近半年過去,正奇金融仍未通過港交所聆訊。
去年末,成立7年的正奇金融遞交港股上市申請,引發(fā)市場關(guān)注。聯(lián)想控股集團(tuán)的金融版圖或進(jìn)一步擴(kuò)張。
翻開聯(lián)想控股2018年的年報,總裁朱立南寫下了這樣的文字:“戰(zhàn)略投資五大板塊全部實(shí)現(xiàn)盈利,整體利潤大幅增長。”
目前,聯(lián)想控股已涉足IT、金融服務(wù)等五大領(lǐng)域。去年這五個板塊為聯(lián)想控股帶來了52.23億的凈利潤,同比增長186%;其中金融服務(wù)板塊凈利潤增長56%至人民幣25.67億元,是IT板塊(聯(lián)想集團(tuán))10.85億元凈利潤的兩倍有余。聯(lián)想也因此被外界吐槽“賣電腦不如放貸”。
1聯(lián)想控股五大板塊凈利潤來源:聯(lián)想控股2018年年報
正奇金融正是聯(lián)想金融版圖中的重要一子。年報顯示,聯(lián)想控股持有正奇金融82.5%的股權(quán)。
資本一路狂飆:頻頻動作擴(kuò)張版圖剝離受質(zhì)疑互金平臺
7年時間內(nèi),正奇金融就完成了北京、上海、香港等多地布局,截至2018年末,正奇金融在內(nèi)地及香港擁有32家子公司?;仡櫿娼鹑诘臄U(kuò)張路徑,聯(lián)想魅影一路隨行。
2012年,正奇金融的前身正奇安徽金融控股有限公司(以下簡稱正奇安徽金控)由聯(lián)想控股于安徽省成立,注冊資本15億元。
成立當(dāng)年,正奇安徽金控便完成了對創(chuàng)新融資擔(dān)保、國正小貸和金豐典當(dāng)?shù)氖召?,并設(shè)立正奇租賃;2013年設(shè)立志道投資;2014年于深圳設(shè)立誠正小貸及正奇深圳,同年成立正奇資產(chǎn)管理;2015年,設(shè)立正奇保理、正奇商業(yè)管理;2016年在武漢設(shè)立正奇供應(yīng)鏈管理,同年正奇眾創(chuàng)空間開業(yè)運(yùn)營。
2017年正奇安徽金控引入兩家戰(zhàn)略投資者(即廈門金海峽與道鑫辰駿),融資人民幣8.01億元,并于同年完成了在上海、北京、天津以及香港的布局,于上述地區(qū)分別設(shè)立了正奇上海、正奇北京、正奇天津和正奇香港;隨后的2018年,正奇安徽金控設(shè)立武漢小貸,在香港設(shè)立正奇國際資管。同年,正奇安徽金控完成股改,正式更名為“正奇金融”。
一番收購、擴(kuò)張后,聯(lián)想控股的金融版圖已拓展至多個領(lǐng)域。
2正奇金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域來源:正奇金融官網(wǎng)
官網(wǎng)顯示,正奇金融目前經(jīng)營范圍已經(jīng)囊括了信用擔(dān)保、小額貸款、融資租賃、典當(dāng)、權(quán)益類投資、資產(chǎn)管理、資本市場業(yè)務(wù)、商業(yè)保理以及供應(yīng)鏈管理九個領(lǐng)域。一番擴(kuò)張,正奇金融已然初步完成了多地多領(lǐng)域的宏大布局,甚至在已是一片紅海的小貸業(yè)務(wù)領(lǐng)域也企圖“分得一杯羹”。
但正奇金融的擴(kuò)張并非一帆風(fēng)順。2017年,其就剝離了此前備受“自融”質(zhì)疑的P2P平臺,上演了一出“左手換右手”的股權(quán)轉(zhuǎn)讓。
2017年初,正奇金融旗下互金平臺“奇樂融”被自媒體曝出涉嫌自融,正奇金融對此矢口否認(rèn)。當(dāng)年末,正奇金融出售了其持有的“奇樂融”運(yùn)營公司(安徽唯源金融信息服務(wù)有限公司)股權(quán),轉(zhuǎn)讓對象正是同屬聯(lián)想控股旗下的北京華夏聯(lián)合汽車網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司。
利潤猛增背后:發(fā)展依托聯(lián)想控股逾期9億6成以上超1年
招股書顯示,正奇金融總資產(chǎn)由2015年末的人民幣106億元增長至2018年6月的200億元,復(fù)合年增長率高達(dá)29.0%。
持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)的收入由2015的人民幣11.38億元增長至2017年的15.70億元,復(fù)合年增長率高達(dá)17.4%;在2017年6月至次年6月期間,正奇金融的收入由人民幣7.47億元增長27.8%至9.54億元。
正奇金融的利潤同樣增長迅猛。持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)的利潤由2015年的人民幣4.18億元增長至2017年的7.90億,復(fù)合年增長率高達(dá)37.4%,并且在2017年6月至次年6月期間,正奇金融持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)的利潤由2.18億增長73.1%至3.78億。
正奇金融緣何取得如此迅猛的收入、利潤增長?該公司表示其業(yè)務(wù)模式成功的基礎(chǔ)之一,是“我們于本集團(tuán)內(nèi)及聯(lián)想控股生態(tài)系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)的協(xié)同效應(yīng)。” 聯(lián)想控股生態(tài)系統(tǒng)資源豐富,正奇金融“為君聯(lián)資本及弘毅投資的被投公司提供了多樣化的金融服務(wù)”。
依托聯(lián)想控股這棵大樹,正奇金融獲得了發(fā)展機(jī)遇。然而盈利背后仍有隱憂。
3正奇金融逾期貸款及應(yīng)收款項(xiàng)類投資細(xì)分來源:招股書
招股書顯示,截至2015年、2016年及2017年末以及2018年6月,正奇金融的逾期貸款及應(yīng)收款項(xiàng)類投資分別占貸款及應(yīng)收款項(xiàng)類投資總額的14.6%、13.2%、6.7%及6.9%。
具體來看,截至去年6月,正奇金融逾期貸款及應(yīng)收款項(xiàng)類投資高達(dá)9.05億元,其中有5.38億逾期已超過一年,0.51億逾期超半年,兩項(xiàng)合計超過逾期總金額的6成。在2017年末,正奇金融的逾期6個月以上貸款和應(yīng)收甚至超過了總逾期金額的8成。
對此,正奇金融則表示,該公司的逾期比例比近年顯著降低,一方面是受益于保理和售后回租相關(guān)的應(yīng)收款項(xiàng)占比有所上升,另一方面正奇金融加大了清收和核銷不良貸款及應(yīng)收賬款投資的力度。
貸款為主要收入來源旗下小貸公司頻頻踩雷
盡管正奇金融的業(yè)務(wù)聲稱布局9大領(lǐng)域,其收入構(gòu)成卻顯得頗為單一。
以正奇金融去年6月末的收入構(gòu)成為例:截止去年6月,正奇金融實(shí)現(xiàn)收入9.54億元,其中8.55億為利息收入,占比89.6%。這8.55億利息收入中,有8.22億來源于貸款及應(yīng)收款項(xiàng)類投資,占比高達(dá)86.2%。
對此,正奇金融在招股書中表示,該公司自2016年之后,“投入了更多資源以增長我們的貸款業(yè)務(wù)”。
值得注意的是,聯(lián)想控股年報顯示,正奇金融2018年末貸款業(yè)務(wù)余額為人民幣56.50億元,較2017年末的58.74億元減少人民幣2.24億元,同比減少4%。而正奇金融也在去年新設(shè)了武漢國正小貸,意圖拓展貸款業(yè)務(wù)的區(qū)域布局。
4 2018年6月末正奇金融收入構(gòu)成圖新浪財經(jīng)制圖
然而布局小貸公司是否能夠達(dá)到預(yù)期效果也有待觀察。畢竟正奇金融旗下的小貸公司曾頻頻踩雷。
去年金盾股份爆出“蘿卜章”事件,該公司表示從未實(shí)施相關(guān)案件涉及的借款或擔(dān)保行為,相關(guān)案件涉及的款項(xiàng)均未進(jìn)入公司賬戶。在金盾股份公告的40宗訴訟案件中,正奇金融旗下國正小貸、誠正科技小貸赫然在列,涉案金額分別為4074.67萬和500萬。
5 正奇金融旗下小貸公司卷入金盾股份“蘿卜章”事件圖片來源:金盾股份公告
踩雷事件不止一樁。今年3月,天翔環(huán)境發(fā)布公告稱,本應(yīng)于2019年3月25日前兌付非公開發(fā)行公司債券16天翔01的本息合計2.13億元,未能如期兌付,構(gòu)成實(shí)質(zhì)性違約。據(jù)報道,欠款企業(yè)中就有正奇金融旗下的誠正科技小貸。
事實(shí)上,深陷40億債務(wù)逾期的盛運(yùn)環(huán)保的債主中,也有正奇金融旗下小貸公司的身影。據(jù)公告,盛運(yùn)環(huán)保欠國正小貸1573.6萬元,欠誠正小貸2438.6萬元,欠款金額合計4012.2萬元。
6踩雷盛運(yùn)環(huán)保圖片來源:盛運(yùn)環(huán)保公告
今年4月,被稱為“第三方支付第一股”的拉卡拉正式上市交易。如正奇金融一樣,聯(lián)想控股也是其第一大股東,而拉卡拉的上市之路也一波三折走了三年之久。正奇金融是否能如拉卡拉一樣得償心愿,仍有待時間給出答案。