原標(biāo)題:A股震蕩釋放風(fēng)險(xiǎn),市場人士稱資金面無憂
最新價(jià):3326.75
漲跌額:7.48
漲跌幅:0.23%
成交量:1.64億手
成交額:1902億
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上證指數(shù)行情 領(lǐng)漲個股 大盤資金流向 7*24小時(shí)快訊 進(jìn)入上證指數(shù)吧
領(lǐng)漲行業(yè)
- 1、農(nóng)牧飼漁
- 漲幅:4.06%
- 上漲:66家
- 下跌:3家
- 領(lǐng)漲股:荃銀高科
- 漲幅:10.00%
近期A股市場出現(xiàn)震蕩回落,讓部分投資者對后市有了些許擔(dān)憂。在業(yè)內(nèi)看來,行情調(diào)整與市場擔(dān)憂下半年貨幣政策可能收緊有一定關(guān)系,但實(shí)際上宏觀流動性仍然維持在合理充裕的狀態(tài)。
8月12日,滬指延續(xù)前一日跌勢,開盤后即出現(xiàn)下行,盤中失守3300點(diǎn)整數(shù)關(guān)口,不過尾盤快速拉升后收復(fù)3300點(diǎn),跌幅收窄至0.63%;創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則已經(jīng)走出“5連陰”,一度跌破2600點(diǎn),最終收報(bào)2635.50點(diǎn),收跌1.98%。
從行業(yè)板塊來看,12日,前期強(qiáng)勢的軍工、醫(yī)藥生物板塊大幅調(diào)整,黃金和白酒板塊也出現(xiàn)回落,銀行、機(jī)場等板塊則出現(xiàn)回升。
對于近兩個交易日大盤下跌的原因,星石投資相關(guān)負(fù)責(zé)人稱,由于7月份社融數(shù)據(jù)不及預(yù)期,導(dǎo)致市場對于流動性是否會大幅收緊產(chǎn)生憂慮,從而造成大盤出現(xiàn)較為明顯的波動。
“投資者擔(dān)憂下半年貨幣政策可能會收緊,資金面會偏緊。”前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為,這是當(dāng)前市場調(diào)整的重要原因之一。
但楊德龍認(rèn)為,市場大幅下挫的可能性并不大,主要原因是我國經(jīng)濟(jì)面出現(xiàn)穩(wěn)步復(fù)蘇,二季度GDP已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了3.2%的正增長,三四季度預(yù)計(jì)增速會更加強(qiáng)勁。我國經(jīng)濟(jì)增長相對平穩(wěn),市場的估值也處于相對低位,這是A股市場走出震蕩回升態(tài)勢的重要支撐,因此近兩個交易日市場的調(diào)整,已經(jīng)釋放了一部分風(fēng)險(xiǎn),也釋放了一部分投資者的擔(dān)憂情緒。
星石投資相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示,這次社融數(shù)據(jù)不及預(yù)期,更多反映的是非常規(guī)性貨幣政策工具逐步退出,常規(guī)性的貨幣政策工具并沒有收緊,宏觀流動性仍然維持在合理充裕的狀態(tài)。
央行行長易綱6月19日在陸家嘴論壇上稱,展望下半年,貨幣政策還將保持流動性合理充裕,預(yù)計(jì)將帶動全年人民幣貸款新增近20萬億元,社會融資規(guī)模的增量將超過30萬億元。
星石投資相關(guān)負(fù)責(zé)人分析稱,若全年新增信貸約20萬億,前7個月信貸累計(jì)投放13.3萬億,對應(yīng)8月~12月每個月約1.33萬億的新增信貸,高于去年同期的1.22萬億;全年新增社融如果按照30萬億計(jì)算,1月~7月新增社融總量約為22.5萬億,對應(yīng)8月~12月每個月1.49萬億的新增社融,如果按照全年新增社融略超過30萬億,達(dá)到32萬億左右來算,8月~12月單月新增社融約為1.89萬億,和去年同期的水平相當(dāng)。
“這樣的流動性背景,如果排除短期的情緒宣泄,實(shí)際對于股市中長期的影響相對比較有限。”他同時(shí)稱,一方面,央行的政策取向從第二季度開始,就已經(jīng)逐步從總量寬松轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)性寬松,即更加強(qiáng)調(diào)貨幣政策的直達(dá)性,扶持制造業(yè)和中小微企業(yè),總量寬松的政策應(yīng)當(dāng)是越來越少了,這一點(diǎn)市場也是比較接受的;另一方面,股市面臨的流動性與整個宏觀面臨的流動性還有所不同,股市還有一個大類資產(chǎn)配置遷移的利好,目前權(quán)益資產(chǎn)相對理財(cái)、債券、房產(chǎn)仍具備估值優(yōu)勢,同時(shí)在居民資產(chǎn)配置中的比例極低,未來有較大提升空間。
楊德龍也從貨幣政策方面分析稱,雖然從央行二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告以及央行行長易綱的講話來看,下半年逆周期調(diào)節(jié)政策不會進(jìn)一步加碼,即降息降準(zhǔn)的可能性已經(jīng)不大,但逆周期調(diào)節(jié)政策并不會完全退出,因?yàn)閷τ诋?dāng)前經(jīng)濟(jì)來說,如果過快退出逆周期調(diào)節(jié)政策,可能會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增速再次回落,穩(wěn)增長仍然是現(xiàn)在重要的政策目標(biāo)。
同時(shí),楊德龍還表示,中央政治局提出要立足內(nèi)循環(huán),對消費(fèi)投資需求,應(yīng)該會采取一定措施來進(jìn)一步激發(fā),如加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的力度來提高消費(fèi)增速,科技內(nèi)循環(huán)方面則要加大研發(fā)投入,這些都需要一定的資金作保障,因此采取積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策依然非常必要,下半年貨幣政策方面不會過度收緊,只是和上半年相比邊際上有所收緊,這可能會影響到市場上漲的節(jié)奏,但從大的格局來看,A股市場上漲趨勢并沒有改變。
對于后市投資方向,楊德龍認(rèn)為,消費(fèi)白馬股仍然是值得關(guān)注的方向,因?yàn)橄M(fèi)是中國的比較優(yōu)勢,白酒、醫(yī)藥和食品飲料雖然估值上已經(jīng)不低,但考慮到公司的長期業(yè)績增長以及品牌價(jià)值,仍然值得長期持有,這次獲利回吐導(dǎo)致消費(fèi)股出現(xiàn)較大的回落,一般來說消費(fèi)白馬股回落20%左右是比較好的配置區(qū)間。
(文章來源:第一財(cái)經(jīng))