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私募股票策略年內(nèi)收益超10% 看多后市多家?guī)捉鼭M倉(cāng)
來(lái)源:證券時(shí)報(bào)  作者:沈?qū)?nbsp; 發(fā)布時(shí)間:2019-03-20 21:53:59

相較沉悶的2018年而言,今年前兩個(gè)月,私募行業(yè)終于迎來(lái)?yè)P(yáng)眉吐氣的時(shí)刻。

  格上研究中心數(shù)據(jù)顯示,2月份私募行業(yè)平均收益為6.40%,所有策略均獲正收益。其中,股票策略成為表現(xiàn)最好的策略,平均收益達(dá)8.09%。

  值得注意的是,A股雖然保持強(qiáng)勢(shì)姿態(tài),但在站上3000點(diǎn)大關(guān)后,盤(pán)整時(shí)間也已半月有余,疊加即將到來(lái)的年報(bào)業(yè)績(jī)披露壓力,市場(chǎng)對(duì)行情的持續(xù)性也開(kāi)始出現(xiàn)分歧。

  證券時(shí)報(bào)記者調(diào)研發(fā)現(xiàn),大部分私募對(duì)市場(chǎng)依舊持樂(lè)觀態(tài)度,積極地看多做多,多家大型私募的倉(cāng)位都在八成以上,有的甚至滿倉(cāng)。

  積極參與估值修復(fù)

  格上研究中心數(shù)據(jù)顯示,今年來(lái)私募行業(yè)股票策略的平均收益達(dá)10.60%。

  不過(guò),由于上證指數(shù)2月大漲13.79%,因此私募2月整體依然沒(méi)有跑贏上證指數(shù)的漲幅。但是,私募前四分之一的平均收益達(dá)到19.04%,遠(yuǎn)跑贏指數(shù)。

  分規(guī)???,百億以上的超大型私募整體表現(xiàn)最好。其中,百億私募淡水泉、星石等私募2月的平均收益都超過(guò)20%。不少知名私募前2月的業(yè)績(jī)也大超預(yù)期,例如鼎薩投資的業(yè)績(jī)超過(guò)30%、侯安陽(yáng)掌舵的上善若水業(yè)績(jī)超20%,景林資產(chǎn)、泓澄投資、煜徳投資、理成資產(chǎn)、少藪派投資、中歐瑞博等業(yè)績(jī)均超過(guò)15%,迎來(lái)良好開(kāi)局。

  值得注意的是,由證券時(shí)報(bào)主辦的第一屆私募基金實(shí)盤(pán)大賽吸引了600余家公司參賽,2月份各策略收益率的平均值和中位數(shù)也皆為正,各策略組平均收益率分別為:股票策略7.47%、相對(duì)價(jià)值1.24%、CTA策略0.92%、混合策略3.66%。股票策略遙遙領(lǐng)先,上月超過(guò)85%的參賽產(chǎn)品取得正收益。

  參賽私募伏?;鹫J(rèn)為,熊市已經(jīng)結(jié)束,要積極參與這一輪估值修復(fù)行情?;痍懤m(xù)重倉(cāng)布局證券、農(nóng)林牧漁、半導(dǎo)體、5G硬科技等行業(yè),再加上年前布局的鐵礦石多頭遇利好貢獻(xiàn)一部分收益,故2月份伏?;甬a(chǎn)品凈值快速上升。

  牛市清晰躍然紙上

  3月初,上證指數(shù)站上3000點(diǎn)大關(guān),市場(chǎng)情緒明顯升溫。

  不過(guò),在站上3000點(diǎn)大關(guān)后,上證指數(shù)的盤(pán)整時(shí)間已達(dá)半月有余,疊加即將迎來(lái)的年報(bào)業(yè)績(jī)壓力,私募對(duì)行情的持續(xù)性出現(xiàn)分歧。

  “近期市場(chǎng)出現(xiàn)盤(pán)整,但是科技類(lèi)成長(zhǎng)股的行情仍將持續(xù)。”星石投資首席執(zhí)行官楊玲表示。

  楊玲認(rèn)為,首先,A股仍處于牛市的前期醞釀階段,呈現(xiàn)普漲特征。其次,結(jié)束普漲之后,市場(chǎng)將迎來(lái)分化,以科技類(lèi)為核心的成長(zhǎng)企業(yè)將走得更遠(yuǎn)。2019年宏觀經(jīng)濟(jì)大概率可以見(jiàn)底,反轉(zhuǎn)向上的概率不大,但結(jié)構(gòu)改善將持續(xù)。其中,受益于減稅降費(fèi)和金融融資服務(wù)的高端產(chǎn)業(yè)的業(yè)績(jī)有望率先復(fù)蘇。

  百億私募凱豐投資董事長(zhǎng)吳星近期在2019年中國(guó)資管精英大會(huì)上表示,這是一波非常長(zhǎng),甚至延續(xù)十年以上的牛市。“非常清晰,躍然紙上。當(dāng)前A股估值極極極低。邏輯一直在這里,數(shù)據(jù)我可以擺上百個(gè),信不信只能由你自己回答。”吳星連用三個(gè)“極”。

  今年1月底,磐耀資產(chǎn)董事長(zhǎng)辜若飛就覺(jué)得A股已經(jīng)到了右側(cè)買(mǎi)點(diǎn)。

  “從大趨勢(shì)看目前是牛市初期,不能因?yàn)槎唐诘纳蠞q就擔(dān)心行情結(jié)束了。在低估值的背景下,所有壓制A股的不利因素都在改善,去杠桿變成穩(wěn)杠桿、市場(chǎng)資金面和流動(dòng)性發(fā)生新變化,一旦有賺錢(qián)效應(yīng),場(chǎng)外資金會(huì)跑步入場(chǎng)。即便指數(shù)短期進(jìn)入震蕩整理期,大幅向下回調(diào)空間并不大,未來(lái)個(gè)股會(huì)有所分化,更加考驗(yàn)管理人選股能力。”辜若飛說(shuō)。

  上海一家大型股票私募向記者表示,公司仍維持去年底制定的策略,積極布局市場(chǎng)。目前倉(cāng)位保持較高水平。“去年下半年市場(chǎng)向下調(diào)整,我們的倉(cāng)位就持續(xù)在增加。今年以來(lái)產(chǎn)品表現(xiàn)都不錯(cuò),部分2018年之前成立的老產(chǎn)品凈值已經(jīng)創(chuàng)出歷史新高。市場(chǎng)大幅上漲后,我們選擇邊走邊看,從指數(shù)角度看會(huì)相對(duì)冷靜一些,但也不悲觀,即使大盤(pán)調(diào)整,結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)還是有。”

  展博投資總裁馮婷婷則認(rèn)為,2019年是一個(gè)熊轉(zhuǎn)牛的轉(zhuǎn)折之年,但轉(zhuǎn)折過(guò)程難以一帆風(fēng)順。

  “第一波上漲帶動(dòng)了股市人氣,但是缺乏業(yè)績(jī)基礎(chǔ)的成長(zhǎng)股行情將難以持續(xù),短期內(nèi)的各種利好已階段性兌現(xiàn)完畢,4月份將迎來(lái)業(yè)績(jī)報(bào)告披露的密集期,關(guān)注的重點(diǎn)將轉(zhuǎn)移到業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)超預(yù)期的行業(yè)和板塊上來(lái)。”馮婷婷說(shuō),“目前我們的倉(cāng)位在八成左右,倉(cāng)位還是比較高。”

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