OEM代工廠商仙樂健康三戰(zhàn)IPO:“糟點”太多 存多處違章建筑 一邊分紅5億一邊“圈錢”6億
來源:領(lǐng)航財經(jīng)資訊網(wǎng) 作者:喬民 發(fā)布時間:2019-08-20 16:00:31
保健食品OEM貼牌生產(chǎn)廠商-----仙樂健康科技股份有限公司(以下簡稱仙樂健康),擬IPO上市,8月22日,證監(jiān)會發(fā)審委將對公司IPO事宜進(jìn)行審核。這已是仙樂健康第三次沖擊IPO。
不過,仙樂健康的“糟點”實在太多。公司不僅存在多處違章建筑,存在“帶病”上市的嫌疑,且仙樂健康上市的“動機(jī)”不純。IPO前,公司一邊大手筆分紅5億元,一邊擬IPO募資6億元。
目前,仙樂健康主要由林培青家族控制,林氏家族合計持有公司93.41%的股權(quán),公司董監(jiān)高多為林氏家族成員??紤]到這一層,仙樂健康的上市“圈錢”本質(zhì)顯露無疑。林氏家族現(xiàn)通過大筆分紅,將公司“掏空”,然后有募資“補血”。即林氏家族用股民的錢來買單,自己套現(xiàn)數(shù)億元,逍遙自在。
如果仙樂健康是一個質(zhì)地優(yōu)良的公司,那么股民“買單”可能還有點盼頭。但是仙樂健康這家公司質(zhì)地到底如何呢?2017年,仙樂健康凈利潤暴跌85.18%,而2016年公司凈利潤暴增11.5倍。
凈利潤暴漲暴跌背后,仙樂健康的審計機(jī)構(gòu)是“臭名昭著”的正中珠江會計所,這家會計事務(wù)所,正是ST康美(600518.SH)的審計機(jī)構(gòu),ST康美財務(wù)造假近千億,而正中珠江會計師“審而不查”,致使股民損失慘重。如今,同樣由正中珠江會計師審計的仙樂健康財報能否經(jīng)得起檢驗?zāi)兀?br />
專注于代工的貼牌廠商
談及國產(chǎn)保健品,你可能聽過“老大”湯臣倍健(300146.SZ),但是就不一定聽過“老二”仙樂健康了,作為一家OEM貼牌廠商,仙樂健康主要為美國醫(yī)藥巨頭輝瑞、康恩貝等大廠做代工。
同樣是保健類消費品領(lǐng)域企業(yè),仙樂健康和湯臣倍健還是很有大的不同。不同之處在,湯臣倍健更有“夢想”一點。而仙樂健康則更“咸魚”些,公司專注于貼牌代工,而不愿培育自己的品牌。
2016年,仙樂健康將旗下唯一從事自主品牌銷售的子公司廣東千林健康產(chǎn)業(yè)有限公司(以下簡稱廣東千林)作價1.44億美元出售給輝瑞制藥,轉(zhuǎn)而成為一家“全職代工廠”。憑借甩賣子公司,仙樂健康著實發(fā)了一筆橫財。2016年,公司凈利潤暴增逾11倍,凈利潤超過7億元。
然而,眾所周知甩賣自有品牌,只是竭澤而漁的做法,非常短視。這也引起了證監(jiān)會發(fā)審委的注意。在此前反饋意見中,證監(jiān)會要求公司說明“出售廣東千林100%股權(quán)的原因及合理性、必要性、合法合規(guī)性,說明未將廣東千林納入上市主體的原因。”
值得一提的是,盡管2016年仙樂健康凈利潤超過7億元,但公司當(dāng)年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額卻為-9826.35萬元。這一異常的情況,也引起了證監(jiān)會發(fā)審委的注意,要求公司說明,經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與凈利潤差異較大的原因。
仙樂健康的審計是由“臭名昭著”的正中珠江會計所,這家會計事務(wù)所還審計過ST康美的財報。ST康美因被坐實長期財務(wù)造假,金額高達(dá)數(shù)百億元,被證監(jiān)會定性為“有預(yù)謀、有組織,長期、系統(tǒng)實施財務(wù)造假行為,惡意欺騙投資者,影響極為惡劣,后果特別嚴(yán)重。”
經(jīng)證監(jiān)會查明,ST康美《2016年年度報告》虛增貨幣資金225.8億元,占公司披露總資產(chǎn)凈資產(chǎn)的76.74%;《2017年年度報告》虛增貨幣資金299.4億元,占公司披露凈資產(chǎn)的93.18%。而正中珠江會計所此前對ST康美2016年報和2017年報給出的均是標(biāo)準(zhǔn)無保留意見。
仙樂健康較為異常的財務(wù)狀況,加之正中珠江會計所的“幫兇”本色,令外界不得不懷疑公司財務(wù)的真實性,是否存在較大的“水分”。
左手大筆分紅 右手大筆“圈錢”
2016年甩賣子公司廣東千林后,仙樂健康獲得了1.44億美元(約合10億元人民幣)資金,按理說公司似乎并不缺錢。但是,公司實控人林氏家族卻由自己的“小算盤”。
2016年仙樂健康推出大手筆分紅方案。擬每10股分配現(xiàn)金股利83.4元,總共分紅5億元,這些錢絕大部分都流入到了林氏家族的口袋里面。仙樂健康家族企業(yè)屬性明顯,林培青家族持股93.41%,董監(jiān)高多為林氏家族成員。
招股書披露,仙樂健康的前身于1994年由林培青創(chuàng)立,目前林培青、陳瓊夫婦作為公司的實控人,共計持股55.42%;此外林培青的妹妹林培春、妹夫姚壯民,均持有公司9.216%;的股份;林培青的妹妹林培娜、表弟高峰分別持有公司6.144%和6.24%的股份;林培青之父林奇峰持股7.168%。
在5億元分紅中,90%以上的錢都進(jìn)入了林氏家族的口袋,仙樂健康賣子獲得的10億元,被他們拿走了大半,而公司要“補血”怎么辦?由股民來買單吧。本次IPO仙樂健康擬募資6億元,用于相關(guān)建設(shè)項目、技改和補流等。
這種“騷操作”連證監(jiān)會都看不下去了。在反饋意見中,證監(jiān)會要求公司結(jié)合報告期內(nèi)的重大資本性支出及資金使用情況,說明2016年度大額現(xiàn)金分紅的合理性,說明本次募集資金的必要性。
仙樂健康還存在一些“隱形”風(fēng)險,目前,仙樂健康位于黃山路廠區(qū)三處自有房產(chǎn)存在部分違章建筑,總面積為186.15平方米。公司稱,未來存在按照有關(guān)部門根據(jù)城市規(guī)劃的要求拆遷的風(fēng)險。此外,截至2018年6月底,因收購 Ayanda公司形成的商譽高達(dá)為1.68億元,若上述商譽減值,將對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生很大的不利影響。
不過,仙樂健康的“糟點”實在太多。公司不僅存在多處違章建筑,存在“帶病”上市的嫌疑,且仙樂健康上市的“動機(jī)”不純。IPO前,公司一邊大手筆分紅5億元,一邊擬IPO募資6億元。
目前,仙樂健康主要由林培青家族控制,林氏家族合計持有公司93.41%的股權(quán),公司董監(jiān)高多為林氏家族成員??紤]到這一層,仙樂健康的上市“圈錢”本質(zhì)顯露無疑。林氏家族現(xiàn)通過大筆分紅,將公司“掏空”,然后有募資“補血”。即林氏家族用股民的錢來買單,自己套現(xiàn)數(shù)億元,逍遙自在。
如果仙樂健康是一個質(zhì)地優(yōu)良的公司,那么股民“買單”可能還有點盼頭。但是仙樂健康這家公司質(zhì)地到底如何呢?2017年,仙樂健康凈利潤暴跌85.18%,而2016年公司凈利潤暴增11.5倍。
凈利潤暴漲暴跌背后,仙樂健康的審計機(jī)構(gòu)是“臭名昭著”的正中珠江會計所,這家會計事務(wù)所,正是ST康美(600518.SH)的審計機(jī)構(gòu),ST康美財務(wù)造假近千億,而正中珠江會計師“審而不查”,致使股民損失慘重。如今,同樣由正中珠江會計師審計的仙樂健康財報能否經(jīng)得起檢驗?zāi)兀?br />
專注于代工的貼牌廠商
談及國產(chǎn)保健品,你可能聽過“老大”湯臣倍健(300146.SZ),但是就不一定聽過“老二”仙樂健康了,作為一家OEM貼牌廠商,仙樂健康主要為美國醫(yī)藥巨頭輝瑞、康恩貝等大廠做代工。
同樣是保健類消費品領(lǐng)域企業(yè),仙樂健康和湯臣倍健還是很有大的不同。不同之處在,湯臣倍健更有“夢想”一點。而仙樂健康則更“咸魚”些,公司專注于貼牌代工,而不愿培育自己的品牌。
2016年,仙樂健康將旗下唯一從事自主品牌銷售的子公司廣東千林健康產(chǎn)業(yè)有限公司(以下簡稱廣東千林)作價1.44億美元出售給輝瑞制藥,轉(zhuǎn)而成為一家“全職代工廠”。憑借甩賣子公司,仙樂健康著實發(fā)了一筆橫財。2016年,公司凈利潤暴增逾11倍,凈利潤超過7億元。
然而,眾所周知甩賣自有品牌,只是竭澤而漁的做法,非常短視。這也引起了證監(jiān)會發(fā)審委的注意。在此前反饋意見中,證監(jiān)會要求公司說明“出售廣東千林100%股權(quán)的原因及合理性、必要性、合法合規(guī)性,說明未將廣東千林納入上市主體的原因。”
值得一提的是,盡管2016年仙樂健康凈利潤超過7億元,但公司當(dāng)年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額卻為-9826.35萬元。這一異常的情況,也引起了證監(jiān)會發(fā)審委的注意,要求公司說明,經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與凈利潤差異較大的原因。
仙樂健康的審計是由“臭名昭著”的正中珠江會計所,這家會計事務(wù)所還審計過ST康美的財報。ST康美因被坐實長期財務(wù)造假,金額高達(dá)數(shù)百億元,被證監(jiān)會定性為“有預(yù)謀、有組織,長期、系統(tǒng)實施財務(wù)造假行為,惡意欺騙投資者,影響極為惡劣,后果特別嚴(yán)重。”
經(jīng)證監(jiān)會查明,ST康美《2016年年度報告》虛增貨幣資金225.8億元,占公司披露總資產(chǎn)凈資產(chǎn)的76.74%;《2017年年度報告》虛增貨幣資金299.4億元,占公司披露凈資產(chǎn)的93.18%。而正中珠江會計所此前對ST康美2016年報和2017年報給出的均是標(biāo)準(zhǔn)無保留意見。
仙樂健康較為異常的財務(wù)狀況,加之正中珠江會計所的“幫兇”本色,令外界不得不懷疑公司財務(wù)的真實性,是否存在較大的“水分”。
左手大筆分紅 右手大筆“圈錢”
2016年甩賣子公司廣東千林后,仙樂健康獲得了1.44億美元(約合10億元人民幣)資金,按理說公司似乎并不缺錢。但是,公司實控人林氏家族卻由自己的“小算盤”。
2016年仙樂健康推出大手筆分紅方案。擬每10股分配現(xiàn)金股利83.4元,總共分紅5億元,這些錢絕大部分都流入到了林氏家族的口袋里面。仙樂健康家族企業(yè)屬性明顯,林培青家族持股93.41%,董監(jiān)高多為林氏家族成員。
招股書披露,仙樂健康的前身于1994年由林培青創(chuàng)立,目前林培青、陳瓊夫婦作為公司的實控人,共計持股55.42%;此外林培青的妹妹林培春、妹夫姚壯民,均持有公司9.216%;的股份;林培青的妹妹林培娜、表弟高峰分別持有公司6.144%和6.24%的股份;林培青之父林奇峰持股7.168%。
在5億元分紅中,90%以上的錢都進(jìn)入了林氏家族的口袋,仙樂健康賣子獲得的10億元,被他們拿走了大半,而公司要“補血”怎么辦?由股民來買單吧。本次IPO仙樂健康擬募資6億元,用于相關(guān)建設(shè)項目、技改和補流等。
這種“騷操作”連證監(jiān)會都看不下去了。在反饋意見中,證監(jiān)會要求公司結(jié)合報告期內(nèi)的重大資本性支出及資金使用情況,說明2016年度大額現(xiàn)金分紅的合理性,說明本次募集資金的必要性。
仙樂健康還存在一些“隱形”風(fēng)險,目前,仙樂健康位于黃山路廠區(qū)三處自有房產(chǎn)存在部分違章建筑,總面積為186.15平方米。公司稱,未來存在按照有關(guān)部門根據(jù)城市規(guī)劃的要求拆遷的風(fēng)險。此外,截至2018年6月底,因收購 Ayanda公司形成的商譽高達(dá)為1.68億元,若上述商譽減值,將對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生很大的不利影響。
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