中信證券研報指出，年初至今，中概互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)大幅回撤近50%，主要反映政策監(jiān)管帶來的預(yù)期波動、短期基本面較美股可比公司相對疲軟等。源于政策監(jiān)管框架不斷清晰、2022年基本面大概率改善等，我們看好中概互聯(lián)網(wǎng)板塊2022年的投資機會。經(jīng)過前期大幅調(diào)整，頭部互聯(lián)網(wǎng)公司的估值已回落至歷史低位，風(fēng)險大幅釋放，借鑒美股市場經(jīng)驗，業(yè)績增速中樞下移+業(yè)績高確定性改善的組合，料將推動中概互聯(lián)網(wǎng)龍頭估值水平與海外公司差距不斷收窄。此外，國內(nèi)云計算、海外網(wǎng)絡(luò)游戲等亦將是國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)龍頭實現(xiàn)中長期成長性、估值提升的重要支撐。長期維度，我們持續(xù)推薦行業(yè)競爭地位穩(wěn)固、新業(yè)務(wù)&新市場具有拓展空間的龍頭廠商。