摘要
【3月末我國外儲規(guī)模30606億美元 下階段有望保持穩(wěn)定】國家外匯管理局昨日公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2020年3月末，我國外匯儲備規(guī)模為30606億美元，較年初下降473億美元，降幅為1.5%。民生銀行首席研究員溫彬認為，外匯儲備規(guī)模的月度間波動屬于正?，F(xiàn)象，預(yù)計下階段，我國外匯儲備規(guī)模仍然具有穩(wěn)定基礎(chǔ)。（上海證券報）

　　國家外匯管理局昨日公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2020年3月末，我國外匯儲備規(guī)模為30606億美元，較年初下降473億美元，降幅為1.5%。民生銀行首席研究員溫彬認為，外匯儲備規(guī)模的月度間波動屬于正?，F(xiàn)象，預(yù)計下階段，我國外匯儲備規(guī)模仍然具有穩(wěn)定基礎(chǔ)。

　　外匯局新聞發(fā)言人、總經(jīng)濟師王春英在分析3月外匯儲備規(guī)模變動的原因時表示，主要受新冠肺炎疫情在全球加速蔓延、國際原油價格大幅下跌等因素影響，國際金融市場大幅震蕩。美元指數(shù)走強，部分非美元貨幣相對美元匯率下跌，主要國家資產(chǎn)價格出現(xiàn)大幅調(diào)整。

　　“我國外匯市場運行總體平穩(wěn)，外匯供求保持基本平衡。在匯率折算和資產(chǎn)價格變化等因素綜合作用下，外匯儲備規(guī)模有所下降。”王春英表示。

　　溫彬認為，從主要匯率變動上看，3月美元指數(shù)月中走強月末有所回落，整體呈現(xiàn)升值趨勢，從2月末的98.1升至3月末的99，升值幅度0.9%；歐元兌美元基本持平，英鎊兌美元下跌幅度較大為3.1%，日元兌美元微弱升值0.3%?？紤]匯率折算因素，我國外匯儲備中以非美元貨幣計價部分折算成美元計價后，形成估值損失。

　　此外，從資產(chǎn)價格上看，國際金融市場大幅震蕩，美國十年期國債收益率從2月末的1.13%降至0.7%；以美元標價的已對沖全球債券指數(shù)下降1.6%；股票指數(shù)明顯下跌，標普500指數(shù)下跌12.5%，歐元區(qū)斯托克50指數(shù)下跌16.3%，日經(jīng)225指數(shù)下跌10.5%。溫彬認為，綜合考慮匯率折算和資產(chǎn)價格變化效應(yīng)，估值變動導(dǎo)致3月我國外匯儲備規(guī)模減少。

　　由于疫情對全球的影響加劇，需求減弱導(dǎo)致真實貿(mào)易受到影響，溫彬預(yù)計，真實貿(mào)易因素也對3月外匯儲備規(guī)模形成拖累。

　　溫彬分析，一方面，我國經(jīng)濟長期向好的基本面沒有改變，國內(nèi)疫情防控形勢持續(xù)向好，逆周期調(diào)控政策逐漸發(fā)力，經(jīng)濟出現(xiàn)積極改善，對外匯儲備形成支撐；另一方面，人民幣資產(chǎn)避險特征逐漸顯現(xiàn)。3月末，境外機構(gòu)托管的人民幣債券面額達到19578.17億元，環(huán)比增加62億元，這是自2018年11月以來的連續(xù)16個月增長；4月以來，北向資金重新凈流入，本月前4個交易日已累計凈流入近200億元。

　　“說明國際投資者仍然看好中國發(fā)展前景，持有人民幣資產(chǎn)的意愿較強。”溫彬表示。

　　此外，隨著國際金融市場恐慌情緒的消化，溫彬認為，美元指數(shù)將有所回落，非美元資產(chǎn)價格逐漸修復(fù)，也有助于我國外匯儲備估值上升。“綜合考慮各種因素，我國外匯市場運行將保持平穩(wěn)，跨境資金流動基本平衡，外匯儲備規(guī)模有望保持穩(wěn)定，能夠抵御各種風(fēng)險沖擊。”

　　王春英強調(diào)，隨著我國統(tǒng)籌推進疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展工作取得積極成效，企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)明顯加快，國內(nèi)實體經(jīng)濟正在逐步恢復(fù)和改善，我國經(jīng)濟長期向好的發(fā)展趨勢不會改變，將繼續(xù)為外匯儲備規(guī)模總體穩(wěn)定提供支撐。

（文章來源：上海證券報）