人到中年不得已,保溫杯里泡枸杞。
枸杞作為養(yǎng)生產(chǎn)品,進(jìn)入網(wǎng)絡(luò)段子手的視野,也反映了其在日常生活中越來(lái)越受人們關(guān)注。
如今有一家專做枸杞的公司,也想借著人們保健意識(shí)不斷加強(qiáng)的東風(fēng),欲做A股的“枸杞第一股”,它就是寧夏沃福百瑞枸杞產(chǎn)業(yè)股份有限公司(下稱“沃福百瑞”)。
然而,《國(guó)際金融報(bào)》記者發(fā)現(xiàn),沃福百瑞A股夢(mèng)面臨著不少挑戰(zhàn)——不僅面臨著業(yè)績(jī)下滑的風(fēng)險(xiǎn),而且還有許多“小秘密”未披露。
業(yè)績(jī)下滑風(fēng)險(xiǎn)
據(jù)了解,沃福百瑞曾是一家新三板企業(yè),主要從事枸杞和枸杞深加工產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。
從股權(quán)結(jié)構(gòu)來(lái)看,沃福百瑞實(shí)控人為潘泰安、龐其艷和潘嘉鈺。其中,潘泰安、龐其艷系夫妻關(guān)系;潘嘉鈺為潘泰安、龐其艷夫婦之女。三人合計(jì)控制沃福百瑞77.53%的股權(quán)。另外,潘泰安堂弟潘國(guó)祥也持有沃福百瑞4.6%的股份。
2017年至2019年,沃福百瑞的營(yíng)業(yè)收入連續(xù)增長(zhǎng),分別為1.22億元、1.86億元、2.66億元。其中,出口銷售收入占同期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為73.59%、85.95%和 87.83%,可謂是一家外貿(mào)型公司。
沃福百瑞客戶集中度較高,公司前兩大客戶均為國(guó)外公司,分別是美國(guó)Young Living和美國(guó)ABB&德國(guó)ABI,這兩家公司的合計(jì)營(yíng)收占比從2017年的61.34%增至2019年的79.49%。
那么,公司境外業(yè)務(wù)是否會(huì)受到疫情的影響?沃福百瑞表示,2020年3月以來(lái),公司主要境外客戶所在地美國(guó)、德國(guó)、法國(guó)等地疫情發(fā)展較為迅速,境外疫情的發(fā)展態(tài)勢(shì)對(duì)公司出口銷售的影響將會(huì)不斷顯現(xiàn)。如果境外疫情不能得到有效防控,境外客戶無(wú)法正常經(jīng)營(yíng),公司將面臨發(fā)貨延遲、訂單取消、國(guó)際物流受阻等情形,進(jìn)而對(duì)公司出口銷售造成不利影響。
對(duì)于疫情采取的措施,沃福百瑞在申報(bào)稿中并未披露。
英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄接受記者采訪表示,疫情對(duì)部分出口企業(yè)的影響還是比較明顯的。具體影響要看疫情發(fā)展和峰值什么時(shí)候到來(lái),可能會(huì)對(duì)原來(lái)的訂單產(chǎn)生較大的變數(shù)。
2017年至2019年,沃福百瑞的歸母凈利潤(rùn)分別為1875.69萬(wàn)元、6581.11萬(wàn)元、8841.16萬(wàn)元,增長(zhǎng)迅猛,主要原因之一是枸杞干果業(yè)務(wù)增長(zhǎng)較快。枸杞干果業(yè)務(wù)占毛利額的比例連續(xù)增長(zhǎng),分別為15.89%、23.63%、30.62%。
除去疫情影響外,記者發(fā)現(xiàn),沃福百瑞還面臨成本增加的風(fēng)險(xiǎn)。
據(jù)悉,沃福百瑞生產(chǎn)所需原材料主要包括枸杞干果和枸杞鮮果。2017年至2019年,直接材料占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的比例均在9成以上。
沃福百瑞枸杞干果采購(gòu)均價(jià)在2017年至2019年分別為33.28元/公斤、32.32元/公斤、39.3元/公斤。而同期單位成本連續(xù)下降,分別為58.24元/公斤、43元/公斤、41.79元/公斤。申報(bào)稿指出,產(chǎn)生這種差異的原因是,沃福百瑞每年1至9月銷售的枸杞干果主要為上年度采購(gòu)的枸杞干果。以此類推,由于公司在2019年枸杞干果采購(gòu)均價(jià)增長(zhǎng)21.6%,沃福百瑞2020年枸杞干果業(yè)務(wù)的成本或上升。
打臉的說(shuō)法
記者發(fā)現(xiàn),“代持”是沃福百瑞歷史中的高頻關(guān)鍵詞。
2014年8月,上海谷旺向沃福百瑞增資獲得沃福百瑞15%的股份。其中3.75%股份為上海谷旺代寧夏谷旺持有。
而上海谷旺代寧夏谷旺雖然有一定的關(guān)聯(lián)關(guān)系,但內(nèi)部股權(quán)結(jié)構(gòu)并不相同。
沃福百瑞在新三板掛牌期間一直未披露上述代持信息。在2015年7月(掛牌前一個(gè)月),公司公布的主辦券商推薦報(bào)告還顯示,沃福百瑞股權(quán)明晰,股東持有的公司股份真實(shí)、有效,不存在代持、質(zhì)押等權(quán)利受限的情況。且沃福百瑞在2016年4月13日披露的2015年年報(bào)顯示,公司無(wú)股份代持情況。同月,2016年4月20日,上海谷旺通過(guò)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)將代持還原。
對(duì)于這段歷史,沃福百瑞直至本次IPO招股書(shū)才披露。
值得一提的是,沃福百瑞在更早的時(shí)候還有另一段代持歷史。2005年1月,沃福百瑞成立且剛成立就出現(xiàn)代持,直到2011年5月才解除代持。成立之初,沃福百瑞共有5名股東,分別是吳全海、孫羽、潘國(guó)祥、馬保榮和邱華,而這5人均為潘泰安的代持對(duì)象。
對(duì)于代持的原因,申報(bào)稿顯示,主要是潘泰安在沃福百瑞設(shè)立時(shí)任職于銀川高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)管委會(huì)招商局并被聘為科員,后于2007年6月被登記為參照公務(wù)員管理的人員。鑒于前述身份原因,所以由上述5人代持。
不過(guò),潘泰安無(wú)法提供2005年1月、2005年3月和2005年12月向5名代持股東提供貨幣資金、購(gòu)買實(shí)物資產(chǎn)的銀行轉(zhuǎn)賬憑證,這筆款項(xiàng)合計(jì)1680萬(wàn)元。雖然上述5名代持股東均表示是代持,但是潘泰安的資金來(lái)源卻并不明確。
申報(bào)稿顯示,潘泰安1982年畢業(yè)于寧夏農(nóng)學(xué)院。1982年至2009年先后任職于寧夏農(nóng)學(xué)院、寧夏生物與食品工程技術(shù)中心、銀川高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)管委會(huì)招商局、銀川經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)招商局。潘泰安妻子龐其艷1982年畢業(yè)于寧夏農(nóng)學(xué)院。1982年至2012年任職于寧夏農(nóng)林科學(xué)院。另外,潘泰安女兒在公司成立時(shí)尚未大學(xué)畢業(yè)。
那么,1680萬(wàn)元的資金來(lái)源何處?
需要指出的是,潘泰安找人代持的公司不只有沃福百瑞。
沃福百瑞2015年7月披露的公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)顯示,潘泰安還找人代持的公司還有寧夏沃福百瑞房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司(下稱“房地產(chǎn)公司”)和寧夏福德生物食品工程有限公司(下稱“福德公司”)。
諸多信息未披露
另外,中國(guó)裁判文書(shū)網(wǎng)顯示,沃福百瑞存在一起查封訴訟。
沃福百瑞于2018年4月24日向法院申請(qǐng)財(cái)產(chǎn)保全,請(qǐng)求凍結(jié)寧夏潤(rùn)德生物科技有限責(zé)任公司(下稱“潤(rùn)德生物”)的銀行存款170.74萬(wàn)元。為此,沃福百瑞用名下土地為該保全提供擔(dān)保。
隨后,法院裁定除凍結(jié)潤(rùn)德生物的銀行存款外,還查封公司名下土地使用權(quán),相應(yīng)的查封期限為三年。對(duì)于這起發(fā)生在報(bào)告期內(nèi)的查封,沃福百瑞并未在申報(bào)稿中提及。
另外,沃福百瑞間接股東泰華實(shí)業(yè)在報(bào)告期內(nèi)被認(rèn)定為失信人、多次被執(zhí)行,且有資產(chǎn)抵押的事項(xiàng)。據(jù)悉,泰華實(shí)業(yè)持有安吉谷旺21.07%的出資額,而安吉谷旺持有沃福百瑞10.15%的股份。
中國(guó)執(zhí)行信息公開(kāi)網(wǎng)顯示,泰華實(shí)業(yè)因有履行能力而拒不履行生效法律文書(shū)確定義務(wù),而被銀川市金鳳區(qū)人民法院認(rèn)定為失信被執(zhí)行人,該事項(xiàng)發(fā)布時(shí)間為2018年11月28日。
同時(shí),中國(guó)執(zhí)行信息公開(kāi)網(wǎng)還顯示,泰華實(shí)業(yè)共有4條被執(zhí)行記錄,其中有2條的立案時(shí)間在2020年。此外,泰華實(shí)業(yè)全資子公司寧夏泰華實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司產(chǎn)運(yùn)銷發(fā)展分公司在2020年1月6日也被執(zhí)行。
天眼查還顯示,泰華實(shí)業(yè)共有5條有效質(zhì)押,其中2015年的出質(zhì)人為張寧生,質(zhì)權(quán)人為寧夏擔(dān)保集團(tuán)有限公司,出質(zhì)股權(quán)數(shù)額7400萬(wàn)元;另外4條均發(fā)生在2019年5月15日,雖然出質(zhì)人不同,但質(zhì)權(quán)人均為寧夏黃河農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司,合計(jì)出質(zhì)股權(quán)數(shù)額3.27億元。這五項(xiàng)合計(jì)出質(zhì)股權(quán)數(shù)額4.01億元。而國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示,泰華實(shí)業(yè)注冊(cè)資本只有4.12億元。即如出質(zhì)信息屬實(shí),則泰華實(shí)業(yè)大部分股權(quán)被出質(zhì)。關(guān)于泰華實(shí)業(yè)上述信息,沃福百瑞均未在申報(bào)稿中披露。
對(duì)此,投資金融律師董毅智對(duì)記者表示,泰華實(shí)業(yè)有上述情況很可能涉及沃福百瑞的股權(quán)。這種情況下,對(duì)沃福百瑞的估值和上市進(jìn)程都會(huì)有影響,所以最好進(jìn)行有關(guān)的披露。