原標題:林園說牛市 | 大選是噪音,不改A股牛市趨勢,未來“超級公司”未來會有30家左右
摘要【林園:牛市趨勢不改 A股市場“超級公司”或在30家左右】深圳市林園投資董事長林園表示,如果美股持續(xù)走牛,會有利于外資進一步流入A股。但相比A股市場自身的交易量,外資的規(guī)模依然不大。對于注冊制的影響,他說,“A股市場一定會逐漸美股化,未來的‘超級公司’在30家左右。”
美國大選還在膠著期,本周A股市場在兩個交易日內(nèi)坐了一回過山車,A股是否是因為外圍市場影響才如此的呢?對此,深圳市林園投資董事長林園在接受《紅周刊》記者采訪時說,美國大選對A股市場沒什么影響,市場出現(xiàn)波動很正常。
同時,他指出,如果美股持續(xù)走牛,會有利于外資進一步流入A股。但相比A股市場自身的交易量,外資的規(guī)模依然不大。對于注冊制的影響,他說,“A股市場一定會逐漸美股化,未來的‘超級公司’在30家左右。”
不關(guān)心美國大選
美股和A股存在聯(lián)動效應(yīng)
《紅周刊》:美國大選結(jié)果出爐,A股市場昨天大漲,今天又大跌,怎么看這個波動?
林園:市場出現(xiàn)波動很正常。我認為總體來說,誰當總統(tǒng)都影響不大,我對這件事不太關(guān)注。
《紅周刊》:市場對拜登當選比較樂觀,比如他預(yù)計會與全球主要國家修復關(guān)系等。
林園:長期來看,拜登當選總統(tǒng),對中國也不是利好,因為中美關(guān)系不可能回到之前的“蜜月期”,中國很多企業(yè)搶占了美國企業(yè)的市場份額。中國很多行業(yè)的工人很厲害,中國很多行業(yè)的發(fā)展也很快。所以長期來看,中美關(guān)系的緊張趨勢還是會延續(xù)。不過我預(yù)計,最后中美應(yīng)該會通過和平談判的方式解決這些問題。
《紅周刊》:當前,A股是否能夠吸引更多國際資金流入呢?
林園:A股是否上漲要看美股市場的趨勢,如果美股市場有表現(xiàn),會帶動A股的上漲。因為只有美股市場上漲了,其中的投資者掙錢了,他們才會投資其他市場;如果美股下跌,其中的機構(gòu)資金套住了,短期內(nèi)也不會有更多資金流入A股市場。
所以我們首先需要對美股市場進行判斷,才能判斷A股市場的外資水平。如果美股繼續(xù)創(chuàng)新高、投資者情緒繼續(xù)升溫,A股市場會享受資金的流入。目前我個人的判斷是,美股未來大概率會繼續(xù)走牛,道瓊斯工業(yè)指數(shù)在11月9日高開,創(chuàng)歷史新高,從表現(xiàn)來看還是很強勁的。
在美股長牛的基礎(chǔ)下,外資肯定會繼續(xù)流入中國,因為這些大資金要在全球做配置。但也不要過于在意外資的動向,因為未來如果A股每天成交額過1萬億,甚至2-3萬億,外資的趨勢幾乎可以忽略不計。
《紅周刊》:美股FAANG占總市值的40%,它們的估值也很高了,您認為美股估值會下跌嗎?
林園:這是有可能的,但我們目前看不到,我們近期應(yīng)該都不會看到美股估值泡沫刺破的跡象,當然這只是我的一個合理預(yù)期。具體原因在于,目前全球疫情還沒有得到很好的控制,人們的生活還沒有恢復正常,如果現(xiàn)在股市泡沫破裂,對社會來說會帶來很大的負面沖擊。目前各國政府都非常愛護企業(yè),也會通過貨幣政策,來保證股市估值不會出現(xiàn)暴跌。如果現(xiàn)在美股估值泡沫被刺破,可能會引起經(jīng)濟危機和金融危機。
《紅周刊》:您認為四季度增量資金會來自于哪里?
林園:這要看A股市場溫度如何,如果溫度高了,會有不斷的增量資金流入。潛在的錢有很多,但我們很難判斷老百姓的行為。
資源類品種的長期價值不高
A股市場“超級公司”或在30家左右
《紅周刊》:四季度中國經(jīng)濟繼續(xù)復蘇,這對A股市場有哪些影響?
林園:中國經(jīng)濟處于持續(xù)復蘇中,三季度來看,外貿(mào)的增長比較明顯,這也得益于海外的疫情控制得不得利,中國企業(yè)的出口訂單不斷增長。但長期來看,如果歐洲、美國、澳洲等國家和地區(qū)不能很好地控制疫情,全球的經(jīng)濟增長都不會很好,中國在全球范圍內(nèi),也不能獨善其身。
具體到A股市場來看,A股的走勢和經(jīng)濟復蘇或不復蘇關(guān)系不大,市場的漲跌是一種情緒。
《紅周刊》:四季度經(jīng)濟復蘇對傳統(tǒng)的周期行業(yè)來說,是否會形成業(yè)績提振?
林園:短期內(nèi),比如礦產(chǎn)等資源成為了稀缺的商品,目前的產(chǎn)量和需求量中間有一個缺口。但是從長遠來看,如果全球的礦產(chǎn)資源公司都開足馬力,全球資源就不會短缺了,目前的緊缺的格局就會被打破。在A股市場(相關(guān)個股)也就存在被套住的風險,所以我們對中國的資源品保持謹慎的態(tài)度。
《紅周刊》:全面注冊制即將實行,您認為未來A股市場會逐漸美股化嗎?
林園:這個趨勢一定會出現(xiàn),A股市場會逐漸美股化,或者說國際化。A股未來會有很多公司估值被打下去,只有少部分公司成為“超級公司”,這個分化會越來越明顯。
《紅周刊》:這些“超級公司”會出現(xiàn)在哪些細分行業(yè)呢?
林園:去看看那些世界500強公司,它們屬于哪些行業(yè),未來A股的超級公司基本就會誕生在哪些行業(yè)中。未來的超級公司應(yīng)該看行業(yè)空間,現(xiàn)在已經(jīng)是全球老大的,不是我們關(guān)注的對象。未來消費、科技板塊內(nèi),一定會出現(xiàn)“超級公司”,而且會占絕大部分。雖然美股基本上是10家左右占據(jù)市場絕大部分份額,但A股市場“超級公司”會出現(xiàn)更多,我預(yù)計會有30家左右。
(文章來源:證券市場紅周刊)