10月18日,富國(guó)中證新華社民族品牌工程ETF(簡(jiǎn)稱國(guó)貨ETF)在上交所鳴鑼上市。作為首只在二級(jí)市場(chǎng)交易的民族品牌工程指數(shù)基金,國(guó)貨ETF一上市便受到市場(chǎng)各方高度關(guān)注。
如何評(píng)估國(guó)貨ETF的投資價(jià)值?帶著這一問題,記者采訪了多位業(yè)內(nèi)知名的首席分析師。綜合來看,評(píng)估ETF的投資價(jià)值需從多個(gè)維度進(jìn)行考量,包括所跟蹤指數(shù)的成分股構(gòu)成、行業(yè)分布、基本面展望,以及當(dāng)前估值與未來業(yè)績(jī)成長(zhǎng)的匹配程度等。
對(duì)于國(guó)貨ETF,機(jī)構(gòu)普遍給予了積極評(píng)價(jià)。在他們看來,國(guó)貨ETF跟蹤的中證新華社民族品牌工程指數(shù)(簡(jiǎn)稱“民族品牌指數(shù)”)業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性優(yōu)秀,成分股投資價(jià)值在A股市場(chǎng)已獲得長(zhǎng)期認(rèn)可。目前指數(shù)估值水平與基本面預(yù)期增速相互匹配,具備中長(zhǎng)期配置價(jià)值。
“優(yōu)秀的品牌意味著更好的質(zhì)量和更高的社會(huì)責(zé)任。民族品牌指數(shù)集聚了馳名全國(guó)的100個(gè)企業(yè)品牌,國(guó)運(yùn)昌盛下這些中國(guó)品牌也將歷久彌新。”西部證券金融工程首席分析師王紅兵這樣描述民族品牌指數(shù)的成分股構(gòu)成。
王紅兵表示,優(yōu)秀的品牌意味著更穩(wěn)健的基本面。民族品牌指數(shù)100只成分股覆蓋了大消費(fèi)、醫(yī)藥、科技等關(guān)乎社會(huì)和民生發(fā)展的重要領(lǐng)域。自2006年以來,這些成分股整體凈利潤(rùn)除2008年外均保持穩(wěn)健增長(zhǎng)趨勢(shì),年均凈利潤(rùn)增速達(dá)25.8%,成長(zhǎng)性突出。
從二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)看,民族品牌指數(shù)成分股的品牌價(jià)值在A股市場(chǎng)獲得長(zhǎng)期認(rèn)可,2006年至2020年整體獲得年化31%的絕對(duì)收益,同期上證綜指年化收益率僅7.6%。結(jié)合公司基本面及股價(jià)表現(xiàn),指數(shù)成分股過往15年的二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)始終圍繞基本面價(jià)值增長(zhǎng)波動(dòng),證明品牌化投資能夠取得長(zhǎng)期的Alpha(超額收益)。
綜觀民族品牌指數(shù)的100只成分股,消費(fèi)和科技無疑是兩大權(quán)重板塊。根據(jù)中信一級(jí)行業(yè)分類,食品飲料、醫(yī)藥、電子、電力設(shè)備及新能源這四大行業(yè)權(quán)重占比均超過10%。
海通證券金融工程組首席分析師馮佳睿表示,民族品牌指數(shù)行業(yè)分布較均衡,主要覆蓋了消費(fèi)和科技兩大長(zhǎng)期優(yōu)質(zhì)賽道。借助國(guó)貨ETF可以高效透明地參與對(duì)民族品牌企業(yè)的投資,把握國(guó)貨崛起的投資機(jī)遇。
馮佳睿認(rèn)為,近年來國(guó)貨快速崛起是多種因素共同助力的結(jié)果,包括:年輕代消費(fèi)群體為國(guó)貨崛起支撐起廣闊空間,“雙循環(huán)”為國(guó)貨銷量持續(xù)增長(zhǎng)提供源動(dòng)力,質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)推動(dòng)國(guó)產(chǎn)品牌持續(xù)向上,國(guó)產(chǎn)品牌更貼合中國(guó)消費(fèi)者需求等。
“國(guó)貨ETF具備交易便捷、成本低廉、操作透明、風(fēng)險(xiǎn)分散、代表性強(qiáng)等優(yōu)勢(shì),是參與優(yōu)質(zhì)國(guó)貨企業(yè)投資的優(yōu)良工具。”馮佳睿強(qiáng)調(diào)。
王紅兵認(rèn)為,通過對(duì)民族品牌指數(shù)100只成分股進(jìn)行逐一定價(jià),便可對(duì)國(guó)貨ETF的配置價(jià)值進(jìn)行定量分析。根據(jù)測(cè)算結(jié)果,目前民族品牌指數(shù)價(jià)格僅反映了今年及明年部分基本面增長(zhǎng)預(yù)期,配置安全性高??紤]到具有品牌價(jià)值的成分股未來基本面成長(zhǎng)性將更有保障,中長(zhǎng)期看,國(guó)貨ETF配置價(jià)值較高。
“消費(fèi)、醫(yī)藥和科技都是與社會(huì)發(fā)展和人類發(fā)展息息相關(guān)的領(lǐng)域,發(fā)展勢(shì)不可擋,選擇品牌就是選擇了正確的方向,投資亦是如此。”王紅兵對(duì)記者表示。
文章來源:上海證券報(bào)