今年以來,南向資金呈現(xiàn)“越跌越買”之勢(shì),多只港股相關(guān)ETF份額持續(xù)增長。其中,華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF份額突破710億份,成為全市場份額最高的權(quán)益類ETF。此外,還有多只港股相關(guān)ETF份額突破百億份。多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為,港股估值已經(jīng)回到歷史低位,未來隨著經(jīng)濟(jì)基本面和資金面逐步改善,港股有望迎來布局時(shí)點(diǎn)。
在港股持續(xù)調(diào)整之際,內(nèi)地資金正持續(xù)南下加倉。6月5日,南向資金合計(jì)凈買入108.85億港元,為2021年2月19日以來首次突破100億港元。拉長時(shí)間維度來看,二季度以來,南向資金凈買入額合計(jì)已接近450億元人民幣。
港股相關(guān)ETF的份額也在持續(xù)增長。數(shù)據(jù)顯示,華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF的最新份額為713.7億份,為權(quán)益類ETF中數(shù)量最高的。華夏恒生科技ETF和華泰柏瑞南方東英恒生科技ETF則分別為370.5億份、208.34億份。此外,博時(shí)恒生醫(yī)療保健ETF、華夏恒生ETF、富國中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF、易方達(dá)恒生國企ETF的最新份額也均超過100億份。
從份額增幅情況來看,今年以來,廣發(fā)恒生科技ETF和廣發(fā)中證香港創(chuàng)新藥ETF的份額增幅分別高達(dá)1679.5%、1318.25%,易方達(dá)中證港股通醫(yī)藥衛(wèi)生綜合ETF、富國中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF、華夏恒生香港上市生物科技ETF、華寶中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF等的份額均實(shí)現(xiàn)翻倍式增長。
站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn),多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為,港股估值已經(jīng)回到歷史低位,未來隨著經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇及流動(dòng)性壓制因素的邊際減弱,港股有望迎來布局時(shí)點(diǎn)。
中金公司(601995)在研報(bào)中分析稱,經(jīng)過了前期的大幅下跌,港股市場在超賣指標(biāo)、賣空成交占比等多個(gè)維度都已經(jīng)出現(xiàn)明顯的超賣跡象,同時(shí)整體市場如恒指也已經(jīng)破凈(低于1倍市凈率),恒生國企指數(shù)市凈率更是跌至0.9倍以下。因此,目前港股市場的風(fēng)險(xiǎn)收益性價(jià)比確實(shí)具有吸引力。
“當(dāng)前港股市場絕對(duì)估值、相對(duì)估值(相對(duì)A股折價(jià))再次回到歷史低位。我們認(rèn)為短期內(nèi)港股可能出現(xiàn)超跌反彈,但更大的機(jī)會(huì)可能在下半年。”金鷹基金權(quán)益投資部基金經(jīng)理殷磊稱。
殷磊進(jìn)一步表示,歷史上看,港股較優(yōu)的表現(xiàn)往往需要基本面、資金面、估值等多重積極因素疊加驅(qū)動(dòng)。從基本面看,A股和港股盈利回升基本同步,與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇密切相關(guān),下半年穩(wěn)內(nèi)需、擴(kuò)就業(yè)政策有望逐步落地。另外,預(yù)計(jì)隨著美聯(lián)儲(chǔ)結(jié)束加息,以及美國政府債務(wù)上限問題逐步得到解決,海外因素對(duì)港股風(fēng)險(xiǎn)偏好的壓制也將逐步減弱。
具體投資機(jī)會(huì)方面,招商基金相關(guān)人士建議,港股未來可重點(diǎn)關(guān)注四大板塊:一是互聯(lián)網(wǎng)電商板塊。各電商平臺(tái)“6·18”大促預(yù)售已于5月23日陸續(xù)開啟,“6·18”促銷給電商產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司二季度業(yè)績帶來的彈性值得關(guān)注。二是創(chuàng)新藥板塊,目前行業(yè)估值回到合理偏低水平,二季度行業(yè)逐步進(jìn)入研發(fā)和商業(yè)化兌現(xiàn)期,有望激發(fā)板塊行情。三是火電運(yùn)營商板塊盈利端或迎來修復(fù)。四是“中國特色估值體系”主題行情可能將持續(xù)一段時(shí)間,可關(guān)注階段性機(jī)會(huì)。