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基礎(chǔ)合同數(shù)據(jù)有悖邏輯 中糧工科存諸多信披問題
來源:天下公司  作者:喬民  發(fā)布時間:2021-07-09 11:54:11

 原標(biāo)題:中糧工科(二):基礎(chǔ)合同數(shù)據(jù)有悖邏輯 佐證收入增長如沙上建塔

  來源微信公眾號: 天下公司

  2019年及2020年,設(shè)計(jì)咨詢業(yè)務(wù)和機(jī)電工程系統(tǒng)交付業(yè)務(wù)的新簽合同、在手合同以及完成合同數(shù)量/金額之間的邏輯關(guān)系無法成立,那么,以此為基礎(chǔ)的收入逐年上升合理性說明是否還成立呢?

  本刊研究員   劉俊梅/文

  據(jù)深交所官網(wǎng)披露,目前,中糧工程科技股份有限公司(下稱“中糧工科”)的IPO進(jìn)程已進(jìn)入“提交注冊”狀態(tài)。

  中糧工科作為中糧集團(tuán)旗下的一個重要成員,其業(yè)務(wù)范圍非常廣泛。據(jù)招股說明書披露,中糧工科主營業(yè)務(wù)主要分為設(shè)計(jì)咨詢、機(jī)電工程系統(tǒng)交付和工程承包等專業(yè)工程服務(wù)業(yè)務(wù)板塊以及設(shè)備制造業(yè)務(wù)板塊。其中設(shè)計(jì)咨詢、機(jī)電工程系統(tǒng)交付和工程承包業(yè)務(wù)板塊涵蓋糧油及冷鏈領(lǐng)域的專業(yè)工程服務(wù)項(xiàng)目,同時公司還承接部分民用建筑設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)及冷鏈領(lǐng)域延伸的冰雪工程項(xiàng)目,設(shè)備制造業(yè)務(wù)板塊包括磨粉機(jī)、高方篩、烘干設(shè)備、榨油設(shè)備等糧油加工設(shè)備的制造。

  從招股說明書披露的信息來看,中糧高科不僅存在營收與凈利增速的不匹配、綜合毛利率下降風(fēng)險凸顯等經(jīng)營業(yè)績方面的問題,還存在諸多信披問題。

  對于經(jīng)營業(yè)績方面的問題,公眾號“天下公司”已于7月6日發(fā)表的《中糧工科:盈利能力名實(shí)不符 研發(fā)費(fèi)用率畸低凸顯科技創(chuàng)新動力不足》中予以分析,本文則重點(diǎn)描述中糧工科新簽合同、在手合同以及完成合同間邏輯關(guān)系無法合理構(gòu)建的問題。

  2018-2020年(下稱“報(bào)告期”),中糧工科實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入16.57億元、19.47億元和20.41億元,其中98%以上來自主營業(yè)務(wù)收入,主營業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)如下表所示:

  由上表可見,報(bào)告期內(nèi),專業(yè)工程服務(wù)在主營業(yè)務(wù)收入中的占比分別為89.64%、87.76%和81.65%,是中糧工科主營業(yè)務(wù)的核心構(gòu)成,且其中設(shè)計(jì)咨詢和機(jī)電工程系統(tǒng)交付業(yè)務(wù)收入呈現(xiàn)逐年上升的趨勢。

  為了說明報(bào)告期內(nèi)設(shè)計(jì)咨詢和機(jī)電工程系統(tǒng)交付業(yè)務(wù)收入逐年上升的合理性,招股說明書詳細(xì)披露了這兩類業(yè)務(wù)的期末在手合同以及當(dāng)期完成合同的數(shù)量和金額;同時招股說明書還披露了這兩類業(yè)務(wù)在報(bào)告期各期的新簽合同數(shù)量和金額。但梳理這些數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),中糧工科這兩類業(yè)務(wù)的新簽合同、在手合同以及完成合同數(shù)量/金額間的邏輯關(guān)系并不完全成立。

  首先看設(shè)計(jì)咨詢業(yè)務(wù)。招股說明書顯示,2018-2020年,中糧工科設(shè)計(jì)咨詢業(yè)務(wù)在手合同和各期完成合同金額、合同數(shù)量如下表所示:

  同時,招股說明書顯示,2018-2020年,中糧工科設(shè)計(jì)咨詢業(yè)務(wù)新簽合同金額分別為39254.34萬元、46511.61萬元和50474.38萬元,新簽合同數(shù)量分別為731個、725個和936個。

  一般而言,在手合同、新簽合同和完成合同之間的邏輯關(guān)系為:期末在手合同數(shù)量/金額=期初在手合同數(shù)量/金額+新簽合同數(shù)量/金額-完成合同數(shù)量/金額。

  由上述數(shù)據(jù)可計(jì)算出,2019年及2020年,中糧工科設(shè)計(jì)咨詢業(yè)務(wù)期末在手合同數(shù)量理論值應(yīng)分別為742個和737個,期末在手合同金額理論值應(yīng)分別為50992.88萬元和61208.67萬元。

  對比之下發(fā)現(xiàn),2019年及2020年,中糧工科設(shè)計(jì)咨詢業(yè)務(wù)期末在手合同數(shù)量理論值和招股說明書披露結(jié)果完全一致。但在手合同金額的比較結(jié)果則有點(diǎn)讓人匪夷所思,2019年,在手合同金額的理論值比披露值少1606.71萬元;2020年,在手合同金額的理論值和披露值則完全一致。

  再看機(jī)電工程系統(tǒng)交付業(yè)務(wù)。招股說明書顯示,2018-2020年,中糧工科機(jī)電工程系統(tǒng)交付業(yè)務(wù)在手合同和各期完成合同總金額、合同數(shù)量如下表所示:

  此外,招股說明書顯示,2018-2020年,中糧工科機(jī)電工程系統(tǒng)交付業(yè)務(wù)新簽合同金額分別為50873.77萬元、75954.73萬元和101094.93萬元,新簽合同數(shù)量為293個、260個和244個。

  由上述數(shù)據(jù)及前文所述邏輯關(guān)系可計(jì)算出,2019年及2020年,中糧工科機(jī)電工程系統(tǒng)交付業(yè)務(wù)期末在手合同數(shù)量理論值應(yīng)分別為275個和271個,期末在手合同金額理論值應(yīng)分別為88882.48萬元和131468.29萬元。

  對比招股說明書披露的機(jī)電工程系統(tǒng)交付業(yè)務(wù)期末在手合同數(shù)量及金額可知,2019年及2020年,在手合同數(shù)量理論值比招股說明書披露結(jié)果分別超出134個和82個。而在手合同金額的比較結(jié)果則和設(shè)計(jì)咨詢業(yè)務(wù)類似,2019年,在手合同金額的理論值比披露值少9277.98萬元;2020年,在手合同金額的理論值和披露值則完全一致。

  綜上所述,2019年及2020年,中糧工科設(shè)計(jì)咨詢業(yè)務(wù)新簽合同、在手合同以及完成合同數(shù)量之間的邏輯關(guān)系是成立的,而金額之間的邏輯關(guān)系則不完全成立;而機(jī)電工程系統(tǒng)交付業(yè)務(wù)則是新簽合同、在手合同以及完成合同數(shù)量間的邏輯關(guān)系完全不成立,而金額之間的邏輯關(guān)系則部分不成立。

  中糧工科詳細(xì)披露這兩類業(yè)務(wù)的務(wù)新簽合同、在手合同以及完成合同情況主要是為了說明這兩類業(yè)務(wù)業(yè)績收入逐年上升的合理性,但在上述邏輯關(guān)系無法建立的情況下,以此為基礎(chǔ)的收入逐年上升的合理性說明是否還成立呢?造成上述邏輯關(guān)系不成立的原因是什么呢?是否有虛增設(shè)計(jì)咨詢和機(jī)電工程系統(tǒng)交付業(yè)務(wù)完成合同金額及虛增機(jī)電工程系統(tǒng)交付業(yè)務(wù)新簽合同數(shù)量之嫌?

  附:中糧工科IPO主要中介機(jī)構(gòu)

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