2018年可以說(shuō)是A股公司業(yè)績(jī)最難看的一年,除了經(jīng)濟(jì)基本面轉(zhuǎn)差以外,大幅的商譽(yù)減值更是部分公司業(yè)績(jī)變臉的成因。據(jù)內(nèi)媒統(tǒng)計(jì),871家上市公司共計(jì)提商譽(yù)減值金額高達(dá)1658.6億元(人民幣。下同),是A股商譽(yù)減值史上最高的年份,是2017年的4.5倍、2016年的14.5倍。
從行業(yè)分布看,有五個(gè)行業(yè)計(jì)提商譽(yù)減值規(guī)模超過(guò)百億,傳媒業(yè)是商譽(yù)減值的重災(zāi)區(qū),去年有77家傳媒上市公司計(jì)提商譽(yù)減值,合計(jì)481.3億元,占總商譽(yù)減值規(guī)模的29%;其次,電腦、醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備、電氣設(shè)備等四個(gè)行業(yè)分別有62家、78家、83家、69家上市公司計(jì)提商譽(yù)減值。上述五大行業(yè)合計(jì)商譽(yù)規(guī)模達(dá)到991億元,占商譽(yù)總規(guī)模的60%。
報(bào)道引述業(yè)內(nèi)人士指,業(yè)績(jī)變臉背后,要警惕其中存在的財(cái)務(wù)造假、操縱利潤(rùn)等違法違規(guī)行為,雖然這些大額計(jì)提的上市公司目前只是收到相關(guān)問(wèn)詢函,但后續(xù)還有中證監(jiān)和交易所的年報(bào)專項(xiàng)核查。
有些上市公司并購(gòu)公司時(shí),提出高溢價(jià)、高承諾、高估值的「三高」收購(gòu),很多還是跨界,結(jié)果在多年后標(biāo)的公司無(wú)法完成業(yè)績(jī)承諾,結(jié)果導(dǎo)致大幅商譽(yù)減值。當(dāng)中輕資產(chǎn)公司普遍比較新穎、有噱頭、有遐想空間,所以往往成為「三高」收購(gòu)的對(duì)象。
另外值得留意的是,隨著業(yè)績(jī)「洗澡」后,有141家受商譽(yù)減值拖累虧損的上市公司已在今年首季度扭虧。