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行情結束了嗎
來源:證券市場紅周刊  作者:喬民  發(fā)布時間:2021-07-05 10:16:36

密切關注新的底部啟動品種

  主持人:本周先不談熱點,說說指數(shù)唄。泛舟在這欄目已經說過好多次,行情先看到某重要時間。話題重大,也難為小泛了,用了較含蓄的意思表達出來。好在你不止說了一次,反反復復很多次,任何人都應該能聽懂。節(jié)點已到,一切都如期發(fā)生,重要時刻,小泛依然靠譜。這上證50真就要穿前期低點了,這也太弱了吧。

  泛舟:代表大盤股的上證50在流動性預期收緊的前提下,必然是最弱的,大盤股的周期已經過去了。

  主持人:怎么說?但是我看寧德之類的不一樣創(chuàng)了新高。

  泛舟:這個問得好!寧德之類數(shù)量非常稀缺,它們的優(yōu)勢在于成長,當大盤股遇到成長性超預期,要么持續(xù)時間長,要么業(yè)績爆發(fā)力度大,都可以。但是反觀茅臺,及一眾成長穩(wěn)定的“茅們”,由于利潤增速無法超預期,在流動性預期收緊的環(huán)境里,資金就不會給其高溢價了。再看釀酒中的汾酒,未來三年增長都有望超過30%,茅臺同等時間在12%左右,如果你是資金,你選擇誰?

  主持人:明白了,流動性預期收緊,成長無法超預期的大盤股沒戲。

  泛舟:正解!像寧德這樣的碳中和最受益公司之一,快速成長遠不止五年。當然了,反觀同板塊內的中小盤股,機會更多,股價彈性更大。本周這類公司就完全無視指數(shù)的波動,特別是周五,在指數(shù)寬幅震蕩之際,逆勢走強。這樣的現(xiàn)象,會至少持續(xù)到下一次流動性周期預期轉向充裕或者再次大放水。

  主持人:那不知猴年馬月了。

  泛舟:所以中小盤的時代才剛開始四五個月,著什么急呢?后面大把機會。

  主持人:本周明顯雙創(chuàng)板塊內的個股活躍度提升了。

  泛舟:目前也只有創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板的公司股價漲停幅度有20%,同時相對市值都不大,且大多數(shù)都屬于幾大核心賽道內的公司。大伙發(fā)現(xiàn)沒,最近還是像華為系列,電池光伏系列等等明顯雙創(chuàng)走得更強,走出好幾個市場標桿票。明顯資金通過一年的不斷試探,找到了很好的切入模式,每次有新熱點時,當然是短期漲幅大的更有效率了。目前我也已經積累了一定量的雙創(chuàng)經驗,有機會再和大伙交流吧。

  主持人:好的,你感覺指數(shù)這一波會不會直接下去?還是依然反復。

  泛舟:大票指數(shù)50、300甚至滬指短期還會慣性下跌,中小票指數(shù)1000、500和創(chuàng)業(yè)板彈性大,反復的空間大。指數(shù)本來就沒有上升的空間,就是震蕩整理。指數(shù)短期不用看了,沒機會的,多花點時間在板塊和個股上,還記得2月份指數(shù)單邊下跌的時候,碳交易雙王逆勢啟動,隨后兩個月,股價翻了三倍,還帶動一批電力股起來。沒準這次指數(shù)的波動又會出現(xiàn)新的底部啟動品種,還是多看看這些有意思。

  市場將向科技成長板塊切換

  主持人:本周市場并沒有趁勢而起,反而再度回檔60日線支撐,這種行情變換,顯然又與蕭蕭定義的“渣男型”券商板塊有關。

  海風若雨蕭蕭:市場可能對某時期行情高度預期過高,特別是政策扶植方面存在臆想,所以券商板塊又搞出來一個脈沖行情,再顯“渣男”本色。指數(shù)主要是受銀行和茅臺們的影響,再次印證所謂的“大事大節(jié)必跌”中國特色。實際上,市場熱炒的品種繼續(xù)維持輪動的特點,像本周中藥板塊受到利好刺激,帶動消費醫(yī)藥板塊回暖,成長屬性的芯片在中報預告超預期帶動下的集體狂歡等等。現(xiàn)在的市場,主要就是做“8”股文章,誰還在意整個二季度僅有5%波幅的指數(shù)呢?近三年來,每年三季度都是板塊切換的節(jié)點,2019年三季度是芯片+5G板塊走強,2020年三季度是切換到受益經濟復蘇的低估值周期股板塊+高增長的新能源板塊,今年行情也不例外,市場可能又會切換成科技成長屬性的板塊占優(yōu)的局面。

  主持人:原因是什么?

  海風若雨蕭蕭:因為經濟增速拐點已現(xiàn),2021年下半年增速逐級滑落會更加明顯,預計2022年又會重回6%。在這樣的環(huán)境下,政策面會轉入對經濟的細心呵護,主要面對的風險就是某國計劃退出QE,但是“鷹面鴿心”的聯(lián)儲也必會小心呵護經濟增長。這樣一個“平庸”的政策+經濟環(huán)境比較適合成長型的投資風格,譬如2019年下半年,2018年四季度的“松”到2019年二季度的“收”,寬松的貨幣環(huán)境也就維持了六個月,整個2019年下半年都沒漲過3100點。但是這并不妨礙市場圍繞科技成長板塊大打出手,越是“平”的經濟形勢,市場就越會聚焦那些稀缺的成長性股票,低估值板塊的防御屬性就基本被忽略。

  調整中關注四大核心賽道

  主持人:本周市場大跌,很多人覺得行情結束了,驕陽怎么看?

  驕陽:MACD下周可能會下到0軸下面,一旦這樣,整體趨勢就會弱化,這樣整體修正時間就要長了,就算再拉起來,短期也不太容易重新獲得新的突破動能。就算這樣,我覺得也不一定是壞事,畢竟幾個核心賽道位置確實偏高,有一個良性調整反而更好。

  主持人:大家擔心的關鍵是幾個賽道是否見頂?

  驕陽:我注意到,半導體、芯片、光伏、鋰電這4大核心賽道的核心龍頭個股,整體目前估值確實高,但是并不太離譜。按照估值來說,這個位置如果下調20%左右,那么估值又是合理的,按照時間來說,如果能充分調整1-2個月,那么月線又會獲得支撐。所以這幾個板塊后面可能進入大震蕩階段,短線只能是持籌者有機會賺取可能的上漲,大多數(shù)人不好接盤了。其實這幾大板塊估值除了十幾個龍頭個股外,其他個股的估值趨勢位置都尚可。就拿半導體芯片板塊說,不少個股從板塊啟動到現(xiàn)在,漲幅20%都沒到,這就見頂了?也不盡然吧。頂多被龍頭震蕩所拖累,展開新的震蕩,但是中間也必然有獨立的機會。抱團結束我覺得很難,只是估值高了賣一賣,低了接一接。整體上,還是鋰電池、光伏、半導體、芯片,機構龐大的資金除了抱團它們,還能干嘛呢。如果這幾大核心板塊真的能夠再出現(xiàn)一次較為明顯的波段調整,還是上車的機會。

  主持人:市場都在擔心7-8月份美國收緊貨幣,從而引發(fā)估值下調。

  驕陽:確實啊,我也關心這個啊,之前說了,幾個核心賽道之所以這么漲,就是因為貨幣寬松,錢沒地方去,一旦收緊,必然對降估值有影響。但是收緊一定是有序的,而不是直接按死,國內更是相對穩(wěn)定。無論是在寬松背景下自然調整下來,還是因為收緊把估值打下來,只要下來,那么機會就出來。不下來,那么這里更多的還是持籌者發(fā)揮的時候,沒上車的,確實難做。

  主持人:怎么看待中藥板塊的投資機會?

  驕陽:要區(qū)分是真實炒作還是價值投資,絕大多數(shù)中藥公司的管理能力相對不足,真正好的公司這波反而漲得并不太多,或者基本沒怎么漲。尤其是幾個老牌藥企,比如云藥,已經早早就開始重視將重要產業(yè)鏈延伸到化妝品、日用品、養(yǎng)生食品等產業(yè)鏈。這類公司我覺得價值更高,長線確定性也要大得多,不少跟風炒作的品種,最終估計是哪來的回哪去。

 

文章來源:證券市場紅周刊
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