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白酒股壓力仍然存在?
來源:券商中國  作者:喬民  發(fā)布時(shí)間:2020-09-23 17:49:52

原標(biāo)題:突發(fā)!中紀(jì)委剛剛發(fā)文:警惕高端白酒漲價(jià)引發(fā)不正之風(fēng)回潮!什么信號?酒企剛掀漲價(jià)潮,抱團(tuán)又要炸?

 

  現(xiàn)在吃頓飯的錢,有三分之二可能是酒錢!這并非是一句戲言!

  今天下午兩點(diǎn),中紀(jì)委網(wǎng)站顯要位置突然發(fā)布題為《警惕高端白酒漲價(jià)引發(fā)不正之風(fēng)回潮》一文。文中指出,臨近中秋、國慶雙節(jié),以茅臺(tái)、五糧液等為代表的國內(nèi)高端白酒漲價(jià)、提價(jià)的消息不斷,多款白酒產(chǎn)品價(jià)格沖上歷史高點(diǎn)。輿論擔(dān)憂,高端白酒價(jià)格持續(xù)走高,會(huì)超越正常人情往來和宴請需求,助推公款吃喝、違規(guī)收送節(jié)禮等不正之風(fēng)回潮。

  在此之前的反腐高峰期,白酒股一度萎靡。但最近兩三年,隨著市場投資風(fēng)格的變化,加之白酒股的提價(jià)效應(yīng),令到相關(guān)企業(yè)業(yè)績相當(dāng)不俗,白酒股漲幅也非常驚人。然而,即使按當(dāng)下的股價(jià)計(jì)算,白酒股的估值依然不算太貴。只是不斷提價(jià)帶來的社會(huì)影響并不太好,資金持續(xù)流向相關(guān)企業(yè)亦很難帶來大家想要的社會(huì)進(jìn)步。市場上有一種說法是,中國的核心資產(chǎn)只有茅臺(tái),什么都利好茅臺(tái)。這顯然也是不正常的。

  那么,在中紀(jì)委發(fā)文之后,久經(jīng)抱團(tuán)考驗(yàn)的白酒行業(yè)能否再次經(jīng)受住波折?

  中紀(jì)委重磅發(fā)文

  今天下午兩點(diǎn),中紀(jì)委網(wǎng)站顯要位置突然發(fā)布題為《警惕高端白酒漲價(jià)引發(fā)不正之風(fēng)回潮》一文。此文在收盤之后不久,很快就在各大微信群傳播開來。

  從行文來看,此文屬于一個(gè)新聞稿。9月22日,記者從北京市海淀區(qū)一家貴州茅臺(tái)直營店得到的詢價(jià)答復(fù)稱,53度飛天茅臺(tái)酒原箱單瓶價(jià)格3100元,散裝單價(jià)2880元,要是再晚買還可能漲價(jià)。北京市內(nèi)多家煙酒零售店的飛天茅臺(tái)酒都處于貨量緊張狀態(tài)。

  文章指出,臨近中秋、國慶雙節(jié),以茅臺(tái)、五糧液等為代表的國內(nèi)高端白酒漲價(jià)、提價(jià)的消息不斷,多款白酒產(chǎn)品的價(jià)格沖上歷史高點(diǎn)。輿論擔(dān)憂,高端白酒價(jià)格持續(xù)走高,會(huì)超越正常人情往來和宴請需求,助推公款吃喝、違規(guī)收送節(jié)禮等不正之風(fēng)回潮。

  市場研究機(jī)構(gòu)分析,今年一季度因受疫情影響,民眾外出的大量減少直接影響了白酒消費(fèi)。然而,高端白酒的需求自第二季度以來不斷釋放,不僅飛天茅臺(tái)價(jià)格上漲,五糧液瀘州老窖的批發(fā)價(jià)也呈上行趨勢,高端白酒整體處于供不應(yīng)求的狀態(tài)。

  文中還提到了四個(gè)案例:

  9月14日,北京市豐臺(tái)區(qū)長辛店鎮(zhèn)辛莊村原黨總支書記、村委會(huì)主任石鳳剛因組織、領(lǐng)導(dǎo)黑社會(huì)性質(zhì)組織罪、貪污罪等,被判處無期徒刑并處沒收個(gè)人全部財(cái)產(chǎn)。媒體披露的抓捕畫面中,其家中成柜的飛天茅臺(tái)酒成為輿論關(guān)注的熱點(diǎn)。

  8月31日,中國檢察網(wǎng)公開了陜西省府谷縣政協(xié)原黨組書記、主席白雪梅貪污、受賄案的起訴書,其收受19箱飛天茅臺(tái)酒的舊聞再度被媒體翻出熱炒。

  浙江省海鹽縣一名私營企業(yè)主沈某曾在2019年春節(jié)前以“拜年”為名給一些領(lǐng)導(dǎo)干部每人送了兩瓶飛天茅臺(tái)酒,真正收下的有7人,在今年3月分別受到相應(yīng)處分。“既然送禮了,肯定還是要送高檔一點(diǎn)的白酒,對方推辭就說下次吃飯一起喝,心理上也容易接受。”沈某在海鹽縣紀(jì)委監(jiān)委調(diào)查時(shí)交代。

  送的人“臉上有光”,收的人“心安理得”,一些公職人員對高檔白酒來者不拒。福建省廈門市集美區(qū)城市管理局科員黃某某便是如此,他在2016年初至2018年初任灌口中隊(duì)網(wǎng)格長期間,先后7次收受違建戶送予的煙酒,其中就包含2瓶飛天茅臺(tái)和6瓶五糧液。其于去年底主動(dòng)投案,并在今年4月受到處理。

  有市場人士表示,好的白酒似乎成了一個(gè)身份的象征。質(zhì)優(yōu)白酒的高度幾乎向房子看齊,這多少有點(diǎn)讓人無法接受。而從消費(fèi)的角度來看,既然房子吸金太多,不斷調(diào)價(jià)的白酒也有這個(gè)趨勢?,F(xiàn)在到外面吃飯應(yīng)酬,一頓飯下來,喝酒的錢正常應(yīng)該是飯菜錢的兩倍。

  在中紀(jì)委的文中也指出,如果高端白酒兩節(jié)“漲價(jià)潮”只是市場行為,本無可厚非。但近年來,與高端白酒有關(guān)的違規(guī)違紀(jì)案件時(shí)常牽動(dòng)著公眾目光。

  酒企剛現(xiàn)提價(jià)潮

  據(jù)中新經(jīng)緯,雖然貴州茅臺(tái)近期否認(rèn)了漲價(jià)傳聞,但中秋、國慶雙節(jié)前,記者走訪北京各酒水銷售門店發(fā)現(xiàn),53度飛天茅臺(tái)專柜零售價(jià)已漲至3099元,相較去年“十一”假期前的2400元,上漲幅度近30%。另據(jù)媒體報(bào)道,以53度飛天茅臺(tái)酒為例,其單瓶官方零售價(jià)是1499元,而現(xiàn)實(shí)中的價(jià)格已經(jīng)翻倍。

  據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),9月以來,已有7家白酒企業(yè)官方宣布對旗下產(chǎn)品進(jìn)行提價(jià),包括五糧液、洋河、國窖、水井坊、郎酒等品牌。不過,這些宣布提價(jià)的酒企,其產(chǎn)品在線下銷售門店仍被經(jīng)銷商以漲價(jià)前價(jià)格出貨

  但從華創(chuàng)證券9月21日發(fā)布的研報(bào)來看,茅臺(tái)經(jīng)銷商基本已收到9月配額,同時(shí)電商/KA等渠道投放開始增加,當(dāng)前批價(jià)開始平穩(wěn)在2850元左右,他們判斷中秋節(jié)前批零價(jià)應(yīng)是年度高點(diǎn),未來將小幅回落,但預(yù)計(jì)批價(jià)應(yīng)該仍能保持在2500元左右,一方面,茅臺(tái)酒明年可供基酒更加充足,再加上渠道調(diào)整逐步完成,新渠道的流通不暢問題得以解決,之前被動(dòng)囤貨也將逐步投放到市場,另一方面,下半年流動(dòng)性不再擴(kuò)張,金融需求會(huì)明顯回落,而經(jīng)濟(jì)向好后消費(fèi)需求保持支撐。

  五糧液中秋前反而是批價(jià)低點(diǎn),公司今年通過經(jīng)銷商配額優(yōu)化,相對以往讓渠道更好匹配需求,所以批價(jià)僅是小幅回落至950元,渠道正反饋也逐步開啟。中秋后公司價(jià)格管控措施料將加大,預(yù)計(jì)批價(jià)將穩(wěn)步抬升,若順利實(shí)現(xiàn)站穩(wěn)千元關(guān)口,考慮千元以上廣闊價(jià)格空白區(qū),加上公司挺價(jià)方向明確,措施更加精細(xì),渠道正向循環(huán)得到良好維護(hù)后,后續(xù)價(jià)格提升將有望加速。

  他們表示,近幾年中秋均呈現(xiàn)出“旺季不旺”的情況,占全年銷售的比重下降,與春節(jié)旺季的重要性相比降低。今年中秋特殊性在于疫情后集中消費(fèi),因此對于渠道和廠商而言,更重要的是在于信心預(yù)期的變化。

  白酒股壓力仍然存在?

  事實(shí)上,近期白酒股股價(jià)表現(xiàn)并不算好,連貴州茅臺(tái)的月內(nèi)跌幅都接近10%,白酒指數(shù)的跌幅接近15%。

  在此之前,天風(fēng)證券表示,面對中秋銷售旺季,茅臺(tái)五糧液等龍頭酒企積極備貨,大部分酒企本周中秋促銷力度加大,三季度部分酒企已經(jīng)完成回款任務(wù)。預(yù)計(jì)龍頭酒企在中秋國慶達(dá)到去年同期水平,高端酒未來或?qū)⑾?a target="_blank" web="1">奢侈品方向發(fā)展,并表示持續(xù)堅(jiān)定推薦白酒股。

  從基金倉位來看,山西證券的數(shù)據(jù)顯示,食品飲料行業(yè)基金持倉比例環(huán)比提升,2020年二季度,28個(gè)申萬一級行業(yè)中食品飲料板塊的基金持股占比為(6.03%),較20Q1(4.86%)環(huán)比增加1.18個(gè)百分點(diǎn),說明食品飲料整體基金持股環(huán)比提升,基金持股占比重回階段高位。主要在于隨著疫情控制穩(wěn)中向好,消費(fèi)數(shù)據(jù)回暖,且隨著貴州茅臺(tái)、五糧液等一批價(jià)止跌回升,市場信心增強(qiáng),3月底迎來反彈,拉動(dòng)食品飲料板塊強(qiáng)勢反彈。分板塊來看:白酒板塊2020年二季度基金持股比例環(huán)比提高幅度最大,二季度白酒板塊基金持股比例為8.96%,環(huán)比提升3.01pct;這意味著,這也是機(jī)構(gòu)抱團(tuán)最猛的一個(gè)板塊。

  那么,在中紀(jì)委發(fā)文之后,白酒是否面臨壓力呢?也只有拭目以待了。因?yàn)?,即使按?dāng)下的股價(jià)計(jì)算,白酒股的估值依然不算太貴。而這個(gè)板也聚集了中國資本市場最強(qiáng)的信念。

 

(文章來源:券商中國)

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