您當(dāng)前的位置:首頁 > 領(lǐng)航帶你解招股書
解讀招股書:億嘉和科技在員工持股平臺預(yù)留員工激勵股份份額,發(fā)行人處置房產(chǎn)給實(shí)控人的堂舅媽,堂舅媽的好外甥
來源:公眾號 并購與重組  作者:領(lǐng)航財經(jīng)網(wǎng)  發(fā)布時間:2018-04-13 11:36:57
內(nèi)容精煉億嘉和科技股份有限公司主營業(yè)務(wù)是為電力系統(tǒng)提供以數(shù)據(jù)采集處理為核心的巡檢機(jī)器人產(chǎn)品和智能化服務(wù),通過對電力設(shè)備、設(shè)施的棊本信息、運(yùn)行狀態(tài)的數(shù)據(jù)采集、自動化監(jiān)測和故障預(yù)警,國網(wǎng)系統(tǒng)內(nèi)公司是發(fā)行人最大客戶,占整個收入70%以上。報告期內(nèi),發(fā)行人實(shí)現(xiàn)銷售收入1.9億、2.61億和3.73億,扣非后凈利潤0.4億、0.7億和1.24億。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)逐漸加快,由2.84次增加到5.52次,存貨周轉(zhuǎn)率逐漸減慢,由5.21次減少到2.83次。該公司同類企業(yè)請參考:招股書研讀023:杭州申昊科技大客戶依賴,占比80%以上

 

 

 

 

1報告期內(nèi)轉(zhuǎn)讓未實(shí)繳認(rèn)股權(quán)

 

披露:2015年6月5日,朱付云將其持有的2,665萬元有限公司出資額認(rèn)繳權(quán)以零對價轉(zhuǎn)讓給上海詩潔、蘭新力、許春山、王少劼、張靜、南京瑞蓓、程敏、邱顯東以及趙偉。

 

反饋意見提出『核查股東低價轉(zhuǎn)讓原因,定價依據(jù)及合理性、是否依法納稅,是否存在稅收風(fēng)險及對發(fā)行人的影響發(fā)表意見』

 

更新的招股書回應(yīng)『為了對具有相關(guān)技術(shù)和行業(yè)經(jīng)驗的核心技術(shù)人員和管理人員予以激勵,進(jìn)一步優(yōu)化研發(fā)技術(shù)團(tuán)隊及管理團(tuán)隊配置、完善公司治理結(jié)構(gòu),考慮到公司2014年末實(shí)繳注冊資本為2,000萬元(公司注冊資本為5,000萬元),經(jīng)審計凈資產(chǎn)為1,958.19萬元,凈資產(chǎn)與實(shí)繳注冊資本基本一致;同時,受讓方均為核心團(tuán)隊成員或轉(zhuǎn)讓方親屬,經(jīng)轉(zhuǎn)讓方與受讓方協(xié)商,同意以零對價轉(zhuǎn)讓前述2,665萬元注冊資本的認(rèn)繳權(quán),并由受讓方按照每注冊資本1元的方式履行后續(xù)出資義務(wù)?;谇笆隼碛?,上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓定價具備合理性』

 

 

2控股股東轉(zhuǎn)讓股份給員工持股平臺作為員工股權(quán)激勵預(yù)留份額

 

披露:2016年12月23日,經(jīng)南京瑞蓓全  體合伙人協(xié)商,同意蘭新力、許春山和上海詩潔作為新有限合伙人入伙,并分別以其各自持有的億嘉和100萬股、100萬股和30萬股股份,認(rèn)繳南京瑞蓓新增的230萬元財產(chǎn)份額;同時,普通合伙人朱付云以其持有的億嘉和100萬股股份,認(rèn)繳南京瑞蓓新增的100萬元財產(chǎn)份額。

 

上述新增出資份額均將作為員工股權(quán)激勵的預(yù)留份額。

 

 

3股份支付費(fèi)用分析

 

披露:2015年6月實(shí)施股權(quán)激勵,將出資認(rèn)繳權(quán)以零對價轉(zhuǎn)讓給核心員工和親屬,2016年7月華泰戰(zhàn)投以及道豐投資增資入股,此時公司估值10億。

 

計算2015年6月股份支付時企業(yè)公允價值時,發(fā)行人認(rèn)為應(yīng)當(dāng)采用估值模型(PE倍數(shù)法)進(jìn)行估值,計算過程是『2015年6月至2016年5月,發(fā)行人扣非后凈利潤為6.456.51萬元,該次投資的動態(tài)PE值(用企業(yè)估值除以前十二個月扣非后凈利潤6.456.51萬元)為15.49。根據(jù)上述PE值以及2014年6月至2015年5月扣非后凈利潤910.34萬元,相應(yīng)估算2015年6月發(fā)行人整體價值為1.41億元,即2015年6余股權(quán)激勵時每股公允價值為2.82元』

 

在論述為何2015年6月估值不能采用2016年7月估值水平時,發(fā)行人認(rèn)為『一方面,上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓時點(diǎn)距離2016年7月華泰戰(zhàn)新投以及道豐投資增資入股時點(diǎn)超過一年,發(fā)行人業(yè)務(wù)和盈利情況已發(fā)生重要變化,其中,發(fā)行人2015年上半年凈利潤為638.79萬元,未分配利潤剛剛轉(zhuǎn)正,而2016年上半年發(fā)行人實(shí)現(xiàn)凈利潤2,740.39萬元;另一方面,2015年6月發(fā)行人室外機(jī)器人產(chǎn)品尚未交付驗收,當(dāng)年亦未簽訂新增業(yè)務(wù)合同,室內(nèi)機(jī)器人產(chǎn)品當(dāng)時尚處于研發(fā)階段,能否實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化當(dāng)時尚存在風(fēng)險,而2016年7月,室內(nèi)機(jī)器人已成為發(fā)行人主要盈利產(chǎn)品,且市場空間較大,即發(fā)行人在上述兩個時點(diǎn)的主要產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以及發(fā)展預(yù)期均存在較大差異』

 

2016年1月、8月和12月,周云鋒以4元/股轉(zhuǎn)讓股份,均以2016年7月引入外部投資機(jī)構(gòu)時的估值為參照。

 

 

4同次同低價受讓股權(quán)的外甥女不屬于股權(quán)激勵范疇

 

披露:同次同低價受讓股權(quán)的外甥女不屬于股權(quán)激勵范疇,反饋意見提出『實(shí)際控制人朱付云轉(zhuǎn)讓給其外甥女張靜(公司行政部負(fù)責(zé)人)的股份未以股份支付處理的原因及合理性,相關(guān)會計處理是否合規(guī),若以股份支付處理對發(fā)行人凈利潤的影響情況』

 

招股書認(rèn)為『第一,朱付云與張靜為一致行動人,且張靜為朱付云外甥女,家庭關(guān)系密切;第二,2015 年6 月,張靜僅為公司商務(wù)部普通員工,而同次股權(quán)轉(zhuǎn)讓其他受讓方(最終激勵對象)均為發(fā)行人高級管理人員或者核心技術(shù)人員,張靜的資歷、職位與其獲得的股份數(shù)量不相匹配;第三,張靜受讓相關(guān)股權(quán)所支付的資金來源于朱付云之借款』

 

結(jié)論是『朱付云與張靜之間的股權(quán)轉(zhuǎn)讓屬于贈予性質(zhì),不屬于股權(quán)激勵』

 

 

5與非公司員工之間股權(quán)轉(zhuǎn)讓屬于股份支付

 

披露:2015 年6 月朱付云轉(zhuǎn)讓股權(quán)給上海詩潔,上海詩潔是員工周云鋒控制,另外李杰是上海詩潔持股10%的股東,其為周云鋒的親屬,發(fā)行人將朱付云轉(zhuǎn)讓給上海詩潔的全部股權(quán)依據(jù)股份支付處理。

 

反饋意見提出『請說明2016年股權(quán)轉(zhuǎn)讓中與非公司員工及高管的李杰、周云峰等人的股權(quán)轉(zhuǎn)讓是否構(gòu)成股份支付,相關(guān)會計處理是否合規(guī)』

 

招股書解釋理由為『一方面, 2015 年6 月,朱付云與上海詩潔之間的股權(quán)轉(zhuǎn)讓完全出于對周云鋒的激勵目的;另一方面,上海詩潔由周云鋒控制,李杰為其親屬且截至目前尚未實(shí)際繳納出資。從謹(jǐn)慎性角度出發(fā),李杰持有上海詩潔份額所對應(yīng)的發(fā)行人股份亦按照股份支付進(jìn)行會計處理更具合理性』

 

 

6處置北京和南京的房產(chǎn)給實(shí)際控制人的堂舅媽

 

披露:2014年公司出售的南京房產(chǎn)(鼓樓街88號1002室、1003室以及1004室)和北京房產(chǎn)(西城區(qū)鬧市口大街1號院4號樓4層04E)給實(shí)際控制人的堂舅媽張鳳蘭。

 

北京的房產(chǎn)即為長安興融中心,2014年處置價格大約為3萬出頭,目前網(wǎng)絡(luò)查詢的價格大概是12萬多,南京的房產(chǎn)大概也漲了好幾倍,張鳳蘭真是有一個好外甥。

 

 

 

7毛利率高

 

披露:報告期內(nèi),發(fā)行人綜合毛利率分別為51.99%、57.04%以及67.22%,呈持續(xù)上升態(tài)勢,同期浙江的同行業(yè)擬上市公司杭州申昊科技毛利率為48.75%、48.29%和55.16%。

 

發(fā)行人在江蘇、杭州申昊科技在浙江,行業(yè)一模一樣,主要客戶一個是江蘇國家電網(wǎng),一個是浙江國家電網(wǎng)。

 

另,還有山東、廣東、福建、湖南、湖北等各省的電網(wǎng)……

相關(guān)閱讀
熱門新聞
財聯(lián)社(上海,編輯 吳銘 沈超)訊,近期新股上市即破發(fā)的現(xiàn)象頻現(xiàn),不少熱衷于打新的投資心里打起了退堂鼓。不過近日這種現(xiàn)象似乎又有新變化,強(qiáng)瑞技術(shù)(47.510, 0.36, 0.76%)、盛美上
 前次創(chuàng)業(yè)板IPO被終止審查后,四川百利天恒藥業(yè)股份有限公司(以下簡稱“百利天恒”)并未放棄上市的念頭,而是改道轉(zhuǎn)戰(zhàn)科創(chuàng)板。11月17日晚間,上交所官網(wǎng)顯示,百利天恒科
  CPU是電子設(shè)備中最重要的零部件之一。經(jīng)過多年發(fā)展,兩家CPU供應(yīng)商羽翼漸豐,正陸續(xù)向資本市場發(fā)起沖刺。上交所日前披露了海光信息技術(shù)股份有限公司(簡稱“海光信息&r
本報記者 王 寧  隨著北交所首批81家上市公司平穩(wěn)運(yùn)行,市場各方紛紛開掘其中的投資機(jī)會。對于聰明資本來說,早早“潛伏”其中應(yīng)該不會令人奇怪?!  蹲C券日報》
 證券時報記者 張娟娟  近段時間,新股接二連三破發(fā),令不少投資者對打新望而卻步。10月至今,A股市場破發(fā)新股已達(dá)到10只,破發(fā)數(shù)量創(chuàng)近15年新高。從背后原因看,估值、定價過高是
 11月8日上市以來,易方達(dá)、華夏等四家基金公司旗下的MSCI中國A50互聯(lián)互通ETF持續(xù)受到投資者追捧。目前,4只MSCI中國A50互聯(lián)互通ETF產(chǎn)品的合計規(guī)模已突破342億元?! I(yè)內(nèi)人
K 線圖 特色數(shù)據(jù) 資金流向 公告 個股日歷 核心題材 最新價:3.07漲跌額:0.11漲跌幅:3.72%成交量:4.06萬手成交額:1257萬換手率:0.22%市盈率:21.7總市值:56.7億 查詢該股行情 實(shí)時
  美股周四收盤漲跌不一。市場正評估英偉達(dá)與梅西百貨等的財報。美上周初請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)降至疫情爆發(fā)以來最低水平。紐約聯(lián)儲行長稱美國潛在通脹肯定會上升?! ∮ミ_(dá)以
網(wǎng)站建設(shè) 東莞網(wǎng)站建設(shè) 網(wǎng)站建設(shè) 深圳網(wǎng)站建設(shè)