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銳明股份再闖IPO:毛利率存異常 央企董事長(zhǎng)被疑違規(guī)持股超5%
來源:長(zhǎng)江商報(bào)  作者:  發(fā)布時(shí)間:2019-04-12 15:45:49

曾主動(dòng)暫緩IPO的深圳市銳明技術(shù)股份有限公司(簡(jiǎn)稱“銳明股份”)再次向資本市場(chǎng)發(fā)起沖擊。4月9日,其在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站更新預(yù)先披露,擬首次公開發(fā)行不超過2160萬股新股,募集資金約8.8億元。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到,間接持有銳明股份5%以上股份的股東譚文鋕,為深圳長(zhǎng)城開發(fā)科技股份有限公司(簡(jiǎn)稱“深科技”,000021.SZ)董事長(zhǎng)。而深科技是由特大型央企中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司(簡(jiǎn)稱“中國(guó)電子集團(tuán)”)控股的上市公司。

除譚文鋕持有擬上市企業(yè)銳明股份超過5%股權(quán)的合規(guī)性引質(zhì)疑外,在毛利率方面,2016年至2018年,銳明股份的產(chǎn)品綜合毛利率分別為45.76%、40.66%、42.09%。2017年銳明股份綜合毛利率下滑,且營(yíng)業(yè)收入僅增長(zhǎng)44.84%,其營(yíng)業(yè)利潤(rùn)卻大幅增長(zhǎng)了104.95%。

針對(duì)毛利率異常以及譚文鋕持有公司超過5%股權(quán)的合規(guī)性等問題,長(zhǎng)江商報(bào)記者致電致函銳明股份方面,工作人員回復(fù)稱,相關(guān)負(fù)責(zé)人正在出差,會(huì)轉(zhuǎn)達(dá)采訪訴求。但截至發(fā)稿時(shí),尚未收到答復(fù)。

毛利率變化與收入、利潤(rùn)趨勢(shì)不符

銳明股份主要從事以視頻為核心的商用車監(jiān)控信息化產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示,2016年至2018年,銳明股份營(yíng)業(yè)收入為5.88億元、8.52億元、11.83億元;歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為0.69億元、1.16億元、1.52億元。

報(bào)告期各期末,公司應(yīng)收賬款賬面余額分別為1.67億元、2.04億元、3.36億元,占各期營(yíng)業(yè)收入的比重分別為28.40%、24.00%、28.45%。“由于公司營(yíng)業(yè)收入呈現(xiàn)季節(jié)性特征,下半年實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入一般高于上半年,導(dǎo)致報(bào)告期各期末公司的應(yīng)收賬款余額較大。”銳明股份在招股書表示。

同時(shí),銳明股份2016年和2107年的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率,與同業(yè)可比上市公司相比處于較低水平,亦明顯低于行業(yè)均值。

數(shù)據(jù)顯示,2016年和2017年,銳明科技流動(dòng)比率分別為1.56倍、1.91倍,速動(dòng)比率分別為1.22倍、1.33倍。同期,??低暳鲃?dòng)比率分別為3.01倍、2.60倍,速動(dòng)比率分別為2.70倍、2.31倍;大華股份流動(dòng)比率分別為1.93倍、1.77倍,速動(dòng)比率分別為1.60倍、1.49倍。

對(duì)此,銳明股份解釋,公司流動(dòng)比率和速動(dòng)比率略低于同業(yè)可比上市公司平均水平,主要原因?yàn)?,公司銷售規(guī)模和經(jīng)營(yíng)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng),適應(yīng)業(yè)務(wù)發(fā)展需要合理利用融資渠道,舉借一定規(guī)模債務(wù),并有效利用供應(yīng)商的信用賬期,導(dǎo)致公司流動(dòng)負(fù)債規(guī)模相對(duì)較大所致。

同時(shí),根據(jù)招股書,2016年至2018年,銳明股份的產(chǎn)品綜合毛利率分別為45.76%、40.66%、42.09%。其中,2017年在公司毛利率大幅下滑,且營(yíng)業(yè)收入僅增長(zhǎng)44.84%的大背景下,公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)卻大幅增長(zhǎng)了104.95%。

央企董事長(zhǎng)或涉嫌違規(guī)持股

招股書顯示,間接持有銳明股份5%以上股份的股東譚文鋕為深科技董事長(zhǎng)。而根據(jù)深科技2018年三季報(bào),公司控股股東為中國(guó)電子集團(tuán),持股比例44.51%。

同時(shí),深科技在三季報(bào)中披露,2018年3月29日,公司控股股東中國(guó)電子集團(tuán)與全資子公司中國(guó)電子有限公司(簡(jiǎn)稱“中國(guó)電子有限”)簽署股份劃轉(zhuǎn)協(xié)議。

股份劃轉(zhuǎn)后,中國(guó)電子有限將直接持有深科技44.51%股權(quán),成為控股股東;中國(guó)電子集團(tuán)通過“中國(guó)電子有限”間接持有深科技相應(yīng)權(quán)益,為公司實(shí)際控制人;深科技最終控制人仍為國(guó)資委。目前該事項(xiàng)仍在辦理中。

這意味著,目前深科技仍為央企,或央企控股的上市公司。同時(shí),根據(jù)深科技2017年年報(bào),譚文鋕現(xiàn)年71歲,英國(guó)國(guó)籍,為公司創(chuàng)始人之一,現(xiàn)任深科技董事長(zhǎng)、博旭(香港)有限公司董事、開發(fā)科技(香港)有限公司董事等。譚文鋕于1985年起任深科技總裁,自2008年1月起擔(dān)任公司董事長(zhǎng)至今。

譚文鋕持有擬上市企業(yè)銳明股份超過5%的股權(quán),是否有違相關(guān)規(guī)定?“是否違規(guī),要看違什么規(guī)。首先,如果他是政府管理的干部,那么要看他是否存在違反相關(guān)公務(wù)員人事與財(cái)產(chǎn)制度的規(guī)定。其次,如果擬上市公司與深科技存在關(guān)聯(lián)交易,那么要看他是否存在違反上市發(fā)行的規(guī)定。如果單純是央企上市公司董事長(zhǎng),持有一個(gè)擬上市公司的主要股份,并不能判斷是否違規(guī)。”香頌資本執(zhí)行董事沈萌對(duì)記者表示。

2009年7月,《國(guó)有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人員廉潔從業(yè)若干規(guī)定》(以下簡(jiǎn)稱“《規(guī)定》”)正式印發(fā)?!兑?guī)定》第五條提出,企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人員應(yīng)當(dāng)忠實(shí)履行職責(zé)。不得個(gè)人從事營(yíng)利性經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和有償中介活動(dòng),或者在本企業(yè)的同類經(jīng)營(yíng)企業(yè)、關(guān)聯(lián)企業(yè)和與本企業(yè)有業(yè)務(wù)關(guān)系的企業(yè)投資入股。

根據(jù)銳明股份最新股權(quán)結(jié)構(gòu)推測(cè),在不存在代持情況下,譚文鋕間接持有公司5%的股份更可能來自嘉通投資。如果銳明股份與深科技屬于同類企業(yè),那譚文鋕的股東資格將存在問題。

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