原標題:外資連續(xù)20個月增持中國債券
中央結算公司發(fā)布的數據顯示,7月份境外機構投資者的債券托管量大幅增長,當月境外機構債券托管面額為23441.24億元,較6月增長1481.13億元,同比上漲38%,這意味著境外機構投資者已連續(xù)第20個月增持中國債券。
據了解,這是年內外資第二次大舉加倉,并且創(chuàng)下2017年9月以來外資加倉中國債券的單月最高紀錄。
7月債券通交易數據也體現了外資對中國債市高漲的熱情。債券通有限公司近日披露的數據顯示,7月交投活躍,債券通總成交4469億元,其中凈買入755億元,創(chuàng)月度新高。此外,7月有超過70家客戶完成入市以來首筆債券通交易。
其實,外資年內兩次天量加倉中國債券,均發(fā)生在國內債市明顯調整之際。此前,外資于5月凈增持中國債券1119.36億元,彼時正逢不少機構拋出“債牛終結”的觀點。而7月以來,“股債蹺蹺板”效應顯著,股市情緒高漲,資金風險偏好提升,引發(fā)債市大幅回調。
在債市向下波動過大時,外資趁機“逆市增持”可謂眼光老辣。據國盛證券統(tǒng)計,僅在7月上旬,外資合計凈買入債券472億元,超過6月增持量866億元的一半。
恒生銀行(中國)有限公司副行長兼環(huán)球市場業(yè)務主管吳英敏表示,境外機構投資者還偏好投資短期利率債。6月以來,利率債收益率尤其是短端利率上行,吸引了境外機構進一步增加人民幣債券的配置。此外,近期人民幣匯率上漲勢頭穩(wěn)健,也有助于提振境外投資者配置人民幣資產的信心。
而持續(xù)居于高位的中美利差也是促使外資增持中國債市的原因之一。截至8月4日晚間發(fā)稿,十年期國債利率為2.96%,十年期美債利率下行至0.53%,中美利差走闊至逾200BP。
花旗銀行研究部董事總經理、首席中國經濟學家劉利剛說,當前的十年期國債利率已經重回3%上下,與疫情暴發(fā)前相當,人民幣債券所具備的較高收益正吸引海外投資者加大增持力度。
我國金融市場開放政策亦在吸引外資活水加速流入。“整體來看,今年以來,滬深港通、債券通等境外投資者投資渠道的交易量始終維持在高位,表明國際投資者認同人民幣資產的避風港作用。”劉利剛表示。
央行數據顯示,目前,中國債券市場余額為108萬億元人民幣,位居世界第二。截至2020年6月末,共有近900家境外法人機構進入銀行間債券市場,覆蓋全球60多個國家和地區(qū),持有人民幣債券規(guī)模約2.6萬億元,2017年以來每年以近40%的速度增長。目前,境外機構持債規(guī)模占我國債券總量的比重為2.4%,持有國債規(guī)模占比達9%。
劉利剛認為,在全球經濟復蘇進程尚不明朗、國際環(huán)境存在較強不確定性等因素的綜合作用下,投資中國債市依舊是海外機構投資者的首選。
“境外投資者仍將是三季度債券投資需求的主要來源。”德意志銀行集團大中華區(qū)宏觀策略主管劉立男認為,考慮到供應風險、貨幣市場利率及人民幣風險資產的波動風險,市場或將持續(xù)偏好中短久期債券。
(文章來源:西寧晚報)