原標題：華泰證券：社融環(huán)比增速微降 貨幣中性暫時無礙總需求回升

　　華泰證券指出，10月新增貸款和社融大體符合預期——社融存量同比增速從9月的13.5%加快至13.7%，但季節(jié)調整后月環(huán)比折年增速從9月的13.8%放緩至12.9%。10月新增社融1.42萬億元，基本符合彭博的一致預期(1.4萬億元)，而M2同比增速從10.9%降至10.5%，主要受居民超額儲蓄微降(超額儲蓄率疫情后“正?；?rdquo;)及財政存款上升影響。同時，M1同比繼續(xù)回升，顯示實體經濟現(xiàn)金流有所好轉。社融同比多增主要由于政府債凈融資與企業(yè)中長期貸款同比多增。雖然社融環(huán)比增速微降，但結合我們對4季度出口順差大幅上升的預測，我們認為目前的社融環(huán)比增速仍足以支持總需求增長進一步回升。

（文章來源：證券時報網）