新華社民族品牌指數(shù)上周上漲0.02%，同期上證指數(shù)下跌0.70%。從成份股的表現(xiàn)來看，今世緣、金杯汽車、張裕A等多只成份股表現(xiàn)強勢。其中，格力電器、贛鋒鋰業(yè)和五糧液等不少成份股獲北向資金增持。展望后市，基金經(jīng)理表示，目前業(yè)績驅(qū)動仍然向上，不少結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會有待挖掘，可重點關(guān)注“高資產(chǎn)壁壘”公司。

　　多只成份股獲北向資金增持

　　上周市場回調(diào)，上證指數(shù)下跌0.70%，新華社民族品牌指數(shù)上漲0.02%。年初以來，上證指數(shù)下跌1.34%，深證成指下跌5.18%，創(chuàng)業(yè)板指下跌6.17%，滬深300指數(shù)下跌4.70%，同期新華社民族品牌指數(shù)上漲0.44%。

　　多只成份股表現(xiàn)強勢。具體來看，今世緣以11.11%的漲幅排在漲幅榜首位，金杯汽車上漲9.07%居次，張裕A和瀘州老窖分別上漲5.92%和5.74%，廣汽集團(tuán)和啟明信息漲逾4%，一汽解放、廣譽遠(yuǎn)、東風(fēng)汽車漲逾3%。年初以來，南鋼股份和福田汽車分別上漲37.82%和37.78%，科沃斯、新城控股和海爾生物也漲逾30%。

　　數(shù)據(jù)顯示，上周北向資金凈流入247.09億元，同期新華社民族品牌指數(shù)多只成份股獲北向資金增持。以區(qū)間成交均價計算，上周北向資金凈買入格力電器4.41億元，凈買入贛鋒鋰業(yè)3.45億元，凈買入五糧液2.70億元。此外，伊利股份、中國銀行、山西汾酒等多只成份股也均被增持。

　　重點關(guān)注“高資產(chǎn)壁壘”公司

　　星石投資表示，近期隨著上市公司陸續(xù)披露年報和一季報，部分白馬股輪流閃崩，出現(xiàn)這種現(xiàn)象的重要原因有三點：一是隨著流動性預(yù)期見頂，市場對高估值白馬股的估值容忍度下降；二是市場對經(jīng)濟(jì)基本面的預(yù)期出現(xiàn)分歧，情緒更加脆弱；三是資金面進(jìn)入存量博弈。短期來看高估值的股票仍面臨較大壓力。

　　不過，從基本面來看，目前業(yè)績驅(qū)動仍然向上，流動性也并未急轉(zhuǎn)彎，市場還沒有進(jìn)入熊市的條件，仍有不少結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會有待挖掘。過去兩年由流動性驅(qū)動的行情基本成為過去式，因此投資模式也要相應(yīng)轉(zhuǎn)變，要更加嚴(yán)格地審視業(yè)績。星石投資認(rèn)為，可重點關(guān)注“高資產(chǎn)壁壘”公司，這一類公司通常在行業(yè)中擁有更強的競爭力和更高的產(chǎn)業(yè)地位，進(jìn)而在經(jīng)濟(jì)上行期間享有更高的業(yè)績彈性。

　　博時基金董事總經(jīng)理曾鵬表示，經(jīng)過一季度市場大幅調(diào)整，估值風(fēng)險已經(jīng)釋放，企業(yè)盈利修復(fù)將支撐二季度市場企穩(wěn)。二季度市場無需過于悲觀，可把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會。曾鵬認(rèn)為，不必拘泥于低估值、順周期、疫情困境反轉(zhuǎn)、中小市值這些特定的市場因子，而要重點分析企業(yè)的價值創(chuàng)造能力。當(dāng)下中國企業(yè)價值創(chuàng)造更多集中于科技、消費、醫(yī)藥和部分高端裝備制造等行業(yè)，這些行業(yè)和板塊的投資機(jī)會將是長期的、可持續(xù)的。

（文章來源：中證網(wǎng)）