從市場(chǎng)地位來(lái)說(shuō)，10月28日接受首發(fā)審核的廣州多浦樂(lè)電子科技股份有限公司（下稱“多浦樂(lè)”）在2020年市場(chǎng)占有率為3.07%，而高端市場(chǎng)被國(guó)外巨頭奧林巴斯、貝克休斯把持，所以多浦樂(lè)并無(wú)多大優(yōu)勢(shì)，所以這一次申請(qǐng)創(chuàng)業(yè)板，信披以及業(yè)績(jī)質(zhì)量出現(xiàn)了許多不能自圓其說(shuō)的矛盾之處，而且有悖常理，上市之路充滿荊棘。
業(yè)績(jī)不可持續(xù)已定型，產(chǎn)品銷售數(shù)據(jù)不合邏輯，無(wú)法支撐業(yè)績(jī)
多浦樂(lè)業(yè)務(wù)范圍包括無(wú)損檢測(cè)設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的企業(yè)，為工業(yè)無(wú)損檢測(cè)設(shè)備及檢測(cè)方案，目前國(guó)內(nèi)所需產(chǎn)品大部分仍然來(lái)自于國(guó)外進(jìn)口，所以多浦樂(lè)產(chǎn)品作為國(guó)產(chǎn)替代主要用于內(nèi)銷，但是依然屬于極端階段。
報(bào)告期內(nèi)，公司營(yíng)業(yè)收入分別為9656.52萬(wàn)元、1.279億元和1.499億元，三年增長(zhǎng)率為33.27%。32.45%和17.2%，這樣的趨勢(shì)是下降的，尤其是2021年，下降更為明顯，事實(shí)上，在各個(gè)行業(yè)，2020年由于疫情才是營(yíng)收和利潤(rùn)極為困難的一年，而在2021年基本都是報(bào)復(fù)性增長(zhǎng)，而多浦樂(lè)正好相反，2020年增長(zhǎng)幾乎沒(méi)收到任何影響，但是疫情好轉(zhuǎn)的2021年卻呈現(xiàn)暴跌，很是奇怪。
利潤(rùn)方面，歸母凈利潤(rùn)分別為3362.73萬(wàn)元、5157.09萬(wàn)元和6422.32萬(wàn)元，增長(zhǎng)率分別為76.90%，52.85%、23.41%，每一年下降24、28個(gè)百分點(diǎn)，呈遞增趨勢(shì)。
這樣的營(yíng)收和凈利潤(rùn)本來(lái)就是走下坡路，還有水分需要擠出，加征關(guān)稅帶來(lái)的不利影響。報(bào)告期內(nèi)收到的政府補(bǔ)助為228.36萬(wàn)元、152.88萬(wàn)元、682.67萬(wàn)元，而稅收優(yōu)惠分別為285.04萬(wàn)元、516.37萬(wàn)元、584.46萬(wàn)元，占利潤(rùn)總額的比例為7.57%、8.72%、8.06%
兩項(xiàng)合計(jì)分別為513.4萬(wàn)元，669.25萬(wàn)元、1267.13萬(wàn)元，這樣就可以看出問(wèn)題，也就是凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)，這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)貢獻(xiàn)比較大，尤其是2021年的增長(zhǎng)數(shù)據(jù)幾乎完全是靠補(bǔ)助和稅收優(yōu)惠提升的。
然而如果問(wèn)題僅僅如此可以看作是數(shù)據(jù)表面上的變動(dòng)，畢竟還是形式上的問(wèn)題，可是本質(zhì)上，產(chǎn)品的銷售真實(shí)性難以支撐，例如中國(guó)航空制造技術(shù)研究院，是前五大客戶，2020年和2021年分別向發(fā)行人采購(gòu)檢測(cè)設(shè)備5臺(tái)和6臺(tái)，超聲換能器146個(gè)和59個(gè)，要知道，中國(guó)航空制造技術(shù)研究院是大客戶，而多浦樂(lè)事實(shí)上客戶比較分散，在報(bào)告期，形成購(gòu)銷往來(lái)的客戶實(shí)際多達(dá)687家，按時(shí)間上分布，2019年到2021年分別為763、792、505家，相對(duì)應(yīng)的工業(yè)探頭平均銷售數(shù)量為94個(gè)，這樣形成一個(gè)不通的邏輯，平均參加購(gòu)買的客戶4天就需要換一個(gè)工業(yè)探頭，即使是大客戶也沒(méi)有必要吧，4天就使用一個(gè)工業(yè)探頭，質(zhì)量要么爛到家了，要么就是購(gòu)銷數(shù)據(jù)本身就存在虛假！
因此，上文所說(shuō)的營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)數(shù)據(jù)支撐基礎(chǔ)明顯站不住腳！
供應(yīng)商、薪酬數(shù)據(jù)矛盾信披質(zhì)量差
企業(yè)上市第一根本要求就是真實(shí)，無(wú)論是銷售、采購(gòu)，還是成本，研發(fā)費(fèi)用賬款等等，其實(shí)每一個(gè)財(cái)務(wù)科目都不是孤立的，所以財(cái)務(wù)內(nèi)控是企業(yè)業(yè)績(jī)真實(shí)體現(xiàn)最直接的晴雨表。
多浦樂(lè)多項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)出現(xiàn)了自相矛盾情況，解釋不通的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)說(shuō)明：信批已經(jīng)不能讓市場(chǎng)相信。
比如供應(yīng)商數(shù)據(jù)，明峰檢測(cè)在自己的2021年年報(bào)中，披露對(duì)客戶多浦樂(lè)銷售數(shù)據(jù)為347.243萬(wàn)元，但是多浦樂(lè)自己的招股書披露的數(shù)據(jù)為307.47萬(wàn)元,少了40萬(wàn)元，這怎么解釋？
 
 
 
根據(jù)招股書，公司在關(guān)聯(lián)交易中經(jīng)常性關(guān)聯(lián)交易披露董高監(jiān)薪酬2021年，向董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員支付薪酬474.55萬(wàn)元，包括4名核心技術(shù)人員中的不但任董高監(jiān)三名核心技術(shù)人員。
 

而根據(jù)上會(huì)稿招股書1-1-63頁(yè)董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員薪酬顯示，減去譚大基等三名核心技術(shù)人員薪酬，董高監(jiān)人員薪酬392.11萬(wàn)元，出現(xiàn)了不一致的情況，雖然相差4700元，但是這只是一年的，其他年份呢？
與關(guān)聯(lián)交易中披露的數(shù)據(jù)而公司存在的飽受質(zhì)疑的財(cái)務(wù)問(wèn)題就是證監(jiān)會(huì)問(wèn)詢的實(shí)控人墊付工資費(fèi)用問(wèn)題，2018年至2020年，實(shí)際控制人為公司墊付員工工資及費(fèi)用金額分別為232.29萬(wàn)元、182.76萬(wàn)元和206.40萬(wàn)元，根據(jù)解釋是為了減輕職工負(fù)擔(dān)，也就是避稅，依法納稅是每一個(gè)企業(yè)和公民義務(wù)，如果都像浦樂(lè)這樣做，國(guó)家的稅收還怎么保證？這明顯變相偷稅漏稅，雖然后來(lái)個(gè)人所得稅款97.01萬(wàn)元、滯納金23.80萬(wàn)元已經(jīng)補(bǔ)交，當(dāng)然，這一項(xiàng)也伴隨著使用個(gè)人卡從事公司財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)的不合規(guī)現(xiàn)象，但是如果不上市是不是會(huì)不了了之？
第三方回款也一直存在，直到最近的2022年6月依然存在，保薦機(jī)構(gòu)是如何輔導(dǎo)的呢？

 
矛盾不止這兩處，除了上文第一個(gè)問(wèn)題中提到的產(chǎn)品銷售缺乏合理支撐外，超聲波探傷儀平均售價(jià)也與同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手超聲電子存在顯著矛盾，2019年和2020年多浦樂(lè)的該產(chǎn)品價(jià)格是超聲電子6.66倍，6.65倍，明顯不正常，當(dāng)然這也推高了多浦樂(lè)的毛利率，綜合毛利率分別為75.31%、75.92%和76.69%，主要產(chǎn)品的毛利率均高于同行業(yè)，屬于極度牛掰的從業(yè)者。

   
     所以，從創(chuàng)業(yè)板的上會(huì)要求來(lái)講，多浦樂(lè)財(cái)務(wù)問(wèn)題多，并自相矛盾，產(chǎn)品銷售與采購(gòu)矛盾，信批質(zhì)量讓人懷疑，完成此次上會(huì)的困難角度較多。關(guān)鍵是業(yè)績(jī)不給力，難以讓投資者信未來(lái)發(fā)展的潛力！