大程度地在全球配置資產(chǎn),“鑒于國內(nèi)和國外投資者都有需求,跨境資本流動(dòng)可以平穩(wěn)高效。”