打擊造假尊重契約 金融委聚焦投資者保護(hù)
來源:北京商報(bào)  作者:  發(fā)布時(shí)間:2020-05-06 10:43:36

不到一個(gè)月時(shí)間,國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)(以下簡(jiǎn)稱“金融委”)三度發(fā)聲徹查資本市場(chǎng)造假行為,兩度強(qiáng)調(diào)投資者保護(hù)問題和中小銀行深化改革。5月4日,金融委召開第二十八次會(huì)議,釋放三大重磅政策信號(hào),并要求金融委各單位完善宏觀預(yù)案,優(yōu)化供給結(jié)構(gòu),保持流動(dòng)性合理充裕,提高政策質(zhì)量,狠抓政策落實(shí)。分析人士指出,金融委會(huì)議傳遞多個(gè)信號(hào),無(wú)論是加大打擊資本市場(chǎng)造假還是強(qiáng)化金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管控,背后均意在嚴(yán)肅市場(chǎng)紀(jì)律、維護(hù)投資者合法利益。

  資本市場(chǎng)造假“零容忍”

  會(huì)議強(qiáng)調(diào),必須堅(jiān)決維護(hù)投資者利益、嚴(yán)肅市場(chǎng)紀(jì)律,對(duì)資本市場(chǎng)造假行為“零容忍”。要堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化原則,完善信息披露制度,堅(jiān)決打擊財(cái)務(wù)造假、內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等違法違規(guī)行為,對(duì)造假的上市公司、中介機(jī)構(gòu)和個(gè)人堅(jiān)決徹查,嚴(yán)肅處理。

  北京商報(bào)記者注意到,近期,金融委多次部署打擊資本市場(chǎng)造假,此次已是第三次強(qiáng)調(diào),且將打擊強(qiáng)度提升至“零容忍”。在蘇寧金融研究院研究員陶金看來,前期,國(guó)際上關(guān)于中國(guó)企業(yè)的個(gè)別財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)造假事件,對(duì)中國(guó)上市公司群體乃至中國(guó)資本市場(chǎng)監(jiān)管的形象產(chǎn)生了負(fù)面影響。此次再次重申證明監(jiān)管也認(rèn)識(shí)到了個(gè)別事件背后監(jiān)管力度和范圍有待優(yōu)化。

  4月7日,金融委第二十五次會(huì)議便曾表態(tài)“堅(jiān)決打擊各種造假和欺詐行為”;4月15日,金融委第二十六次會(huì)議再次強(qiáng)調(diào)“對(duì)造假、欺詐等行為從重處理”。在中國(guó)民生銀行首席研究員溫彬看來,本次會(huì)議對(duì)資本市場(chǎng)造假行為上升至“零容忍”,體現(xiàn)了維護(hù)投資者利益、嚴(yán)肅市場(chǎng)紀(jì)律的決心。

  真實(shí)、透明的信息是資本市場(chǎng)有效運(yùn)行的前提條件,近期疫情給企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來較大沖擊,造假現(xiàn)象也有所抬頭,損害了投資者利益。溫彬進(jìn)一步稱,加大對(duì)資本市場(chǎng)造假行為的打擊力度,亦有助于對(duì)上市公司、中介機(jī)構(gòu)和個(gè)人形成警示和威懾,監(jiān)督其嚴(yán)格遵守資本市場(chǎng)紀(jì)律,從而促進(jìn)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康發(fā)展。

  今后,又該如何防范類似事件再次發(fā)生?在陶金看來,除了合理加大檢查范圍和頻度外,更重要的是加大監(jiān)管懲戒程度,對(duì)于相關(guān)行為給予更嚴(yán)厲的懲罰,以發(fā)揮監(jiān)管的信號(hào)反饋機(jī)制。北京尋真律師事務(wù)所律師王德怡則表示,需進(jìn)一步加大對(duì)違法違規(guī)行為的打擊力度,使其違法成本高于收益。例如為受損害的投資者提供經(jīng)濟(jì)、效率、便民的民事救濟(jì)途徑,建立懲罰性賠償制度,在一定程度上實(shí)行舉證責(zé)任倒置。

  金融產(chǎn)品尊重契約

  針對(duì)投資者保護(hù)問題,此次會(huì)議首次提出,要高度重視當(dāng)前國(guó)際商品市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)所帶來的部分金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)問題,提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控。要控制外溢性,把握適度性,提高專業(yè)性,尊重契約,厘清責(zé)任,保護(hù)投資者合法利益。

  在業(yè)內(nèi)人士看來,金融委此番表態(tài)正是對(duì)“原油寶”穿倉(cāng)事件的回應(yīng)。近期,受全球疫情加速蔓延、經(jīng)濟(jì)前景悲觀及地緣政治沖突等因素影響,金融市場(chǎng)波動(dòng)加劇,國(guó)際原油期貨價(jià)格一度跌至負(fù)值,導(dǎo)致相關(guān)投資損失較大,“原油寶”事件引起廣泛關(guān)注。

  針對(duì)該事件,銀保監(jiān)會(huì)相關(guān)部門負(fù)責(zé)人曾明確,銀保監(jiān)會(huì)對(duì)此風(fēng)險(xiǎn)事件高度關(guān)注,第一時(shí)間要求中國(guó)銀行依法依規(guī)解決問題,與客戶平等協(xié)商,及時(shí)回應(yīng)關(guān)切,切實(shí)維護(hù)投資者的合法權(quán)益。同時(shí)要求中國(guó)銀行盡快梳理查清問題,嚴(yán)格產(chǎn)品管理,加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控,提升市場(chǎng)異常波動(dòng)下的應(yīng)急管理能力。

  4月29日晚間,中國(guó)銀行發(fā)布說明稱,目前該行正積極研究并爭(zhēng)取盡快拿出回應(yīng)客戶合理訴求的意見,并繼續(xù)與客戶保持誠(chéng)摯溝通協(xié)商,盡最大努力保護(hù)客戶的合法權(quán)益,在法律框架下承擔(dān)應(yīng)有責(zé)任。

  “監(jiān)管部門第一時(shí)間部署相關(guān)工作,要求依法解決相關(guān)問題,切實(shí)維護(hù)投資者的合法權(quán)益。我們必須認(rèn)識(shí)到,該事件不應(yīng)僅視為個(gè)別銀行事件,金融投資管理方面的薄弱環(huán)節(jié)可能普遍存在于眾多金融機(jī)構(gòu)之中。”溫彬直言,“下階段,金融機(jī)構(gòu)應(yīng)繼續(xù)加強(qiáng)產(chǎn)品研發(fā),尤其是對(duì)于創(chuàng)新類、復(fù)雜類的金融產(chǎn)品,應(yīng)提升專業(yè)性,強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控,特別是要提升市場(chǎng)異常波動(dòng)下的應(yīng)急處置能力,同時(shí),規(guī)范產(chǎn)品宣傳營(yíng)銷,把握好適度性,加強(qiáng)投資者教育與權(quán)益保護(hù)。”

  陶金則稱,此次會(huì)議所強(qiáng)調(diào)的,體現(xiàn)了政策對(duì)于金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的各類產(chǎn)品,尤其是與國(guó)際商品市場(chǎng)掛鉤的,要加強(qiáng)監(jiān)管制度和機(jī)制的設(shè)計(jì)和執(zhí)行。一方面,金融機(jī)構(gòu)自身需要加強(qiáng)產(chǎn)品設(shè)計(jì)和風(fēng)控的管理,另一方面,政策更要從保護(hù)投資者、嚴(yán)格依法的角度加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品發(fā)行的備案、指導(dǎo)和監(jiān)管。對(duì)于產(chǎn)品設(shè)計(jì)和風(fēng)控有漏洞的金融機(jī)構(gòu),需要加以合理的懲罰措施。

  中小銀行深化改革方案已定

  值得關(guān)注的是,此次會(huì)議除提及強(qiáng)化金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管控外,還透露了中小銀行深化改革和補(bǔ)充資本的工作方案情況。會(huì)議指出,中小銀行對(duì)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和中小微企業(yè)具有重要意義。有關(guān)部門已經(jīng)制定中小銀行深化改革和補(bǔ)充資本的工作方案,要抓緊落實(shí)。必須把改革和發(fā)展有機(jī)結(jié)合起來,立足服務(wù)基層和中小微企業(yè),在充實(shí)資本的同時(shí),解決好中小銀行在業(yè)務(wù)定位公司治理、信貸成本等方面的突出問題,推動(dòng)治理結(jié)構(gòu)與業(yè)務(wù)發(fā)展良性循環(huán)。

  對(duì)于中小銀行,監(jiān)管也已多次發(fā)聲。在4月22日國(guó)新辦舉辦的新聞發(fā)布會(huì)上,銀保監(jiān)會(huì)副主席曹宇曾坦言,由于中小銀行自身管理能力和經(jīng)營(yíng)實(shí)力有限,特別是客戶群體有一定的特殊性,在當(dāng)前疫情下,受到的沖擊也是比較明顯的。他表示,中小銀行面臨較大發(fā)展壓力,監(jiān)管層將從公司治理等核心問題入手夯實(shí)其穩(wěn)定性,并給予一定的差異化監(jiān)管政策。

  溫彬指出,近期,國(guó)家多次在重要會(huì)議中部署中小銀行改革發(fā)展相關(guān)問題,主要原因在于:一方面,中小銀行數(shù)量眾多,不僅是我國(guó)銀行體系的重要組成部分,且它們?cè)鶎?,天生具有普惠性質(zhì),在服務(wù)基層居民、中小微企業(yè)、個(gè)體工商戶等領(lǐng)域發(fā)揮著不可或缺的作用;另一方面,中小銀行較大型銀行的客戶基礎(chǔ)薄弱,資金來源、資本補(bǔ)充等方面不占優(yōu)勢(shì),疫情導(dǎo)致盈利能力下降、資本消耗加快、資產(chǎn)質(zhì)量變差等壓力增加,需要政策上給予特殊支持,幫助中小銀行防范化解風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí),提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。

  目前,我國(guó)約有4000多家中小銀行法人機(jī)構(gòu),總資產(chǎn)77萬(wàn)億元左右,是銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)“三農(nóng)”和中小微企業(yè)的主力軍。然而,中小銀行不良率上升較快、內(nèi)源性資本補(bǔ)充不足、股東股權(quán)違法違規(guī)亂象頻現(xiàn)等問題也切實(shí)擺在眼前。

  針對(duì)中小銀行公司治理缺陷、業(yè)務(wù)定位模糊、風(fēng)險(xiǎn)管控薄弱等問題,溫彬進(jìn)一步建議,中小銀行要真正實(shí)現(xiàn)“強(qiáng)身健體”,必須深化改革,加強(qiáng)公司治理,規(guī)范股東行為,切實(shí)化解風(fēng)險(xiǎn),明確業(yè)務(wù)定位,聚焦主責(zé)主業(yè),回歸業(yè)務(wù)本源,重點(diǎn)服務(wù)好基層和中小微企業(yè)。在他看來,下階段,為維護(hù)經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定發(fā)展大局,支持中小銀行發(fā)展的政策將進(jìn)一步落地實(shí)施,規(guī)范中小銀行行為、防范化解風(fēng)險(xiǎn)也將放在更加突出的位置。

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