美聯(lián)儲主席鮑威爾周三(5月1日)在通貨膨脹問題上只說了一句話就令市場動蕩,這個詞就是“暫時的(transitory)”。
機構(gòu)指出,交易員們一直在猜測,近期通脹數(shù)據(jù)走弱將使美聯(lián)儲非常擔憂,以至于它將在今年晚些時候降息。鮑威爾駁斥了這一觀點,他解釋說,美聯(lián)儲仍然認為經(jīng)濟疲軟是投資組合管理服務、服裝價格下跌和機票價格下跌等“暫時性”因素造成的。
美聯(lián)儲的通脹目標是2%,而美聯(lián)儲關(guān)注的核心個人消費價格指數(shù)(PCE)在第一季度出人意料地跌至1.6%。
“我們懷疑可能是暫時性因素在起作用,”鮑威爾稱,并補充稱通脹應隨著時間的推移回升至美聯(lián)儲的目標,然后圍繞其目標保持對稱。鮑威爾是在美聯(lián)儲為期兩天的會議后舉行的新聞發(fā)布會上發(fā)表上述評論的。
他表示:“如果我們確實看到通脹率持續(xù)低于這一水平,這將是委員會關(guān)注的問題,也是我們在制定政策時要考慮的問題。”
鮑威爾稱,美聯(lián)儲認為,有一些問題抑制了通貨膨脹,但這些問題很可能是暫時的,就像幾年前影響通貨膨脹的手機價格變化一樣。鮑威爾說道:“我們將仔細觀察這些情況,看看情況是否如此。”
鮑威爾發(fā)表上述言論后,美國國債收益率下降,美元走強,股市遭到拋售,現(xiàn)貨黃金則上演“高臺跳水”行情。鮑威爾還表示,一些影響美國經(jīng)濟的風險因素正在緩和。
富國銀行利率主管Michael Schumacher表示:“暫時性是當時的流行語。如果你看一下2019年底聯(lián)邦基金期貨的價格,其波動了大約9個基點。市場看起來要合理得多。”
在美聯(lián)儲的新聞發(fā)布會之前,聯(lián)邦基金期貨價格預計美聯(lián)儲將在12月前降息25個基點。
Schumacher表示,市場還對鮑威爾強調(diào)美聯(lián)儲目前沒有朝任何一個方向行動的理由做出反應,盡管美聯(lián)儲認為全球經(jīng)濟正在好轉(zhuǎn),貿(mào)易和英國退歐等風險因素帶來的威脅較小。
他說:“他們目前處于中間位置,而不是像他們一直告訴人們的那樣坐在搖擺不定的兩端,但市場并不真正相信這一點。”
在美聯(lián)儲發(fā)表聲明之前,股市表現(xiàn)平平,當鮑威爾開始談論通貨膨脹時,股市轉(zhuǎn)而下滑。
兩年期美國國債收益率躍升至2.30%。這兩年與市場對美聯(lián)儲政策的預期密切相關(guān),其在美聯(lián)儲發(fā)表聲明前的低點為2.20%。
“市場已經(jīng)消化了降息的影響。他們想要降息,而這基本上是鮑威爾說的,對不起,但我們沒有。”這導致金價下跌,美元上漲,美國國債拋售,Bleakley Advisory Group的Peter Boockvar說道。
周二,美國總統(tǒng)特朗普批評了美聯(lián)儲的政策,稱其阻礙了美國經(jīng)濟的發(fā)展。他表示,美聯(lián)儲應降息1個百分點,重啟量化寬松計劃。量化寬松是金融危機期間使用的政策工具。鮑威爾此番言論是否會招致特朗普的批評,市場將拭目以待。