原標(biāo)題:美國(guó)一季度GDP創(chuàng)十年最差,這可能還不是最黑暗的時(shí)候
北京時(shí)間29日晚間,美國(guó)商務(wù)部公布了2020年第一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值。
美國(guó)一季度GDP創(chuàng)十年來(lái)最差成績(jī)。
數(shù)據(jù)顯示,第一季度美國(guó)實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值下降了4.8%,遠(yuǎn)低于前值的2.1%,這也是2009年以來(lái)最大的季度跌幅。
消費(fèi)負(fù)值失業(yè)大增
就在-4.8%的官方數(shù)據(jù)公布前,美國(guó)經(jīng)濟(jì)一季度的糟糕表現(xiàn)已有前兆。
一系列數(shù)字都是歷史新低。
從就業(yè)來(lái)看,3月份美國(guó)非農(nóng)就業(yè)人數(shù)減少了70.1萬(wàn)人,錄得10年來(lái)最差表現(xiàn);五周內(nèi)失業(yè)人數(shù)已經(jīng)破2650萬(wàn),抹去自大衰退時(shí)期以來(lái)的所有新增就業(yè)崗位。
從消費(fèi)來(lái)看,美國(guó)3月零售銷(xiāo)售月率錄得紀(jì)錄最差表現(xiàn),并創(chuàng)下1992年以來(lái)的最大歷史降幅。
從制造業(yè)來(lái)看:3月ISM制造業(yè)PMI指數(shù)跌至2009年3月以來(lái)的最低點(diǎn)。
根據(jù)美國(guó)全國(guó)商業(yè)經(jīng)濟(jì)協(xié)會(huì)4月27日發(fā)布的調(diào)查報(bào)告顯示,受新冠肺炎疫情蔓延導(dǎo)致美國(guó)經(jīng)濟(jì)大面積“停擺”影響,消費(fèi)者開(kāi)始脫離經(jīng)濟(jì)活動(dòng),一季度個(gè)人消費(fèi)支出出現(xiàn)負(fù)值。
同時(shí),商業(yè)投資支出疲軟,部分企業(yè)更為謹(jǐn)慎,在正式實(shí)施封鎖措施之前就已經(jīng)開(kāi)始削減支出,因此多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)將陷入萎縮。
回溯金融危機(jī)以來(lái)美國(guó)GDP的表現(xiàn),除了這次之外,這十年間只有兩次季度GDP落入負(fù)值區(qū)間。
2014年第一季度美國(guó)GDP終值錄得-2.9%,主要是由于凈出口及醫(yī)療保健消費(fèi)下滑。
2015年第一季度GDP終值錄得-0.7%,部分受油價(jià)下跌拖累。
二季度更慘?
哈佛大學(xué)公共政策與經(jīng)濟(jì)學(xué)教授、國(guó)際貨幣基金組織前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家肯尼斯·羅格夫指出,對(duì)美國(guó)第二季度比較樂(lè)觀的預(yù)測(cè)是GDP會(huì)下降20%,但這是低估了疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊力度。
與此同時(shí),投資界普遍認(rèn)為5月底可以實(shí)現(xiàn)復(fù)工、到年底能完全恢復(fù)正常,更是低估了尾部風(fēng)險(xiǎn)。
羅格夫指出,在當(dāng)前的危機(jī)形勢(shì)下,預(yù)計(jì)債務(wù)將會(huì)高企,美國(guó)債務(wù)水平可能會(huì)增加5至10萬(wàn)億美元。雖然各國(guó)政府已經(jīng)出臺(tái)了一些刺激措施,但是公共和私人部門(mén)的違約可能會(huì)持續(xù)增加。
白宮經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)委員會(huì)主席哈西特預(yù)計(jì),美國(guó)到6月失業(yè)率將為16%-20%,美國(guó)第二季度GDP將為“極大的負(fù)值” 。
美國(guó)國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室(CBO)預(yù)計(jì),第二季度實(shí)際GDP同比萎縮12%,環(huán)比萎縮39.6%。第二季度美國(guó)平均失業(yè)率接近14%。
工銀國(guó)際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家程實(shí)認(rèn)為,隨著美國(guó)疫情的進(jìn)一步發(fā)酵,“疫情-經(jīng)濟(jì)-金融”的新一輪風(fēng)險(xiǎn)沖擊鏈正在形成。與之錯(cuò)配,當(dāng)前市場(chǎng)過(guò)度沉浸于四重樂(lè)觀預(yù)期之中。
第一,認(rèn)為疫情的金融沖擊是一次性的,而非多階段的。
第二,認(rèn)為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)出清,而非風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)不足。
第三,部分低估新一輪風(fēng)險(xiǎn)沖擊的多元性。
第四,部分高估美國(guó)超常規(guī)政策的真實(shí)效力。
“經(jīng)濟(jì)沖擊加速到來(lái)。”程實(shí)特別指出,較之于遲遲不至的疫情拐點(diǎn),更快到來(lái)的是疫情的經(jīng)濟(jì)沖擊。一方面,作為美國(guó)經(jīng)濟(jì)的核心引擎,內(nèi)需消費(fèi)已經(jīng)顯現(xiàn)衰退信號(hào)。
根據(jù)其此前的研究,消費(fèi)數(shù)據(jù)是預(yù)警歷次美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退相對(duì)準(zhǔn)確的“金絲雀”。
受疫情影響,3月份美國(guó)零售銷(xiāo)售的環(huán)比降幅創(chuàng)1992年有記錄以來(lái)的最大,4月初消費(fèi)者信心指數(shù)的環(huán)比降幅亦達(dá)到1952年有記錄以來(lái)的最大。疊加近期居高不下的初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù),消費(fèi)引擎預(yù)計(jì)將繼續(xù)失速,進(jìn)一步加劇美國(guó)經(jīng)濟(jì)的衰退深度。
另一方面,本次疫情對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的沖擊預(yù)計(jì)將大幅超過(guò)2008-2009年國(guó)際金融危機(jī)。根據(jù)IMF最新預(yù)測(cè),2020年美國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)際增速預(yù)計(jì)為-5.9%,衰退深度不僅為1980年以來(lái)之最,亦為2009年危機(jī)低谷時(shí)期的兩倍有余。
(文章來(lái)源:國(guó)是直通車(chē))