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新三板活躍度明顯提升 今年來(lái)成交額同比增61%
來(lái)源:證券日?qǐng)?bào)  作者:劉偉杰  發(fā)布時(shí)間:2020-09-23 22:32:50

本報(bào)見習(xí)記者 劉偉杰

  自新三板全面深改尤其是精選層推出以來(lái),新三板公司股東戶數(shù)大幅增長(zhǎng),市場(chǎng)流動(dòng)性增強(qiáng),活躍度明顯提升。根據(jù)東方財(cái)富(24.130, -0.18, -0.74%)Choice數(shù)據(jù)顯示,截至9月22日,新三板市場(chǎng)股東戶數(shù)超過1000戶的公司數(shù)量為43家,超過2萬(wàn)戶的公司數(shù)量為9家,且9家均為精選層公司,其中股東戶數(shù)最高的為森萱醫(yī)藥,達(dá)7.88萬(wàn)戶。

  “新三板市場(chǎng)開戶數(shù)作為體現(xiàn)市場(chǎng)活躍度的重要指標(biāo)之一,開戶數(shù)大增是公司股東戶數(shù)增加的重要基礎(chǔ)。”北京利物投資管理有限公司創(chuàng)始合伙人常春林對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,股東戶數(shù)激增主要集中于精選層和正在申報(bào)精選層的公司,說(shuō)明優(yōu)質(zhì)公司的賺錢效應(yīng)能夠吸引投資人參與,進(jìn)而有效提升股市交易活躍度,最終提升整個(gè)新三板市場(chǎng)的流動(dòng)性水平。

  深改助力股東戶數(shù)大增

  東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示,截至9月22日,新三板掛牌企業(yè)8402家,股東戶數(shù)超過50戶(包括50戶)的企業(yè)有2227家,占比26.5%;而在2019年年底,掛牌企業(yè)股東戶數(shù)超過50戶的企業(yè)僅有1677家,占比20%。2020年以來(lái),股東戶數(shù)超過50戶的企業(yè)較上年年底增加550家。其中,森萱醫(yī)藥、新安潔以及佳先股份等三家精選層公司的股東總戶數(shù)均超過7萬(wàn)戶,與2019年底相比較,增加的股東戶數(shù)也均超過7萬(wàn)戶。

  華財(cái)新三板研究院副院長(zhǎng)、首席行業(yè)分析師謝彩對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,這是精選層公開發(fā)行、連續(xù)競(jìng)價(jià)交易機(jī)制以及降門檻等政策為掛牌企業(yè)帶來(lái)的利好效果,股東戶數(shù)大幅度增加,成交量和企業(yè)融資規(guī)模大幅增加,發(fā)揮了新三板市場(chǎng)對(duì)于中小民營(yíng)企業(yè)直接融資平臺(tái)作用,助力我國(guó)中小民營(yíng)企業(yè)做大做強(qiáng)。

  謝彩還告訴記者,50戶股東是新三板企業(yè)進(jìn)入創(chuàng)新層的門檻條件之一,而企業(yè)進(jìn)入精選層的前提必須先進(jìn)創(chuàng)新層。之所以對(duì)于企業(yè)進(jìn)入創(chuàng)新層除了有財(cái)務(wù)和合規(guī)性方面的條件要求,還有合格投資者人數(shù)要求,是因?yàn)橐欢ǔ潭鹊墓蓹?quán)分散度有利于提升公司內(nèi)部治理,也有利于提升股票市場(chǎng)交易活躍性和流動(dòng)性。

  “新三板深化改革對(duì)于活躍市場(chǎng)起到了重大推動(dòng)作用,后續(xù)隨著新政策出臺(tái),更多類型機(jī)構(gòu)投資者以及更大量的資金入市,將進(jìn)一步改善新三板精選層市場(chǎng)的投資者結(jié)構(gòu)類型,注入更多流動(dòng)性,企業(yè)的估值也將更加合理。”常春林認(rèn)為。

  累計(jì)成交額同比上漲61%

  今年以來(lái),新三板市場(chǎng)整體流動(dòng)性顯著提升。據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示,截至9月22日,今年新三板掛牌公司累計(jì)成交金額達(dá)941.43億元,較去年同期的584.16億元,同比增加61%。其中,年內(nèi)成交金額超過10億元的有12家掛牌公司,共成交221億元,精選層公司成為主力軍。

  這12家公司包括貝特瑞等6家精選層企業(yè),及以華韓整形為代表的6家擬入精選層的“明星企業(yè)”,成交額共計(jì)占新三板掛牌公司累計(jì)成交金額的23.87%,其中貝特瑞成交額達(dá)到59.14億元,成交額位列全市場(chǎng)榜首,是去年全年成交額的4倍多。

  在常春林看來(lái),精選層企業(yè)作為新三板市場(chǎng)發(fā)展壯大的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)代表,整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)突出,研發(fā)能力強(qiáng),精選層公司以及精選層概念公司獲得投資者青睞也是必然。隨著新三板市場(chǎng)以及各參與者逐漸趨于成熟,發(fā)行定價(jià)更加合理,以及配售比例的提高,在精選投資標(biāo)的的前提下,賺錢效應(yīng)或更加凸顯。

  從成交價(jià)格方面看,今年以來(lái)新三板全市場(chǎng)成交均價(jià)為4.94元每股,其中精選層成交均價(jià)13.7元每股,創(chuàng)新層成交均價(jià)6.14元每股,基礎(chǔ)層成交均價(jià)2.75元每股,由此可見新三板各層級(jí)之間的差異性。

  混合做市交易漸行漸近

  9月17日,全國(guó)股轉(zhuǎn)公司發(fā)布關(guān)于開展混合交易業(yè)務(wù)和信息發(fā)布優(yōu)化第一次全網(wǎng)測(cè)試的通知,這表明混合交易制度漸行漸近,監(jiān)管層對(duì)于新三板市場(chǎng)流動(dòng)性充分重視,引起眾多投資者紛紛期待。

  新三板資深研究人士劉子沐對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,精選層混合做市制度是進(jìn)一步提升精選層企業(yè)流動(dòng)性的重要工具,也是穩(wěn)定股價(jià)的重要手段。一是穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期,做市商以價(jià)值投資為基礎(chǔ),能夠給予企業(yè)必要估值,以此保證流動(dòng)性供給,被更多的投資者認(rèn)可;二是為中小企業(yè)保駕護(hù)航,避免股價(jià)形成非理性的上漲或下跌;三是對(duì)連續(xù)競(jìng)價(jià)制度進(jìn)行補(bǔ)充,提升投資者交易效率,降低交易時(shí)間成本,形成優(yōu)勝劣汰的交易機(jī)制,從而保護(hù)每一位投資者的利益。

  “混合交易制度是指在精選層連續(xù)競(jìng)價(jià)交易中引入做市商,在連續(xù)競(jìng)價(jià)基礎(chǔ)上,讓投資者可以直接和做市商交易?;旌辖灰字贫鹊耐瞥觯?qū)⒃鰪?qiáng)二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能,對(duì)于提升流動(dòng)性以及抑制股價(jià)暴漲暴跌等亦有一定作用。”常春林表示,現(xiàn)階段精選層成交量、成交額處于下降態(tài)勢(shì)是暫時(shí)的,隨著市場(chǎng)各項(xiàng)制度完善發(fā)展,掛牌公司質(zhì)量不斷提升,后續(xù)精選層成交額將逐步升高。

  謝彩認(rèn)為,做市商基于研究能力和專業(yè)判斷能力,給出的交易價(jià)格,有利于降低價(jià)格波動(dòng)幅度,起到價(jià)格發(fā)現(xiàn)和穩(wěn)定市場(chǎng)的作用,促進(jìn)交易量的提升,進(jìn)而有效改善市場(chǎng)流動(dòng)性。各項(xiàng)政策穩(wěn)步推進(jìn),將有效提高新三板市場(chǎng)成交量和成交額,豐富新三板市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)類型,增強(qiáng)市場(chǎng)價(jià)值發(fā)現(xiàn)的功能,有利于企業(yè)發(fā)行時(shí)的合理定價(jià),顯著提升新三板流動(dòng)性水平。

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