近兩年，作為銀行理財(cái)產(chǎn)品的替代，“固收+”基金憑借低風(fēng)險(xiǎn)、收益穩(wěn)健的特征脫穎而出。特別是2020年以來，“固收+”產(chǎn)品在規(guī)模與數(shù)量方面均大幅增長，其中歷史業(yè)績表現(xiàn)突出的老“固收+”基金受到投資者青睞。

　　據(jù)悉，5月10日進(jìn)入第一個(gè)開放期的工銀瑞信聚和一年定開混合是一只典型的“固收+”基金，該基金投資范圍中股票資產(chǎn)投資比例為基金資產(chǎn)的0%-30%，在固定收益類資產(chǎn)的基礎(chǔ)上適度配置權(quán)益類資產(chǎn)，以債為基，以股添色。從第一個(gè)運(yùn)作周期來看，該基金始終維持較高的債券配置比例，股票資產(chǎn)占比不超過20%，取得良好業(yè)績。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至2021年5月14日，工銀聚和一年定開A成立以來凈值增長率為11.2%。

　　公開信息顯示，工銀瑞信聚和一年定開基金經(jīng)理張洋畢業(yè)于美國賓夕法尼亞大學(xué)及沃頓商學(xué)院，具備電子工程學(xué)博士和統(tǒng)計(jì)學(xué)碩士雙學(xué)歷，2012年加入工銀瑞信。投資策略方面，張洋注重基本面研究和量化策略相結(jié)合，擅長大類資產(chǎn)配置和可轉(zhuǎn)債投資。在市場有機(jī)會(huì)時(shí)力爭獲取更多的超額收益，在市場調(diào)整時(shí)力爭守住回撤。目前張洋管理8只基金，其中7只均采用“固收+”策略投資運(yùn)作。

　　對于工銀瑞信聚和一年定開混合基金良好業(yè)績的取得，張洋主要?dú)w結(jié)于三方面的原因：一是資產(chǎn)配置靈活，該基金70%的資產(chǎn)可配置貨幣市場工具，在極端的債券市場環(huán)境下可降低債券倉位和風(fēng)險(xiǎn)暴露；二是封閉期設(shè)計(jì)，在市場相對穩(wěn)定的時(shí)候，適當(dāng)放大杠桿可以獲得比較好的債券票息收益；三是封閉策略使得基金規(guī)模穩(wěn)定，可以參與新股申購或股票定增等對流動(dòng)性有一定限制的投資，從而達(dá)到增強(qiáng)收益的目標(biāo)。

　　站在當(dāng)下時(shí)點(diǎn)，張洋表示從權(quán)益投資的角度來看仍有一些較好的機(jī)會(huì)。債券方面，當(dāng)前一些中短端債券已經(jīng)具備一定配置價(jià)值，在未來的運(yùn)作周期中，有望給組合帶來相對穩(wěn)定的收益。此外，可轉(zhuǎn)債類資產(chǎn)在當(dāng)前是一個(gè)性價(jià)比相對較高的資產(chǎn)，將持續(xù)跟蹤并適時(shí)調(diào)整。

（文章來源：中國證券網(wǎng)）