原標(biāo)題：注冊制下IPO詢價、定價異動引監(jiān)管關(guān)注 滬深交易所表態(tài)規(guī)范發(fā)行承銷
詢價市場的異動，引發(fā)監(jiān)管高度關(guān)注。
9月21日晚，滬深交所表態(tài)，要規(guī)范注冊制下的發(fā)行承銷市場。其中，深交所表示，將“進(jìn)一步強(qiáng)化創(chuàng)業(yè)板發(fā)行承銷監(jiān)管，更好發(fā)揮市場化資源配置機(jī)制作用”，上交所則發(fā)文，科創(chuàng)板第一屆自律委建議“買賣雙方規(guī)范開展科創(chuàng)板新股發(fā)行業(yè)務(wù)”。
此前，上緯新材超低價發(fā)行引發(fā)了一系列IPO定價制度爭議，其于9月14日完成初步詢價工作，協(xié)商確定發(fā)行價格為2.49元/股，預(yù)計募集資金總額為1.08億元，扣除約3752.53萬元發(fā)行費用后，預(yù)計募集資金凈額7004.27萬元，較公司2019年7827萬元的凈利潤更低。
而上緯新材這一募集資金凈額也創(chuàng)下科創(chuàng)板最低募資額。按公司發(fā)行后總股本為40320萬股和發(fā)行價計算，上緯新材的發(fā)行市值只有10.04億元，勉強(qiáng)滿足科創(chuàng)板五套上市標(biāo)準(zhǔn)的最低要求，即不少于10億市值。
上緯新材“驚險”發(fā)行背后，科創(chuàng)板詢價制度引來全市場廣泛關(guān)注，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，今年以來，截至9月15日，已完成發(fā)行的科創(chuàng)板企業(yè)合計106家，其中有35家企業(yè)實際募資金額低于預(yù)計募資額，9月以來發(fā)行的多家企業(yè)募資金額和定價不及預(yù)期。
“低價”發(fā)行頻發(fā)背后，隱現(xiàn)部分機(jī)構(gòu)“抱團(tuán)”報低價的行為。而另一方面，定價過程中“剔除擬申購總量中最高報價10%申購量”的規(guī)定，也讓其成為壓制發(fā)行價甚至串通報價的因素。
針對這一現(xiàn)象，監(jiān)管層也火速介入。
深交所指出，創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制平穩(wěn)落地實施以來，新股發(fā)行承銷工作有序推進(jìn)，市場化詢價定價配售機(jī)制發(fā)揮了積極作用。近期，個別新股詢價定價出現(xiàn)一些新情況，“我所高度重視并組織開展專項調(diào)研，征求市場主體有關(guān)意見建議，更好發(fā)揮市場化發(fā)行定價機(jī)制作用，更好實現(xiàn)優(yōu)化資源配置功能，更好促進(jìn)科技、資本和實體經(jīng)濟(jì)高水平循環(huán)”。
深交所還表態(tài)，將堅持市場化、法治化改革方向，強(qiáng)化創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行承銷監(jiān)管。一是進(jìn)一步督促承銷商認(rèn)真履職盡責(zé)，提高投價報告質(zhì)量，審慎合理定價；二是進(jìn)一步督促買方機(jī)構(gòu)專業(yè)誠信合規(guī)，獨立客觀報價；三是進(jìn)一步加強(qiáng)對發(fā)行承銷過程的監(jiān)管，加大對發(fā)行承銷中違規(guī)行為的懲處力度，堅決維護(hù)股票發(fā)行正常秩序。
同期，上交所第一屆科創(chuàng)板股票公開發(fā)行自律委員會(簡稱自律委)也召開了第八次工作會議并對近期新股發(fā)行過程中出現(xiàn)的新情況發(fā)布了行業(yè)倡導(dǎo)。會上，各機(jī)構(gòu)委員就近期科創(chuàng)板新股詢價定價情況做了集中討論和深入交流。
與會機(jī)構(gòu)委員指出：“近期隨著新股供應(yīng)量的增加，部分網(wǎng)下投資者在參與新股認(rèn)購過程中存在‘協(xié)商報價’的嫌疑，部分主承銷商存在未能獨立、審慎、規(guī)范撰寫投資價值研究報告的情形。由此，科創(chuàng)板自律委發(fā)布行業(yè)倡導(dǎo)，建議各機(jī)構(gòu)委員自查內(nèi)部合規(guī)管理、承諾依法依規(guī)參與科創(chuàng)板新股發(fā)行業(yè)務(wù)，并呼吁各市場主體嚴(yán)格遵守科創(chuàng)板股票發(fā)行承銷業(yè)務(wù)規(guī)則，買方機(jī)構(gòu)遵循獨立、客觀、誠信的原則規(guī)范參與新股報價，賣方機(jī)構(gòu)提高投資價值研究報告制作等業(yè)務(wù)活動開展的嚴(yán)肅性、客觀性與專業(yè)性，共同維護(hù)科創(chuàng)板新股發(fā)行秩序，積極營造良好投融資生態(tài)。”
（文章來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道）