自今年6月12日以來的66個交易日，股價一直在1元/股附近徘徊的*ST歐浦(原“歐浦智網(wǎng)”，002711.SZ)又陷入麻煩。公司9月10日晚公告稱，公司控股股東佛山市中基投資有限公司(以下簡稱“中基投資”)于9月9日以不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，并且資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)為由向佛山市順德區(qū)人民法院申請進行破產(chǎn)清算。
實際上，因違規(guī)擔(dān)保等原因而遭到ST處理的歐浦智網(wǎng)自今年4月24日復(fù)牌以來一路暴跌，截至9月12日收盤，報收0.96元/股。而從以往的案例來看，上市公司的違規(guī)擔(dān)保、資金占用風(fēng)險暴露后，很多企業(yè)迅速陷入困境，債務(wù)違約、巨額虧損、股價暴跌等或接踵而至。
擔(dān)保作為企業(yè)間的一種正常融資保證行為，本是為了促進資金融通，增加借貸雙方成功交易的概率、降低金融交易風(fēng)險、保證債權(quán)實現(xiàn)的一種正常經(jīng)濟現(xiàn)象，如今卻成為新的風(fēng)險點，滬深兩市諸多上市公司的對外擔(dān)保正成為懸在其頭上的一把“達摩克利斯之劍”。
20家公司因違規(guī)擔(dān)?；蛸Y金占用被ST
作為一種正常的保證行為，擔(dān)保對擴大信用供給，滿足信貸需求，培育和發(fā)展資本市場具有重要的作用。但現(xiàn)實中愈演愈烈的不規(guī)范擔(dān)保行為卻給上市公司、股東、債權(quán)人帶來了嚴(yán)重的負(fù)面影響，產(chǎn)生了巨大的風(fēng)險隱患。
據(jù)經(jīng)濟觀察報記者不完全統(tǒng)計，2019年以來，A股已經(jīng)有20家上市公司因違規(guī)擔(dān)?；虼蠊蓶|資金占用問題而被ST。
最近一個因違規(guī)擔(dān)?；虼蠊蓶|資金占用問題而被ST的公司為醫(yī)藥白馬——輔仁藥業(yè)(600781.SH)。8月31日，輔仁藥業(yè)發(fā)布公告稱，因存在控股股東資金占用和違規(guī)擔(dān)保行為，輔仁藥業(yè)自9月3日起被實施其他風(fēng)險警示，證券簡稱將變更為“ST輔仁”。
輔仁藥業(yè)公告顯示，截至8月31日，公司向控股股東輔仁藥業(yè)集團有限公司及其關(guān)聯(lián)方違規(guī)拆借資金余額16.36億元，違規(guī)提供連帶責(zé)任擔(dān)保1.40億元，尚有擔(dān)保余額6202萬元，且上述事項未經(jīng)公司有決策權(quán)限的決策機構(gòu)批準(zhǔn)。
違規(guī)擔(dān)保金額最大的為*ST剛泰(600687.SH)。公司今年4月披露的公告顯示，未經(jīng)上市公司決策程序的對外擔(dān)保共計16筆，涉及金額約42億元，目前尚未償還的本息合計約34億元。相關(guān)擔(dān)保均與公司控股股東上海剛泰礦業(yè)有限公司及其一致行動人或?qū)嶋H控制人徐建剛相關(guān)，但均未經(jīng)公司有決策權(quán)限的決策機構(gòu)批準(zhǔn)，屬于違規(guī)為控股股東及其一致行動人提供擔(dān)保。
ST安通(600179.SH)的違規(guī)擔(dān)保金額也較大。其相關(guān)公告顯示，由于公司實控人郭東澤的個人違規(guī)行為，導(dǎo)致ST安通涉及金額合計20.73億元的違規(guī)擔(dān)保事項，以及因該事項帶來的相關(guān)訴訟、資產(chǎn)凍結(jié)等情形。這一數(shù)字占安通控股最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的約61%。
郭東澤于5月18日承諾，其將在未來1個月內(nèi)解除因其本人違規(guī)行為而導(dǎo)致ST安通涉及上述逾20億元的違規(guī)擔(dān)保事項，以及因該事項帶來的相關(guān)訴訟、資產(chǎn)凍結(jié)等情形，以消除對公司的不良影響。不過，截至目前，郭東澤并未兌現(xiàn)承諾。
經(jīng)濟觀察報記者注意到，上述20家上市公司的違規(guī)擔(dān)保、資金占用風(fēng)險暴露，以至于被ST后，大多數(shù)公司的股價暴跌遭遇連續(xù)跌停，此后也一直一蹶不振。截至9月11日，自被實施ST后，除ST遠(yuǎn)程(002692.SZ)之外，其余19家上市公司股價均下跌。*ST歐浦更是以高達81.15%的跌幅領(lǐng)跌。
陜西證監(jiān)局表示，上市公司違規(guī)擔(dān)保，是指上市公司違反《證券法》等法律法規(guī)或《公司章程》，對外提供擔(dān)保的行為。由于具有較強隱蔽性，且信息披露滯后，以及有司法判例確認(rèn)違規(guī)擔(dān)保有效等效應(yīng)，導(dǎo)致這種違規(guī)行為屢禁不止，幾成“頑疾”。
擔(dān)保余額達2.6萬億
對外擔(dān)保是指公司以其財產(chǎn)或信用為依托對第三方債務(wù)提供保障的行為，如果債務(wù)人到期不能清償債務(wù)，則由擔(dān)保公司按照約定履行債務(wù)清償義務(wù)或稱承擔(dān)相關(guān)的擔(dān)保責(zé)任。
相比2018年末的歷史高位，目前A股上市公司擔(dān)保余額已大幅回落。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月末，滬深A(yù)股上市公司擔(dān)保余額合計約為2.61萬億元，涉及1038家上市公司，平均擔(dān)保余額為25.17億元。
目前，A股上市公司擔(dān)保余額合計已回落至2015年以前的水平。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，2014年至2018年，A股上市公司擔(dān)保余額合計分別為1.85萬億元、2.72萬億元、3.38萬億元、4.36萬億元和5.26萬億元，同比分別增長38.06%、47.03%、24.26%、28.99%和20.64%。
此外，A股上市公司擔(dān)保發(fā)生額也降至近五年最低水平。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2019年末，A股對外擔(dān)保發(fā)生額合計為795.18億元。而2014年至2018年末，A股對外擔(dān)保發(fā)生額合計分別為1427.98億元、1219.14億元、2188.83億元、2474.10億元和3027.33億元。
值得注意的是，截至上半年末，共有174家上市公司的擔(dān)?？傤~占凈資產(chǎn)的比例超過了50%的警戒線。其中，61家上市公司的擔(dān)?？傤~占凈資產(chǎn)的比例超過100%，已資不抵債。ST雙環(huán)(000707.SZ)的擔(dān)?？傤~是其凈資產(chǎn)的6倍，位于A股首位。
縱觀歷年數(shù)據(jù)，擔(dān)保總額占凈資產(chǎn)比例超過了50%的警戒線的上市公司數(shù)量在2018年大增，并創(chuàng)近五年新高。2014年至2018年末，擔(dān)?？傤~占凈資產(chǎn)的比例超過50%警戒線的上市數(shù)量分別為239家、247家、240家、278家和369家。
此外，截至今年6月末，A股擔(dān)保余額占凈資產(chǎn)比例平均為30.04%，已回落至2014年至2016年的水平。2014年至2018年，該部分?jǐn)?shù)據(jù)分別為29.61%、30.38%、29.94%、39.61%、54.64%。