北大青鳥環(huán)宇:主要風(fēng)險(xiǎn)及被關(guān)注問題(圖文)
來源:領(lǐng)航財(cái)經(jīng)綜合 作者:空悟 發(fā)布時(shí)間:2019-03-15 16:25:35
北大青鳥環(huán)宇消防設(shè)備股份有限公司主營業(yè)務(wù)為消防安全系統(tǒng)產(chǎn)品的研究、開發(fā)、生產(chǎn)和銷售,主要包括火災(zāi) 自動(dòng)報(bào)警及聯(lián)動(dòng)控制系統(tǒng)、電氣火災(zāi)監(jiān)控系統(tǒng)、自動(dòng)氣體滅火系統(tǒng)和氣體檢測(cè)監(jiān)控系統(tǒng)等四大類消防安全系統(tǒng)產(chǎn)品,為消防安全領(lǐng)域提供全面解決方案,形成跨區(qū)域的集消防、安防、監(jiān)控與智能識(shí)別于一體的消防安全系統(tǒng)。北大青鳥環(huán)宇消防設(shè)備股份有限公司,簡稱“北大青鳥環(huán)宇”)于2017年4月10日獲中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)第十七屆發(fā)行審核委員會(huì)審核通過,北大青鳥環(huán)宇擬在深交所發(fā)行不超過6,000萬股,發(fā)行后總股本不超過24,000萬股,保薦機(jī)構(gòu)是廣發(fā)證券股份有限公司。但不知為何至今未拿到發(fā)行批文。
近期領(lǐng)航財(cái)經(jīng)網(wǎng)綜合整理發(fā)現(xiàn)泉峰汽車有如下風(fēng)險(xiǎn)和主要問題。
一:發(fā)審會(huì)關(guān)注主要問題
1、請(qǐng)北大青鳥環(huán)宇代表結(jié)合北大青鳥環(huán)宇及其控股股東北京北大青鳥環(huán)宇科技股份有限公司(HK08095)(以下簡稱北大青鳥環(huán)宇)經(jīng)營以及資產(chǎn)總額、收入和稅前利潤等最新狀況,對(duì)照香港地區(qū)關(guān)于分拆上市公司子公司獨(dú)立上市的相關(guān)監(jiān)管規(guī)則的規(guī)定,進(jìn)一步說明截至目前北大青鳥環(huán)宇是否符合《公司法》、《證券法》等法律、法規(guī)和監(jiān)管規(guī)則以及香港地區(qū)有關(guān)規(guī)則的規(guī)定,是否存在嚴(yán)重?fù)p害北大青鳥環(huán)宇投資者合法權(quán)益的情形,是否己履行相關(guān)法定程序,是否取得香港聯(lián)交所對(duì)其分拆上市的批準(zhǔn)。請(qǐng)保薦代表人說明對(duì)上述事項(xiàng)的核查過程、依據(jù)和結(jié)論。
2、請(qǐng)北大青鳥環(huán)宇代表進(jìn)一步說明:(1)報(bào)告期各期期末應(yīng)收賬款余額與應(yīng)收票據(jù)余額均較高及應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)增長速度快于營業(yè)收入增長速度的具體原因;是否會(huì)對(duì)北大青鳥環(huán)宇的業(yè)績和持續(xù)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響;(2)是否存在開具沒有真實(shí)交易背景的承兌匯票和應(yīng)收票據(jù)因無法到期收回而轉(zhuǎn)為應(yīng)收賬款的情形;(3)結(jié)合信用期限、期后回款時(shí)間等,補(bǔ)充說明報(bào)告期各期是否存在通過放松信用政策刺激銷售的情況;是否符合北大青鳥環(huán)宇與客戶的信用期約定,報(bào)告期北大青鳥環(huán)宇應(yīng)收賬款賬齡逐漸變長的原因及其風(fēng)險(xiǎn),并說明壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例是否謹(jǐn)慎、充分。請(qǐng)保薦代表人發(fā)表核查意見。
3、請(qǐng)北大青鳥環(huán)宇代表結(jié)合具體產(chǎn)品構(gòu)成、產(chǎn)品定價(jià)、成本構(gòu)成、客戶、市場(chǎng)定位等,進(jìn)一步說明北大青鳥環(huán)宇毛利率高于同行業(yè)可比上市公司平均水平的具體原因及其合理性。請(qǐng)保薦代表人發(fā)表核查意見,并說明核查的過程、結(jié)論和依據(jù)。
二:北大青鳥環(huán)宇主要風(fēng)險(xiǎn)
1、 固定資產(chǎn)及房地產(chǎn)投資下降風(fēng)險(xiǎn)
消防行業(yè)與整體經(jīng)濟(jì)及固定資產(chǎn)投資緊密相關(guān),消防市場(chǎng)的增長受固定資產(chǎn)投 資的影響較大。近年來,我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)繁榮發(fā)展,社會(huì)固定資產(chǎn)投資維持在相對(duì)較 高水平。經(jīng)濟(jì)的繁榮提高了全社會(huì)的消防意識(shí),帶動(dòng)消防投入的增加;社會(huì)固定資產(chǎn)投資的增長則直接拉動(dòng)消防行業(yè)的增長。未來消防行業(yè)的增長仍依賴整體經(jīng)濟(jì)的 增長及固定資產(chǎn)投資的增長,如果宏觀經(jīng)濟(jì)下行,固定資產(chǎn)投資下降,則可能給本北大青鳥環(huán)宇的業(yè)績?cè)斐刹焕绊憽?本公司的產(chǎn)品主要面向民用建筑市場(chǎng),主要包括房地產(chǎn)業(yè)和教育、衛(wèi)生、文體 以及政府等公共設(shè)施建筑領(lǐng)域,而以房地產(chǎn)業(yè)為代表的民用建筑市場(chǎng)是目前消防產(chǎn) 品的主要應(yīng)用領(lǐng)域之一。 2000 年以來,我國房地產(chǎn)建設(shè)飛速發(fā)展,據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局發(fā) 布的各年度國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào), 房地產(chǎn)開發(fā)投資由 2000 年的 4,902 億元 增加至 2015 年的 95,979 億元,對(duì)消防行業(yè)起到了快速的拉動(dòng)作用。根據(jù)《建筑設(shè) 計(jì)防火規(guī)范 GB 50016-2014》規(guī)定及其他相關(guān)設(shè)計(jì)規(guī)定與行業(yè)經(jīng)驗(yàn),在住宅建筑方面消防投入約占建筑安裝總投資的 5%,在辦公與商業(yè)建筑方面消防投入約占建筑 安裝總投資的 8%-10%。 雖然房地產(chǎn)投資的影響因素較多,對(duì)未來房地產(chǎn)業(yè)走勢(shì)難以判斷,但如房地產(chǎn) 投資下降,則可能給本北大青鳥環(huán)宇的業(yè)績?cè)斐芍卮蟛焕绊憽?br />
2、經(jīng)銷為主的銷售模式風(fēng)險(xiǎn)
北大青鳥環(huán)宇的銷售模式為經(jīng)銷銷售為主、直接銷售為輔,經(jīng)銷銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入比例達(dá)到 80%以上。報(bào)告期各期末,北大青鳥環(huán)宇通過經(jīng)銷商實(shí)現(xiàn)的經(jīng)銷收入占北大青鳥環(huán)宇主營業(yè)務(wù)收入比重分別為 80.30%、 84.11%、 81.29%和 77.78%。北大青鳥環(huán)宇與經(jīng)銷商的合作 模式為獨(dú)家代理模式,即經(jīng)銷商只能銷售發(fā)行人的產(chǎn)品,而不經(jīng)營任何類似產(chǎn)品或 作為其他類似產(chǎn)品的經(jīng)銷商。此銷售模式有助于北大青鳥環(huán)宇借助經(jīng)銷商精細(xì)化布局的銷售 網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行擴(kuò)張,拓展市場(chǎng)區(qū)域,更好地貼近客戶提供服務(wù),特別是對(duì)遠(yuǎn)離公司區(qū)域 進(jìn)行有效滲透,有利于北大青鳥環(huán)宇節(jié)省資金投入,提高運(yùn)營效率,讓公北大青鳥環(huán)宇更專注于產(chǎn)品的 技術(shù)與應(yīng)用創(chuàng)新,保持持續(xù)領(lǐng)先的行業(yè)技術(shù)優(yōu)勢(shì)。盡管北大青鳥環(huán)宇已與 61 家經(jīng)銷商簽署 協(xié)議建立了經(jīng)銷合作關(guān)系,建立了良好的合作關(guān)系,但若未來北大青鳥環(huán)宇不能與經(jīng)銷商維 持良好關(guān)系,導(dǎo)致經(jīng)銷商不愿與北大青鳥環(huán)宇合作,北大青鳥環(huán)宇短期內(nèi)又不能從其他渠道獲得訂單將會(huì)對(duì)北大青鳥環(huán)宇業(yè)務(wù)產(chǎn)生重大不利影響。此外,北大青鳥環(huán)宇當(dāng)前通過使用銷售折扣政策來激勵(lì)和考核經(jīng)銷商,并對(duì)優(yōu)秀的經(jīng)銷 商提供一定的信用額度支持其市場(chǎng)開拓,如未來此銷售模式的激勵(lì)和約束作用下 降,將會(huì)對(duì)北大青鳥環(huán)宇業(yè)務(wù)產(chǎn)生不利影響。
3、控制權(quán)變更風(fēng)險(xiǎn)
報(bào)告期內(nèi),北大青鳥環(huán)宇無實(shí)際控制人。北大青鳥環(huán)宇的控股股東為北大青鳥環(huán)宇,北大青鳥環(huán)宇股權(quán)結(jié)構(gòu)分散,無控股股東和實(shí)際控制人。 報(bào)告期初至 2016 年 4 月,持有北大青鳥環(huán)宇 5%以上股份的主要股東為致勝資 產(chǎn)、北大青鳥、怡興(香港)有限公司、深圳青鳥、 New View Venture Limited,持 股比例分別為 17.34%、 9.71%、 9.28%、 7.17%、 7.14%,其中,北大青鳥持有深圳 青鳥 90%股權(quán),北京大學(xué)通過北大青鳥、深圳青鳥間接控制北大青鳥環(huán)宇的股權(quán)比 例為 16.88%,其他持有北大青鳥環(huán)宇 5%以上股份的主要股東均不存在一致行動(dòng)人 關(guān)系。 2016 年 4 月,深圳青鳥將所持北大青鳥環(huán)宇 7.17%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給??谇帏B。 2016 年 4 月至 2016 年 7 月,持有北大青鳥環(huán)宇 5%以上股份的主要股東為致勝資產(chǎn)、北 大青鳥、怡興(香港)有限公司、??谇帏B、 New View Venture Limited,持股比例 分別為 17.34%、 9.71%、 9.28%、 7.17%、 7.14%,其中,北大青鳥軟件間接控制海 口青鳥 46%股權(quán),北京大學(xué)通過北大青鳥、??谇帏B間接控制北大青鳥環(huán)宇的股權(quán)比例為 16.88%,其他持有北大青鳥環(huán)宇 5%以上股份的主要股東均不存在一致行動(dòng) 人關(guān)系。 2016 年 7 月,北大青鳥環(huán)宇增發(fā) H 股 96,960,000 股。 2016 年 7 月至招股說明 書簽署之日,持有北大青鳥環(huán)宇 5%以上股份的主要股東為致勝資產(chǎn)、北大青鳥、 怡興(香港)有限公司、??谇帏B、 New View Venture Limited,持股比例分別為 16.03%、 8.97%、 8.58%、 6.63%、 6.60%,其中,北大青鳥軟件間接控制??谇帏B 46%股權(quán),北京大學(xué)通過北大青鳥、??谇帏B間接控制北大青鳥環(huán)宇的股權(quán)比例為 15.60%, 其他持有北大青鳥環(huán)宇 5%以上股份的主要股東均不存在一致行動(dòng)人關(guān)系。 北大青鳥環(huán)宇股權(quán)結(jié)構(gòu)一直較為分散,無任何一方北大青鳥環(huán)宇股東持有 30% 以上的股權(quán),無任何一方北大青鳥環(huán)宇股東能夠基于其所持表決權(quán)股份或其選出的 董事在董事會(huì)中的席位決定北大青鳥環(huán)宇股東大會(huì)或董事會(huì)的審議事項(xiàng);無任何一 方北大青鳥環(huán)宇股東可以對(duì)北大青鳥環(huán)宇的決策形成實(shí)質(zhì)性控制。 發(fā)行人無實(shí)際控制人的狀態(tài)最近三年未發(fā)生變化。盡管從北大青鳥環(huán)宇的歷史 以及當(dāng)前股權(quán)結(jié)構(gòu)判斷,北大青鳥環(huán)宇的股權(quán)結(jié)構(gòu)在發(fā)行人上市前后均能夠保持穩(wěn) 定,但是由于北大青鳥環(huán)宇主要股東持股比例較為接近,不排除發(fā)行人上市后北大 青鳥環(huán)宇股東持股比例變動(dòng)而引致北大青鳥環(huán)宇控制權(quán)發(fā)生變動(dòng),從而引致發(fā)行人 控制權(quán)發(fā)生變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
4、產(chǎn)業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)
根據(jù)國家發(fā)展和改革委員會(huì)發(fā)布的《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄( 2011 年本)(修 正)》,“火災(zāi)報(bào)警控制器(包括聯(lián)動(dòng)型、獨(dú)立型、區(qū)域型、集中型、集中區(qū)域兼容 型)、消防聯(lián)動(dòng)控制器、點(diǎn)型感煙/溫火災(zāi)探測(cè)器(獨(dú)立式除外)、點(diǎn)型紅外/紫外火 焰探測(cè)器(獨(dú)立式除外)、手動(dòng)火災(zāi)報(bào)警按鈕”屬于限制類項(xiàng)目,對(duì)于此類項(xiàng)目, 國家有關(guān)部門根據(jù)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的要求,遵循優(yōu)勝劣汰的原則,分類指導(dǎo)。 報(bào)告期內(nèi),消防行業(yè)發(fā)布或?qū)嵤┑漠a(chǎn)業(yè)政策主要有三大變化趨勢(shì): 1、產(chǎn)品分 類指導(dǎo)更加細(xì)化,新產(chǎn)品獲得國家產(chǎn)業(yè)政策支持; 2、加大監(jiān)管力度、規(guī)范行業(yè)發(fā) 展、提高進(jìn)入門檻; 3、提高規(guī)范標(biāo)準(zhǔn),提升產(chǎn)品穩(wěn)定性,促進(jìn)市場(chǎng)需求。產(chǎn)業(yè)政 策的變化給北大青鳥環(huán)宇上述產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售帶來機(jī)遇和挑戰(zhàn)。一方面強(qiáng)制性產(chǎn)品認(rèn)證的政策對(duì)消防企業(yè)的研發(fā)水平、質(zhì)量管控、成本控制等方面提出了更高要求,延長了從研發(fā)到正式銷售的周期,提高了競(jìng)爭門檻,但同時(shí)也為擁有一定研發(fā)實(shí)力和質(zhì)量管控能力的消防企業(yè)的帶來了機(jī)遇。北大青鳥環(huán)宇正處于快速發(fā)展階段,2013 年至 2015 年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長率達(dá)到 22.55%, 消防行業(yè)產(chǎn)業(yè)政策的限制并未影響北大青鳥環(huán)宇快速成長。隨著北大青鳥環(huán)宇的持續(xù)發(fā)展,市場(chǎng)、規(guī) 模和品牌影響力不斷增強(qiáng),一方面,北大青鳥環(huán)宇可能依靠相應(yīng)的競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)高于消防行 業(yè)的平均增長率,但另一方面,公司規(guī)模的擴(kuò)張,消防行業(yè)競(jìng)爭的加劇,也可能會(huì) 凸現(xiàn)消防行業(yè)產(chǎn)業(yè)政策限制對(duì)北大青鳥環(huán)宇的不利影響。當(dāng)前北大青鳥環(huán)宇來自消防報(bào)警領(lǐng)域的收入占營業(yè)收入 85%以上,雖然北大青鳥環(huán)宇已通過并購 來豐富產(chǎn)品線,并逐步將業(yè)務(wù)拓展到氣體滅火、氣體檢測(cè)、電氣火災(zāi)監(jiān)控等三個(gè)新 增長點(diǎn),但尚未形成規(guī)模化的營業(yè)收入。如未來北大青鳥環(huán)宇主營的消防安全系統(tǒng)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè) 政策進(jìn)行重大不利調(diào)整,將對(duì)北大青鳥環(huán)宇生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大不利影響。
5、市場(chǎng)競(jìng)爭加劇導(dǎo)致毛利率下降的風(fēng)險(xiǎn)
消防安全行業(yè)前景良好,北大青鳥環(huán)宇面臨國內(nèi)外較強(qiáng)競(jìng)爭對(duì)手的競(jìng)爭。國際方面,跨國公司可以憑借其在產(chǎn)業(yè)鏈中的地位和資金優(yōu)勢(shì),對(duì)我國消防安全企業(yè)造成一定沖 擊。國內(nèi)方面,消防安全行業(yè)內(nèi)已有數(shù)家企業(yè)在國內(nèi) A 股市場(chǎng)上市,具有明顯的資 金優(yōu)勢(shì),其可以通過兼并、收購等行為擴(kuò)大規(guī)模,影響市場(chǎng)的競(jìng)爭格局。從國外消 防安全行業(yè)的發(fā)展來看,我國消防安全行業(yè)的市場(chǎng)集中度將逐步提高,行業(yè)可能出 現(xiàn)大規(guī)模的整合,北大青鳥環(huán)宇競(jìng)爭對(duì)手可能會(huì)通過兼并收購等手段壯大實(shí)力,業(yè)內(nèi)出現(xiàn)的 任何整合亦可能給本北大青鳥環(huán)宇帶來新的挑戰(zhàn)。此外,北大青鳥環(huán)宇的競(jìng)爭對(duì)手可能會(huì)比北大青鳥環(huán)宇先開發(fā)及推出新產(chǎn)品,或提供更具吸引力的價(jià)格、更先進(jìn)的產(chǎn)品及系統(tǒng),使本北大青鳥環(huán)宇處于不利地位。北大青鳥環(huán)宇2013 年、2014 年、2015 年和 2016 年上半年主營業(yè)務(wù)毛利率分別為 42.13%、 41.40%、 41.45%和 45.37%,維持在較高水平。未來,北大青鳥環(huán)宇面臨因市場(chǎng)競(jìng)爭加劇導(dǎo)致毛利率下降的風(fēng)險(xiǎn)。
6、應(yīng)收賬款大幅增加及發(fā)生壞賬的風(fēng)險(xiǎn)
報(bào)告期各期末,北大青鳥環(huán)宇應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為 10,553.20 萬元、 15,162.60 萬元、 24,125.16 萬元和 42,448.01 萬元, 2014 年末、 2015 年末分別較上期末增長 43.68% 和 59.11%,應(yīng)收賬款大幅增加。應(yīng)收賬款的大幅增加會(huì)造成北大青鳥環(huán)宇的經(jīng)營性現(xiàn)金流減 少,增加北大青鳥環(huán)宇的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。 報(bào)告期各期末,北大青鳥環(huán)宇應(yīng)收賬款占期末流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為 23.23%、 26.16%、 30.77%和 48.93%。 2013 年-2015 年, 北大青鳥環(huán)宇應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為 7.54、 5.55 和 4.33,應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)的比重逐年增加,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率有所下降。北大青鳥環(huán)宇客戶以長期合作的經(jīng)銷商為主,客戶資信狀況良好,應(yīng)收賬款較少發(fā)生不 正常情況,應(yīng)收賬款總體狀況良好。 雖然與同行業(yè)公司相比,北大青鳥環(huán)宇壞賬計(jì)提政策較為穩(wěn)健。但隨著北大青鳥環(huán)宇經(jīng)營規(guī)模的 擴(kuò)大,應(yīng)收賬款絕對(duì)金額將逐步增加,如北大青鳥環(huán)宇采取的收款措施不力或客戶信用發(fā)生 變化,北大青鳥環(huán)宇應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬的風(fēng)險(xiǎn)將加大。
7、所得稅稅收優(yōu)惠政策變化的風(fēng)險(xiǎn)
2009 年 9 月,北大青鳥環(huán)宇被河北省科學(xué)技術(shù)廳、河北省財(cái)政廳、河北省國家稅務(wù)局、 河北省地方稅務(wù)局四部門認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè) (證書編號(hào): GR200913000050), 2012 年 9 月通過高新技術(shù)企業(yè)復(fù)審認(rèn)定(證書編號(hào): GF201213000125), 2015 年 9 月 重新取得高新技術(shù)企業(yè)資格證書(證書編號(hào): GR201513000083),按照《中華人民 共和國企業(yè)所得稅法》 和 《關(guān)于實(shí)施高新技術(shù)企業(yè)所得稅優(yōu)惠有關(guān)問題的通知》(國 稅函[2009]203 號(hào))的有關(guān)規(guī)定,公司適用 15%的企業(yè)所得稅稅率。 子公司久遠(yuǎn)智能 2009 年被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè) (證書編號(hào):GR200951000120), 2013 年 11 月通過高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定(證書編號(hào): GR201351000298),依據(jù)相關(guān)規(guī) 定,適用 15%的企業(yè)所得稅稅率。 子公司惟泰安全 2014 年被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè) (證書編號(hào):GR201411003114,依據(jù)相關(guān)規(guī)定,適用 15%的企業(yè)所得稅稅率。 根據(jù)《國務(wù)院關(guān)于印發(fā)進(jìn)一步鼓勵(lì)軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展若干政策的通 知》(國發(fā)[2011]4 號(hào))、《關(guān)于進(jìn)一步鼓勵(lì)軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展企業(yè)所 得稅政策的通知》(財(cái)稅[2012]27 號(hào))、《國家稅務(wù)總局關(guān)于軟件和集成電路企業(yè) 認(rèn)定管理有關(guān)問題的公告》(國家稅務(wù)總局公告 2012 年第 19 號(hào))以及《軟件企業(yè) 認(rèn)定管理辦法》(工信部聯(lián)軟[2013]64 號(hào))的規(guī)定:我國境內(nèi)新辦軟件生產(chǎn)企業(yè)經(jīng) 認(rèn)定后,自開始獲利年度起,第一年和第二年免征企業(yè)所得稅、第三年至第五年減 半征收企業(yè)所得稅。2011 年,子公司青鳥消防軟件被認(rèn)定為軟件企業(yè),享受上述所 得稅優(yōu)惠政策。2013 年、2014 年、2015 年北大青鳥環(huán)宇及子公司享受的所得稅稅收優(yōu)惠總額分別為 2,160.97 萬元、 1,959.27 萬元、 2,558.79 萬元,占當(dāng)期歸屬于母公司普通股股東凈利 潤的比重分別為 17.49%、13.02%、12.59%。如果北大青鳥環(huán)宇及子公司未來不能持續(xù)取得 高新技術(shù)企業(yè)資格或軟件企業(yè),或國家相關(guān)稅收優(yōu)惠政策發(fā)生不利變化,北大青鳥環(huán)宇經(jīng)營業(yè)績將受到一定程度影響。
8、增值稅稅收優(yōu)惠政策變化的風(fēng)險(xiǎn)
北大青鳥環(huán)宇的子公司青鳥消防軟件屬于北京市經(jīng)濟(jì)和信息化委員會(huì)、北京市發(fā)展和改 革委員會(huì)、北京市國家稅務(wù)局、北京市地方稅務(wù)局聯(lián)合認(rèn)定的軟件企業(yè),根據(jù)有關(guān) 規(guī)定,自行開發(fā)生產(chǎn)的軟件產(chǎn)品,按 17%的法定稅率征收增值稅后,對(duì)其增值稅實(shí) 際稅負(fù)超過 3%的部分實(shí)行即征即退政策, 2013 年度即征即退金額為 344.82 萬元,占北大青鳥環(huán)宇當(dāng)期歸屬母公司股東的凈利潤的比例為 2.79%,2014 年即征即退金額為306.03萬元,占發(fā)行人當(dāng)期歸屬母公司股東的凈利潤的比例為 2.03%,2015 年即征 即退金額為584.05萬元,占北大青鳥環(huán)宇當(dāng)期歸屬母公司股東的凈利潤的比例為 2.87%。報(bào)告期內(nèi)雖然北大青鳥環(huán)宇享受的軟件產(chǎn)品增值稅退稅占北大青鳥環(huán)宇當(dāng)期凈利潤的比例較低,若上述退稅政策期限屆滿或國家相關(guān)政策發(fā)生變化,致使青鳥消防軟件不能繼續(xù)享 受上述優(yōu)惠政策,將會(huì)對(duì)北大青鳥環(huán)宇的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。
免責(zé)聲明:該篇文章內(nèi)容來源貴司招股書、中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)官網(wǎng)及網(wǎng)絡(luò),由領(lǐng)航財(cái)經(jīng)網(wǎng)空悟綜合整理,本文不夠成任何投資建議,謝謝!
近期領(lǐng)航財(cái)經(jīng)網(wǎng)綜合整理發(fā)現(xiàn)泉峰汽車有如下風(fēng)險(xiǎn)和主要問題。
一:發(fā)審會(huì)關(guān)注主要問題
1、請(qǐng)北大青鳥環(huán)宇代表結(jié)合北大青鳥環(huán)宇及其控股股東北京北大青鳥環(huán)宇科技股份有限公司(HK08095)(以下簡稱北大青鳥環(huán)宇)經(jīng)營以及資產(chǎn)總額、收入和稅前利潤等最新狀況,對(duì)照香港地區(qū)關(guān)于分拆上市公司子公司獨(dú)立上市的相關(guān)監(jiān)管規(guī)則的規(guī)定,進(jìn)一步說明截至目前北大青鳥環(huán)宇是否符合《公司法》、《證券法》等法律、法規(guī)和監(jiān)管規(guī)則以及香港地區(qū)有關(guān)規(guī)則的規(guī)定,是否存在嚴(yán)重?fù)p害北大青鳥環(huán)宇投資者合法權(quán)益的情形,是否己履行相關(guān)法定程序,是否取得香港聯(lián)交所對(duì)其分拆上市的批準(zhǔn)。請(qǐng)保薦代表人說明對(duì)上述事項(xiàng)的核查過程、依據(jù)和結(jié)論。
2、請(qǐng)北大青鳥環(huán)宇代表進(jìn)一步說明:(1)報(bào)告期各期期末應(yīng)收賬款余額與應(yīng)收票據(jù)余額均較高及應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)增長速度快于營業(yè)收入增長速度的具體原因;是否會(huì)對(duì)北大青鳥環(huán)宇的業(yè)績和持續(xù)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響;(2)是否存在開具沒有真實(shí)交易背景的承兌匯票和應(yīng)收票據(jù)因無法到期收回而轉(zhuǎn)為應(yīng)收賬款的情形;(3)結(jié)合信用期限、期后回款時(shí)間等,補(bǔ)充說明報(bào)告期各期是否存在通過放松信用政策刺激銷售的情況;是否符合北大青鳥環(huán)宇與客戶的信用期約定,報(bào)告期北大青鳥環(huán)宇應(yīng)收賬款賬齡逐漸變長的原因及其風(fēng)險(xiǎn),并說明壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例是否謹(jǐn)慎、充分。請(qǐng)保薦代表人發(fā)表核查意見。
3、請(qǐng)北大青鳥環(huán)宇代表結(jié)合具體產(chǎn)品構(gòu)成、產(chǎn)品定價(jià)、成本構(gòu)成、客戶、市場(chǎng)定位等,進(jìn)一步說明北大青鳥環(huán)宇毛利率高于同行業(yè)可比上市公司平均水平的具體原因及其合理性。請(qǐng)保薦代表人發(fā)表核查意見,并說明核查的過程、結(jié)論和依據(jù)。
二:北大青鳥環(huán)宇主要風(fēng)險(xiǎn)
1、 固定資產(chǎn)及房地產(chǎn)投資下降風(fēng)險(xiǎn)
消防行業(yè)與整體經(jīng)濟(jì)及固定資產(chǎn)投資緊密相關(guān),消防市場(chǎng)的增長受固定資產(chǎn)投 資的影響較大。近年來,我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)繁榮發(fā)展,社會(huì)固定資產(chǎn)投資維持在相對(duì)較 高水平。經(jīng)濟(jì)的繁榮提高了全社會(huì)的消防意識(shí),帶動(dòng)消防投入的增加;社會(huì)固定資產(chǎn)投資的增長則直接拉動(dòng)消防行業(yè)的增長。未來消防行業(yè)的增長仍依賴整體經(jīng)濟(jì)的 增長及固定資產(chǎn)投資的增長,如果宏觀經(jīng)濟(jì)下行,固定資產(chǎn)投資下降,則可能給本北大青鳥環(huán)宇的業(yè)績?cè)斐刹焕绊憽?本公司的產(chǎn)品主要面向民用建筑市場(chǎng),主要包括房地產(chǎn)業(yè)和教育、衛(wèi)生、文體 以及政府等公共設(shè)施建筑領(lǐng)域,而以房地產(chǎn)業(yè)為代表的民用建筑市場(chǎng)是目前消防產(chǎn) 品的主要應(yīng)用領(lǐng)域之一。 2000 年以來,我國房地產(chǎn)建設(shè)飛速發(fā)展,據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局發(fā) 布的各年度國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào), 房地產(chǎn)開發(fā)投資由 2000 年的 4,902 億元 增加至 2015 年的 95,979 億元,對(duì)消防行業(yè)起到了快速的拉動(dòng)作用。根據(jù)《建筑設(shè) 計(jì)防火規(guī)范 GB 50016-2014》規(guī)定及其他相關(guān)設(shè)計(jì)規(guī)定與行業(yè)經(jīng)驗(yàn),在住宅建筑方面消防投入約占建筑安裝總投資的 5%,在辦公與商業(yè)建筑方面消防投入約占建筑 安裝總投資的 8%-10%。 雖然房地產(chǎn)投資的影響因素較多,對(duì)未來房地產(chǎn)業(yè)走勢(shì)難以判斷,但如房地產(chǎn) 投資下降,則可能給本北大青鳥環(huán)宇的業(yè)績?cè)斐芍卮蟛焕绊憽?br />
2、經(jīng)銷為主的銷售模式風(fēng)險(xiǎn)
北大青鳥環(huán)宇的銷售模式為經(jīng)銷銷售為主、直接銷售為輔,經(jīng)銷銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入比例達(dá)到 80%以上。報(bào)告期各期末,北大青鳥環(huán)宇通過經(jīng)銷商實(shí)現(xiàn)的經(jīng)銷收入占北大青鳥環(huán)宇主營業(yè)務(wù)收入比重分別為 80.30%、 84.11%、 81.29%和 77.78%。北大青鳥環(huán)宇與經(jīng)銷商的合作 模式為獨(dú)家代理模式,即經(jīng)銷商只能銷售發(fā)行人的產(chǎn)品,而不經(jīng)營任何類似產(chǎn)品或 作為其他類似產(chǎn)品的經(jīng)銷商。此銷售模式有助于北大青鳥環(huán)宇借助經(jīng)銷商精細(xì)化布局的銷售 網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行擴(kuò)張,拓展市場(chǎng)區(qū)域,更好地貼近客戶提供服務(wù),特別是對(duì)遠(yuǎn)離公司區(qū)域 進(jìn)行有效滲透,有利于北大青鳥環(huán)宇節(jié)省資金投入,提高運(yùn)營效率,讓公北大青鳥環(huán)宇更專注于產(chǎn)品的 技術(shù)與應(yīng)用創(chuàng)新,保持持續(xù)領(lǐng)先的行業(yè)技術(shù)優(yōu)勢(shì)。盡管北大青鳥環(huán)宇已與 61 家經(jīng)銷商簽署 協(xié)議建立了經(jīng)銷合作關(guān)系,建立了良好的合作關(guān)系,但若未來北大青鳥環(huán)宇不能與經(jīng)銷商維 持良好關(guān)系,導(dǎo)致經(jīng)銷商不愿與北大青鳥環(huán)宇合作,北大青鳥環(huán)宇短期內(nèi)又不能從其他渠道獲得訂單將會(huì)對(duì)北大青鳥環(huán)宇業(yè)務(wù)產(chǎn)生重大不利影響。此外,北大青鳥環(huán)宇當(dāng)前通過使用銷售折扣政策來激勵(lì)和考核經(jīng)銷商,并對(duì)優(yōu)秀的經(jīng)銷 商提供一定的信用額度支持其市場(chǎng)開拓,如未來此銷售模式的激勵(lì)和約束作用下 降,將會(huì)對(duì)北大青鳥環(huán)宇業(yè)務(wù)產(chǎn)生不利影響。
3、控制權(quán)變更風(fēng)險(xiǎn)
報(bào)告期內(nèi),北大青鳥環(huán)宇無實(shí)際控制人。北大青鳥環(huán)宇的控股股東為北大青鳥環(huán)宇,北大青鳥環(huán)宇股權(quán)結(jié)構(gòu)分散,無控股股東和實(shí)際控制人。 報(bào)告期初至 2016 年 4 月,持有北大青鳥環(huán)宇 5%以上股份的主要股東為致勝資 產(chǎn)、北大青鳥、怡興(香港)有限公司、深圳青鳥、 New View Venture Limited,持 股比例分別為 17.34%、 9.71%、 9.28%、 7.17%、 7.14%,其中,北大青鳥持有深圳 青鳥 90%股權(quán),北京大學(xué)通過北大青鳥、深圳青鳥間接控制北大青鳥環(huán)宇的股權(quán)比 例為 16.88%,其他持有北大青鳥環(huán)宇 5%以上股份的主要股東均不存在一致行動(dòng)人 關(guān)系。 2016 年 4 月,深圳青鳥將所持北大青鳥環(huán)宇 7.17%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給??谇帏B。 2016 年 4 月至 2016 年 7 月,持有北大青鳥環(huán)宇 5%以上股份的主要股東為致勝資產(chǎn)、北 大青鳥、怡興(香港)有限公司、??谇帏B、 New View Venture Limited,持股比例 分別為 17.34%、 9.71%、 9.28%、 7.17%、 7.14%,其中,北大青鳥軟件間接控制海 口青鳥 46%股權(quán),北京大學(xué)通過北大青鳥、??谇帏B間接控制北大青鳥環(huán)宇的股權(quán)比例為 16.88%,其他持有北大青鳥環(huán)宇 5%以上股份的主要股東均不存在一致行動(dòng) 人關(guān)系。 2016 年 7 月,北大青鳥環(huán)宇增發(fā) H 股 96,960,000 股。 2016 年 7 月至招股說明 書簽署之日,持有北大青鳥環(huán)宇 5%以上股份的主要股東為致勝資產(chǎn)、北大青鳥、 怡興(香港)有限公司、??谇帏B、 New View Venture Limited,持股比例分別為 16.03%、 8.97%、 8.58%、 6.63%、 6.60%,其中,北大青鳥軟件間接控制??谇帏B 46%股權(quán),北京大學(xué)通過北大青鳥、??谇帏B間接控制北大青鳥環(huán)宇的股權(quán)比例為 15.60%, 其他持有北大青鳥環(huán)宇 5%以上股份的主要股東均不存在一致行動(dòng)人關(guān)系。 北大青鳥環(huán)宇股權(quán)結(jié)構(gòu)一直較為分散,無任何一方北大青鳥環(huán)宇股東持有 30% 以上的股權(quán),無任何一方北大青鳥環(huán)宇股東能夠基于其所持表決權(quán)股份或其選出的 董事在董事會(huì)中的席位決定北大青鳥環(huán)宇股東大會(huì)或董事會(huì)的審議事項(xiàng);無任何一 方北大青鳥環(huán)宇股東可以對(duì)北大青鳥環(huán)宇的決策形成實(shí)質(zhì)性控制。 發(fā)行人無實(shí)際控制人的狀態(tài)最近三年未發(fā)生變化。盡管從北大青鳥環(huán)宇的歷史 以及當(dāng)前股權(quán)結(jié)構(gòu)判斷,北大青鳥環(huán)宇的股權(quán)結(jié)構(gòu)在發(fā)行人上市前后均能夠保持穩(wěn) 定,但是由于北大青鳥環(huán)宇主要股東持股比例較為接近,不排除發(fā)行人上市后北大 青鳥環(huán)宇股東持股比例變動(dòng)而引致北大青鳥環(huán)宇控制權(quán)發(fā)生變動(dòng),從而引致發(fā)行人 控制權(quán)發(fā)生變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
4、產(chǎn)業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)
根據(jù)國家發(fā)展和改革委員會(huì)發(fā)布的《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄( 2011 年本)(修 正)》,“火災(zāi)報(bào)警控制器(包括聯(lián)動(dòng)型、獨(dú)立型、區(qū)域型、集中型、集中區(qū)域兼容 型)、消防聯(lián)動(dòng)控制器、點(diǎn)型感煙/溫火災(zāi)探測(cè)器(獨(dú)立式除外)、點(diǎn)型紅外/紫外火 焰探測(cè)器(獨(dú)立式除外)、手動(dòng)火災(zāi)報(bào)警按鈕”屬于限制類項(xiàng)目,對(duì)于此類項(xiàng)目, 國家有關(guān)部門根據(jù)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的要求,遵循優(yōu)勝劣汰的原則,分類指導(dǎo)。 報(bào)告期內(nèi),消防行業(yè)發(fā)布或?qū)嵤┑漠a(chǎn)業(yè)政策主要有三大變化趨勢(shì): 1、產(chǎn)品分 類指導(dǎo)更加細(xì)化,新產(chǎn)品獲得國家產(chǎn)業(yè)政策支持; 2、加大監(jiān)管力度、規(guī)范行業(yè)發(fā) 展、提高進(jìn)入門檻; 3、提高規(guī)范標(biāo)準(zhǔn),提升產(chǎn)品穩(wěn)定性,促進(jìn)市場(chǎng)需求。產(chǎn)業(yè)政 策的變化給北大青鳥環(huán)宇上述產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售帶來機(jī)遇和挑戰(zhàn)。一方面強(qiáng)制性產(chǎn)品認(rèn)證的政策對(duì)消防企業(yè)的研發(fā)水平、質(zhì)量管控、成本控制等方面提出了更高要求,延長了從研發(fā)到正式銷售的周期,提高了競(jìng)爭門檻,但同時(shí)也為擁有一定研發(fā)實(shí)力和質(zhì)量管控能力的消防企業(yè)的帶來了機(jī)遇。北大青鳥環(huán)宇正處于快速發(fā)展階段,2013 年至 2015 年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長率達(dá)到 22.55%, 消防行業(yè)產(chǎn)業(yè)政策的限制并未影響北大青鳥環(huán)宇快速成長。隨著北大青鳥環(huán)宇的持續(xù)發(fā)展,市場(chǎng)、規(guī) 模和品牌影響力不斷增強(qiáng),一方面,北大青鳥環(huán)宇可能依靠相應(yīng)的競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)高于消防行 業(yè)的平均增長率,但另一方面,公司規(guī)模的擴(kuò)張,消防行業(yè)競(jìng)爭的加劇,也可能會(huì) 凸現(xiàn)消防行業(yè)產(chǎn)業(yè)政策限制對(duì)北大青鳥環(huán)宇的不利影響。當(dāng)前北大青鳥環(huán)宇來自消防報(bào)警領(lǐng)域的收入占營業(yè)收入 85%以上,雖然北大青鳥環(huán)宇已通過并購 來豐富產(chǎn)品線,并逐步將業(yè)務(wù)拓展到氣體滅火、氣體檢測(cè)、電氣火災(zāi)監(jiān)控等三個(gè)新 增長點(diǎn),但尚未形成規(guī)模化的營業(yè)收入。如未來北大青鳥環(huán)宇主營的消防安全系統(tǒng)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè) 政策進(jìn)行重大不利調(diào)整,將對(duì)北大青鳥環(huán)宇生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大不利影響。
5、市場(chǎng)競(jìng)爭加劇導(dǎo)致毛利率下降的風(fēng)險(xiǎn)
消防安全行業(yè)前景良好,北大青鳥環(huán)宇面臨國內(nèi)外較強(qiáng)競(jìng)爭對(duì)手的競(jìng)爭。國際方面,跨國公司可以憑借其在產(chǎn)業(yè)鏈中的地位和資金優(yōu)勢(shì),對(duì)我國消防安全企業(yè)造成一定沖 擊。國內(nèi)方面,消防安全行業(yè)內(nèi)已有數(shù)家企業(yè)在國內(nèi) A 股市場(chǎng)上市,具有明顯的資 金優(yōu)勢(shì),其可以通過兼并、收購等行為擴(kuò)大規(guī)模,影響市場(chǎng)的競(jìng)爭格局。從國外消 防安全行業(yè)的發(fā)展來看,我國消防安全行業(yè)的市場(chǎng)集中度將逐步提高,行業(yè)可能出 現(xiàn)大規(guī)模的整合,北大青鳥環(huán)宇競(jìng)爭對(duì)手可能會(huì)通過兼并收購等手段壯大實(shí)力,業(yè)內(nèi)出現(xiàn)的 任何整合亦可能給本北大青鳥環(huán)宇帶來新的挑戰(zhàn)。此外,北大青鳥環(huán)宇的競(jìng)爭對(duì)手可能會(huì)比北大青鳥環(huán)宇先開發(fā)及推出新產(chǎn)品,或提供更具吸引力的價(jià)格、更先進(jìn)的產(chǎn)品及系統(tǒng),使本北大青鳥環(huán)宇處于不利地位。北大青鳥環(huán)宇2013 年、2014 年、2015 年和 2016 年上半年主營業(yè)務(wù)毛利率分別為 42.13%、 41.40%、 41.45%和 45.37%,維持在較高水平。未來,北大青鳥環(huán)宇面臨因市場(chǎng)競(jìng)爭加劇導(dǎo)致毛利率下降的風(fēng)險(xiǎn)。
6、應(yīng)收賬款大幅增加及發(fā)生壞賬的風(fēng)險(xiǎn)
報(bào)告期各期末,北大青鳥環(huán)宇應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為 10,553.20 萬元、 15,162.60 萬元、 24,125.16 萬元和 42,448.01 萬元, 2014 年末、 2015 年末分別較上期末增長 43.68% 和 59.11%,應(yīng)收賬款大幅增加。應(yīng)收賬款的大幅增加會(huì)造成北大青鳥環(huán)宇的經(jīng)營性現(xiàn)金流減 少,增加北大青鳥環(huán)宇的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。 報(bào)告期各期末,北大青鳥環(huán)宇應(yīng)收賬款占期末流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為 23.23%、 26.16%、 30.77%和 48.93%。 2013 年-2015 年, 北大青鳥環(huán)宇應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為 7.54、 5.55 和 4.33,應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)的比重逐年增加,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率有所下降。北大青鳥環(huán)宇客戶以長期合作的經(jīng)銷商為主,客戶資信狀況良好,應(yīng)收賬款較少發(fā)生不 正常情況,應(yīng)收賬款總體狀況良好。 雖然與同行業(yè)公司相比,北大青鳥環(huán)宇壞賬計(jì)提政策較為穩(wěn)健。但隨著北大青鳥環(huán)宇經(jīng)營規(guī)模的 擴(kuò)大,應(yīng)收賬款絕對(duì)金額將逐步增加,如北大青鳥環(huán)宇采取的收款措施不力或客戶信用發(fā)生 變化,北大青鳥環(huán)宇應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬的風(fēng)險(xiǎn)將加大。
7、所得稅稅收優(yōu)惠政策變化的風(fēng)險(xiǎn)
2009 年 9 月,北大青鳥環(huán)宇被河北省科學(xué)技術(shù)廳、河北省財(cái)政廳、河北省國家稅務(wù)局、 河北省地方稅務(wù)局四部門認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè) (證書編號(hào): GR200913000050), 2012 年 9 月通過高新技術(shù)企業(yè)復(fù)審認(rèn)定(證書編號(hào): GF201213000125), 2015 年 9 月 重新取得高新技術(shù)企業(yè)資格證書(證書編號(hào): GR201513000083),按照《中華人民 共和國企業(yè)所得稅法》 和 《關(guān)于實(shí)施高新技術(shù)企業(yè)所得稅優(yōu)惠有關(guān)問題的通知》(國 稅函[2009]203 號(hào))的有關(guān)規(guī)定,公司適用 15%的企業(yè)所得稅稅率。 子公司久遠(yuǎn)智能 2009 年被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè) (證書編號(hào):GR200951000120), 2013 年 11 月通過高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定(證書編號(hào): GR201351000298),依據(jù)相關(guān)規(guī) 定,適用 15%的企業(yè)所得稅稅率。 子公司惟泰安全 2014 年被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè) (證書編號(hào):GR201411003114,依據(jù)相關(guān)規(guī)定,適用 15%的企業(yè)所得稅稅率。 根據(jù)《國務(wù)院關(guān)于印發(fā)進(jìn)一步鼓勵(lì)軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展若干政策的通 知》(國發(fā)[2011]4 號(hào))、《關(guān)于進(jìn)一步鼓勵(lì)軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展企業(yè)所 得稅政策的通知》(財(cái)稅[2012]27 號(hào))、《國家稅務(wù)總局關(guān)于軟件和集成電路企業(yè) 認(rèn)定管理有關(guān)問題的公告》(國家稅務(wù)總局公告 2012 年第 19 號(hào))以及《軟件企業(yè) 認(rèn)定管理辦法》(工信部聯(lián)軟[2013]64 號(hào))的規(guī)定:我國境內(nèi)新辦軟件生產(chǎn)企業(yè)經(jīng) 認(rèn)定后,自開始獲利年度起,第一年和第二年免征企業(yè)所得稅、第三年至第五年減 半征收企業(yè)所得稅。2011 年,子公司青鳥消防軟件被認(rèn)定為軟件企業(yè),享受上述所 得稅優(yōu)惠政策。2013 年、2014 年、2015 年北大青鳥環(huán)宇及子公司享受的所得稅稅收優(yōu)惠總額分別為 2,160.97 萬元、 1,959.27 萬元、 2,558.79 萬元,占當(dāng)期歸屬于母公司普通股股東凈利 潤的比重分別為 17.49%、13.02%、12.59%。如果北大青鳥環(huán)宇及子公司未來不能持續(xù)取得 高新技術(shù)企業(yè)資格或軟件企業(yè),或國家相關(guān)稅收優(yōu)惠政策發(fā)生不利變化,北大青鳥環(huán)宇經(jīng)營業(yè)績將受到一定程度影響。
8、增值稅稅收優(yōu)惠政策變化的風(fēng)險(xiǎn)
北大青鳥環(huán)宇的子公司青鳥消防軟件屬于北京市經(jīng)濟(jì)和信息化委員會(huì)、北京市發(fā)展和改 革委員會(huì)、北京市國家稅務(wù)局、北京市地方稅務(wù)局聯(lián)合認(rèn)定的軟件企業(yè),根據(jù)有關(guān) 規(guī)定,自行開發(fā)生產(chǎn)的軟件產(chǎn)品,按 17%的法定稅率征收增值稅后,對(duì)其增值稅實(shí) 際稅負(fù)超過 3%的部分實(shí)行即征即退政策, 2013 年度即征即退金額為 344.82 萬元,占北大青鳥環(huán)宇當(dāng)期歸屬母公司股東的凈利潤的比例為 2.79%,2014 年即征即退金額為306.03萬元,占發(fā)行人當(dāng)期歸屬母公司股東的凈利潤的比例為 2.03%,2015 年即征 即退金額為584.05萬元,占北大青鳥環(huán)宇當(dāng)期歸屬母公司股東的凈利潤的比例為 2.87%。報(bào)告期內(nèi)雖然北大青鳥環(huán)宇享受的軟件產(chǎn)品增值稅退稅占北大青鳥環(huán)宇當(dāng)期凈利潤的比例較低,若上述退稅政策期限屆滿或國家相關(guān)政策發(fā)生變化,致使青鳥消防軟件不能繼續(xù)享 受上述優(yōu)惠政策,將會(huì)對(duì)北大青鳥環(huán)宇的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。
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