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惠云鈦業(yè)IPO:子公司疑點(diǎn)重重,多項違規(guī)信息未披露
來源:領(lǐng)航財經(jīng)資訊網(wǎng)  作者:喬民  發(fā)布時間:2020-07-30 10:31:31
深交所披露創(chuàng)業(yè)板上市委2020年第11次審議會議公告,廣東惠云鈦業(yè)股份有限公司首發(fā)事項定于7月30日上會。惠云鈦業(yè)擬通過本次IPO募集資金4.09億元,用于8萬噸/年塑料級金紅石型鈦白粉后處理改擴(kuò)建項目、循環(huán)經(jīng)濟(jì)技術(shù)改造項目、研發(fā)中心建設(shè)項目、信息化運(yùn)營中心建設(shè)項目。

惠云鈦業(yè)成立于2003年9月28日,公司主要從事鈦白粉產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,主要產(chǎn)品為金紅石型鈦白粉、銳鈦型鈦白粉系列產(chǎn)品。2017年~2019年,惠云鈦業(yè)的營業(yè)收入分別為8.25億元、9.06億元和10.02億元,年化復(fù)合增長率為10.19%;歸母凈利潤分別為8706.22萬元、8193.19萬元和9812.36萬元,年化復(fù)合增長率為6.16%,經(jīng)營成長并不快。

雖然最近三年惠云鈦業(yè)營收業(yè)績表現(xiàn)尚可,但是筆者發(fā)現(xiàn)此次IPO惠云鈦業(yè)依然存在很多問題。首先惠云鈦業(yè)旗下多家子公司出現(xiàn)空殼狀態(tài),其中甚至有資不抵債卻仍在持續(xù)經(jīng)營的子公司,而招股書中對此并未有作出任何風(fēng)險提示!此外,報告期內(nèi)惠云鈦業(yè)的實控人還存在違規(guī)減持的行為,但是招股書中對此也沒有披露!
 
子公司疑點(diǎn)重重
 
惠云鈦業(yè)耗巨資成立了多家控股公司,其中疑點(diǎn)重重。首先是成立于1994年的鎮(zhèn)卓有限公司(JET SMART LIMITED ),這家公司的主要經(jīng)營地位于香港。鐘鎮(zhèn)光和汪錦秀分別持有鎮(zhèn)卓有限50%的股權(quán);鎮(zhèn)卓有限持有翔俊環(huán)保97%的股權(quán)、持有錦秀紙品100%的股權(quán)、持有錦秀花藝廠100%的股權(quán)。

鎮(zhèn)卓有限自成立以來一直從事股權(quán)投資,無其他實際經(jīng)營業(yè)務(wù)。但是從最近三年的財務(wù)數(shù)據(jù)來看,鎮(zhèn)卓有限似乎并未有任何經(jīng)營活動!2017-2019年三年間,鎮(zhèn)卓有限的凈利潤幾乎可以忽略不計,分別為-3.08萬元、-3.51萬元、-2.37萬元。按照這一凈利潤,鎮(zhèn)卓有限似乎就是一家空殼公司!而從鎮(zhèn)卓有限公司的凈資產(chǎn)來看,問題更大!2017年和2018年鎮(zhèn)卓有限的這凈資產(chǎn)維持在1900萬元,但是2019年卻出現(xiàn)了巨幅的變動,下降到了28.55萬元!凈資產(chǎn)巨幅縮減讓這家位于香港的子公司頓時疑點(diǎn)重重。而在招股書中,惠云鈦業(yè)對于鎮(zhèn)卓有限公司凈資產(chǎn)的這一變動并沒有作出任何解釋!

還值得注意的是,惠云鈦業(yè)招股書中有關(guān)鎮(zhèn)卓有限公司的財務(wù)數(shù)據(jù)并未經(jīng)過專業(yè)的注冊會計師審計!這又是為何?

通常而言,上市公司的財務(wù)報表,都是要經(jīng)過審計才能公布。而未經(jīng)過審計的財務(wù)報表就是企業(yè)自己使用的報表,像這樣的報表是不具備法律的效應(yīng),而且也僅僅是在企業(yè)內(nèi)部流動,不存在法律的保障,沒有權(quán)威性!也就是鎮(zhèn)卓有限公司近三年財務(wù)數(shù)據(jù)很可能存在造假!對于這樣未經(jīng)審計的數(shù)據(jù),投資者和應(yīng)當(dāng)保持審慎的態(tài)度!

云鈦白國際同樣也是一家成立多年的空殼公司。云鈦白國際有限公司成立于2008年5月23日,其自成立以來一直從事股權(quán)投資,無其他實際經(jīng)營業(yè)務(wù)。鐘鎮(zhèn)光持股7,222,944股,占比33.5%;美國萬邦持股7,222,943股,占比33.5%;朝陽投資持股7,115,139股,占比33%。而從財務(wù)數(shù)據(jù)上來看,最近三年的凈利潤幾乎可以忽略不計,可以說也是一家名存實亡的公司!

惠云鈦業(yè)旗下的問題公司不只有這兩家,其中還有一家資不抵債的子公司。翔俊環(huán)保成立于2013年11月28日,其注冊資本為2500萬元。鎮(zhèn)卓有限持有翔俊環(huán)保97%的股份,云浮市云安區(qū)駿通投資有限公司持股3%翔俊環(huán)保自成立以來一直從事環(huán)保節(jié)能設(shè)備研發(fā)、生產(chǎn)、銷售;工業(yè)廢水處理;工業(yè)廢渣應(yīng)用技術(shù)開發(fā)及銷售。

2017-2019年,翔俊環(huán)保的凈資產(chǎn)分別為-2355萬元、766萬元、-200萬元。最近三年翔俊環(huán)保始終處于資不抵債的狀態(tài)!凈資產(chǎn)為負(fù),為何還在持續(xù)經(jīng)營之中。而對于背后的原因,惠云鈦業(yè)在招股書中也沒有作任何解釋!



不僅如此,惠云鈦業(yè)旗下還有多家子公司基本上也是處于空殼狀態(tài),幾乎沒有任何經(jīng)營活動,比如錦繡紙品、啟創(chuàng)環(huán)保、啟智環(huán)保等等。對于惠云鈦業(yè)子公司如此多的問題,投資者應(yīng)持續(xù)關(guān)注!
 
多項違規(guī)信息未披露
 
此外,筆者還發(fā)現(xiàn)惠云鈦業(yè)在報告期內(nèi)的多項違規(guī)信息并未在招股書中披露!其中最需要引起投資者重視的是惠云鈦業(yè)實際控制人違規(guī)套現(xiàn)的問題!

首先,惠云鈦業(yè)在2016年還因環(huán)保問題被通報批評,此次招股書中也未披露!2016年2月,國家環(huán)保部華南環(huán)保督查中心對云安區(qū)部分企業(yè)開展大氣污染防治專項督查,發(fā)現(xiàn)業(yè)華化工(惠云鈦業(yè)全資子公司)監(jiān)測數(shù)據(jù)長期超標(biāo)、在線監(jiān)測設(shè)備不正常使用、部分設(shè)備未進(jìn)行數(shù)據(jù)有效性審核、監(jiān)測數(shù)據(jù)未達(dá)到規(guī)范要求,違反了《污染源自動監(jiān)控管理辦法》相關(guān)規(guī)定。

其次是公司實際控制人的違規(guī)減持問題!惠云鈦業(yè)股東美國萬邦有限公司在2017年6月28日通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式減持公司股票1,000萬股,持股比例由30.038%變動為26.705%。美國萬邦有限公司在完成2017年6月28日的交易后,持股比例由30.038%變動為26.705%,應(yīng)該立即停止交易、及時發(fā)布權(quán)益變動報告書并在披露之日起2日內(nèi)不得再行買賣公司股份。



但是,美國萬邦有限公司在完成該交易后于2017年6月30日進(jìn)行了一次交易,通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式減持惠云鈦業(yè)股票95萬股,違反了《非上市公眾公司收購管理辦法》第十三條的規(guī)定。在當(dāng)時的公告中只是很敷衍地以美國萬邦有限公司做了說明!美國萬邦有限公司將認(rèn)真吸取本次違規(guī)的教訓(xùn),加強(qiáng)學(xué)習(xí)股轉(zhuǎn)公司相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則及其他證券法律法規(guī),真實、準(zhǔn)確和及時地履行信息披露義務(wù),誠實守信,規(guī)范交易行為,杜絕類似事情再次發(fā)生,切實維護(hù)公司和廣大投資者的利益。

而美國萬邦其實際上就代表了鐘鎮(zhèn)光、汪錦秀!美國萬邦是惠云鈦業(yè)實際控制人鐘鎮(zhèn)光、汪錦秀夫婦控制的企業(yè),本次發(fā)行前美國萬邦持有惠云鈦業(yè)7916.5萬股股份,占公司股本總額的26.39%!

在最新披露的招股書中,惠云鈦業(yè)對實控人違規(guī)減持的信息只字未提,也沒有做任何風(fēng)險披露!還沒有轉(zhuǎn)板成功,惠云鈦業(yè)實控人就已經(jīng)大幅套現(xiàn)!一旦成功在創(chuàng)業(yè)板IPO,難保鐘鎮(zhèn)光、汪錦秀不會來個清倉式減持!

早早的減持,是否說明連實控人自己都不看好自家公司了?這一論斷并非肆意推斷!鐘鎮(zhèn)光、汪錦秀不顧違法來減持套現(xiàn)的行為便是很好的正面!那不然,為何招股書中對此不做披露,惠云鈦業(yè)對此作何解釋?
 
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