原標(biāo)題:中信證券:A股將在9月開(kāi)啟增量資金驅(qū)動(dòng)的中期上漲
中信證券8月30日下午發(fā)表研報(bào)表示,增量資金提供了上行的動(dòng)力,擾動(dòng)因素消散打開(kāi)了上行空間;基本面表現(xiàn)優(yōu)異抬升了市場(chǎng)底線,預(yù)計(jì)A股將在9月開(kāi)啟增量資金驅(qū)動(dòng)的中期上漲。
具體而言,中信證券表示,首先,海外貨幣寬松預(yù)期強(qiáng)化,預(yù)計(jì)美元的寬松周期至少持續(xù)至明年二季度;國(guó)內(nèi)政策重“定向”而非“轉(zhuǎn)向”,且結(jié)構(gòu)性的流動(dòng)性引導(dǎo)也更有利于股市;同時(shí),居民部門增配權(quán)益趨勢(shì)延續(xù),A股相對(duì)其它資產(chǎn)吸引力提升;9月A股增量資金流入預(yù)計(jì)將再次提速。
其次,外部不確定因素?cái)_動(dòng)高峰已過(guò);創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制平穩(wěn)落地,漲跌幅放寬并未造成市場(chǎng)沖擊;同時(shí),中報(bào)平穩(wěn)收官,解禁減持的壓力高峰已過(guò)。
最后,預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)將逐月、逐季快速恢復(fù)至常態(tài)化水平,政策支持下后續(xù)動(dòng)能依然不減;企業(yè)盈利超預(yù)期,奠定了龍頭品種后續(xù)業(yè)績(jī)基準(zhǔn),抬升了市場(chǎng)的底線,提升了投資者對(duì)基本面彈性的預(yù)期。
綜上,中信證券預(yù)計(jì)A股將在9月開(kāi)啟一輪中期上漲。驅(qū)動(dòng)上是增量資金入場(chǎng)而非存量資金博弈,行業(yè)層面上是全局性的,行業(yè)內(nèi)分化會(huì)加劇。配置上要淡化風(fēng)格切換思維,強(qiáng)化對(duì)順周期與高彈性品種的配置。
中信證券建議繼續(xù)聚焦三條主線:一是受益于弱美元、商品、能源漲價(jià)和全球經(jīng)濟(jì)修復(fù)的周期板塊;二是受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和消費(fèi)回暖的可選消費(fèi)品種;三是絕對(duì)估值低且已經(jīng)相對(duì)充分消化利空因素的金融板塊。另外,中信證券還表示可以開(kāi)始配置調(diào)整已基本到位的科技龍頭。
(文章來(lái)源:中證網(wǎng))