原標(biāo)題:八部委聯(lián)合發(fā)文 30條措施支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)!央行創(chuàng)設(shè)兩大新工具 7萬億小微貸款又給新利好
摘要【八部委聯(lián)合發(fā)文 30條措施支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)!央行創(chuàng)設(shè)兩大新工具】“兩會(huì)”剛落下帷幕,央行等八部委就根據(jù)政府工作報(bào)告提出的諸多目標(biāo)落地具體政策,這一次針對(duì)的是強(qiáng)化中小微企業(yè)金融服務(wù)。(券商中國)
“兩會(huì)”剛落下帷幕,央行等八部委就根據(jù)政府工作報(bào)告提出的諸多目標(biāo)落地具體政策,這一次針對(duì)的是強(qiáng)化中小微企業(yè)金融服務(wù)。
6月1日,央行、銀保監(jiān)會(huì)、發(fā)改委、工信部、財(cái)政部、市場監(jiān)管總局、證監(jiān)會(huì)和外匯局八部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步強(qiáng)化中小微企業(yè)金融服務(wù)的指導(dǎo)意見》(下稱“《指導(dǎo)意見》”),強(qiáng)調(diào)商業(yè)銀行要提高政治站位,把經(jīng)營重心和信貸資源從偏好房地產(chǎn)、地方政府融資平臺(tái),轉(zhuǎn)移到中小微企業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域,實(shí)現(xiàn)信貸資源增量優(yōu)化、存量重組。并從落實(shí)中小微企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)信貸支持政策、開展商業(yè)銀行中小微企業(yè)金融服務(wù)能力提升工程、改革完善外部政策環(huán)境和激勵(lì)約束機(jī)制、發(fā)揮多層次資本市場融資支持作用、加強(qiáng)中小微企業(yè)信用體系建設(shè)、優(yōu)化地方融資環(huán)境、強(qiáng)化組織實(shí)施等七個(gè)方面,提出了30條政策措施。
同時(shí),結(jié)合政府工作報(bào)告和《指導(dǎo)意見》提及的個(gè)別政策目標(biāo),為強(qiáng)化對(duì)穩(wěn)企業(yè)金融支持的要求,提高金融政策的“直達(dá)性”,央行、銀保監(jiān)會(huì)等多部委當(dāng)天還聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步對(duì)中小微企業(yè)貸款實(shí)施階段性延期還本付息的通知》(以下簡稱《延期還本付息通知》)和《關(guān)于加大小微企業(yè)信用貸款支持力度的通知》(以下簡稱《信用貸款支持通知》)。
多部委聯(lián)手在一天內(nèi)同時(shí)出臺(tái)三大重要政策性文件,其目的均旨在強(qiáng)化對(duì)中小微企業(yè)的金融支持,穩(wěn)定企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營。值得注意的是,作為支持這些政策落地的配套政策,央行再創(chuàng)設(shè)兩個(gè)直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣政策工具,一個(gè)是普惠小微企業(yè)貸款延期支持工具,另一個(gè)是普惠小微企業(yè)信用貸款支持計(jì)劃。
央行表示,與之前的再貸款再貼現(xiàn)等直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣政策工具相比,此次新創(chuàng)設(shè)的普惠小微企業(yè)延期支持工具和信用貸款支持計(jì)劃具有更為顯著的市場化、普惠性和直達(dá)性等特點(diǎn):
一是市場化,央行通過創(chuàng)新貨幣政策工具對(duì)金融機(jī)構(gòu)行為進(jìn)行激勵(lì),但不直接給企業(yè)提供資金,也不承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn);
二是普惠性,只要符合條件的地方法人銀行對(duì)普惠小微企業(yè)辦理貸款延期或發(fā)放信用貸款,就可以享受央行提供的支持;
三是直達(dá)性,央行創(chuàng)新的這兩個(gè)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具將貨幣政策操作與金融機(jī)構(gòu)對(duì)普惠小微企業(yè)提供的金融支持直接聯(lián)系,保證了精準(zhǔn)調(diào)控。
明確各類金融機(jī)構(gòu)支持中小微企業(yè)量化目標(biāo)
為強(qiáng)化對(duì)穩(wěn)企業(yè)的金融支持,今年的政府工作報(bào)告提出,中小微企業(yè)貸款延期還本付息政策期限再延長至明年3月底,對(duì)普惠型小微企業(yè)貸款應(yīng)延盡延,對(duì)其他困難企業(yè)貸款協(xié)商延期。完善考核激勵(lì)機(jī)制,鼓勵(lì)銀行敢貸、愿貸、能貸,大幅增加小微企業(yè)信用貸、首貸、無還本續(xù)貸,利用金融科技和大數(shù)據(jù)降低服務(wù)成本,提高服務(wù)精準(zhǔn)性。大幅拓展政府性融資擔(dān)保覆蓋面并明顯降低費(fèi)率。大型商業(yè)銀行普惠型小微企業(yè)貸款增速要高于40%。促進(jìn)涉企信用信息共享。支持企業(yè)擴(kuò)大債券融資。加強(qiáng)監(jiān)管,防止資金“空轉(zhuǎn)”套利,打擊惡意逃廢債。金融機(jī)構(gòu)與貸款企業(yè)共生共榮,鼓勵(lì)銀行合理讓利。為保市場主體,一定要讓中小微企業(yè)貸款可獲得性明顯提高,一定要讓綜合融資成本明顯下降。
上述目標(biāo)在《意見》中均有明確的政策安排。一方面,《意見》對(duì)金融機(jī)構(gòu)如何加強(qiáng)對(duì)中小微企業(yè)的金融支持提出多項(xiàng)量化目標(biāo)要求。例如:
1、全國性銀行要發(fā)揮好帶頭作用,內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)優(yōu)惠力度不低于50個(gè)基點(diǎn),五家大型國有商業(yè)銀行普惠型小微企業(yè)貸款增速高于40%;
2、開發(fā)性、政策性銀行要在6月底前把3500億元專項(xiàng)信貸額度落實(shí)到位,以優(yōu)惠利率支持中小微企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn);
3、商業(yè)銀行要將普惠金融在分支行綜合績效考核中的權(quán)重提升至10%以上,大幅增加小微企業(yè)信用貸款、首貸、無還本續(xù)貸。
4、大中型商業(yè)銀行要做實(shí)普惠金融事業(yè)部“五專”機(jī)制,單列小微企業(yè)、民營企業(yè)、制造業(yè)等專項(xiàng)信貸計(jì)劃,適當(dāng)下放審批權(quán)限。改革小微信貸業(yè)務(wù)條線的成本分?jǐn)偤褪找娣窒頇C(jī)制,全國性商業(yè)銀行內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)優(yōu)惠力度要不低于50個(gè)基點(diǎn),中小銀行可結(jié)合自身實(shí)際,實(shí)施內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)優(yōu)惠或經(jīng)濟(jì)利潤補(bǔ)貼。
5、推動(dòng)國家融資擔(dān)?;鸺涌爝\(yùn)作。2020年力爭新增再擔(dān)保業(yè)務(wù)規(guī)模4000億元。與銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開展批量擔(dān)保貸款業(yè)務(wù)合作,提高批量合作業(yè)務(wù)中風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任分擔(dān)比例至30%。對(duì)合作機(jī)構(gòu)單戶100萬元及以下?lián)I(yè)務(wù)免收再擔(dān)保費(fèi),2020年全年對(duì)100萬元以上擔(dān)保業(yè)務(wù)減半收取再擔(dān)保費(fèi)。
另一方面,為保障金融機(jī)構(gòu)落實(shí)監(jiān)管要求,《意見》提出改革完善外部政策環(huán)境和激勵(lì)約束機(jī)制的諸多政策,如將主要銀行貸款利率與貸款市場報(bào)價(jià)利率的點(diǎn)差納入宏觀審慎評(píng)估考核,密切監(jiān)測中小銀行貸款點(diǎn)差變化。推動(dòng)修訂商業(yè)銀行法,研究修改商業(yè)銀行貸款應(yīng)當(dāng)提供擔(dān)保的規(guī)定,便利小微企業(yè)獲得信貸。開展商業(yè)銀行小微企業(yè)金融服務(wù)監(jiān)管評(píng)價(jià),繼續(xù)實(shí)施普惠型小微企業(yè)貸款增速和戶數(shù)“兩增”要求。進(jìn)一步放寬普惠型小微企業(yè)不良貸款容忍度。修改完善金融企業(yè)績效評(píng)價(jià)管理辦法,弱化國有金融企業(yè)績效考核中對(duì)利潤增長的要求。將金融機(jī)構(gòu)績效考核與普惠型小微企業(yè)貸款情況掛鉤等。
五方面發(fā)揮資本市場融資作用
資本市場同樣可以發(fā)揮對(duì)中小微企業(yè)的融資支持作用。《意見》從加大債券市場融資支持力度、提升中小微企業(yè)使用商業(yè)匯票融資效率、支持優(yōu)質(zhì)中小微企業(yè)上市或掛牌融資、引導(dǎo)私募股權(quán)投資和創(chuàng)業(yè)投資投早投小,以及推進(jìn)區(qū)域性股權(quán)市場創(chuàng)新試點(diǎn)五方面提出具體安排。
例如,為支持優(yōu)質(zhì)中小微企業(yè)上市或掛牌融資,《意見》明確,優(yōu)化新三板發(fā)行融資制度,引入向不特定合格投資者公開發(fā)行機(jī)制,取消定向發(fā)行單次融資新增股東35人限制,允許內(nèi)部小額融資實(shí)施自辦發(fā)行,降低企業(yè)融資成本。設(shè)立精選層,建立轉(zhuǎn)板上市制度,允許在精選層掛牌一年并符合相關(guān)條件的企業(yè)直接轉(zhuǎn)板上市,打通掛牌公司持續(xù)發(fā)展壯大的上升通道。對(duì)基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層、精選層建立差異化的投資者適當(dāng)性標(biāo)準(zhǔn),引入公募基金等長期資金,優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)。
《意見》還提出,制定《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)》,引導(dǎo)和鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和天使投資專注投資中小微企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)造企業(yè)。鼓勵(lì)資管產(chǎn)品加大對(duì)創(chuàng)業(yè)投資的支持力度,并逐步提高股權(quán)投資類資管產(chǎn)品比例。選擇具備條件的區(qū)域性股權(quán)市場開展制度和業(yè)務(wù)創(chuàng)新試點(diǎn),推動(dòng)修改區(qū)域性股權(quán)市場交易制度、融資產(chǎn)品、公司治理有關(guān)政策規(guī)定。
央行新創(chuàng)設(shè)“直達(dá)型”工具支持小微信用貸
在今年的政府工作報(bào)告對(duì)貨幣政策的目標(biāo)描述中,有一句話最為引發(fā)市場關(guān)注——“創(chuàng)新直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣政策工具,務(wù)必推動(dòng)企業(yè)便利獲得貸款,推動(dòng)利率持續(xù)下行”。
此前,不少分析人士就如何創(chuàng)新可以直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣政策工具紛紛猜測,主流觀點(diǎn)認(rèn)為,新的貨幣政策工具可能類似于再貸款或類似CBS的票據(jù)互換,支持銀行加大對(duì)中小微企業(yè)的信貸支持。
實(shí)際情況與上述猜測較為一致?!缎庞觅J款支持通知》明確,自2020年6月1日起,央行通過貨幣政策工具按季度購買符合條件的地方法人銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)新發(fā)放的普惠小微信用貸款。符合條件的地方法人銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)為最新央行評(píng)級(jí)1級(jí)至5級(jí)的城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村信用社、民營銀行。購買范圍為符合條件的地方法人銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)2020年3月1日至12月31日期間新發(fā)放普惠小微信用貸款的40%,貸款期限不少于6個(gè)月。
央行解釋稱,小微企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)大,銀行發(fā)放貸款時(shí),一般要求抵押擔(dān)保,目前中小銀行發(fā)放信用貸款的占比只有8%左右。為緩解小微企業(yè)缺乏抵押擔(dān)保的痛點(diǎn),提高小微企業(yè)信用貸款比重,央行創(chuàng)設(shè)普惠小微企業(yè)信用貸款支持計(jì)劃,提供4000億元再貸款資金,通過特定目的工具(SPV)與地方法人銀行簽訂信用貸款支持計(jì)劃合同的方式,向地方法人銀行提供優(yōu)惠資金支持。預(yù)計(jì)信用貸款支持可帶動(dòng)地方法人銀行新發(fā)放普惠小微企業(yè)信用貸款約1萬億元,切實(shí)緩解小微企業(yè)融資難問題。
國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛表示,該政策主要有兩大核心內(nèi)容:一是為企業(yè)拓寬低成本資金來源,降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資問題;二是解決銀行流動(dòng)性問題。
“央行購買銀行貸款的資金成本應(yīng)該較低,實(shí)際上相當(dāng)于給銀行提供了一個(gè)低成本的資金來源,可以促進(jìn)銀行貸款利率的進(jìn)一步下行。央行購買成本與銀行收息之間的利差,可以抬高銀行的信貸收益,從而激勵(lì)銀行加大信用貸款的投放意愿。”曾剛說,這也可以解決銀行的流動(dòng)性問題,因?yàn)殂y行將信用貸款投放出去以后,央行直接買走該信貸資產(chǎn),不占用銀行自己的資金,銀行沒有了這一部分的資金壓力,就可以進(jìn)一步加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度。
民生銀行首席宏觀研究員溫彬表示,央行提供的資金應(yīng)該是無息、定向的,因?yàn)樵摴ぞ咧幻嫦虻胤椒ㄈ算y行,將利于引導(dǎo)地方中小銀行進(jìn)一步降低中小微企業(yè)的貸款利率。
不過,《信用貸款支持通知》也提出,央行通過貨幣政策工具購買上述貸款后,委托放貸銀行管理,購買部分的貸款利息由放貸銀行收取,壞賬損失也由放貸銀行承擔(dān)。購買上述貸款的資金,放貸銀行應(yīng)于購買之日起滿一年時(shí)按原金額返還。
“與此前針對(duì)中小銀行的再貸款相比,此次直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣政策創(chuàng)新工具有較大區(qū)別。”溫彬稱,一個(gè)區(qū)別是期限,再貸款的期限品種較多,該新工具主要是一年期。另一個(gè)區(qū)別就是資金成本,該新工具對(duì)銀行來說應(yīng)該是無息的,資金成本要低于再貸款。此外,針對(duì)中小銀行的再貸款只是明確要用于銀行發(fā)放的普惠型小微貸款等,但該工具對(duì)于普惠小微貸款類型更加聚焦,只限于普惠小微信用貸款。
浙商證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李超表示,央行直接購買普惠小微信用貸款、同時(shí)向銀行投放再貸款,再貸款預(yù)計(jì)將逐季發(fā)放,期限為1年,這部分資金量屬于央行對(duì)銀行的資金投放,有利于保障進(jìn)一步的信用創(chuàng)造,同時(shí)也激發(fā)了地方法人銀行投放中小微企業(yè)貸款的積極性。另外,央行強(qiáng)調(diào)其通過貨幣政策工具購買上述貸款后,委托放貸銀行管理,購買部分的貸款利息由放貸銀行收取,壞賬損失也由放貸銀行承擔(dān),央行并非為此貸款背書,有助于防范道德風(fēng)險(xiǎn)。
7萬億普惠小微企業(yè)貸延期還本付息
今年的政府工作報(bào)告和《意見》均提出,完善延期還本付息政策,加大對(duì)普惠小微企業(yè)延期還本付息的支持力度。因此,6月1日,央行、銀保監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、發(fā)改委和工信部聯(lián)合發(fā)布《延期還本付息通知》,對(duì)于2020年年底前到期的普惠小微貸款本金、2020年年底前存續(xù)的普惠小微貸款應(yīng)付利息,銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)企業(yè)申請(qǐng),給予一定期限的延期還本付息安排,最長可延至2021年3月31日,并免收罰息。
同時(shí),對(duì)于2020年年底前到期的其他中小微企業(yè)貸款和大型國際產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)(外貿(mào)企業(yè))等有特殊困難企業(yè)的貸款,可由企業(yè)與銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)自主協(xié)商延期還本付息。
也就是說,今年年內(nèi)到期的普惠小微企業(yè)貸款,均可以享受一次延期還本付息。之前已經(jīng)享受過展期政策的貸款也可以享受這一政策。根據(jù)央行測算,預(yù)計(jì)延期政策可覆蓋普惠小微企業(yè)貸款本金約7萬億元。
《延期還本付息通知》強(qiáng)調(diào),對(duì)于普惠小微貸款,銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要應(yīng)延盡延。同時(shí),為充分調(diào)動(dòng)地方法人銀行積極性,央行會(huì)同財(cái)政部對(duì)地方法人銀行給予其辦理的延期還本普惠小微貸款本金的1%作為激勵(lì)。國有金融資本管理部門在考核國有控股和參股的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)2020年經(jīng)營績效時(shí),應(yīng)充分考慮階段性延期還本付息政策的影響,給予合理調(diào)整和評(píng)價(jià)。
值得注意的是,作為上述貸款本金的1%作為激勵(lì)的實(shí)施工具,央行創(chuàng)設(shè)普惠小微企業(yè)貸款延期支持工具,提供400億元再貸款資金,通過特定目的工具(SPV)與地方法人銀行簽訂利率互換協(xié)議的方式,向地方法人銀行提供激勵(lì)。央行預(yù)計(jì),該工具可以支持地方法人銀行延期貸款本金約3.7萬億元,切實(shí)緩解小微企業(yè)還本付息壓力。
此外,為提升政策覆蓋面,讓更多企業(yè)享受到延期還本付息,《延期還本付息通知》強(qiáng)調(diào),對(duì)于普惠小微貸款,只要企業(yè)提出延期還本付息申請(qǐng),根據(jù)商業(yè)原則保持有效擔(dān)保安排或提供替代安排,且承諾保持就業(yè)崗位基本穩(wěn)定,銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)就應(yīng)當(dāng)予以辦理,并合理安排還本付息時(shí)間,避免集中到期。