近日，招商銀行連發(fā)5則公告，對該行個人交易類業(yè)務(wù)進行重大調(diào)整，其中，個人外匯期權(quán)業(yè)務(wù)即日起停止發(fā)售新產(chǎn)品，已發(fā)售產(chǎn)品的買賣與到期結(jié)算不受影響；全部存續(xù)產(chǎn)品到期后，不再向個人客戶開放，已簽約客戶產(chǎn)品協(xié)議終止。

　　關(guān)于個人雙向外匯買賣業(yè)務(wù)、“招財金”業(yè)務(wù)以及個人紙貴金屬雙向交易業(yè)務(wù)、實盤紙黃金紙白銀買賣業(yè)務(wù)也都將于8月11日起進行系統(tǒng)和規(guī)則調(diào)整，逐步暫停和關(guān)閉相關(guān)業(yè)務(wù)。

　　其實，從今年4月份起，多家銀行以對存量客戶的交易不斷采取限制措施，具體措施包括：上調(diào)風(fēng)險等級、提高交易起點、提高保證金比例、持倉限額、集中解約等。

　　已有21家銀行暫停貴金屬新開戶業(yè)務(wù)，包括工行、農(nóng)行、中行、建行、交行等國有大行，光大銀行、平安銀行、招商銀行等股份制銀行，以及寧波銀行、北京銀行、富滇銀行等城商行。

　　從這個趨勢看，商業(yè)銀行個人交易類業(yè)務(wù)正在全面壓縮，有些開始退出，未來可能全面退出。

　　想起去年4月份中行原油寶事件發(fā)生后，筆者曾經(jīng)寫過一篇文章叫《吸取中行原油寶教訓(xùn)商業(yè)銀行所有類期貨交易均應(yīng)取締》，現(xiàn)在中行原油寶事件最終逐步得到解決，而這類業(yè)務(wù)看來也要劃上句號。

　　商業(yè)銀行的個人交易類業(yè)務(wù)是很掙錢的，目前沒有公開的數(shù)據(jù)，但是筆者是在聽一位銀行負(fù)責(zé)此類衍生品業(yè)務(wù)的人士說過，商業(yè)銀行開辦此類業(yè)務(wù)，成本很低，風(fēng)險由客戶承擔(dān)，也不參與客戶交易，只坐收手續(xù)費，利潤非常高。原油寶事件之前，稍有規(guī)模的銀行對此類業(yè)務(wù)都是趨之若鶩。

　　但是，去年原油寶事件讓這類業(yè)務(wù)的弊端和漏洞暴露無遺，也讓相關(guān)機構(gòu)和個人投資者蒙受了巨大損失，教訓(xùn)不可謂不深刻。

　　筆者當(dāng)時的判斷是：由于原油寶此次造成的損失巨大，商業(yè)銀行開辦的所有此類大宗商品類期貨業(yè)務(wù)可能被監(jiān)管層叫停，這類業(yè)務(wù)實在不符合中國金融市場和實體經(jīng)濟發(fā)展的階段和要求，徒然放大風(fēng)險，讓廣大投資者遭受損失，危害社會穩(wěn)定和經(jīng)濟安全。

　　商業(yè)銀行的個人交易類業(yè)務(wù)，其實類似此前各地開辦的現(xiàn)貨電子盤，客戶交易的指數(shù)是對境外大宗商品價格的模擬，客戶的買賣行為跟期貨交易沒有關(guān)系，只是客戶之間的對賭，商業(yè)銀行作為做市商把等量的對手盤對沖之后，剩余的由商業(yè)銀行持有，去境外交易所平倉。

　　這種業(yè)務(wù)聽起來高大上，事實上我國商業(yè)銀行類似于國外期貨商品交易所的一個經(jīng)紀(jì)商代理商，個人直接面對境外兇險重重的市場，沒有專業(yè)的機構(gòu)為其控制風(fēng)險，或者專業(yè)咨詢，這類業(yè)務(wù)既不能發(fā)現(xiàn)價格，又不能做套期保值，分散風(fēng)險，只是讓投資者參與了一個押大押小的游，其中蘊含著巨大的風(fēng)險。

　　重要的是這類業(yè)務(wù)屬于國際金融市場國際商品期貨市場業(yè)務(wù)，需要對國際經(jīng)濟、大宗商品供求、國際金融交易有較好的專業(yè)知識和實際操作能力，顯然國內(nèi)的商業(yè)銀行缺乏這樣的人才，這本來應(yīng)該是期貨公司的業(yè)務(wù)，不過國內(nèi)期貨公司目前尚不能代理國外交易所的業(yè)務(wù)，但這是未來金融市場的發(fā)展方向。

　　更為重要的是，這類業(yè)務(wù)屬于期貨衍生品交易業(yè)務(wù)，在我國目前還是分業(yè)經(jīng)營分業(yè)監(jiān)管的框架下，商業(yè)銀行開辦此類業(yè)務(wù)也是不合規(guī)的。更由于監(jiān)管體制的問題，這類業(yè)務(wù)信息不透明，處于無人監(jiān)管的地帶，人為隨意篡改規(guī)則，客戶利益缺乏保護，爆出大風(fēng)險是遲早的事。

　　國內(nèi)期貨市場經(jīng)過多年的改革治理，目前運行良好，期貨市場具有發(fā)現(xiàn)價格，分散風(fēng)險，為實體經(jīng)濟提供套期保值服務(wù)的能力，并為投資者提供一定的投機機會。而參與商業(yè)銀行個人交易業(yè)務(wù)的投資者，本身是國內(nèi)期貨市場很好的潛在客戶，是資本市場壯大的基礎(chǔ)。而商業(yè)銀行提供的這類業(yè)務(wù)顯然對資本市場和實體經(jīng)濟殊少助益。

　　中國商業(yè)銀行在國內(nèi)的經(jīng)濟中發(fā)展中起到大動脈的作用，防范風(fēng)險和降低杠桿目前是一個重要任務(wù)，其主要精力應(yīng)該是為實體經(jīng)濟健康發(fā)展金融服務(wù)，把有限的資源分配到最有效率的地方，類似個人交易業(yè)務(wù)應(yīng)該交給專業(yè)分工的機構(gòu)去做。

文章來源：華夏時報