最新價：10.94

漲跌額：-0.06

漲跌幅：-0.55%

成交量：2.94萬手

成交額：3204萬

換手率：0.09%

市盈率：14.78

總市值：427億

• *ST赫美(3.24 4.85%)
• 家家悅(17.57 2.09%)
• 龐大集團(tuán)(1.58 1.94%)
• 首商股份(8.43 1.69%)

• 股權(quán)激勵(0.26%)
• 預(yù)虧預(yù)減(0.17%)
• AH股(0.12%)
• 上海板塊(0.06%)

　　車車(紅星美凱龍創(chuàng)始人車建新)今天的心情應(yīng)該很美麗。因?yàn)椋?18剛過，家居行業(yè)就迎來“城頭變換大王旗”。

　　根據(jù)東方財富網(wǎng)數(shù)據(jù)，6月22日，紅星美凱龍收盤報11.00元，較前一交易日收盤漲幅達(dá)3.87%，創(chuàng)兩年以來新高，總市值達(dá)429.6億元，超越居然之家，重返A(chǔ)股市值最大家居流通企業(yè)的寶座。

　　今年以來，紅星美凱龍股價持續(xù)增長，累計漲幅達(dá)29.6%，遠(yuǎn)超上證指數(shù)的2.4%。

　　6月18日是車建新的生日，想必這是他收到最好的生日禮物。

　　實(shí)際上，大量第三方機(jī)構(gòu)早就確定了紅星美凱龍的龍頭地位。中國連鎖經(jīng)營協(xié)會發(fā)布的“2020中國連鎖百強(qiáng)”榜單，紅星美凱龍也以1080.19億元的銷售規(guī)模，繼續(xù)蟬聯(lián)家居連鎖企業(yè)TOP1。弗若斯特沙利文的統(tǒng)計顯示，2020 年，紅星美凱龍占中國連鎖家居裝飾及家具商場行業(yè)的市場份額為17.1%，是行業(yè)內(nèi)遙遙領(lǐng)先的一哥。

　　各大券商也指出，紅星美凱龍是中國最大的家居品牌經(jīng)銷商聚合平臺，而產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中渠道價值大于工廠品牌價值；同時，公司在場景、流量、數(shù)據(jù)及供應(yīng)鏈方面全面賦能品牌商。在輕資產(chǎn)、重運(yùn)營、降杠桿發(fā)展戰(zhàn)略指導(dǎo)下，紅星美凱龍積極拓展新業(yè)務(wù)，加速推進(jìn)第二增長曲線，有望成為萬億家居行業(yè)的有力整合者。

　　行業(yè)龍頭股價大漲的背后是整個家居家裝行業(yè)的新變化。近年來，家居家裝多個新趨勢突顯，市場迎來新拐點(diǎn)。

　　一方面，作為地產(chǎn)后周期屬性行業(yè)，隨著地產(chǎn)步入存量房時代，家裝家居市場正由增量由存量切換。近日多個券商發(fā)布的研報顯示，一二線城市老房/二手房翻新和改善型消費(fèi)需求占裝修總量比重達(dá)54%，其中，北京上海占比更是高達(dá)82%。分析人士指出，長遠(yuǎn)來看，隨著存量房規(guī)模越來越大，20年后，包含家居、電器在內(nèi)的泛家居市場規(guī)模會或?qū)⑦h(yuǎn)遠(yuǎn)超過房地產(chǎn)行業(yè)(那時房地產(chǎn)開發(fā)將變成一個小行業(yè))。

　　另一方面，家裝家居行業(yè)已從以“場”為核心和以“貨”為核心的線下購物為主導(dǎo)的單一渠道，轉(zhuǎn)變?yōu)橐?ldquo;人”為核心的多元渠道。市場需求主要來自以下幾類，一是用戶對老宅進(jìn)行重裝，頻次大概是8-10年/次；第二種是消費(fèi)者對環(huán)境、個性化等訴求，所創(chuàng)造的新需求；第三是80后、90后購置新房所產(chǎn)生的裝修需求；最后是隨著居民可支配收入的增加，推動對家居環(huán)境升級的裝修需求。

　　在近年來所踐行的“輕資產(chǎn)”模式下，紅星美凱龍擴(kuò)張效率明顯提升。從經(jīng)營面積來看，截至2020年底，紅星美凱龍商場總經(jīng)營面積達(dá)2205.57萬平米，遠(yuǎn)超第二名的1272.82萬平米。

　　分析人士指出，由于家居消費(fèi)的低頻化和非標(biāo)準(zhǔn)化，物流成本高，安裝施工等服務(wù)重要，這些特征決定了渠道的重要性。且由于上游生產(chǎn)商、供應(yīng)商區(qū)域割據(jù)，行業(yè)大而分散，整合難度大，進(jìn)一步強(qiáng)化了消費(fèi)者對渠道的信任，這也是紅星美凱龍能得到資本市場青睞的重要原因。

　　當(dāng)然，股價每天都在變化，短期波動或許不能反映一切，但紅星美凱龍無疑已經(jīng)走在了正確的道路上。