最新價:3344.44
漲跌額:34.43
漲跌幅:1.04%
成交量:1.93億手
成交額:2807億
換手率:0.53%
最新價:13866.09
漲跌額:228.21
漲跌幅:1.67%
成交量:2.78億手
成交額:3748億
換手率:1.54%
最新價:2846.71
漲跌額:51.31
漲跌幅:1.84%
成交量:7902萬手
成交額:1354億
換手率:2.37%
A股三大指數(shù)均漲逾1%,券商股領(lǐng)漲。對于后市走向,機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)表觀點。
中信證券:有沖擊即入場,布局下一輪上漲
預(yù)計8月份市場依然處于向上有海外擾動制約,向下有基本面和宏觀流動性支撐的均衡狀態(tài)中;同時,市場流動性整體保持平衡,政策寬松的共識也將重新凝聚。期間市場受到的任何沖擊,都是入場并布局下一輪上漲的寶貴時機(jī)。
配置上建議關(guān)注3條主線:中報季享受高確定性溢價的必選消費、醫(yī)藥龍頭;景氣持續(xù)改善的可選消費板塊;美元走弱和供給受疫情影響下,有漲價預(yù)期的部分有色金屬板塊。
海通證券:短期調(diào)整結(jié)束,中期向上繼續(xù)
牛市3浪上漲的中期趨勢沒變,短期調(diào)整源于事件性因素干擾,參考?xì)v史,調(diào)整大概率已經(jīng)結(jié)束。3浪上漲源于資金面+基本面雙輪驅(qū)動:宏觀流動性偏松格局沒變,微觀資金入市繼續(xù),庫存周期和政策發(fā)力推動基本面回升。這是轉(zhuǎn)型升級牛,科技+券商的主線繼續(xù),三季度兼顧基本面回升快的早周期行業(yè),四季度重視低估品輪漲。
國泰君安證券:震蕩格局,勝在結(jié)構(gòu)
國泰君安證券認(rèn)為,需要放下突破的執(zhí)著。歷史籌碼密集區(qū)域,宏觀流動性斜率放緩、監(jiān)管態(tài)度不確定性等問題,突破3500還需要時間。我們需要對震蕩區(qū)間的下沿保持足夠的信心。同時金融服務(wù)實體背景下,創(chuàng)業(yè)板注冊制在即,未來逐季上行的盈利、比市場預(yù)期更為持久的寬松流動性環(huán)境以及國內(nèi)資本市場改革預(yù)期,均是支撐市場下沿的關(guān)鍵因素。風(fēng)險偏好因素為主導(dǎo),那么依靠風(fēng)險特征選股是個不錯的選擇。
3100-3400震蕩格局不變,后續(xù)需要重點關(guān)注監(jiān)管、盈利等因素。風(fēng)格研判:消費和周期為主,科技時間未到,金融暫歇。行業(yè)比較:建材/「機(jī)械/食品飲料/家電/汽車/新能源/保險。
華泰證券:短期震蕩或近尾聲,有“牛”但無“快牛”的判斷不變
歷史上每輪牛市過程中均出現(xiàn)過縮量調(diào)整,但持續(xù)時間不長、約1~3周,之后趨勢不變。7月下半月A股扛住了流動性沖擊、國內(nèi)局部疫情反復(fù)等壓力,在景氣數(shù)據(jù)超市場預(yù)期和政策基調(diào)穩(wěn)定之下,華泰證券預(yù)計已三周的震蕩調(diào)整或近尾聲。四類無風(fēng)險利率對應(yīng)的四類資金入市節(jié)奏與歷史不同,本輪大概率沒有“快牛”;中國即將進(jìn)入“第二庫存周期”和已經(jīng)處于“第二科技周期”,決定了本輪大概率有“牛”。
繼續(xù)關(guān)注價值股估值修復(fù),繼續(xù)推薦金融股、地產(chǎn)竣工鏈、泛科技中與經(jīng)濟(jì)周期(居民購買能力和企業(yè)IT資本開支能力)相關(guān)性更高的電動車、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等。
廣發(fā)證券:牛市中期,布局內(nèi)循環(huán)
上周政治局會議定調(diào)清晰,一方面貨幣信用弱雙寬的格局延續(xù),基本符合市場預(yù)期。另一方面再次明確指出內(nèi)外局勢下要加快形成“國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局”。泛化的自主可控“內(nèi)循環(huán)”是未來政策導(dǎo)向和產(chǎn)業(yè)趨勢主線,牛市主線更清晰。
每一輪牛市都有其主線或者“成長故事”,新冠疫情進(jìn)一步催化全球政經(jīng)環(huán)境變化之后,“金融供給側(cè)慢牛”的主線更為清晰:泛化的自主可控“內(nèi)循環(huán)”。當(dāng)前建議繼續(xù)“估值降維”,在牛市貝塔主線泛化自主可控中尋找估值相對合理的龍頭企業(yè),兼顧疫情受損鏈條業(yè)績修復(fù)順周期中的阿爾法:1。消費內(nèi)循環(huán)(免稅休閑服務(wù)、小家電);2。 制造投資內(nèi)循環(huán)(軍工、光伏、建材、重卡、);3。 科技內(nèi)循環(huán)(金融IT、新能源汽車)。主題投資國企改革(上海、深圳)。
招商證券:市場將會繼續(xù)震蕩上行
進(jìn)入2020年8月,招商證券預(yù)計市場將會繼續(xù)震蕩上行,市場仍處在2019年初開啟的兩年半上行周期中,逐漸從流動性驅(qū)動轉(zhuǎn)為基本面驅(qū)動。雖然貨幣政策寬松程度有所削弱,但當(dāng)前市場增量資金仍在持續(xù)流入。中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)改善,企業(yè)盈利增速持續(xù)回升,即將到來的二季報更多行業(yè)將會迎來改善。資管新規(guī)推遲,有利于風(fēng)險偏好的改善。市場處在相對友好的金融、經(jīng)濟(jì)和外部環(huán)境中,8月份業(yè)績公告超預(yù)期領(lǐng)域,應(yīng)該是市場重點發(fā)力的領(lǐng)域。但是,需要開始關(guān)注股票市場供給加大,減持加大對市場資金供求的邊際影響。
興業(yè)證券:擁抱權(quán)益時代,把握“長牛”
政治局會議定調(diào)下半年政策,持久戰(zhàn),內(nèi)循環(huán)主體,保持定力,聚焦長期,貨幣政策“量”總量轉(zhuǎn)結(jié)構(gòu),支持制造業(yè)、中小微,“價”明顯降低融資成本,下半年重點關(guān)注方向。財政政策有望發(fā)力“新基建”,產(chǎn)業(yè)政策聚焦“十四五”、補短板、鍛長板。
此前投資者擔(dān)憂的政策、流動性等不確定性消除,經(jīng)濟(jì)正在由“通縮”轉(zhuǎn)向“復(fù)蘇”,如果外部波折導(dǎo)致優(yōu)質(zhì)股票調(diào)整,是擁抱權(quán)益時代,把握“長牛”,布局優(yōu)質(zhì)個股的良機(jī)。
東北證券:3800點目標(biāo)實現(xiàn)中,消費、科技等是重點
從近期基本面和流動性的變化來看,國內(nèi)PMI數(shù)據(jù)顯示生產(chǎn)端和需求端的修復(fù)持續(xù);目前已披露的中報數(shù)據(jù)顯示業(yè)績回升基本可以確認(rèn);貨幣投放量邊際回落,但信用改善持續(xù);微觀資金面較前期邊際有所改善。因此,目前牛市處于進(jìn)行時,3800點目標(biāo)在逐步實現(xiàn)過程中。
從“國內(nèi)大循環(huán)為主體”和堅持結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的政策導(dǎo)向下,科技和消費仍是中長期相對確定的主線。同時直接融資作為配套的資本要素需求,券商同樣值得關(guān)注。
國盛證券:8月科創(chuàng)是主戰(zhàn)場
繼續(xù)看好機(jī)構(gòu)牛、科創(chuàng)牛、科技牛。1)存量資金仍處于低配,增量資金也在持續(xù)入場;2)下半年科技成長板塊基本面將邊際改善,多個子行業(yè)景氣向上。中長期聚焦經(jīng)濟(jì)發(fā)展最優(yōu)賽道,中國版納斯達(dá)克正在孕育。3)7月22日解禁高峰將提供配置“黃金坑”,成為科創(chuàng)牛起點。
行至當(dāng)前,市場對于解禁的擔(dān)憂已在逐步緩解,與此同時中報期臨近科創(chuàng)板盈利、成長性優(yōu)勢已在顯現(xiàn)。更重要的,隨著科創(chuàng)50指數(shù)發(fā)布,科創(chuàng)板基金備案、發(fā)行已在加速,后續(xù)市場資金定向澆灌之下,看好8月份科創(chuàng)板成為主戰(zhàn)場。
新時代證券:8月中下旬出現(xiàn)突破上漲信號的概率較大
7月中旬以來的震蕩大概率是技術(shù)性調(diào)整。空間上,由于銀行地產(chǎn)的估值繼續(xù)下行空間很小,指數(shù)的調(diào)整空間基本已經(jīng)達(dá)到。時間上,8月中下旬出現(xiàn)突破上漲信號的概率較大??赡艿男盘栍腥N:第一種是利空(貨幣政策的擔(dān)心、解禁&創(chuàng)業(yè)板注冊制、中報等)落地。第二種是利多出現(xiàn),比如經(jīng)濟(jì)層面形成了庫存周期的邏輯。第三種是發(fā)現(xiàn)新的上漲主線。
當(dāng)下建議風(fēng)格趨于中庸,配置消費為主,等待中報后期逐步關(guān)注經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)度,開始布局金融周期。7月的風(fēng)格只是月度的補漲,不是真正的風(fēng)格切換,4季度有可能進(jìn)入真正的風(fēng)格切換,當(dāng)下處在風(fēng)格不是很明確的過渡期。券商和新能源車是可以不考慮風(fēng)格,并持續(xù)配置的板塊。
(文章來源:東方財富研究中心)