美國(guó)CPI重磅來(lái)襲 三大場(chǎng)景下各應(yīng)采取何種交易策略?
來(lái)源:領(lǐng)航財(cái)經(jīng) 作者:領(lǐng)航財(cái)經(jīng) 發(fā)布時(shí)間:2018-03-15 17:21:35
美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在2018年加息三到四次嗎?FXStreet分析師Yohay Elam周一(3月12日)撰文指出,在年底前,我們不會(huì)有明確的答案,但美聯(lián)儲(chǔ)無(wú)疑將在即將到來(lái)的美聯(lián)儲(chǔ)決策中提供一個(gè)暗示。美聯(lián)儲(chǔ)目前計(jì)劃在2018年進(jìn)行三次加息,但鮑威爾暗示,上調(diào)至4次加息的可能性仍在考慮中,而且仍將被認(rèn)為是漸進(jìn)的。
但那是在非農(nóng)就業(yè)報(bào)告公布之前,該報(bào)告顯示工資從2.9%下降到2.6%?,F(xiàn)在這種疑慮已經(jīng)蔓延,通貨膨脹報(bào)告也許能提供一個(gè)答案。
在最近的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中,通貨膨脹是一個(gè)缺失的部分。隨著經(jīng)濟(jì)達(dá)到充分就業(yè),其沒(méi)有教科書(shū)式上升。1月份通脹率的上升,至少在月度基礎(chǔ)上上升了0.3%,這增加了人們的預(yù)期,即美聯(lián)儲(chǔ)將不得不采取更快的行動(dòng),因?yàn)槌斯べY通脹外,通脹還在上升。
這一次,月度核心CPI預(yù)計(jì)將略微放緩至0.2%。然而,該數(shù)字年率仍將持穩(wěn)于1.8%。
這可能仍然過(guò)于樂(lè)觀。其中一個(gè)原因是二月份的工資漲幅只有0.1%。核心CPI可能會(huì)反映這一點(diǎn),并拖累該年率表現(xiàn)。另一個(gè)原因是天氣。2月份的幾次寒期可能會(huì)推高能源價(jià)格,但除此之外,可能會(huì)扭曲銷售,影響價(jià)格。
此外,盡管非農(nóng)就業(yè)報(bào)告不令人印象深刻,但在非農(nóng)就業(yè)報(bào)告公布后,四次加息的可能性有所增加。一個(gè)小小的失望可能比一個(gè)小小的意外驚喜帶來(lái)更大的影響。
3大場(chǎng)景
1)1.7%或以下:通脹率的下降可能會(huì)使美元全面下跌,而股市則會(huì)走高。在沒(méi)有通脹的情況下,將加重穩(wěn)定增長(zhǎng)的“金發(fā)姑娘理論”,從而降低利率。澳元和加元可能受益最多。這兩個(gè)國(guó)家都不受特朗普的關(guān)稅限制,這將延長(zhǎng)它們的復(fù)蘇。美國(guó)的低利率意味著新興市場(chǎng)的增長(zhǎng)更為強(qiáng)勁,從而為這些國(guó)家?guī)?lái)更強(qiáng)勁的增長(zhǎng)。
2)1.9%或更高:核心通貨膨脹率的意外增長(zhǎng)將完全鞏固在2018年將“點(diǎn)陣”提高至加息四次的水平。美元將上漲,除了大宗商品貨幣以外,歐元/美元可能是做空的好選擇。在德拉基的鴿派態(tài)度和對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已經(jīng)見(jiàn)頂?shù)膿?dān)憂之后,歐元已經(jīng)很脆弱了。
3)符合預(yù)期的1.8%:在“如預(yù)期”的情況下,市場(chǎng)將會(huì)對(duì)月率做出反應(yīng),預(yù)測(cè)結(jié)果為0.2%。增長(zhǎng)0.3%或更高將提振美元,而下跌0.1%或更低將損及美元,但其影響將更為溫和。如這一數(shù)字符合預(yù)期,將把焦點(diǎn)轉(zhuǎn)移到整體數(shù)據(jù)上。
但那是在非農(nóng)就業(yè)報(bào)告公布之前,該報(bào)告顯示工資從2.9%下降到2.6%?,F(xiàn)在這種疑慮已經(jīng)蔓延,通貨膨脹報(bào)告也許能提供一個(gè)答案。
在最近的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中,通貨膨脹是一個(gè)缺失的部分。隨著經(jīng)濟(jì)達(dá)到充分就業(yè),其沒(méi)有教科書(shū)式上升。1月份通脹率的上升,至少在月度基礎(chǔ)上上升了0.3%,這增加了人們的預(yù)期,即美聯(lián)儲(chǔ)將不得不采取更快的行動(dòng),因?yàn)槌斯べY通脹外,通脹還在上升。
這一次,月度核心CPI預(yù)計(jì)將略微放緩至0.2%。然而,該數(shù)字年率仍將持穩(wěn)于1.8%。
這可能仍然過(guò)于樂(lè)觀。其中一個(gè)原因是二月份的工資漲幅只有0.1%。核心CPI可能會(huì)反映這一點(diǎn),并拖累該年率表現(xiàn)。另一個(gè)原因是天氣。2月份的幾次寒期可能會(huì)推高能源價(jià)格,但除此之外,可能會(huì)扭曲銷售,影響價(jià)格。
此外,盡管非農(nóng)就業(yè)報(bào)告不令人印象深刻,但在非農(nóng)就業(yè)報(bào)告公布后,四次加息的可能性有所增加。一個(gè)小小的失望可能比一個(gè)小小的意外驚喜帶來(lái)更大的影響。
3大場(chǎng)景
1)1.7%或以下:通脹率的下降可能會(huì)使美元全面下跌,而股市則會(huì)走高。在沒(méi)有通脹的情況下,將加重穩(wěn)定增長(zhǎng)的“金發(fā)姑娘理論”,從而降低利率。澳元和加元可能受益最多。這兩個(gè)國(guó)家都不受特朗普的關(guān)稅限制,這將延長(zhǎng)它們的復(fù)蘇。美國(guó)的低利率意味著新興市場(chǎng)的增長(zhǎng)更為強(qiáng)勁,從而為這些國(guó)家?guī)?lái)更強(qiáng)勁的增長(zhǎng)。
2)1.9%或更高:核心通貨膨脹率的意外增長(zhǎng)將完全鞏固在2018年將“點(diǎn)陣”提高至加息四次的水平。美元將上漲,除了大宗商品貨幣以外,歐元/美元可能是做空的好選擇。在德拉基的鴿派態(tài)度和對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已經(jīng)見(jiàn)頂?shù)膿?dān)憂之后,歐元已經(jīng)很脆弱了。
3)符合預(yù)期的1.8%:在“如預(yù)期”的情況下,市場(chǎng)將會(huì)對(duì)月率做出反應(yīng),預(yù)測(cè)結(jié)果為0.2%。增長(zhǎng)0.3%或更高將提振美元,而下跌0.1%或更低將損及美元,但其影響將更為溫和。如這一數(shù)字符合預(yù)期,將把焦點(diǎn)轉(zhuǎn)移到整體數(shù)據(jù)上。
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