麒盛科技IPO：前五大供應商竟是“皮包”公司 九成收入“靠”美國，深受中美貿(mào)易戰(zhàn)影響
來源：領航財經(jīng)資訊網(wǎng) 作者：喬民 發(fā)布時間：2019-09-10 15:28:31
首次申報IPO一年多后，自稱為“全球領先的健康睡眠解決方案提供商”的麒盛科技股份有限公司（以下簡稱麒盛科技）即將迎來最后時刻，9月12日，證監(jiān)會發(fā)審委將審核公司上市事宜，此次能否成功過會呢？
過去幾年中，麒盛科技扣非后凈利潤出現(xiàn)暴漲暴跌。2016年，公司扣非后凈利潤為1.74億元，暴增237.64%，而2017年，扣非后凈利潤下跌38.72%，近1億出頭。而去年上半年，麒盛科技扣非后凈利潤達到1.2億，超過2017年全年。
在業(yè)績似乎還不錯的情況下，麒盛科技的供應商情況卻令人匪夷所思。除第一大供應商為嘉興禮海電氣科技有限公司（以下簡稱禮海電氣）與公司實控人“糾纏不清”外，麒盛科技的其他不少供應商也存在諸多疑問。
比如，麒盛科技第二大供應商----臨沂翰鑫木業(yè)有限公司（以下簡稱翰鑫木業(yè)），這家公司成立于2015年，注冊資本僅100萬元，而在成立當年，麒盛科技便成為麒盛科技前五大供應商之一。而天眼查顯示，翰鑫木業(yè)繳納基本養(yǎng)老保險的人數(shù)為0，這樣一個堪稱“皮包”公司又是如何成為其前五大供應商的呢？
2018年上半年，麒盛科技近90%的收入都來自于美國市場，凈利潤為1.24億元。在公司全部凈利潤中，約96%來自于出口退稅。近年來，隨著中美貿(mào)易戰(zhàn)愈演愈烈，業(yè)績重度依賴于美國市場的麒盛科技是否會因此出現(xiàn)重大風險呢？
成立僅幾個月的公司“竟”為前五大供應商
天眼查顯示，翰鑫木業(yè)成立于2015年6月25日，注冊資本僅為100萬元，由自然人陳菊明持有100%的股權，天眼查顯示，翰鑫木業(yè)繳納基本養(yǎng)老保險的人數(shù)為0。然而就是這樣一家堪稱“皮包”公司的企業(yè)，在成立幾個月后便成了麒盛科技前五大供應商。
2015年，麒盛科技向翰鑫木業(yè)分別采購了1448.48萬元，占當期總采購金額的3.13%；后者當年也位列麒盛科技第四大供應商。翰鑫木業(yè)成立于2015年6月，也就是說，麒盛科技在其成立后半年，便向其采購了上千萬元。
是什么讓麒盛科技做出了如此“大膽”的決定，將上千萬采購交于一家剛成立不久的“皮包”公司呢？是否翰鑫木業(yè)的老板陳菊明，與麒盛科技的實控人唐國海，存在非比尋常的關系？這無從得知。不過，麒盛科技與翰鑫木業(yè)的關系確實非同一般。
2016年~2017年，麒盛科技又分別向翰鑫木業(yè)分別采購了4600.50萬元、6268.25萬元，占當期總采購金額的6.43%、7.42%，2018年上半年，麒盛科技又向翰鑫木業(yè)采購了5058.42萬元，與2017年的水平相差無幾，這也使得翰鑫木業(yè)成為麒盛科技的第二大供應商。
值得一提的是，招股書披露，2017年翰鑫木業(yè)的主營業(yè)務收入為6749.40萬元，而當年麒盛科技就向翰鑫木業(yè)貢獻了6268.25萬元的營收。這意味著，翰鑫木業(yè)基本上是依附于麒盛科技而存在的，這無疑讓外界對雙方關系的懷疑有多了一層。
除第二大供應商---翰鑫木業(yè)外，麒盛科技第一大供應商禮海電氣也是疑點重重。2015年~2017年和2018年上半年，麒盛科技向禮海電氣采購金額分別為1.06億元、2.26億 元、2.31億元、2.46億元，分別占當期采購金額的22.89%、31.57%、27.34%、30.84%。
而麒盛科技與禮海電氣關系非同凡響。禮海電氣成立時，麒盛科技實控人唐國海間接持有其10%股權，且一度擔任禮海電氣副董事長、總經(jīng)理。2015年3月，唐國海辭任禮海電氣總經(jīng)理，同年9月又辭任禮海電氣副董事長。招股書稱，目前唐國海已將所持禮海電氣股權前部轉讓。
雖然目前唐國海不再是第一大供應商----禮海電氣的股東，但2015年前麒盛科技與禮海電氣是否公允，是否涉嫌利益輸送仍不得而知。
深受中美貿(mào)易戰(zhàn)的不利影響
作為一家代工企業(yè)，麒盛科技主要依靠為美國床墊品牌商----泰普爾絲漣(TSI)、舒達席夢思(SSB)提供貼牌智能電動床產(chǎn)品為生。2017年和2018年上半年，麒盛科技向泰普爾絲漣和舒達席夢思合計銷售了8.53億元和7.89億元，占當期公司營收的61.4%和75%。
實際上，除泰普爾絲漣(TSI)、舒達席夢思(SSB)外，近期在國內(nèi)很火的美國好市多（COSTCO）超市也麒盛科技的前五大客戶之一。2017年，好市多向其采購了約1.85億元。美國市場為麒盛科技最重要的市場。2015 年~2017 年和2018年上半年，來自美國市場的收入占麒盛科技主營業(yè)務收入比重達到76.23%、84.25%、80.68%及 89.37%。
近年來，中美貿(mào)易戰(zhàn)愈演愈烈，麒盛科技出口至美國的主要產(chǎn)品，也位于2000 億美元的征稅清單之中；去年10月，美國商務部還宣布了對進口自中國的床墊發(fā)起反傾銷立案調(diào)查；這些都將對麒盛科技在美國的銷售產(chǎn)生重大不利影響。
而這幾年，麒盛科技銷售額不斷飆升，或是其美國客戶，趕在美國征收關稅和反傾銷稅之前的大量備貨之舉。
（領航財經(jīng)制圖 數(shù)據(jù)來源：麒盛科技招股書）
此外，麒盛科技的盈利還主要依靠于出口退稅。2015年~2017年和2018年上半年，麒盛科技獲得出口退稅金額分別為4392.50萬元、8907.61萬元、1.04億元和1.19億元；而同期公司凈利潤分別為5635.18萬元、11584.32 萬元、11251.03 萬元和12383.85萬元。2017年和2018年上半年，出口退稅占公司凈利潤都在9成以上。
過去幾年中，麒盛科技扣非后凈利潤出現(xiàn)暴漲暴跌。2016年，公司扣非后凈利潤為1.74億元，暴增237.64%，而2017年，扣非后凈利潤下跌38.72%，近1億出頭。而去年上半年，麒盛科技扣非后凈利潤達到1.2億，超過2017年全年。
在業(yè)績似乎還不錯的情況下，麒盛科技的供應商情況卻令人匪夷所思。除第一大供應商為嘉興禮海電氣科技有限公司（以下簡稱禮海電氣）與公司實控人“糾纏不清”外，麒盛科技的其他不少供應商也存在諸多疑問。
比如，麒盛科技第二大供應商----臨沂翰鑫木業(yè)有限公司（以下簡稱翰鑫木業(yè)），這家公司成立于2015年，注冊資本僅100萬元，而在成立當年，麒盛科技便成為麒盛科技前五大供應商之一。而天眼查顯示，翰鑫木業(yè)繳納基本養(yǎng)老保險的人數(shù)為0，這樣一個堪稱“皮包”公司又是如何成為其前五大供應商的呢？
2018年上半年，麒盛科技近90%的收入都來自于美國市場，凈利潤為1.24億元。在公司全部凈利潤中，約96%來自于出口退稅。近年來，隨著中美貿(mào)易戰(zhàn)愈演愈烈，業(yè)績重度依賴于美國市場的麒盛科技是否會因此出現(xiàn)重大風險呢？
成立僅幾個月的公司“竟”為前五大供應商
天眼查顯示，翰鑫木業(yè)成立于2015年6月25日，注冊資本僅為100萬元，由自然人陳菊明持有100%的股權，天眼查顯示，翰鑫木業(yè)繳納基本養(yǎng)老保險的人數(shù)為0。然而就是這樣一家堪稱“皮包”公司的企業(yè)，在成立幾個月后便成了麒盛科技前五大供應商。
2015年，麒盛科技向翰鑫木業(yè)分別采購了1448.48萬元，占當期總采購金額的3.13%；后者當年也位列麒盛科技第四大供應商。翰鑫木業(yè)成立于2015年6月，也就是說，麒盛科技在其成立后半年，便向其采購了上千萬元。
是什么讓麒盛科技做出了如此“大膽”的決定，將上千萬采購交于一家剛成立不久的“皮包”公司呢？是否翰鑫木業(yè)的老板陳菊明，與麒盛科技的實控人唐國海，存在非比尋常的關系？這無從得知。不過，麒盛科技與翰鑫木業(yè)的關系確實非同一般。
2016年~2017年，麒盛科技又分別向翰鑫木業(yè)分別采購了4600.50萬元、6268.25萬元，占當期總采購金額的6.43%、7.42%，2018年上半年，麒盛科技又向翰鑫木業(yè)采購了5058.42萬元，與2017年的水平相差無幾，這也使得翰鑫木業(yè)成為麒盛科技的第二大供應商。
值得一提的是，招股書披露，2017年翰鑫木業(yè)的主營業(yè)務收入為6749.40萬元，而當年麒盛科技就向翰鑫木業(yè)貢獻了6268.25萬元的營收。這意味著，翰鑫木業(yè)基本上是依附于麒盛科技而存在的，這無疑讓外界對雙方關系的懷疑有多了一層。
除第二大供應商---翰鑫木業(yè)外，麒盛科技第一大供應商禮海電氣也是疑點重重。2015年~2017年和2018年上半年，麒盛科技向禮海電氣采購金額分別為1.06億元、2.26億 元、2.31億元、2.46億元，分別占當期采購金額的22.89%、31.57%、27.34%、30.84%。
而麒盛科技與禮海電氣關系非同凡響。禮海電氣成立時，麒盛科技實控人唐國海間接持有其10%股權，且一度擔任禮海電氣副董事長、總經(jīng)理。2015年3月，唐國海辭任禮海電氣總經(jīng)理，同年9月又辭任禮海電氣副董事長。招股書稱，目前唐國海已將所持禮海電氣股權前部轉讓。
雖然目前唐國海不再是第一大供應商----禮海電氣的股東，但2015年前麒盛科技與禮海電氣是否公允，是否涉嫌利益輸送仍不得而知。
深受中美貿(mào)易戰(zhàn)的不利影響
作為一家代工企業(yè)，麒盛科技主要依靠為美國床墊品牌商----泰普爾絲漣(TSI)、舒達席夢思(SSB)提供貼牌智能電動床產(chǎn)品為生。2017年和2018年上半年，麒盛科技向泰普爾絲漣和舒達席夢思合計銷售了8.53億元和7.89億元，占當期公司營收的61.4%和75%。
實際上，除泰普爾絲漣(TSI)、舒達席夢思(SSB)外，近期在國內(nèi)很火的美國好市多（COSTCO）超市也麒盛科技的前五大客戶之一。2017年，好市多向其采購了約1.85億元。美國市場為麒盛科技最重要的市場。2015 年~2017 年和2018年上半年，來自美國市場的收入占麒盛科技主營業(yè)務收入比重達到76.23%、84.25%、80.68%及 89.37%。
近年來，中美貿(mào)易戰(zhàn)愈演愈烈，麒盛科技出口至美國的主要產(chǎn)品，也位于2000 億美元的征稅清單之中；去年10月，美國商務部還宣布了對進口自中國的床墊發(fā)起反傾銷立案調(diào)查；這些都將對麒盛科技在美國的銷售產(chǎn)生重大不利影響。
而這幾年，麒盛科技銷售額不斷飆升，或是其美國客戶，趕在美國征收關稅和反傾銷稅之前的大量備貨之舉。
（領航財經(jīng)制圖 數(shù)據(jù)來源：麒盛科技招股書）
此外，麒盛科技的盈利還主要依靠于出口退稅。2015年~2017年和2018年上半年，麒盛科技獲得出口退稅金額分別為4392.50萬元、8907.61萬元、1.04億元和1.19億元；而同期公司凈利潤分別為5635.18萬元、11584.32 萬元、11251.03 萬元和12383.85萬元。2017年和2018年上半年，出口退稅占公司凈利潤都在9成以上。
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