江蘇卓易信息(以下簡(jiǎn)稱“卓易信息”)專注于“自主、安全、可控”的云計(jì)算業(yè)務(wù)，擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的云 計(jì)算設(shè)備核心固件（BIOS、BMC）技術(shù)以及云平臺(tái)技術(shù)，為云計(jì)算設(shè)備廠商、政企等客戶提供 BIOS、BMC固件開(kāi)發(fā)以及云服務(wù)。卓易信息2019年4月10日在上交所披露招股說(shuō)明書，欲進(jìn)軍科創(chuàng)版，卓易信息的注冊(cè)地為江蘇，由中信建投證券股份有限公司保薦，律師事務(wù)所為北京國(guó)楓律師事務(wù)所，會(huì)計(jì)師事務(wù)所為天衡會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特 殊普通合伙）。近期領(lǐng)航財(cái)經(jīng)網(wǎng)綜合整理發(fā)現(xiàn)卓易信息主要風(fēng)險(xiǎn)如下。

市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)

卓易信息產(chǎn)品和業(yè)務(wù)面臨較大的競(jìng)爭(zhēng)。在云計(jì)算設(shè)備核心固件業(yè)務(wù)方面，AMI 等境外行業(yè)巨頭技術(shù)、資金實(shí)力雄厚，市場(chǎng)占有率高，具備壟斷優(yōu)勢(shì)；在云服 務(wù)業(yè)務(wù)方面，目前行業(yè)處在高速發(fā)展期，市場(chǎng)進(jìn)入者不斷增加，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。 如果卓易信息在技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品升級(jí)、市場(chǎng)推廣、銷售服務(wù)體系構(gòu)建等方面不能及 時(shí)滿足市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)變化，卓易信息經(jīng)營(yíng)將會(huì)受到較大影響。

技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)
卓易信息云計(jì)算設(shè)備核心固件業(yè)務(wù)主要是結(jié)合 CPU 等廠商產(chǎn)品的特點(diǎn)根據(jù)客 戶需求進(jìn)行定制化開(kāi)發(fā)。不同的 CPU 廠商所采取的架構(gòu)、性能特點(diǎn)不同，采取 的設(shè)計(jì)方案也不相同，且更新?lián)Q代快。這就需要深入掌握技術(shù)規(guī)范，擁有較強(qiáng) 的技術(shù)儲(chǔ)備和研發(fā)團(tuán)隊(duì)，具備豐富的項(xiàng)目實(shí)施經(jīng)驗(yàn)，才能保證最終固件產(chǎn)品應(yīng) 用的安全與穩(wěn)定。若卓易信息研發(fā)技術(shù)無(wú)法達(dá)到設(shè)計(jì)要求，將造成計(jì)算設(shè)備運(yùn)行不 穩(wěn)定、安全漏洞進(jìn)而引發(fā)信息安全風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)卓易信息固件業(yè)務(wù)和品牌發(fā)展產(chǎn)生較大 不利影響。卓易信息云服務(wù)業(yè)務(wù)方面，屬于技術(shù)密集型業(yè)務(wù)，且市場(chǎng)需求變動(dòng)較快。若卓易信息不能緊跟市場(chǎng)需求，核心技術(shù)無(wú)法持續(xù)滿足市場(chǎng)需要，則卓易信息業(yè)務(wù)將會(huì)受到 不利影響。

應(yīng)收賬款壞賬風(fēng)險(xiǎn)
截至2018年12月31日，卓易信息應(yīng)收賬款凈額為12,547.78萬(wàn)元，占流動(dòng)資 產(chǎn)的 49.05%，占總資產(chǎn)的35.00%。卓易信息 1 年期內(nèi)的應(yīng)收賬款余額所占比例53.22%，1-2 年期內(nèi)的比例為 23.88%。卓易信息的客戶包括政府部門和大中型企業(yè) 集團(tuán)，若宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、客戶經(jīng)營(yíng)狀況等發(fā)生不利變化或者卓易信息應(yīng)收款管理不 到位，將導(dǎo)致卓易信息面臨應(yīng)收賬款壞賬的風(fēng)險(xiǎn)。

客戶集中風(fēng)險(xiǎn)
報(bào)告期內(nèi)，卓易信息前五大客戶合計(jì)銷售額占營(yíng)業(yè)收入比例分別為 52.54%、 57.41%和 53.23%。如果主要客戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、采購(gòu)策略發(fā)生重大不利變化，將 直接影響到本卓易信息生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，給本卓易信息經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?br />
云計(jì)算設(shè)備核心固件業(yè)務(wù)與 CPU 等硬件廠商合作風(fēng)險(xiǎn)
卓易信息云計(jì)算設(shè)備核心固件業(yè)務(wù)，在針對(duì)每款 CPU 進(jìn)行開(kāi)發(fā)BIOS、BMC 固 件時(shí)，需取得硬件廠商提供的參數(shù)。由于前述信息多為相關(guān)廠商的商業(yè)機(jī)密，卓易信息為獲得相關(guān)固件開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)，需同相關(guān)廠商簽訂嚴(yán)格的合作協(xié)議。 卓易信息是英特爾授權(quán)合作廠商以及聯(lián)想、華為等技術(shù)合作廠商，合作方均為 行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)。若卓易信息因不能嚴(yán)格保密相關(guān)信息、保持持續(xù)技術(shù)創(chuàng)新滿足客戶 需求，將導(dǎo)致被相關(guān)廠商終止合作，進(jìn)而對(duì)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大不利影響。

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