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鴻合科技大股東存在關(guān)聯(lián)交易造表上市嫌疑
來(lái)源:領(lǐng)航財(cái)經(jīng)  作者:南喬  發(fā)布時(shí)間:2019-04-12 14:26:27
鴻合科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“鴻合科技”)近期在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露招股書(shū),公司擬在深交所中小板公開(kāi)發(fā)行3431萬(wàn)股,不低于發(fā)行后總股本的25%,公司計(jì)劃通過(guò)本次IPO募集資金約11.57億元,保薦機(jī)構(gòu)為東興證券。根據(jù)鴻合科技披露的招股書(shū),我們梳理發(fā)現(xiàn)公司大股東和主要大客戶(hù)之間關(guān)系錯(cuò)綜復(fù)雜,甚至不排除有造表上市嫌疑:
    招股書(shū)顯示,公司前六大股東分別為鴻達(dá)成(外資企業(yè))持股23.42%、王京持股19.02%、刑正持股18.35%、張樹(shù)江持股16.31%、鷹發(fā)集團(tuán)持股9.72%、共青城富視持股4.8%,其中鴻達(dá)成和鷹發(fā)集團(tuán)為外資股東,共青城富視則是由鴻合科技董秘孫曉薔持股的公司。我們這里分別介紹這幾個(gè)重要的企業(yè)股東。
    根據(jù)招股書(shū),刑正的哥哥刑修成持有鴻達(dá)成98.05%的股權(quán),刑修正通過(guò)鴻達(dá)成持股鴻合科技23.42%的股份,也就是兄弟倆這兩項(xiàng)持股占據(jù)公司的41.77%的股份。
    這里非常值得關(guān)注的就是鷹發(fā)集團(tuán),根據(jù)媒體報(bào)道,鴻合科技海外第一大客戶(hù)Promethean與同年突擊入股鴻合科技的第五大股東PE鷹發(fā)集團(tuán)之間存在著千絲萬(wàn)縷的關(guān)系。正是由于鷹發(fā)集團(tuán)的提名,衛(wèi)哲成為鴻合科技董事。
    根據(jù)招股書(shū),鴻合科技營(yíng)收從2015年的18.49億元,增長(zhǎng)到2018年的36.17億元,幾乎翻倍;而2018年上半年?duì)I收18.13億元,幾乎要趕上2015年全年的收入。出現(xiàn)這種情況,都與公司的重要大客戶(hù)Promethean World Limited(以下簡(jiǎn)稱(chēng) “普米公司”)有關(guān)。而普米母公司網(wǎng)龍(00777.HK)與衛(wèi)哲早有交集,衛(wèi)哲與網(wǎng)龍?jiān)?014年合資成立了福建一零一教育科技有限公司(下稱(chēng)一零一)。成立當(dāng)年,一零一公司中,網(wǎng)龍占比49%,衛(wèi)哲占比6%。
     就在鴻合科技業(yè)績(jī)疲軟的當(dāng)務(wù)之急,2017年3月16日,普米公司和鴻合科技簽署的合作框架協(xié)議,有效期為36 個(gè)月,普米公司2017年為鴻合科技帶來(lái)5.03億元的收入。到了2018年上半年,普米公司帶來(lái)的營(yíng)收更是高達(dá)5.21億元,占鴻合科技該產(chǎn)品線(xiàn)總營(yíng)收的44%,占鴻合科技同期營(yíng)業(yè)收入的28.71%。
    雖然招股書(shū)對(duì)此沒(méi)有詳細(xì)論述,但是在層層關(guān)系的背后,存在關(guān)聯(lián)交易的可能。當(dāng)然,哪怕是當(dāng)前,鴻合科技披露的關(guān)聯(lián)交易數(shù)據(jù)也極高,自2015年到2018年上半年,其交易占比大體在30%左右。
在鷹發(fā)集團(tuán)突擊入股鴻合科技的同時(shí),另一個(gè)重要企業(yè)也入股鴻合科技,這就是共青城富視。鴻合科技招股書(shū)顯示,2017年5月,共青城富視以47.53元/注冊(cè)資本的價(jià)格向鴻合科技增資12,350萬(wàn)元,取得4.94%的股權(quán)。據(jù)了解,共青城富視為經(jīng)備案的私募基金,成立于上述增資前一個(gè)月,注冊(cè)資本12,350萬(wàn)元。截止2017年末,作為共青城富視的合伙人,鴻合科技董秘孫曉薔通過(guò)持有共青城富視19.03%的股權(quán),進(jìn)而間接持有鴻合科技約94萬(wàn)股,持股比例為0.91%。該部分持股情況已在招股書(shū)中披露。
值得關(guān)注的是,孫曉薔除了通過(guò)共青城富視持股鴻合科技根據(jù)招股書(shū),孫曉薔截至2017年末,通過(guò)共青城富視持有鴻合科技0.91%的股權(quán),但孫曉薔2016年已出資6.25萬(wàn)元持有鴻合科技0.13%的股權(quán)。奇怪的是,這部分持股僅在招股書(shū)中董監(jiān)高及主要管理人員持有公司股份變動(dòng)情況中有提及,卻并未出現(xiàn)在公司股權(quán)演變過(guò)程中。據(jù)招股書(shū)顯示,2016年,鴻合科技僅有一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)丛黾悠鋯T工持股平臺(tái)——天津鴻運(yùn)為新股東,這也未見(jiàn)孫曉薔身影。
還有一個(gè)值得讓人思考的是,孫曉薔2016年1月11日從視覺(jué)中國(guó)辭去了董事、副總裁和董事會(huì)秘書(shū)幾個(gè)職位,同年開(kāi)始投資鴻合科技,而今又升任鴻合科技的董事會(huì)秘書(shū),2016年至今也是鴻合科技幾個(gè)重要股東“整合”謀劃上市的重要時(shí)間段,期間發(fā)生這么多事,不得不讓投資者質(zhì)疑。
 
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