MSCI中國指數(shù)跑贏全球各大股指
來源:領(lǐng)航財經(jīng) 作者:領(lǐng)航財經(jīng) 發(fā)布時間:2018-03-19 16:46:30
自2016年1月27日以來,A股進入中樞抬升的震蕩市,上證綜指累計上漲28.38%。綜觀全球市場,包含大量中資股的恒生指數(shù)上漲71.98%,代表海外中資股的MSCI中國(除A股)指數(shù)更是累計上漲90.37%,跑贏全球主要市場。
海通證券(12.000, -0.01, -0.08%)策略分析師荀玉根認為,A股對中國上市公司的代表性并不全面,整體看,全球范圍內(nèi)的中國上市公司其實已進入牛市。數(shù)據(jù)顯示,注冊地在中國內(nèi)地或主要業(yè)務在中國內(nèi)地的公司共有874余家在海外上市,603家在中國香港上市,138家在美國上市。
荀玉根表示,港股盈利趨勢與A股相同,之所以走勢更強源于估值低、以機構(gòu)投資者為主,這從一個側(cè)面驗證了中國經(jīng)濟基本面扎實。美國中概股走勢牛源于績優(yōu)的新興行業(yè)占比更高,反映了中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型有效。A股新興產(chǎn)業(yè)占比較低源于發(fā)行制度不夠完善,上市制度改革有望進一步優(yōu)化A股。
那么,A股市場未來的投資機會在哪里?多數(shù)券商看好大消費和高端制造兩大主線。
國泰君安(17.730, 0.06, 0.34%)宏觀團隊表示,2018年政策變化呈現(xiàn)出的亮點包括:2018年去產(chǎn)能目標較2017年調(diào)低,去產(chǎn)能的壓力有所減輕;中央對投資支持力度加大,基礎設施建設向中西部傾斜;擴大金融業(yè)開放,下調(diào)汽車、部分日用消費品等進口關(guān)稅;新棚改三年計劃啟動,租購并舉向地方層面推進。
國泰君安宏觀團隊認為,由此帶來的投資機會主要在先進制造業(yè)、鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略、消費升級,例如新能源汽車、旅游、社會力量進入醫(yī)療、養(yǎng)老等。
展望2018年,荀玉根認為,新時代中國經(jīng)濟將由大變強,行業(yè)集中度提升將鞏固龍頭地位,集中度提升帶來的龍頭盈利好轉(zhuǎn)是支持龍頭的核心動力。隨著新“獨角獸”通過“綠色通道”上市,海外科技龍頭回歸政策逐漸完善,盈利估值匹配度更好的優(yōu)秀標的將逐漸在A股誕生。從產(chǎn)業(yè)角度來看,每個階段的成長內(nèi)涵和代表公司不同,目前和未來一段時期內(nèi),滿足人民美好生活需要的行業(yè)必然成為新時代的主導產(chǎn)業(yè),如先進制造、新興消費,子行業(yè)如通信設備、電子制造、創(chuàng)新藥等。
華創(chuàng)證券首席策略分析師王君同樣看好新興產(chǎn)業(yè)。王君認為,供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重心已由傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向“發(fā)展壯大新動能”傾斜。在王君看來,在這一背景下,關(guān)乎中國未來轉(zhuǎn)型方向的五大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)代表的“大國重器”——5G、集成電路、面板、新能源汽車、創(chuàng)新藥等或成為重點支持的方向,同時,重點關(guān)注工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、高密度能量電池及智能汽車形成的戰(zhàn)略新興“新動能三劍客”。
廣發(fā)證券(16.400, 0.04, 0.24%)首席策略分析師戴康稱,今年政府工作報告關(guān)于供給側(cè)改革的最大亮點之一在于強調(diào)政府用降低稅費手段來支持“制造強國”建設,特別提到“大力簡政減稅減費”。減稅方面重點提及制造業(yè)、交通運輸業(yè),具體路徑包括“改革完善增值稅,按照三檔并兩檔方向調(diào)整稅率”;減費方面重點提及電力產(chǎn)業(yè)鏈,具體包括“降低電網(wǎng)環(huán)節(jié)收費和輸配電價格,一般工商業(yè)電價平均降低10%”。此外,圍繞弘揚“工匠精神”,當前“制造強國”重點領(lǐng)域也進一步明確,主要包括5G、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、國產(chǎn)大飛機、新能源汽車等方面。
海通證券(12.000, -0.01, -0.08%)策略分析師荀玉根認為,A股對中國上市公司的代表性并不全面,整體看,全球范圍內(nèi)的中國上市公司其實已進入牛市。數(shù)據(jù)顯示,注冊地在中國內(nèi)地或主要業(yè)務在中國內(nèi)地的公司共有874余家在海外上市,603家在中國香港上市,138家在美國上市。
荀玉根表示,港股盈利趨勢與A股相同,之所以走勢更強源于估值低、以機構(gòu)投資者為主,這從一個側(cè)面驗證了中國經(jīng)濟基本面扎實。美國中概股走勢牛源于績優(yōu)的新興行業(yè)占比更高,反映了中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型有效。A股新興產(chǎn)業(yè)占比較低源于發(fā)行制度不夠完善,上市制度改革有望進一步優(yōu)化A股。
那么,A股市場未來的投資機會在哪里?多數(shù)券商看好大消費和高端制造兩大主線。
國泰君安(17.730, 0.06, 0.34%)宏觀團隊表示,2018年政策變化呈現(xiàn)出的亮點包括:2018年去產(chǎn)能目標較2017年調(diào)低,去產(chǎn)能的壓力有所減輕;中央對投資支持力度加大,基礎設施建設向中西部傾斜;擴大金融業(yè)開放,下調(diào)汽車、部分日用消費品等進口關(guān)稅;新棚改三年計劃啟動,租購并舉向地方層面推進。
國泰君安宏觀團隊認為,由此帶來的投資機會主要在先進制造業(yè)、鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略、消費升級,例如新能源汽車、旅游、社會力量進入醫(yī)療、養(yǎng)老等。
展望2018年,荀玉根認為,新時代中國經(jīng)濟將由大變強,行業(yè)集中度提升將鞏固龍頭地位,集中度提升帶來的龍頭盈利好轉(zhuǎn)是支持龍頭的核心動力。隨著新“獨角獸”通過“綠色通道”上市,海外科技龍頭回歸政策逐漸完善,盈利估值匹配度更好的優(yōu)秀標的將逐漸在A股誕生。從產(chǎn)業(yè)角度來看,每個階段的成長內(nèi)涵和代表公司不同,目前和未來一段時期內(nèi),滿足人民美好生活需要的行業(yè)必然成為新時代的主導產(chǎn)業(yè),如先進制造、新興消費,子行業(yè)如通信設備、電子制造、創(chuàng)新藥等。
華創(chuàng)證券首席策略分析師王君同樣看好新興產(chǎn)業(yè)。王君認為,供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重心已由傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向“發(fā)展壯大新動能”傾斜。在王君看來,在這一背景下,關(guān)乎中國未來轉(zhuǎn)型方向的五大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)代表的“大國重器”——5G、集成電路、面板、新能源汽車、創(chuàng)新藥等或成為重點支持的方向,同時,重點關(guān)注工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、高密度能量電池及智能汽車形成的戰(zhàn)略新興“新動能三劍客”。
廣發(fā)證券(16.400, 0.04, 0.24%)首席策略分析師戴康稱,今年政府工作報告關(guān)于供給側(cè)改革的最大亮點之一在于強調(diào)政府用降低稅費手段來支持“制造強國”建設,特別提到“大力簡政減稅減費”。減稅方面重點提及制造業(yè)、交通運輸業(yè),具體路徑包括“改革完善增值稅,按照三檔并兩檔方向調(diào)整稅率”;減費方面重點提及電力產(chǎn)業(yè)鏈,具體包括“降低電網(wǎng)環(huán)節(jié)收費和輸配電價格,一般工商業(yè)電價平均降低10%”。此外,圍繞弘揚“工匠精神”,當前“制造強國”重點領(lǐng)域也進一步明確,主要包括5G、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、國產(chǎn)大飛機、新能源汽車等方面。
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